価値下落

CoinDeskによると、アメリカ政府の債務が持続的に増加する中、投資家はビットコインや金などの希少資産に再び注目し、ドルの購買力低下に対するヘッジ手段と見なしています。アメリカ財務省のデータによれば、先週の金曜日時点で、アメリカの連邦債務は記録的な39.7兆ドルに達しました。市場関係者は、アメリカ政府の債務が現在、毎日約70億ドル増加しており、市場価値で計算すると、この増加規模はほとんどの暗号資産を超えていると指摘しています。LondonCryptoClubの創設者は、アメリカの債務増加の速度がいわゆる「通貨安取引」を促進していると述べています。これは、投資家が供給が限られた資産、例えば金やビットコインを購入し、法定通貨の長期的な価値低下リスクに対処することを意味します。この機関は、「財政主導」の環境下で、連邦準備制度の政策が政府の資金調達の需要に影響される可能性があり、金利を低水準に維持し、流動性を継続的に提供する必要があると考えています。Apolloのチーフエコノミスト、トーステン・スロックは以前、アメリカの債務がGDPの120％を超えており、将来の経済不況時には財政刺激の余地が限られていると警告しました。同時に、連邦準備制度も過去のように大幅に利下げすることは難しいとされており、利下げはインフレを悪化させ、国債の利回りを低下させ、政府の資金調達に影響を与える可能性があります。現在、ビットコインの価格は6.5万ドルを維持しており、米イランの状況緩和や原油価格の下落により、市場のリスク選好が回復しています。一方、イーサリアムは最近ビットコインよりも強いパフォーマンスを示しており、ETH/BTCの為替レートは100日および200日の移動平均線を突破しました。市場はアルトコインの動向が温まっている可能性があると見ています。ただし、アナリストは、2010年の誕生以来、ビットコインの価格動向は伝統的な避難資産ではなく、むしろテクノロジー株に似ていると指摘しており、その避難属性には依然として議論があります。

モルガン・チェースのアナリストは、投資家がいわゆる「通貨安取引」からの撤退を続けており、その中で金関連の配置は引き続き減少している一方、ビットコインの退潮速度は最近さらに加速していると述べています。報告書によると、6月5日までの週に、金ETFから約200億ドルが流出しました。一方、ビットコインETFは4週間連続で資金流出が徐々に拡大しています。先物市場では、機関投資家も金とビットコインのエクスポージャーを削減しており、小売と機関の資金がインフレ、通貨安、地政学的リスクに対する関連配置を減少させていることを示しています。モルガン・チェースは、ビットコインが中東の紛争以来「通貨安取引」の主要な表現方法となったが、5月初めから反転し、最近さらに弱まっていると考えています。同時に、ETFと先物市場の流動性の低下もビットコイン価格の調整を拡大させています。アナリストは、暗号市場が下半期に改善するかどうかは、2つの重要な要因に依存すると付け加えています：暗号財庫会社が配当支払いについてより明確な手配を提供できるかどうか、そしてアメリカの「Clarity Act」が承認されるかどうかです。

Bitcoin Newsによると、StriveのCEOマット・コールは、法定通貨の価値が時間とともに減少し続けると述べ、この状況下でビットコインよりも優れた希少なデジタル商品はないとしています。

CoinDeskの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリスト、ニコラオス・パニギルツォグルは、中東の状況が緩和する兆しが見える中で、投資家が徐々にBitcoinと金市場から撤退していると述べています。これまで両者の需要を押し上げていた「減価取引」が勢いを失いつつあります。過去2週間、Bitcoinと金関連のETFには明らかな資金流出が見られ、機関投資家のCME先物市場でのポジションも同様に減少しています。この傾向は、投資家がインフレ懸念や世界的な不安定状況から流行していたマクロヘッジ取引から撤退していることを示しており、Bitcoinの資金が金に移行しているのではなく、両資産が同時に需要の減少に直面していることを示しています。イランの紛争以来、Bitcoinは「減価取引」の主要な表れとなっています。

