ヘッジ

金融ブログのZero Hedgeは、今日のアメリカのCPIレポートがコアCPIが高めであり、「スーパーコアインフレ」が異常に高いことを示していると指摘しています。これは主に教育と通信サービスの価格が歴史的な上昇を見せているためであり、その中でも携帯通信サービスの価格が記録的に急騰しています。

Liquid Compute の CEO Ronit Jain が算力価格のヘッジについて紹介しました。算力を購入したり、GPU を保有したり、またはそれを貸し出す者は、算力価格のエクスポージャーを負っています。ヘッジは、指数に対して将来の価格をロックする現金決済契約であり、GPU を移転する必要はありません。企業は、翌年の生産能力コストを予算項目として固定するために、フォワードを購入することができ、同時に任意のサプライヤーから調達することができます。Neocloud はフォワードを売却し、未契約の時間を固定現金流に変換することで、貸し手がそれに基づいて融資を行いやすくします。売却後のリース残価については、ウィンドウが取引可能な範囲に入ったときに最近のフォワードをロールオーバーするか、フォワードのプットオプションを購入することができ、流動性の高い近端をオプション料の支払いに使用できます。ヘッジでロックされるのは価格であり、数量ではなく、実際の料金とは完全に一致しない場合があり、無料ではありません：有利な価格変動を放棄するか、オプション料を支払う必要があります。法的な観点からは、通常、対抗者と ISDA マスター契約を締結し、決済指数の許可を取得し、ヘッジエクスポージャーの比率を決定する必要があります。

Lookonchainの監視によると、Abraxas Capitalは1.3万枚のETHを現物で購入し、価値は3,239万ドルで、Hyperliquidで保有している14.118万枚のETHの空売り（価値は3.53億ドル）をヘッジするために使用されました。

Bitwise の最新レポートによると、ビットコインと金の相関性が6年ぶりの高水準に達しました。Bitwise ヨーロッパ研究責任者のアンドレ・ドラゴシュ氏は、両者の相関性がこの水準に達したのは2020年、すなわち新型コロナウイルスのパンデミック後の複数回の財政および金融刺激の時期であると述べています。一方で、ビットコインと株式市場の相関性は1年ぶりの低水準に落ち込み、ハード資産と株式市場の間に何らかのデカップリングが生じていることを示唆しています。レポートは、ビットコインと金の同時上昇は、アメリカ政府による「実質的なマクロ経済への介入」に起因していると考えています。アメリカ財務省は先月、政府債務の買い戻し規模を倍増させると発表し、ドルは軟化し、投資家は再び金とビットコインに流入しました。同週、アメリカの公的債務は初めて40兆ドルを突破し、市場のドルに対する信頼をさらに弱めました。Bitwise は、投資家はもはや金かビットコインのどちらで通貨の価値下落をヘッジするかに悩むことはなく、両方を同時に保有していると指摘し、「ビットコインは最初の15年間リスク資産として価格が設定されてきたが、この相関性のトレンドが続くなら、今後の15年間は大きく異なる可能性がある」と述べています。この影響を受けて、ビットコインは今週再び上昇し、24時間以内に約6%上昇し、一時81,438ドルに近づきました。

BeInCryptoの報道によると、「大空売り」投資家のマイケル・バリーは、NVIDIAが決算を発表する前に空売りポジションを増やし、同時に今年12月に満期を迎え、行使価格が200ドルの中高域にあるNVIDIAのコールオプションをヘッジとして購入しました。マイケル・バリーは、このオプションは株価上昇に賭けるものではなく、そのコストは既存の空売りおよびプットオプションのポジションでカバーできると述べています。マイケル・バリーは、NVIDIAの低い株価収益率が短期的な独占地位による評価リスクを隠している可能性があり、彼自身が算出した理論価値は現在の市場価格を大きく下回っていると考えています。また、彼は会社が資本支出を継続的に拡大することを懸念しており、AI投資サイクルがピークを迎えた後に利益の下方修正圧力に直面する可能性があると警告しています。NVIDIAの他に、マイケル・バリーは新たにオラクル、パランティア、ネビウス、キャタピラーの空売りポジションを新設または増加させており、これらの株式の空売りポジションは投資ポートフォリオの21%以上を占めています（プットオプションを除く）。

