ヘッジ

Lookonchain の監視によると、Abraxas Capital は Hyperliquid 上の 2 つのヘッジアカウントで合計 3.53 億ドル以上の利益を上げています。現在、彼らが保有しているショートポジションの規模は 12.9 億ドルを超えています。

10月20日現在、レバレッジファンドが保有するユーロのネットショートポジションは1,305契約増加し、94,100契約に達しました。これは2020年3月以来の最高水準で、ショートポジションは約118億ユーロに相当します。フランスの政局の混乱、債務圧力、抗議活動が市場の懸念を高め、ユーロの動向に影響を与えています。ユーロは今週、米ドルに対して0.4%下落しました。

彭博社の報道によると、予測市場プラットフォームのKalshiは、12月にアメリカの消費者物価指数（CPI）およびコアCPIを追跡する取引所取引先物契約を発表する計画であり、大手銀行やヘッジファンドに関連製品を推奨し、「インフレの男」と呼ばれる元バークレイズのトレーダー、マイケル・アシュトンを雇って契約の設計と機関顧客の拡大を担当させています。もし発表されれば、これはCPIを直接追跡するユニークな先物商品となり、機関投資家がインフレや連邦準備制度の金利変動リスクをヘッジするのを助け、Kalshiがシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）やインターコンチネンタル取引所（ICE）が主導する伝統的なデリバティブ市場にさらに進出することを可能にします。KalshiはCPI先物の開発を進めていることを確認しましたが、具体的な発表の詳細は明らかにしていません。

ゴールドマン・サックスのデータによると、株式市場の売却の影響を受けて、世界のヘッジファンドは新型コロナウイルスのパンデミック以来、最も広範な下落に見舞われています。3つの主要な株式戦略が同じ日にすべて1％以上下落しました。木曜日の取引終了時点で、世界のファンダメンタル・ロングショート戦略ファンドは1.4％下落し、通信、メディア、テクノロジー業界に焦点を当てたファンドは平均で2.7％下落しました。世界のシステマティック・ロングショート戦略ファンドは1.3％下落し、マルチストラテジープラットフォームは1.9％下落しました。

PR Newswire の報道によると、ブロックチェーン資産管理機関 CMCC Global は、傘下の Crest Fund（Crest）と Liberty Bitcoin Accumulation Fund（LBAF）をトークン化し、エルサルバドルのデジタル資産法の枠組みに基づいて発行された最初のトークン化されたマザーファンド製品であると発表しました。この2つのファンドは、Tether の Hadron トークン化プラットフォームを使用して発行され、規制された Bitfinex Securities プラットフォームを通じて適格投資家から資金を調達します。申込期間は 2026 年 10 月 30 日までです。両ファンドは多管理者の量的ヘッジファンドであり、デジタル資産市場の中立戦略に投資します。これには資金調達率、取引所間およびボラティリティのアービトラージ、マーケットメイキング、DeFi 戦略が含まれます。その中で、Crest は米ドル建てで、目標収益は米国債の利回りを上回ることを目指しています。一方、LBAF はビットコイン建てで、目標の年率換算純収益率は 8%--12% です。ポーランドおよびフランクフルトに上場しているデジタル資産財庫会社 BTCS S.A. は、基盤投資家としての役割を引き受け、LBAF に対して三桁のビットコインを配置する計画を立てていますが、具体的な金額はまだ公開されていません。トークンの発行価格はそれぞれ、CREST が 10 ドル、LBAF が 0.0001 BTC で、最低申込は 1 枚です。適格な保有者は、Bitfinex Securities を通じて24時間いつでも二次市場で取引することができます。

彭博社の報道によると、紅杉資本の元グローバル株式事業責任者であるJeff Wangが設立したテクノロジー・ヘッジファンドAugnition Global Investorsが、10億ドル以上の資金調達を完了したと発表しました。開示された規制文書によると、このファンドは開始時に少なくとも5.7億ドルの資金を持っており、その約45%が内部資本です。

ゴールドマン・サックスは、ヘッジファンドがテクノロジー株を売却する速度が10年で最も速いと述べました。

投資家たちはAIブームの崩壊に備えて、クレジットデフォルトスワップ（CDS）を競って購入しています。モルガン・スタンレーのデータによると、9月にはオラクル、SpaceX、Alphabetなどの企業債券に連動するCDSの週ごとの取引額が90億ドルを超え、7月の20億ドル未満から大幅に増加しました。今年のアメリカ企業CDS指数の取引量は昨年の総額を超えています。

X ユーザー KawzInvests がヘッジファンド VARA AI Fund について投稿しました。このユーザーは、このファンドが約 16 ヶ月後の 6 月末に 9 人の従業員を持ち、管理規模は約 264 億ドルであると述べ、その日市場でこのファンドが破綻したという噂が流れていると伝えました。KawzInvests は同時に、このファンドの 3 月 31 日の 13F 申告に基づくポジションを当日の価格で計算した結果を示し、関連するポジションは 60 銘柄をカバーし、合計約 131 億ドルであると述べました。大きなポジションには、NBIS 約 12.8 億ドル、BE 約 12.7 億ドル、LITE 約 10.3 億ドル、CRWV 約 8.89 億ドル、STX 約 7.28 億ドル、VRT 約 7.2 億ドル、WDC 約 6.24 億ドル、CLS 約 5.37 億ドル、COHR 約 4.92 億ドル、FIX 約 4.26 億ドルが含まれています。