モルガン・スタンレーのアナリスト、ニコラオス・パニギルツォグルー氏らは、中東の状況が緩和する兆しが見える中、投資家がビットコインと金市場から徐々に撤退していると述べており、両者の需要を押し上げていた「減価取引」が失速していると指摘しています。過去2週間、ビットコインと金に関連するETFには明らかな資金流出が見られ、CME先物市場での機関投資家のポジションも同様に減少しています。この傾向は、投資家がインフレ懸念や世界的不安定な状況から流行していたマクロヘッジ取引から撤退していることを示しており、ビットコインの資金が金に移行しているのではなく、両資産が同時に需要の減少に直面していることを示しています。イランの紛争以来、ビットコインは「減価取引」の主要な表れとなっています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後、ビットコインが通貨の価値減少ヘッジツールとして徐々に金を超えていると述べています。ディレクターのニコラオス・パニギルツォグルが率いるアナリストは、ビットコインETFが5月に3ヶ月連続で資金流入を記録した一方で、金ETFは3月のイラン紛争勃発時に流出した資金を回収するのに苦労していると指摘しています。これは、紛争が始まって以来、小口投資家が価値減少ヘッジ取引において金ではなくビットコインを選択していることを示しています。アナリストは、ビットコインの購入はETFを通じた小口投資家に限らないと述べています。モルガン・スタンレーはCMEビットコイン先物とオフショア永久先物のポジション代理指標も新高値を記録しており、機関投資家も同様にエクスポージャーを増やしていることを示しています。ビットコインと金のモメンタム信号は、紛争が始まって以来反発しています。投資家はStrategyを通じて間接的にビットコインを購入しており、同社の今年の購入量は現在のペースを維持すれば約300億ドルに達する可能性があります。

CoinDeskの報道によると、イギリスで最も短い任期の前首相リズ・トラス（Liz Truss）はインタビューで、イギリス経済が「非常にネガティブな軌道」にあると述べ、高い税金、過度な規制、エネルギーコストが起業家にとって「リスクがしばしば報われない」と指摘しました。彼女はインフレーションと貧富の不均衡を「通貨の価値の低下」に起因するとし、政府内部での通貨政策に関する議論が「タブー」となっている現象は「非常に不安を感じさせる」と述べました。トラスはビットコインに「非常に興味を持っている」と述べ、通貨の価値の低下に対抗し、中央集権的な金融管理に抵抗するための重要なツールであると考えており、財務省の首席秘書を務めていた時期からビットコインに接触していたことを明らかにしました。彼女は現在、CPAC UKの設立に向けて積極的に準備を進めており、企業家や活動家を結集して「主権と自由」の運動を推進するための3日間の会議を開催する計画を立てています。そして、「選択肢は二つだけ、沈むか、徹底的に変わるかだ」と率直に述べました。

据 CoinDesk 报道，在中东冲突冲击全球股市与大宗商品之际，比特币逆势走强创一个月新高，并带动整体加密市场回暖，比特币自去年 10 月历史高点回落近 50% 后，一度处于超卖区间。本轮重点冲突爆发后传统资产大幅下挫，而 BTC 表现相对坚挺强化了其阶段性"避险叙事"，市场分析认为此轮上涨主要源于三大因素："法定通貨の価値下落"ロジックの回帰、中東の紛争が世界的な財政圧力を悪化させ、より多くの緩和と赤字拡大の期待を促進し、"法定通貨の価値下落"のストーリーを強化し、一部の資金がデジタル資産に再配置される。中東情勢の緩和期待、米国側が応答しなかったにもかかわらず、このニュースは市場に"紛争が長期にわたって制御不能になることはない"という期待を強化し、リスク資産の感情の修復を支える。CLARITY法案が通過に近づいており、ステーブルコインの合法的地位を明確にすることを目的としており、暗号市場にとって好材料となる。

据金十报道，美元汇率在周四亚盘下跌，止住了周三的反弹势头，市场对美元可能贬值的担忧再次升温，影响力超过了美国财长贝森特重申的强势美元政策。对冲基金 Ensemble Capital 首席投资官 Damien Loh 表示，贝森特在谈及美元时运用了"战略性模糊"，试图缓和市场对全面弱美元政策的预期。

資産管理会社 Bitwise は Proficio Capital Partners と提携し、業界初のアクティブ管理型インフレヘッジ ETF (NYSE: BPRO) を発表しました。このETFは、金、ビットコイン、銀などのインフレヘッジ資産への投資に焦点を当てています。