暗号通貨投資機関 RockawayX は、暗号ヘッジファンド Relayer Capital を買収し、既存のプラットフォームにロング・ショート戦略を組み込み、アメリカでのビジネスを拡大することを発表しました。RockawayX は約 20 億ドルの資産を管理しており、Relayer は RockawayX Liquid Opportunities Fund に改名され、「過小評価された流動性トークンと暗号関連株の発掘」に焦点を当てます。買収完了後、Relayer の創設者オースティン・バラクがこのファンドの最高投資責任者に就任する予定で、Forbes の情報筋によると、同社はこのファンドのために 1.5 億ドルを調達する計画を立てています。発表によると、Relayer の流動性戦略は今年に入って約 70% の純リターンを達成しており、8 月 21 日時点でビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの加重バスケットを 86% 上回っています。この戦略は、ロング・ショートポジションとペアトレードを通じて暗号トークンのファンダメンタルズに対する見解を表現し、適切なタイミングで全体の市場エクスポージャーを減少させます。RockawayX の CEO ヴィクトル・フィッシャーは、現在はこの戦略を実施する「正しい時期」であり、市場には実際の収益と強力なファンダメンタルズを持つ暗号企業が現れているが、市場には依然として非効率性と誤った価格設定が存在し、アクティブな投資家に良い機会を提供していると述べました。この取引は、最近の暗号市場の反発の際に行われ、ビットコインは先週、歴史上最大の単週ドル上昇幅を記録し、過去 24 時間で 1.68% 下落して 79,064 ドルとなり、一時は約 81,000 ドルの高値に達しました。

RockawayXは約20億ドルの資産を管理しており、新しい流動性機会ファンドのために1.5億ドルの資金調達を目指しています。RockawayXは以前に暗号ヘッジファンドのRelayer Capitalを買収しました。Relayer Capitalの創設者であり、元CoinFundのパートナーであるAustin Barackは、RockawayXに留まり、このファンドの管理を担当します。このファンドは、過小評価されたトークンや暗号関連株に重点的に投資します。最近、ビットコイン、イーサリアム、ソラナは過去1週間でいずれも20％以上の上昇を見せました。一方で、ParadigmやFramework Venturesなどの暗号ベンチャーキャピタルは、AIやロボットなどの分野を投資の対象に加えています。

Bitcoin MagazineはFOX Businessの報道を引用し、ビットコインがドルの弱体化に対するヘッジツールになる可能性があると述べています。関連するコメントは、ビットコインが上昇し始めるのを待つだけで、一旦動き出し、主流の議論に再び入ると、市場の需要が高まるだろうと指摘しています。報道はまた、ビットコインが20%上昇したことにも言及しています。この見解は、ビットコインのパフォーマンスをドルの動向や主流市場の関心度と関連付けています。

ニューヨーク・タイムズの報道によると、アメリカ証券取引委員会はウォール街の主要銀行に対して召喚状を発行し、人工知能ヘッジファンド「Situational Awareness」に関する取引情報の提供を求めています。

Lookonchain の監視によると、Abraxas Capital (0xB83...E36、0x5b5...060) は Hyperliquid において約 7.83 億ドルの空売りポジションを構築し、大量の現物購入を通じてヘッジを行っています。過去 4 日間でバイナンスから 73,872 枚の ETH を引き出し、価値は 1.73 億ドルです。

債券トレーダーは戦略を調整し、オプション市場は2027年の連邦準備制度の利下げリスクに対してヘッジを賭けています。長期債券の利回りが上昇しているにもかかわらず、オプショントレーダーはアメリカ経済の疲弊の兆候に注目し、市場の反転を引き起こす可能性があると考えています。7月のインフレと消費者需要の減速により、市場は連邦準備制度の9月の利上げ予想を冷やし、オプション市場はポジションを調整し、今後数ヶ月の利上げ幅を減少させています。

方程式ニュースの創設者であるVidaは、ビットコインが約6.3万ドルの時にBTC/USD1の永久契約でヘッジを行い、約3分の1のBTCポジションを退出したと発表しました。現在、3分の2の現物ポジションを保持しています。彼は、長期的にはビットコインに対して楽観的であるが、現在のBTCのストーリーはAIによって明らかに覆われており、今後1〜2年の間に新しいコアストーリーが現れることは難しいと述べています。彼は、ビットコインの次のブルマーケットは、米国債やドルに問題が発生したり、法定通貨の価値下落への懸念が高まることによって推進される可能性があると考えており、その前に世界の資産は再評価を経験する可能性があるとしています。この判断に基づき、彼は今後1〜3年の間に4.5万ドルから5.5万ドルの範囲で今回退出したポジションを再び買い戻す機会があると予測しており、同時に3分の2のBTC現物を長期的なベースとして保持する予定です。

市場の情報によると、米銀のヘッジファンド顧客は引き続き米国株を買い増しており、単週の買い入れ強度は2008年以来の高水準を記録しています。

公式発表によると、金融テクノロジーおよび資産トークン化会社の Anchored Finance は、Point72、Millennium、D. E. Shaw および BlackRock などの資産運用機関のファンドを基盤とする三つのトークン化ファンドを発表しました。初回の製品には、Anchored 多様化ヘッジファンド（aDHF）、Anchored 流動戦略ファンド（aLSF）、および Anchored AI 戦略ファンド（aAIF）が含まれ、適格投資家に対してオンチェーンの代替資産配分チャネルを提供します。Anchored Finance は、これはこのような伝統的なヘッジファンドポートフォリオが初めてトークン化ファンドの形でオンチェーンに導入されるものであると述べています。

