債券

Bitfinex Securitiesは、暗号取引所Bitfinex傘下のトークン化投資プラットフォームで、5種類のトークン化債券を提供し、条件を満たす投資家にStrategy、Metaplanet、H100 Group、Capital Bなどのビットコイン準備会社への経済的エクスポージャーを提供しています。プラットフォームはまた、Strategyの浮動金利永続優先株STRCを上場しました。上記の債券は、ルクセンブルクのORO（II）ファンドを通じて発行され、SICOS Securitiesが管理し、基礎となる証券は規制された金融機関によって保管されていますが、投資家に対して該当会社の株式の直接的な所有権は付与されません。製品は約1ドルからの小口投資が可能で、米ドル、USDT、ビットコインの取引をサポートし、条件を満たす米国外の投資家のみを対象としています。Bitfinex Securitiesは、関連製品が規制されたトークン化証券取引所で二次取引を行うのは初めてであると述べています。このプラットフォームは、今年8月に金属会社Alkemyaの5000万ドルのトークン化ファイナンスを完了した後、上場資産規模が5億ドルを超えています。

TokenPostの報道によると、韓国投資証券のデジタル資産戦略部長である朴成振は、聯合Infomaxのインタビューで、同社がトークン証券市場において断片化投資を超え、株式や債券などの標準化された証券のトークン化分野に進出する準備をしていると述べました。制度が許可されれば、同社は以前に発行票据やIMAなどの分野で初期参入者としての経験を活かし、この市場に最初に参入する機関となることを希望しています。朴成振は、市場の先発優位性が顕著であっても、顧客の信頼を得られる製品を優先的に発掘し供給する必要があると強調しました。投資銀行本部、プロジェクト融資本部、投資製品本部が蓄積した能力を基に、投資家に信頼される製品をいち早く提供することを目指しています。デジタル資産戦略部は昨年特別作業部会から始まり、今年初めに正式に設立され、業務の軸はトークン証券、ステーブルコイン、そしてCoinoneとの協業を含んでいます。韓国投資証券はCoinoneの株式に投資することでデジタル資産市場に進出しています。朴成振は、仮想資産分野はこのビジネスに精通した取引プラットフォームが主導すべきであり、双方が分業して協力する必要があると考えています。現在の協力は、Coinoneアプリ内で韓国投資証券の国内株式投資情報を提供することから始まり、内部統制と安全性を同時に検討しています。正式な協力の時期は、国会で審議中のデジタル資産基本法が通過した後になると予想されています。同社はまた、ステーブルコインにも注目しており、便利な支払い手段と見なしており、他の商品決済に使用するための方案を研究しています。

Virtu Financial、M1X Global と Tradeweb は、マーシャル諸島で発行されたデジタル主権債券 USDM1 を担保として使用し、Canton Network 上で 10 分以内に全ての決済を完了するオンチェーンリポ取引を実施しました。双方は、ネイティブに発行された主権担保と完全なオンチェーン原子決済を組み合わせた事例は初めてであると述べています。USDM1 はマーシャル諸島共和国がオンチェーンで発行した米ドル建ての主権債券で、短期の米国債によって 1:1 で裏付けられ、担保としての期間中も利息が支払われ、ニューヨークの法律に基づいて全額担保の主権債務ツールとして構築されています。この債券は Tradeweb プラットフォームを通じて提供され、保管サービスは Anchorage Digital、BitGo、tZERO が担当しています。Canton は機関金融向けに設計されたブロックチェーンネットワークで、プライバシーと権限管理機能を備えています。この取引の前に、Tradeweb は 7 月に Canton 上で Franklin Templeton が Virtu Financial に対してトークン化された米国債をリアルタイムで移転することを促進しました。8 月以降、FalconX と Interstice は Canton と Ethereum、Solana、Robinhood Chain を接続するクロスチェーン交換エンジンを立ち上げ、World Liberty Financial も Canton 上でネイティブに USD1 ステーブルコインを発行しました。

花旗グループは、2026年に韓国企業が世界の債券および株式市場での発行規模が記録を更新すると予測しています。企業は国際投資家を通じて成長資金を調達しており、その中でもSKハイニックスの規模は265億ドルの米国上場取引が最も目立っています。花旗グローバルファイナンス韓国のCEOであるJangho Park氏は、韓国にはますます多くの世界クラスの企業や新興産業のリーダーが存在し、競争力のある資金調達条件を利用して資本市場から資金を調達し、自らの成長目標を達成していると述べています。花旗がこの展望を示す中、韓国の二大半導体メーカーは世界の人工知能インフラ構築の主要な受益者となっています。韓国は、サムスン電子やSKハイニックスを含む企業に対して、少なくとも1350兆ウォン（9750億ドル）を半導体やデータセンターの建設に投資するよう求めていますが、多くのプロジェクトはまだ初期の計画段階にあります。

