小口投資家

スイス金融市場監督局 FINMA は、同国初の個人投資家向けビットコイン ETF を承認しました。この製品はスイスの法律に基づく「その他の代替投資ファンド」に分類され、特別なリスクがあるとされています。FINMA はこのファンドの発行者を公表していませんが、複数のメディアは、その発行者が BIT Asset Management（旧 Matrixport Asset Management）である可能性があると指摘しています。FINMA は問い合わせに対してこの見解を否定していません。また、他の複数のファンドプロバイダーもビットコイン ETF の申請を提出または提出予定であると発表しています。このファンドは単一資産製品であり、全ての資金がビットコインに投資されます。そのため、FINMA はリスク分散規則に対して免除を与える必要があり、その理由はビットコインが長い取引履歴と非常に高い取引量を持っているためです。資産の保管に関しては、参加機関は操作リスクと保管リスクを防ぐための措置を講じる必要があり、基準は FINMA が2026年1月12日に発表した規制通知に準拠しています。この通知では、顧客の暗号資産が保管機関の破産時に破産財産に含まれないことが求められています。同時に、販売段階では Fidleg の行動規則を遵守し、暗号通貨を直接購入するよりも高い投資家保護を提供する必要があり、ファンド文書には関連リスクを明確に提示する必要があります。FINMA は承認と同時に、承認された ETF を通じてビットコインに投資してもリスクは依然として高く、激しい変動が元本の大幅な価値減少を引き起こす可能性があることを強調し、発行者に対して変動性と損失リスクについて明確に提示するよう求めました。アメリカでは2024年1月からビットコイン現物 ETF が承認されており、その中でブラックロック傘下の iShares Bitcoin Trust は2024年1月11日に開始され、現在の管理規模は約650億ドルです。スイス取引所では長年ビットコイン製品が取引可能でしたが、すべて ETP 形式で存在し、ファンドの地位を持っていませんでした。今回承認された ETF は初めてビットコインを承認された公募ファンドの枠組みに組み入れました。

タイの証券取引委員会（SEC）は、仲介機関が個人投資家に対して一部の海外取引のデジタル資産デリバティブを提供することを許可する提案を行いました。提案によれば、適格な製品はタイ国内で取引される暗号デリバティブに類似している必要があり、対象資産、期限、レバレッジ、決済方法などの面で一致している必要があります。同時に、これらの製品は中央カウンターパーティークリアリングを採用し、特定の国際的な規制または取引所組織によって監視される取引所で取引されなければなりません。上記の条件を満たさない暗号デリバティブは、機関投資家のみに提供されます。タイのSECは、機関投資家が複雑で高リスクな製品を評価し管理する能力が高いと述べています。現行のルールでは、仲介機関は海外デリバティブが国内取引製品に類似している場合に限り、個人および高純資産顧客に関連する投資サービスを提供することが許可されていますが、海外の暗号デリバティブは構造やリスクレベルが異なるため、特定のルールを策定する必要があります。今回の相談は、タイが暗号関連製品を規制された資本市場に組み込む最新の取り組みです。タイのSECは3月5日に通知を発表し、正式に暗号通貨とデジタルトークンを許可されたデリバティブの対象として指定し、タイ先物取引所と潜在的な契約仕様について議論を進めています。この相談は9月30日まで続き、タイのSECは提案された改正の実施日をまだ発表していません。

CryptoQuant のアナリスト Crazzyblockk は、データが示すところによれば、Binance のビットコイン永久先物契約の資金調達率は、3つの取引所の中央値よりも約 370 ベーシスポイント低く、2021 年以来約 2.8% の低位範囲にあり、Binance 市場のショートポジションの価格設定が明らかに強気であることを示しています。

Cointelegraph の報道によると、Swan Bitcoin の CEO コリー・クリップステンはインタビューで、機関投資家の暗号通貨分野への参加が増加しているにもかかわらず、小口投資家の Bitcoin に対する感情に注目することが非常に重要であると述べました。なぜなら、Bitcoin の保有はまだ集中しておらず、「Bitcoin はブラックロックやフィデリティのように独占されているわけではなく、実際には Bitcoin を購入しているのは多くの小口投資家のアカウントです」とのことです。