CryptoQuantの創設者Ki Young Juは、CMEのヘッジファンドがBTC先物のネットロングポジションに転換したと発表しました。この状況は珍しいものです。彼は、ベーシストレーディングが通常ヘッジファンドに構造的なショートポジションを持たせることが多く、これが関連データが長年にわたり負の値に留まっている理由であると指摘しました。また、ベーシストレーディングはネットロングの状態では行えません。今回のヘッジファンドのBTC先物ネットロングへの転換は、機関投資家がBTC価格のさらなる上昇を期待していることを意味しています。

予測市場プラットフォーム Kalshi は、AI ツール Blanket を発表しました。これは、小企業がイベント契約を利用して天候、エネルギー価格、関税、選挙などの経営リスクをヘッジするのを助けることを目的としています。Blanket は、独立したフィンテック起業家 Lauris Zminsky によって開発され、Kalshi の CFTC 規制予測市場に基づいて運営されていますが、Kalshi の内部製品ではありません。このツールは直接取引を実行したり資金を処理したりすることはなく、AI を通じて企業が直面するリスクを分析し、ヘッジに利用できる Kalshi のイベント契約を推奨します。

The Kobeissi Letter は、ヘッジファンドが先週、480億ドルの米国株を純買い入れしたと発表し、2008年以来の2番目に大きな単週買い入れ規模となったと報告しています。S&P 500の総時価総額に基づくと、今回の買い入れ規模は歴史的に24位にランクされています。同時期に、機関投資家は380億ドルを純売却し、4週間連続の純買い入れを終了しました。過去4週間の平均純買い入れ規模は390億ドルに減少しました。個人投資家は同時期に2億ドルをわずかに純売却し、過去4週間の平均純買い入れ規模は6億ドルに減少しました。ヘッジファンドは再び米国株を大規模に買い入れています。

彭博社の報道によると、関係者が明らかにしたところによれば、最近、複雑なネットワーク攻撃がウォール街の多くの大手資産運用機関を標的にしており、攻撃者は関連企業の情報システムに侵入しようとしています。世界中の多くの大手ヘッジファンドが攻撃の標的となっており、Two Sigma Investments、Citadel、Point72 Asset Managementが含まれています。さらに、多くのプライベートエクイティ会社も攻撃を受けています。現在、攻撃者の正体、攻撃方法、そして機密データが漏洩したかどうかは不明です。関係者は未公開情報に関与しているため匿名を要求しています。この事件は再び金融機関のネットワークセキュリティリスクに対する市場の関心を呼び起こしています。資産運用会社がますます複雑な情報システム、アルゴリズム取引、クラウドインフラに依存するようになるにつれて、金融業界はネットワーク攻撃者の主要な標的となっています。

DWF Labsの共同創設者Andrei Grachevは、最近のDEXE取引に関する市場の憶測に応じて投稿し、関連取引はすべて中央集権型取引所で記録・確認できると述べました。Grachevは、DWF LabsのDEXE取引プロセスは以下の通りであると説明しました：2024年に大量にDEXEを購入し、2025年に一部を売却して利益を得る、10月10日前後に再度大量にDEXEを購入する、2026年上半期に収益をヘッジする、資金コストが負値に転じた後、やむを得ずショートポジションを決済し、一部のDEXE現物を売却して現金準備を増やす。Grachevは、すべての売買操作は中央集権型取引所を通じて行われ、取引プラットフォームは関連アカウント情報を把握していると述べ、特定の有料KOLが「誤解を招く情報」を広めていることを批判しました。

TradingBeats（旧 Hyperinsight）の監視によると、0xf17で始まる大口投資家は本日、HYPE現物を同期して売却し、同量の永続的な空売りを買い戻し、アービトラージポジションからの撤退を計画しています。このアドレスは以前、HYPE現物と契約の空売りをほぼ1:1の比率で保有しており、価格変動をヘッジして正の資金コストを得ていました。減少前の約146,800枚のポジションを計算すると、現在は両方のポジションが約107,900枚に減少し、各々約39,000枚減少し、減少率は約26.5%です。現在実行中の2つのTWAP注文は合計90,000枚のHYPEを処理する予定です：現物側では約33,200枚が売却され、取引額は約180万ドルです；契約側では約33,100枚の空売りが決済され、取引額は約179.5万ドルです。以前に完了した注文を含めると、今回の契約の空ポジションは約39,000枚減少し、現在の現物と空売りの名目価値はそれぞれ約587万ドルで、両方の合計規模は約1,174万ドルで、減少前から約424万ドル縮小しています。大口投資家がポジションを撤退する中、HYPEのアービトラージ収益も高値から戻っています。日次統計によると：HYPEの累積資金コストは8月1日の+0.0279%から8月3日の+0.02227%に減少し、約20.2%の低下を示しています；最近の4時間では、累積資金コストも前の4時間から19.1%減少しています。現在の空ポジション規模を基に推定すると、その1日の総資金コスト収入は約1,638ドルから1,308ドルに減少しています。週次統計によると：7月28日から8月3日までの累積は約+0.17803%で、7月14日から20日までの高値週の+0.21425%より16.9%低いです。HYPEの資金コストは一時的に+0.0013%と報告され、予想年率収益は約10.9%です。