市場の情報によると、ソフトバンクグループは投資銀行と100億ドルから200億ドルの潜在的な債券発行について議論しており、OpenAIへの投資の再融資を支援するためです。

ロイター通信によると、インドは9月に初のトークン化債券を発行する計画で、国有電力ファイナンス会社RECが発行し、発行規模は50億ルピー（約5700万ドル）未満になる見込みです。インドの市場規制当局と中央銀行は、関連する試験的な取り組みを共同で推進しており、債券の発行と決済にはブロックチェーン技術が採用されます。関係者によると、この製品は9月にムンバイで開催される年次フィンテック会議の期間中に発表される予定で、初期段階では限られた投資家のみを対象としています。投資家は、卸売型中央銀行デジタル通貨（CBDC）ウォレットと電子証券ウォレットを通じて参加し、インドの保管機関は、分散型台帳を使用して債券の保有状況を記録するためのDEMT 2という電子ウォレットを開発しています。この債券の初期期間は3ヶ月で、その後の取引はCBDCと証券ウォレットの両方を同時に保有する参加者に限られ、12月までにトークン化債券の二次市場が形成される見込みで、従来の電子取引プラットフォームでは取引されません。

日本は9月1日と3日にそれぞれ10年物と30年物の国債を発行し、市場はその入札のパフォーマンスに注目しています。野村ホールディングスのストラテジスト、アンドリュー・タイスハースト氏は、入札需要が低迷すれば、日本とアメリカの国債利回りが上昇し、市場リスクが増加する可能性があると述べています。

日本のソフトバンクグループは、個人投資家向けに1兆円（約629億ドル）の7年物社債を発行する計画です。債券の暫定的な利率範囲は4.3%から4.9%です。今回の発行は、ソフトバンクにとって史上最大規模の債券発行となり、以前の記録のほぼ2倍に達します。ソフトバンクは9月4日に最終条件を発表する予定です。

橋水基金の創設者ダリオは警告した。アメリカの年間収支の赤字は2兆ドルに達し、約10兆ドルの債務が再融資を急務としている。現状の軌道を変えなければ、債務危機は「3年以内に、上下2年の誤差で」訪れる可能性がある。資産配分に関して、ダリオは投資家に対し債券の減少を勧め、債務リスクを回避するように促した。金の配分を増やし、ポートフォリオの10%～15%に引き上げることを提案した。また、政府の信用リスクをヘッジするために少量のビットコインを保有することも推奨している。ダリオは同時に、アメリカが現在のGDPの約6%を占める予算赤字を3%に圧縮するよう呼びかけており、その方法として支出削減、税収増加、金利引き下げを挙げている。これらの発言の影響を受けて、金価格は金曜日に5月以来の最高水準に達し、ビットコインは77,000ドルを突破し、2023年の最大の単週上昇幅を記録した。

債券の売却が和らぎ、アメリカの長期債利回りが低下しました。30年物の利回りは5.284%から5.19%に、10年物は4.706%から4.62%に下落しました。ホルムズ海峡での対峙が続き、原油価格は90ドル付近で維持され、インフレ懸念が高まっています。

The Blockによると、Rippleは規模を2.75億ドルに拡大した高級無担保社債の私募発行を完了しました。この社債は、非銀行の主ブローカーであるRipple Primeによって発行され、得られた資金は運転資金およびアメリカでの事業拡大に使用されます。今回の発行はKBRAからBBBの投資適格格付けを取得しており、Ripple Primeはさらに多資産の清算、融資および主ブローカーサービスを拡大する計画です。

Bitgetは正式にFCN（固定票息票据）をローンチし、従来の金融における構造化商品をトークン化された米国株式分野に導入し、FCN構造とUSDT決済および米国株rTokenの決済を組み合わせた初の暗号取引所となりました。初期の連動対象および参考APR範囲：サンディスクSNDK 56%--71%、マーベルMRVL 49%--61%、SKハイニックスSKHY 46%--58%、マイクロンMU 39%--48%、エヌビディアNVDA 13%--16%。さらに、Bitgetは同時に期間限定のキャッシュバックキャンペーンを開始し、ユーザーが累計申込金額が指定の段階に達すると、相応のキャッシュバック報酬を受け取ることができ、1人あたり最大10,000 USDTを獲得できます。キャンペーンは9月18日までで、詳細はBitget公式プラットフォームをご覧ください。Bitget FCN（Fixed Coupon Note、固定票息票据）は、単一の米国株rTokenに連動する構造化金融商品です。ユーザーはUSDTを使用して申込むことができ、実行価格を設定します。満期時に、観察価格が実行価格を下回らない場合、USDTの元本と固定利息が返還されます；実行価格を下回った場合、元本は実行価格に応じたrTokenに変換され、なおかつ固定利息を得ることができます。