株式市場の売り急ぎによる恐慌感が資金を政府債券に流入させ、リスク回避を促進しています。アメリカの10年期国債利回りは10ベーシスポイント下落し、5.089%となりました。ドイツの10年期国債利回りは8.5ベーシスポイント下落し、3.3819%となりました。フランスの10年期国債利回りは11.5ベーシスポイント下落し、4.7619%となりました。イタリアの10年期国債利回りは10ベーシスポイント下落し、4.4657%となりました。道明証券のストラテジストは、AIセクターの暴落が市場の経済成長予測を引き下げ、債券がヘッジ手段となっていると述べています。

Lookonchain の監視によると、暗号資産管理機関 Abraxas Capital は、分散型デリバティブ取引プラットフォーム Hyperliquid 上の 2 つのヘッジアカウントで、累計 3.31 億ドルを超える利益を実現しています。現在、上記のアカウントは合計で 14.5 億ドルを超えるショートヘッジポジションを保有しています。

Dework 創業者 Lonis Hamaili は X に投稿し、AI ヘッジファンド Cambrian の立ち上げを発表しました。シード資金は約 7000 万ドルです。このファンドの支援者には、日本の上場企業 Metaplanet や Skype の共同創業者 Jaan Tallinn が含まれています。Lonis Hamaili は同時に、汎用人工知能が到来しており、数百の AI サプライチェーンの寡占企業の現在の取引倍率は収益の 1 倍から 5 倍、利益の 5 倍から 15 倍に過ぎないと述べました。彼は、短期間の AI 開発タイムラインがソフトウェア分野の競争優位性を弱める可能性があるが、重要な物理的なプロセスのボトルネックは依然として存在すると考えています。

バイナンスのVIPおよび機関ビジネス責任者であるキャサリン・チェンは、Token2049の期間中にThe Blockのインタビューを受け、これまで様子見をしていた伝統的なヘッジファンドが、現在は現金株式や永続契約などの伝統的な金融商品に関連するアービトラージ機会に対してより強い関心を示していると述べました。彼女は、市場の深さの改善に加え、24時間365日の取引と週末の価格発見メカニズムが、この種の機会をより現実的にしていると指摘しました。また、同じツールが二線、三線のプラットフォームやDeFiの場で提供される際には、流動性がヘッジファンドの需要を満たすには不十分であることも言及しました。しかし、彼女は現在このプロセスがまだ初期段階にあり、資金流入が一夜にして急増することは期待していないと強調し、今後12から18ヶ月が注目に値すると述べました。市場のもう一方でも同様の変化が起こっています。チェンは、彼女の暗号ネイティブの顧客が伝統的な金融商品にリンクしたツールをより多く取り入れ、ハイブリッド投資ポートフォリオを構築していると述べました。彼女が引用したデータによると、バイナンスの現金株式類資産の規模は約8億から9億ドルから14億ドルに増加し、伝統的金融の永続契約取引量は今年初めの月間約200億から300億ドルから、30日ごとに約4000億ドルに増加しました。彼女は、トークン化とクロスアセット取引はまだ初期段階にあり、規制の明確さが単一プラットフォームの製品群よりも伝統的な取引と暗号取引の最終的な統合を決定する要因になると考えています。

メディアと会議機関 NEXTPredict は、Kalshi のフライトキャンセル市場を通じて、予測市場ヘッジ会議への投資に関する取引を初めて実行し、10月のサミットのために300万ドルの保障を確保したと発表しました。同社は1.2万ドルのプレミアムを支払い、10月21日にニューヨークのケネディ国際空港に到着するフライトのキャンセル率が50％を超える場合、契約は自動的に支払いが行われ、支払い金額はサミットのコストをカバーできるようになっています。10月21日は参加者の主要な移動日です。Susquehanna がこの取引のマーケットメーカーを務めます。Kalshi は7月14日にアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）に対してこの契約を自己認証した後、フライトキャンセル市場を立ち上げ、参加者が特定の空港のキャンセル数が設定された閾値を超えるかどうかを取引できるようにしました。この市場は個々のフライトを対象としておらず、明確な反操縦条項が設けられています。NEXTPredict は、グローバル予測市場業界に特化したメディアとイベントプラットフォームで、NEXT.io チームによって立ち上げられました。そのフラッグシップイベント「グローバル予測市場サミット」は、2026年10月22日から23日までニューヨークのConvene Hudson Yardsで開催され、創業者、幹部、投資家、政策立案者が集まります。NEXTPredict と Kalshi は、この取引を機関のヘッジとして位置付けており、航空会社が航空燃料をヘッジすることや農家が作物の収量をヘッジすることと同じカテゴリーに属し、サミットの運命に対する賭けではありません。