暗号市場の研究機関Santimentは、ETHが2000ドルを下回ったと発表し、3月29日以来初めてのことだと述べています。通常、価格が大幅に下落した後、市場には2つの典型的な感情が現れます。一つは、パフォーマンスが弱いために個人投資家がFUDに陥ること、もう一つは、下落を「ディスカウント購入の機会」と見なすFOMOの感情です。Santimentは、現在市場には後者が現れていると指摘しています。ETHが重要な心理的サポートラインを下回るにつれて、多くの個人投資家が「押し目買い」を始めました。彼らは、これは通常、ETHの価格がさらに下落する可能性があることを意味すると考えています。なぜなら、現在の個人投資家の感情は過度に楽観的であり、歴史的に見ても市場の大衆はしばしば誤った判断をしやすいからです。Santimentは、実際により良い購入のタイミングは、通常市場のFOMOが冷却し、感情がパニックに転じた後に現れると述べています。

Santiment の監視によると、小規模な個人投資家が保有しているイーサリアム（ETH）を積極的に売却しており、0.01 ETH またはそれ以下を保有するウォレットは過去2日間で合計1791 ETH（約416万ドル）を減少させました。市場では、3月29日以来の17%の上昇が「ブルトラップ」と見なされており、この感情はむしろ強気の勢いが続く可能性を強化しています。

CoinDeskの報道によると、2026年第1四半期に企業投資家は合計6.9万枚のビットコインを購入し、一方で同期間に個人投資家は6.2万枚のビットコインを売却した。

関係者によると、SpaceXのIPOは個人投資家に最大30%の株式を割り当てる可能性がある。

据市场消息，加密情绪平台 Santiment 指出，比特币触及 74,000 美元后，鲸鱼投资者已抛售近期增持的约 66%，而散户投资者则持续低位买入。"鲸鱼卖、散户买"的信号历来预示调整尚未到位。目前比特币报价约 67,984 美元，恐惧与贪婪指数跌至 12（极度恐惧）。与此同时，美国比特币现货 ETF 单日净流出达 3.489 亿美元，创三周新高。分析师警告，若价格无法守住 67,000--68,000 支撑区间，或将进一步探底，但 60,000 被视为重要底部支撑。

Santiment の発信分析によると、ビットコインは最近暴落し、価格は2024年以降初めて60,001ドルまで下落しました。その背後には、主力の撤退と個人投資家の買い支えが関係している可能性があります。現在の市場データによれば、10から1万枚のビットコインを保有する「クジラ」と「サメ」（中大型保有者）のウォレットの保有比率は68.04%に減少し、9ヶ月ぶりの低水準を記録しました。わずか8日間で、このグループは最大81,068枚のBTCを売却しました。一方、0.01枚未満のビットコインを保有する個人投資家のウォレットの保有比率は0.249%に上昇し、20ヶ月ぶりの高水準を記録しました。この小口ウォレットの継続的な買いは、個人投資家があきらめず、「底値買い」に熱心であることを反映しています。この「大口の売却と個人投資家の買い支え」の組み合わせは、歴史的に見て熊市サイクルの典型的な特徴です。個人投資家が明らかな「完全降伏」（Capitulation）の兆候を示さない限り、機関投資家や大口は引き続き売却を楽しみ、一般の人々が暗号通貨に対して完全に信頼を失い、離脱するまで買い戻しを急ぐことはありません。

据 CryptoQuant データによると、2026 年初から現在まで、クジラがバイナンスに転送したビットコインの総量は約 15,800 BTC で、昨年 12 月の 37,133 BTC から大幅に減少し、後者の 42.5% に過ぎません。この期間中、バイナンスのビットコインの総流入量は約 75,800 BTC で、クジラの転送は約 20.85% を占めており、歴史的には中程度の水準で、大部分の転送は小規模な投資家から来ていることを示しています。日々のクジラの転送は 2,200 BTC を超えることはなく、顕著な入金のピークは見られませんでした。分析によると、ビットコインの価格は年初以来 9 万ドル付近で推移しており、最近では約 9.6 万ドルに上昇しています。クジラが預金を減らしていることは、現在の価格水準に対する自信を反映している可能性があり、昨年末のような大規模な売却ではなく、将来の価格上昇を予期しているのかもしれません。

