ヘッジ

CNBCの報道によると、前OpenAI研究員のLeopold Aschenbrennerが設立したAIテーマのヘッジファンドSituational Awarenessは、木曜日の市場オープン前にその全ての公開株ポートフォリオを別のヘッジファンドに一括で売却した。買い手は明らかにされていない。また、このファンドはAnthropicの大規模な株式も売却した。このファンドの運用規模は約200億から240億ドルで、6月末時点での純リターンは439%に達し、今年最もパフォーマンスの良いヘッジファンドの一つとなっている。関係者によると、今回の清算はここ数週間の大幅な損失に起因している。このファンドはSKハイニックス、NVIDIA、Micron、CoreWeaveなどのAIインフラおよび半導体関連銘柄をロングポジションとして保有しており、今月はほとんどが35%以上下落した。一方、Adobeなどのソフトウェア株に対するショートポジションも大きく逆行している。3月31日に提出された13Fファイルによると、136.8億ドルのポジションの約62%は半導体およびテクノロジー株の下落に賭けたプットオプションである。なお、米銀、高盛、モルガン・スタンレーなどの主要ブローカーがこのファンドの追加証拠金要求を満たすためや秩序あるポジション縮小を支援しており、Aschenbrennerは既存の投資家や貸し手に新たな資本を求めている。

金十の報道によると、高盛の報告書は、アジア市場に焦点を当てた株式ヘッジファンドが記録的な単月の回撤に直面していることを示しています。その理由は、AI関連株の大規模な売却が、以前の市場がこのセクターに集中して賭けたことによる大部分の利益を消し去ったためです。7月28日現在、これらのファンドは今月平均で18.6%下落しています。高盛は、7月22日に年初の収益率が40%のピークに達して以来、これらのファンドが年初の上昇幅から21ポイントを戻していると指摘しています。

金十の報道によると、ケイトウマクロのストラテジスト、トーマス・マシューズは報告書の中で、株式市場の大幅な下落に対するヘッジ手段としての金の価値は依然としてあると述べています。最近の金のパフォーマンスは、まるで「リスク」資産のようで、その価格の変動性は基準となるS&P 500指数と同等です。中東の紛争期間中に金のパフォーマンスが芳しくなかったにもかかわらず、金と実質債券利回りの関係は依然として健全であり、実質利回りの低下が金を押し上げると予想されています。

金十の報道によると、ゴールドマン・サックスはヘッジファンドが記録的な速度でアメリカのテクノロジー株を売却していると述べています。

金十の報道によると、アメリカ銀行の技術研究責任者ポール・チアナは、投資家はS&P 500指数のさらなる反発に対してヘッジを維持し、今後数ヶ月に発生する可能性のある「三波調整」に備えるべきだと述べています。チアナは、S&P 500指数が3月の安値から約17%上昇したが、6月2日に最近のピークに達して以来、上昇の勢いが鈍化し、6,850ポイントまで下落する可能性があり、現在の水準から約7.6%の下落になると指摘しました。彼は、調整リスクが蓄積する中で価格動向が「過度に引き伸ばされている」と強調し、モメンタムが悪化しているため、7月から9月の期間中に「防御的な立場」を取ることを推奨しています。

ワールドカップグループステージの第2ラウンドのスケジュールは半分が過ぎ、一部のチームはすでに出場資格を確保またはほぼ確保しており、多くのチームは第3ラウンドで運命を決定する必要があります。本日の試合では、スペインが4-0でサウジアラビアに勝利し、ベルギーが0-0でイランと引き分け、ウルグアイが2-2でカーボベルデと引き分け、ニュージーランドが1-3でエジプトに敗れました。グループステージが重要な段階に入るにつれて、試合前の高確率の方向が実現しない状況が頻繁に発生しており、予測市場ユーザーの片側ポジションリスクがさらに拡大しています。Baseのネイティブレバレッジ予測市場OmenXは、本日正式にワールドカップHedge to Earnエアドロップイベントを開始し、現在Polymarketのすべてのポジションユーザーに対してヘッジポジションを配布しています。ユーザーがPolymarketウォレットに接続すると、OmenXはその条件を満たすポジションを識別します。プラットフォームに関連するイベントが存在する場合、対応する方向のヘッジポジションが配布されます。関連イベントがまだマッチしない場合は、推奨されるポジションのエアドロップを提供し、ユーザーがヘッジとポジション管理を体験できるようにします。OmenXは、Hedge to Earnが予測市場ユーザーが「片側予測」から「ポジション管理」段階に移行するのを助けることを目的としていると述べています。ワールドカップなどの高ボラティリティイベントに対して、ユーザーはOmenXを通じてヘッジ報酬額を得ることができ、既存のPolymarketポジションにリスクバッファを追加します。