ユーロ圏の国債利回りが世界の固定収益資産の売却に加わりました。ドイツの10年国債利回りは3.2478%に上昇し、2011年5月以来の最高水準を記録しました。フランスの10年国債利回りは4.0954%に上昇し、2008年11月以来の最高水準を記録しました。市場はイラン戦争の継続が各国の支出を増加させ、財政状況に影響を与える可能性を懸念しています。

彭博社の報道によると、Googleの親会社であるAlphabetは8月18日に初のオーストラリアドル債券発行を開始し、約50億オーストラリアドル（約36億ドル）の資金調達を計画しており、調達した資金は継続的に上昇するAIインフラ支出に対応するために使用されます。今回の発行はオーストラリア・ニュージーランド銀行（ANZ）などの機関が引き受け、4種類の期限のオーストラリアドル債券を提供し、最長の期限は20年です。

Ledger Insightsによると、アフリカ金融会社（Africa Finance Corporation）は、スイス証券取引所（SIX）のSDXプラットフォームを通じて、3.5億スイスフラン（約4.31億ドル）のデジタル債券を発行しました。これはアフリカの機関が中央証券保管機関（CSD）および取引所を通じてデジタル債券を発行する初めてのケースです。この5年物の債券の表面利率は1.4925%であり、このプラットフォーム上で規模の大きいデジタル債券の一つです。なお、スイス銀行グループ（UBS）は2022年に3.75億スイスフランの債券を発行したことがあります。この取引はドイツ商業銀行（Commerzbank AG、技術的リーダー）とドイツ銀行（Deutsche Bank）によって手配されました。

MetaplanetのCEO、Simon Gerovichは、同社がBitBondsという新しい債券発行プログラムを開始し、初回発行を完了したと述べました。今回、完全子会社のMetaplanet Securitiesを通じて、日本の小口私募制度の下で第21から24シリーズの無担保普通債券を発行し、調達総額は約2億円で、規模は試験的な性質を持ち、今後の債券発行、流通および管理の枠組みを構築することを目的としています。

チップ大手AMDは、4部構成の債券発行を通じて最大50億ドルの資金を調達する計画を立てており、これが実現すれば、会社の歴史の中で最大規模の債券ファイナンスの一つとなります。報道によれば、AMDは人工知能計算の需要の急速な増加に対応するため、資本投入を強化しています。これまでに、同社はAnthropicやマイクロソフト（MSFT）との重要な協力協定を結び、Anthropicに最大50億ドルの支援を提供することを約束しています。今回の債券発行によって得られた資金は、一般企業用途に使用される予定で、潜在的な債務返済なども含まれます。現在、AMDは約8.75億ドルの債券が来月満期を迎える予定です。市場は、AMDが最近AIチップと計算インフラの展開を継続的に拡大していると考えており、債務ファイナンスは同社がAI事業にさらに投資し、サプライチェーンを拡充し、戦略的な協力を推進するための資金支援を提供することになると見ています。

彭博社の報道によると、ニューヨーク証券取引所の親会社であるインターコンチネンタル取引所（Intercontinental Exchange、ICE）は、アメリカの投資適格債券の発行を開始しました。この動きは、同社が約60億ドルで債券電子取引プラットフォームのMarketAxessを買収することを発表してからわずか2週間後のことです。関係者によると、ICEの今回の債券発行計画は最大5つの部分に分かれており、期限は3年から10年にわたります。最長期限の債券の初期価格指針は、アメリカ国債の利回りに対して約1.15パーセントポイントのプレミアムを示しています。ICEは以前、約60億ドルでMarketAxess Holdingsを買収し、固定収益取引市場での展開をさらに拡大することを発表しました。MarketAxessは、世界有数の電子債券取引プラットフォームの一つで、主に機関投資家に対して、社債や政府債などの固定収益商品に関する取引サービスを提供しています。今回の買収は、ICEが債券市場のインフラを強化するための重要な措置と見なされています。ICEは現在、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、先物取引所、清算機関、データサービス事業を傘下に持っており、MarketAxessの電子債券取引ネットワークは、ICEが固定収益資産取引のエコシステムをさらに拡大するのに役立ちます。市場関係者は、債券取引が徐々に電子化する中で、伝統的な取引所運営者が取引プラットフォームやデータ会社を買収することで、機関投資市場のシェアを争っていると述べています。今回の資金調達は、大型金融インフラ企業が債務市場を通じて戦略的買収を支援する傾向を反映しています。