10x Research は発表し、ビットコインオプションの価格が5年来の低水準に達し、近月のインプライドボラティリティは33.5%で、実際のボラティリティよりも4ポイント以上低いことを示しており、オプションの価格設定が相対的に安いことを示しています。過去1週間で、ビットコインオプションのスキューは約3ポイント低下し、トレーダーは10月満期、行使価格が78,000ドルおよび80,000ドルのプットオプションを集中して購入し、単一の大口取引の規模は最高で2.04億ドルに達しました。10x Research は、これが投資家全体が依然としてロングポジションを保持しており、オプションを通じて下方リスクをヘッジしていることを示しており、全面的にベアに転向しているわけではないと考えています。それに対して、イーサリアムオプション市場は異なる信号を示しています。最大の企業バイヤーは数週間以内に購入を停止する意向を示しており、オプション取引はコールオプションの売り手が主で、インプライドボラティリティは実際のボラティリティを上回っています。

Hupzyの報道によると、現在のヘッジファンドの米国株「七巨頭」（Magnificent 7）に対するネットエクスポージャーは22%に達し、歴史的な高水準を記録し、2024年6月の21%のピークを超え、今年7月から7ポイント上昇しました。対照的に、2022年のベアマーケットの底では、この指標はわずか8%でした。記録的なロングポジションは、機関投資家がテクノロジー株に対して強い信頼を持っていることを反映していますが、取引が過度に混雑している可能性も意味しており、市場が必ずしも上昇し続けるわけではありません。関連する投資論理が変化した場合、大規模なポジションの解消が激しい反転を引き起こし、S&P 500指数の永続契約市場に直接的な影響を与える可能性があります。リスク選好の低下もビットコインにさらなる圧力をかける可能性があります。さらに、ヘッジファンドの半導体セクターのネットエクスポージャーは現在12%で、2024年6月の14%のピークをわずかに下回っていますが、2025年初頭の2%からは大幅に上昇しています。過去3ヶ月間、ヘッジファンドの七巨頭に対するエクスポージャーの増加は2023年以来最大です。

The Block の報道によると、Ripple は世界的なヘッジファンド Brevan Howard との協力を深化させることを発表しました。Brevan Howard は Ripple Prime が提供する多資産主ブローカー、清算および融資サービスを採用し、Ripple の機関向け金融インフラおよびデジタル資産製品の使用をさらに拡大します。Brevan Howard は現在約 350 億ドルの資産を管理しており、同社のグループ COO アラン・マクグローティは、デジタル資産と従来の金融市場がますます融合する中で、機関によるデジタル資産インフラの需要が引き続き増加していると述べています。Ripple のプラットフォームは、投資チームの運営効率と資本使用効率を向上させることが期待されています。今回の協力は、双方の既存の投資関係に基づいています。Brevan Howard は以前に Ripple に投資しており、昨年の 5 億ドル規模の戦略的資金調達にも参加しました。Ripple Prime は、Ripple が 2025 年に 12.5 億ドルで Hidden Road を買収した後に導入した機関向け主ブローカー プラットフォームです。

国際通貨基金（IMF）は『世界金融安定報告』の中で、ヘッジファンドがマクロ金融安定に対するリスクに警戒すべきであると指摘しています。世界のヘッジファンドの資産規模の増加が過度であり、価格の不均衡や流動性の緊張を拡大させる可能性があり、深刻な負の影響を及ぼすか、システミックリスクを引き起こす恐れがあります。IMFはデータ収集とリスク監視を強化し、慎重な規制措置を実施することを提案しています。

著名なトレーダー Killa は、ビットコインが再び新たな安値を更新するとは考えておらず、現在もロングポジションを維持していると発表しました。しかし、アメリカの中間選挙が終了した後、市場には一部のリスク回避行動が見られる可能性があるため、現在はヘッジショートを事前に構築する適切な時期ではありません。歴史的に見て、アメリカの中間選挙周期において、ビットコインは選挙終了後のパフォーマンスが弱い傾向にあります。しかし、選挙前にビットコインが引き続き上昇する場合、トレーダーは中間選挙が近づいた際に、その時の価格動向に基づいて行動を決定することができます。彼は、現在の合理的な戦略はロングポジションを維持し、中間選挙前後の市場の反応を観察した後にヘッジショートを構築するかどうかを検討することであり、単に歴史的な周期に基づいて早期にショートを行うべきではないと考えています。

HANetfはHSBCと共同で、ポンドおよびユーロでのビットコイン上場投資商品（ETC）を発表しました。これは、ビットコインへのエクスポージャーを提供しながら、米ドルの為替変動の影響を軽減する世界初の製品です。ポンドヘッジ商品GBTCはロンドン証券取引所で取引され、ユーロヘッジ商品EBTCはXetraおよびユーロネクストパリ証券取引所で取引されています。HSBCは通貨ヘッジサービスを提供しています。この製品は、米ドルの弱さを懸念する長期ビットコイン投資家を対象としており、投資家は自ら保管を管理する必要がありません。