彭博のETFアナリスト、エリック・バルチュナスがXプラットフォームで発表したところによると、HedgeyeはコードHBITのヘッジドビットコインETFを発表する予定です。このファンドはビットコインETFに投資してビットコインのエクスポージャーを得る一方で、コールオプションの売買を通じて下方リスクを管理し、収益を生み出します。

CoinDeskによると、ビットコインと金は同時に下落しており、市場は金利の上昇が収益を生まない資産を圧迫すると見込んでいます。ビットコインは今週約7%下落し、金は1オンス4200ドルを下回りました。反発は主にショートカバーによって推進され、過去1週間で5億ドル以上のベアポジションが清算されましたが、現物需要はまだ顕著に戻っていません。トレーダーは水曜日のアメリカのインフレデータと新任の連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュの政策スタンスに注目しています。インフレが高止まりすれば、金利が高水準を維持し、リスク資産をさらに圧迫する可能性があります。ビットコインと金が同時に下落するのは稀であり、マクロヘッジツールとしての理由を弱めています。

スペインのラ・リーガのサッカークラブは、シーズンの最終戦を前に降格のリスクに直面しています。降格によるチケットや放送権収入の損失を回避するために、クラブのオーナーは予測市場Kalshiを通じて、自らの降格に賭ける形で数百万ドルを賭けました。最終的にそのクラブは最後の試合で0対1で敗れましたが、降格を免れました。関係者によると、この取引の相手方は量子取引会社Susquehannaであり、同社はこれにより100万ドル以上の利益を得ました。この取引は、プロおよび大学チームのリスク回避を支援する機関Game Point Capitalによって仲介され、仲介サービスはGreenlight Commoditiesが提供しました。

The Informationによると、関係者が明らかにしたところによれば、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とJPモルガン（JPMorgan）は、計算能力コストに基づく取引方法を探求しており、その中にはGPUレンタル価格に関連する先物契約取引が含まれています。AIブームの中で最も希少な資源の一つであるGPUに関連する先物は、今年後半に取引所で上場されると予想されています。業界関係者は、この動きが数千億ドルがデータセンターやチップ分野に流入し、金融市場の構造を再形成していることを示していると述べています。AIインフラの構築に資金を提供する銀行にとって、このような革新的なツールはリスク管理の新たな手段となる可能性があります。

CoinDesk の報道によると、Deribit の最高商務責任者 Jean-David Péquignot は、60,000 ドルが Bitcoin の重要な構造的閾値であると述べています。過去一年間、多くの機関資金（ETF 投資家、大口、短期投機家を含む）が 60,000 ドルから 67,000 ドルの範囲で Bitcoin を購入しました。価格がさらに下落すれば、未実現損失が増加し、保有コストが上昇する可能性があり、特に AI 株が引き続き上昇している状況下では、投資家のパニック売りを引き起こすかもしれません。Deribit での行使価格 60,000 ドルのプットオプションの未決済契約の名目価値は 12 億ドルを超えています。Bitcoin が 60,000 ドルに近づくにつれて、マーケットメーカーはプットオプションのショートポジションに対するガンマリスクに直面し、帳簿をバランスさせるために現物または先物を売却せざるを得なくなり、下落を加速させる可能性があります。さらに、システム内には依然として過剰なレバレッジロングポジションが存在しており、60,000 ドルを下回るとさらなる清算を引き起こし、連鎖反応を形成する可能性があります。

金十の報道によると、ゴールドマン・サックスのプライマリー・ブローカレッジ部門は、S&P 500指数が歴史的な連続上昇を続ける中、ヘッジファンドが先週、6ヶ月ぶりの速さでアメリカ株を買い入れたと述べています。

クーバンは言った：「毎回ドルが下がると、ビットコインは上がるはずなのに……でもそうならない。」彼はビットコインに失望していると率直に述べたが、イーサリアムには比較的前向きな態度を持ち、他のほとんどの暗号通貨を「ゴミ」と呼んだ。以前、クーバンは自分の暗号資産ポートフォリオの約60%がビットコインであり、長期間保有して売却したことがないと公言していた。

ロイター通信によると、3人の関係者が明らかにしたところによれば、香港に本社を置くファンドマネジメント会社が、アジアの人工知能株に対する投資家の高まる関心を捉えるために、新しいヘッジファンドを立ち上げる計画を進めているとのことです。特に台湾と日本市場に焦点を当てています。カイル・スーが率いるKuark Capitalは、このヘッジファンドが正式に立ち上がる前に、少なくとも4億ドルの資金を調達しています。関係者の一人は、3人の関係者がメディアに対して無断で発言したため、匿名を希望していると述べています。

