インサイダー取引

据彭博社报道，特拉华州一名法官裁定，针对 Coinbase Global Inc. 多名董事（包括风险投资家 Marc Andreessen）涉嫌内幕交易的股东诉讼目前可以继续进行，此前一项内部调查已排除被告的不当行为。该加密货币平台的一名股东于 2023 年提起诉讼，声称包括首席执行官 Brian Armstrong 在内的董事利用机密信息，在公司 2021 年上市时抛售了超过 29 亿美元的股票，从而避免了超过 10 亿美元的损失。根据股东诉状，自 2012 年 Coinbase 成立以来一直担任首席执行官的 Brian Armstrong 出售了价值 2.918 亿美元的股票。

Kairos Research の共同創設者 @Ian_Unsworth は、「z5m3Ja」から始まるアドレスが DONT トークンの内盤段階で購入され、その後分割して売却し、累計で約100万ドルの利益を上げたと投稿しました。しかし、そのアドレスの資金元アドレスは 3 万枚の DeFi Dev Corp の LST トークンを保有しています。また、資金元アドレスの一つ上のアドレスは DeFi Dev Corp の検証ノードと多くの直接的な活動があり、DeFi Dev Corp の検証者アドレスに資金を送信した最初のアドレスです。Ian はこのことから DONT トークンにインサイダー取引の疑いがあると疑問を呈しました。

据加密无畏援引 Bubblemaps 数据爆料，某钱包在纽约市代币 NYC 发布公告前做老鼠仓亏损 47.7 万美元。ニューヨーク市トークン NYC が上場した後、市場価値は6億ドルに急増しましたが、チームはその後、プールから250万ドルのUSDCを引き出し、価格は70%暴落しました。プールが取引可能になってからNYCトークンの公告が発表されるまでの間に20分の時間があり、あるウォレットは公告発表の10分前に購入し、一時的に25万ドルの未実現利益を得ましたが、保有期間が長すぎたため、パニック売りの後に47.7万ドルの損失を被りました。

1confirmation の創設者 Nick Tomaino は X プラットフォームで、価格は誠実であり、物語は欺瞞的であると述べました。インサイダー取引に関する議論は非常に複雑であり、インサイダー取引は通常ネガティブに見られますが、その本質はより正確な情報を利用して取引を行うことです。インサイダー取引を許可することで、価格はより早く真の価値に近づき、全体の市場が利益を得て、より多くの真実をもたらします。現在、SEC は証券市場におけるインサイダー取引を禁止しており、理論的には公衆の信頼を高めるためですが、Nancy Pelosi は 37 年の政治キャリアの中で株式市場で 1.3 億ドルを得ています。一方、CFTC は商品や先物のインサイダー取引を同様に禁止しておらず、欺瞞や操作が関与しない限り、重要な非公開情報を利用して先物や商品を取引することは合法です。市場の発展を予測することはまだ観察中であり、市場を掌握したい人々はインサイダー取引が有害であると宣伝しますが、自由市場とより多くの真実こそがより良い選択です。

Kalshi の CEO タレク・マンスールは、LinkedIn で、Kalshi がニューヨーク州の民主党下院議員リッチー・トーレスが提案した法律を支持していると述べました。この法律は、政府官僚が Kalshi のようなプラットフォームでインサイダー取引を行うことを禁止することを目的としています。タレク・マンスールはまた、最近指摘されたインサイダー取引事件は主に規制されていないオフショアプラットフォームに関与していると述べました。以前の報道によれば、ニューヨーク州の民主党下院議員リッチー・トーレスは今週、「2026 年金融予測市場公共誠実法案」と呼ばれる法案を提出する予定です。この法案は、連邦の民選官、政治任命官、及び行政部門の職員が取引に関連する非公開情報を掌握している場合、またはその職務を通じてそのような情報を取得する可能性がある場合に、予測市場で取引を行うことを禁止します。