据 CoinTelegraph 报道，CoinEx Research 首席分析师 Jeff Ko 表示，典型的山寨币上涨行情明年可能会减弱，只有"蓝筹"加密货币才能获得绝大部分流动性，那些指望所有山寨币都受益的散户投资者将会失望。Ko 预计 2026 年全球流动性将出现温和的利好，但各国央行政策的分歧会抑制这种利好。自 2024 年 ETF 推出以来，比特币对 M2 货币供应量增长的历史敏感性"已经减弱，相关性正在降低"。

ビットコインは現在、9万ドルをわずかに超える脆弱な領域で推移しており、小口投資家の売却、ETFからの大量資金流出、そして増加する下方ヘッジ圧力が年末までの市場構造を引き続き決定するでしょう。アナリストは、現在の取引記録が不均衡な資金流動パターンを反映していると述べています。短期保有者とウォール街の投資家が大量に売却する一方で、長期保有者、一般に「クジラ」と呼ばれる投資家は着実に安定して蓄積しています。BRN研究責任者のティモシー・ミシールは、ビットコインが「交差点」にあり、大口保有者が増加し続ける一方で、小口投資家や短期買い手が巨額の損失を被っていると指摘しています。最近、約31,800枚のビットコインが損失転送されて取引所に移され、1,000枚以上のビットコインを保有するウォレットの数は2.2%増加し、4ヶ月ぶりの最高増加率を記録しました。

Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングは X プラットフォームで投稿し、トークンの発行はクジラ、内部者、投機家だけが利益を得るべきではないと述べました。Coinbase のトークン販売プラットフォームでのトークンはコミュニティに配布され、また、アメリカの個人投資家は 2018 年以来初めてトークン販売に参加できるようになります。

ChainCatcher のメッセージによると、Decrypt の報道では、投資銀行 Compass Point のアナリストが、トランプ支持の World Liberty Token が上場した後、個人投資家に大きな影響を与える可能性があると予測しています。WLFI トークンの供給量の 20% 以上がアメリカ合衆国大統領ドナルド・トランプの家族によって保有されているため、このトークンの名目価値は非常に高く見える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、BitMine は韓国の個人投資家に最も人気のある海外株式となっており、彼らは依然として暗号分野におけるこの高リスク・高リターンの機会に魅了されています。韓国証券保管院のデータによれば、7月初め以来、韓国の個人投資家は BitMine の株を 2.59 億ドル純買い入れしており、この期間における海外証券の買い入れ金額で最も多くなっています。この熱潮は、韓国の個人投資家市場における持続的な投機熱を浮き彫りにしています。韓国の人口の約三分の一、つまり約 1,800 万人がデジタル資産市場で活動しており、レバレッジ暗号 ETF から新たに上場したステーブルコイン発行者の Circle まで、彼らの関心を引いています。BitMine は、マイケル・セイラーの戦略的ビジネスモデルを模倣することを望んでいますが、ビットコインではなくイーサリアムに重点を置いています。同社が現在保有しているイーサリアムの時価総額は 360 億ドルで、世界一位です。ただし、ボラティリティはこの種の株式の特徴です。BitMine が大量のイーサリアムを蓄積する計画を発表した後、同社の株価は 7 月に 3,000% 以上急騰しましたが、その後 62% 下落しました。

ChainCatcher メッセージ、暗号市場分析機関 Santiment がチャート分析を発表し、最近のビットコインの巨大ホエールウォレットと一般ウォレットの取引行動が正反対であることを示しています：10 枚以上のビットコインを保有するウォレットは 10 日間で 231 増加しました；0.001 から 10 枚のビットコインを保有するウォレットは 10 日間で 37,465 減少しました；Santiment は、大口ウォレットがビットコインを蓄積し、小口投資家が信頼を失うとき、歴史的に見て暗号市場が間もなくブルマーケットの勢いを迎える正しいシグナルであると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところ、ブラジルは長年の暗号通貨利益に対する免税政策を撤廃しました。新しい暫定法令（第 1303 号法令）に基づき、個人の暗号通貨利益には一律 17.5% の税率が適用されます。これまで、個人は毎月 3.5 万レアル（約 6,300 ドル）以下の暗号通貨を販売する場合、税金を支払う必要がありませんでした。しかし、今回の変更前は、その限度を超える利益には累進税率が適用され、最高税率は 22.5% で、540 万ドルを超える取引額に適用されていました。