Bitgetは、その統一アカウントにDeltaニュートラルモードを導入したことを発表しました。この機能は、アカウントが事前に設定されたDeltaニュートラル条件を満たすときに、要件を満たすヘッジポジションに対して差別化された自動減少（ADL）ソートメカニズムを適用し、極端な市場環境下で合理的なヘッジ戦略が強制的に減少される可能性を低減します。Deltaニュートラルモードは、ユーザーが統一アカウントフレームワーク内で現物、全額レバレッジ、全額契約取引を組み合わせることをサポートし、システムはアカウントおよび資産レベルで方向性のエクスポージャーを同期的に評価します。この機能は、資金調達率アービトラージ、ベース取引、マルチマーケットヘッジ戦略、量的ニュートラル戦略などに適用されます。

GlobeNewswireによると、IRENは20億ドルの2033年満期の転換優先債券を発行する予定で、初期購入者に最大3億ドルの追加購入権を付与します。この債券は無担保の上級債務で、2033年12月に満期を迎える予定で、調達資金の一部はキャップコールヘッジ取引に使用され、残りは一般企業用途および運転資金に使用されます。同時に、IRENは2029年および2030年の転換社債に関連する一部のキャップコールオプションのヘッジポジションを解除する計画もあります。会社は、ヘッジ機関がIREN株を中心にデリバティブおよび現物取引を行う可能性があり、それが株価および新債券の初期転換価格に影響を与える可能性があると述べています。以前、IRENは米国株市場で最も積極的にAIデータセンターおよびビットコインマイニングインフラを拡張している企業の一つとなっており、今回の大規模な資金調達はその資本支出および拡張能力をさらに強化する可能性があります。

glassnodeは、ビットコインが抵抗を突破し82,000-83,000ドルの範囲に入った後、市場のボラティリティが明らかに回復したと指摘しています。オプションデータによると、前回のインプライドボラティリティ（IV）は2025年10月の低点から大幅に反発し、その中で1週間のIVは6ポイント上昇し、短期オプションの需要が回復しています。25Dスキューは中立に向けて圧縮を続けており、プットヘッジの需要は減少しています。ボラティリティリスクプレミアム（VRP）は負から正に転じ、オプション価格の将来のボラティリティは現物の実現ボラティリティを上回っています。同時に、82,000ドル付近には約20億ドルの短期ガンマショートクラスターが存在し、トレーダーのヘッジ行動が現在の価格変動を拡大する可能性があります。過去24時間、コールオプションの売却は取引フローの81%を占めており、一部のトレーダーが上昇を確定し始めていることを示しています。全体のポジションは整理傾向にあり、パニック的なヘッジではありません。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後、ビットコインが通貨の価値減少ヘッジツールとして徐々に金を超えていると述べています。ディレクターのニコラオス・パニギルツォグルが率いるアナリストは、ビットコインETFが5月に3ヶ月連続で資金流入を記録した一方で、金ETFは3月のイラン紛争勃発時に流出した資金を回収するのに苦労していると指摘しています。これは、紛争が始まって以来、小口投資家が価値減少ヘッジ取引において金ではなくビットコインを選択していることを示しています。アナリストは、ビットコインの購入はETFを通じた小口投資家に限らないと述べています。モルガン・スタンレーはCMEビットコイン先物とオフショア永久先物のポジション代理指標も新高値を記録しており、機関投資家も同様にエクスポージャーを増やしていることを示しています。ビットコインと金のモメンタム信号は、紛争が始まって以来反発しています。投資家はStrategyを通じて間接的にビットコインを購入しており、同社の今年の購入量は現在のペースを維持すれば約300億ドルに達する可能性があります。

Decryptの報道によると、ビットコイン価格が約8.1万ドルに上昇する一方で、その永続契約の30日平均資金調達率は66日間連続でマイナスとなり、今十年で最長の記録を更新しました。データによると、マイナス資金調達率の環境下では、ショートポジションがロングポジションに費用を支払う必要があり、現在の年率コストは約12%です。それにもかかわらず、ビットコイン価格は4月に約12%上昇し、未決済契約（OI）も約12%増加しており、市場には典型的な恐慌的ショートが見られません。アナリストは、この現象は単なる弱気感情ではなく、機関のヘッジ行動に起因していると指摘しています。これには、ヘッジファンドが償還サイクル中に先物をショートすること、ベーシス取引戦略（関連株をロングしながらビットコインをショートすること）、およびマイニング企業がAI計算能力ビジネスに転換する際に保有するビットコイン資産をヘッジすることが含まれます。歴史的データは、類似のマイナス資金調達率の段階でビットコインを購入すると、90日間の周期内で正のリターンを得る確率が83%から96%に達することを示しています。市場では、価格が約8.2万ドルの重要な抵抗線を効果的に突破すれば、ショートカバーの動きが引き起こされ、価格がさらに上昇する可能性があると広く考えられています。逆に、価格は7万ドルから7.5万ドルの範囲で調整する可能性があります。