分析者 The Poly Nerd は X プラットフォームで、3 つのウォレットが Infinex の公募活動でインサイダー取引を行っている疑いがあると投稿しました。販売は当初進展が遅く、厳格な KYC とユーザーごとの 2,500 ドルの上限が大きな障害となっていました。Polymarket プラットフォームでは、大多数の人が売上高が 200 万ドルから 300 万ドルの範囲に収まると予想していました。しかし、状況はその後逆転しました。より高い目標を達成する確率が突然急上昇し、500 万ドルの確率は約 20% から約 70% に跳ね上がりました。同時に、大量の注文が 300 万ドル、500 万ドル、さらには 1000 万ドルの目標に向けて殺到し始めました。これらの 3 つのウォレットは 1 日前に新たに開設されたアカウントであり、500 万ドルの目標プールに賭ける際の賭けの割合は比較的近く、いずれもより高い目標に対して利益最大化のためにマージンを減少させています。

Wintermuteの創設者兼CEO、Evgeny Gaevoyは、予測市場でのインサイダー取引に反対しており、インサイダー取引が正常化されると、それが欠陥ではなく特性として美化されることは非常に残念だと述べています。PolymarketやKalshiでインサイダー取引を行う人々を非常に軽蔑しています。彼が転送した投稿の中でも、たとえ非公開情報の気配を感じたとしても、その市場で取引を行うべきではないと強く主張しています。インサイダー取引者が罰を逃れることができるかもしれませんし、できないかもしれませんが、そのリスクを冒す価値はありません。インサイダー取引者はPolymarketでインサイダー取引を行うことで窮地に陥る可能性があります。確実に利益を得られると知りながら投機を行うことは、非常に非倫理的であり、真実を知らない人々から利益を搾取することです。

Coinbase CEO ブライアン・アームストロングは、予測市場と「インサイダー情報」に関する発言について説明し、外部が彼の見解を「インサイダー取引が予測市場に100%必要である」という言い方に単純化するのは正確ではないと述べ、関連する引用が文脈を無視していることを指摘しました。彼は、予測市場の価値は、実際の資金を賭けることで参加者の真の判断を反映し、より事実に近い「シグナル」を形成することにあるが、これは伝統的な意味でのインサイダー取引を奨励または認めることとは同じではないと述べました。アームストロングはさらに、予測市場と株式市場の核心的な論理が異なり、その目的は金融市場における「公正な取引」ではなく、インセンティブメカニズムを通じて情報を集約し、ノイズを減少させ、現実の出来事に対する判断の正確性を高めることであると述べました。彼は、この議題自体が高度に複雑で議論の余地があることを強調し、外部が彼の見解を引用する際には歪んだ表現を避けることを望んでいます。

链上取引分析プラットフォームBubblemapsはXで、Polymarketの内部者に関する分析が制御不能になっていると発表しました。一部の投稿では、マドゥロがPolymarketの内部者とWLFIの共同創設者に関連付けられており、これは刺激的に聞こえますが論理が弱いです。さらに、ある分析では、Polymarketの内部者がCoinbaseから約250枚のSOLを取得し、前日に同様のSOLの入金がCoinbaseに行われたと主張し、両者の関連度は99%に達するとしています。Bubblemapsはこの結論に欠陥があることを指摘しています：時間間隔が大きすぎ、SOLの流入のみを考慮し、USDC、ETH、または他の資産の可能性を含めていません。実際、同じ日のウィンドウを通じて、20の一致するケースを見つけることができます。さらに、その入金は銀行振込や複数の小額入金、または数ヶ月前や数年前の行動から来ている可能性があります。彼らは、時間分析は確かに強力ですが、誤って使用するとほぼすべての誤った結論を導く可能性があると警告しています。

据链上分析师 Andrew 10 GWEI (@Andrey_10gwei) 分析，在 Polymarket プラットフォーム上因提前賭けたベネズエラ大統領ニコラス・マドゥロの辞任予測で利益を得た40万ドルのトレーダー、その資金源は World Liberty Finance (WLFI) の共同創設者スティーブン・チャールズ・ウィトコフと疑われる関連がある。チェーン上の分析によると、Polymarket アカウントに資金を注入したウォレットの一つ（2i7HJJ...）は、1月1日 23:53 UTC に Coinbase から252.39 SOLを受け取った。そして、その約23時間前、1月1日 00:48 UTC に、STVLU.SOL（アドレス BCcTrxcow...）という名前のウォレットが Coinbase に252.91 SOLを預け入れた。この2つの金額は99%の一致率を示している。この STVLU.SOL ウォレットは StCharles.SOL ドメイン名に登録されており、その初期資金源は Solhundred.sol というドメイン名のウォレットであり、この Solhundred.sol ウォレットと別のドメイン名 StevenCharles.sol のウォレットとの間には1100万ドルの取引が行われており、後者は World Liberty Finance (WLFI) の共同創設者スティーブン・チャールズ・ウィトコフを指していると疑われている。さらに、Polymarket の利益資金が Coinbase に引き出された後、3-4時間以内に、17万ドル相当の Fartcoin が STVLU.sol ウォレットに転送された。

アメリカ合衆国下院議員リッチー・トーレスは「2026年金融予測市場公共誠実法案」を提出する予定で、連邦官僚が重大な非公開情報を利用して予測市場で取引することを禁止します。この動きは、昨年12月に設立されたPolymarketアカウントが、ベネズエラの状況に対して約3.25万ドルを賭け、マドゥロが米軍に逮捕された後24時間以内に40万ドル以上の利益を得たという論争のある事件に起因しています。利益率は1200％を超えました。このアカウントは、アメリカのベネズエラへの介入に関連する4件の予測のみを行い、市場はトランプが発表する数時間前から上昇し始め、インサイダー取引の疑念を引き起こしました。この法案はSTOCK法の原則を予測市場に拡張し、2025年にはこの市場の取引量が440億ドルを超えました。

链上取引分析プラットフォーム Bubblemaps は X プラットフォームで、アメリカの副大統領 JD Vance のペット犬に触発された Meme コインプロジェクト ATLAS がソーシャルメディアでいくつかの KOL によってプロモーションされたと発表しました。しかし、監視によると、68 のチェーン上の活動がないウォレットが ChangeNow を通じて資金を得て、プロジェクト開始前に ATLAS トークンを購入したことが確認されており、これらのウォレットは現在 47% のトークン供給量を保有しており、価値は 100 万ドルで、インサイダー取引の疑いがあります。

据 Bubblemaps 披露，AI 代理代币 AVA 在发布时存在疑似内幕交易，40% 代币在发布时被部署者的 23 个关联钱包狙击。该代币于 2024 年 11 月发布，由 Holoworld AI 支持。调查发现，在 AVA 发布前，包括部署者在内的 23 个钱包从 Bitget 和币安获得新资金。这些钱包具有相似特征：在紧密的时间窗口内获得资金、接收相似数量的 SOL 代币、此前无活动记录，并在发布时狙击购买 AVA 代币。此外，与这些狙击钱包相关的其他钱包也在早期购买了 AVA，相似的资金来源、规模和时间安排强烈暗示这些钱包集群之间存在协调行为。

アメリカ合衆国議会の公式ウェブサイトの情報によると、第119回国会法案S.1498「すべての権利と非倫理的株式取引の停止法案（HONEST Act）」は、12月10日に上院の立法日程に掲載され、次の審議段階に入った。この法案は、共和党の上院議員ジョシュ・ホーリーによって2025年4月に提案され、上院の国土安全保障および政府問題委員会で審議を通過し、修正案の形で提出された。この法案の核心的な目標は、公職者のインサイダー取引と利益相反のリスクを防ぐことであり、国会議員、大統領、副大統領および一部の連邦高官が在任中に利益相反をもたらす可能性のある金融資産（株式、デリバティブ、先物など）を保有または取引することを禁止することを目指している。同時に、国債および広く分散されたファンドには免除を設けている。法案はまた、関連する人物に対して、定められた期限内に制限された資産を処分し、年次のコンプライアンス開示を行うことを要求しており、違反行為には罰金や利益の没収などの罰則が科される。この立法は、現行のSTOCK法の強化補完と見なされており、政府の透明性と倫理基準を向上させることを目的としており、国会議員の証券取引や潜在的なインサイダー取引問題に対する公衆の長期的な疑問に応えるものである。