据金十报道，由于市场担忧美国总统特朗普意图从丹麦手中夺取格陵兰岛，美欧关系紧张，美元走低。特朗普表示将从 2 月 1 日起对多个欧洲国家加征 10% 的关税，欧盟正在考虑采取报复性关税措施。巴克莱银行分析师指出，紧张局势可能促使外国投资者增加美元贬值风险对冲，美元短期内可能持续承压。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、ビットコインが 2025 年に正のリターンを実現するためには、年末の最終日の終値が 93,389 ドルを上回る必要があると述べました。しかし、現在のビットコイン投資家の感情は間違いなく低迷していますが、一部のポートフォリオマネージャーは 2026 年 1 月にビットコインを再評価するかもしれません。今年、ビットコインは多くの好材料を迎えましたが、この「好材料」は常態化しているようです。年末のパフォーマンスは平凡ですが、アメリカのビットコイン ETP のパフォーマンスははるかに安定しており、10 月に記録した 620 億ドルの歴史的高値以来、累積流入資金はわずか 9% 減少しただけであり、これはこの資産クラスの成熟度が高まっていることをさらに強調しています。Galaxy は、ビットコインが金に倣って通貨の価値下落に対するヘッジツールとなるのは時間の問題であると考えており、いくつかの大規模な資産配分者や中央銀行がこの熱潮を引き起こす可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、ブラックロックの CEO ラリー・フィンク氏は、投資家が世界的な金融の安定性がますます懸念される中で、自分の資産が価値を失うことを心配して、金や暗号通貨に移行していると述べています。フィンク氏はサウジアラビアで開催された未来投資イニシアティブ（FII）会議で、「暗号資産や金を保有することは、恐怖から来る資産です。」と述べ、さらに「これらの資産を保有するのは、資産の価値が下がることを恐れているからです。」と付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米国、フランス、日本を含む世界最大の経済圏における政治的および財政的不確実性が高まっており、投資家はドル、ユーロ、円の資産を売却し、ビットコイン、金、銀などの代替資産に移行しています。ウォール街ではこの現象を「減価取引」と呼び、投資家が通貨の減価の影響から自分を守るために取る戦略とされています。このトレンドに対する見解は様々ですが、その支持者はこの現象が勢いを増しており、政府の債務が持続的に増加している問題を反映していると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、GameStop の CEO ライアン・コーエンはビットコインを通貨の価値下落に対するヘッジツールと考えています。ライアン・コーエンは「ビットコインがデジタルゴールドになるなら、まださらなる上昇の余地がある」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、GameStop の CEO は同社が 5.05 億ドル以上のビットコインを購入した理由を説明し、「BTC は世界の通貨の価値下落に対するヘッジになる」と述べました。以前の報道によると、公式発表により、GameStop は 4710 枚の BTC を購入したと発表しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーターの創設者レイ・ダリオ（Ray Dalio）が最近トランプ政権に警告を発した。もし直ちに赤字削減を約束しなければ、アメリカは今後3年以内に重大な債務危機が発生する可能性があると。ダリオは「これは心臓発作のようなもので、あなたは徐々に危険に近づいている。私の推測では約3年、誤差は1年程度だ」と述べた。通貨の価値下落リスクに直面し、ダリオは投資家は「供給が安定した代替通貨」を探す必要があると考えている。彼は特にビットコインの利点を指摘した。「不動産とは異なり、ビットコインは簡単に押収されたり課税されたりすることはない。」彼が以前よりも金に対して楽観的かどうか尋ねられたとき、彼は肯定的な回答をした。「現在の環境は確かに金の配置価値を高めているが、未来を正確に予測できる人はいないことを強調したい。投資家が必要なのは、適度に多様化したポートフォリオを構築することだ。」ダリオは、理論的な投資ポートフォリオに10%-15%の金を配置することは「慎重な」範囲に属すると提案した。「少量の金は保護を提供し、分散化を実現する。最も重要なのは、どの資産にも過度に配置しないことだ。」

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、ニコラオス・パニギルツォグルーを率いるモルガン・スタンレーのアナリストが金曜日の報告書で「過去1年間の金価格の上昇は、ドルと実質債券利回りの変動が示唆する動向を大きく上回っており、再びこの『減価取引』が現れている可能性が高い」と述べました。彼らは、2024年の記録的な資本流入が暗号通貨市場において、ビットコインが投資家のポートフォリオにおいて「より重要な構成要素」になりつつあることを示していると付け加えました。減価取引とは、投資家が法定通貨の減価に対抗するために金やビットコインなどの資産に移行する戦略を指し、この減価は通常、インフレ、政府債務の増加、地政学的な不安定性などの要因によって引き起こされます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、Uphold の CEO シモン・マクローリンは最近 The Block のインタビューで、暗号通貨の長期的な見通しに楽観的である一方で、特定の部分の「詐欺的な性質」に対して失望していると述べました。彼は、毎日 7000 種類の新しいメムコインが創造されていることが、非常に失望させる現象であると指摘しました。それにもかかわらず、Uphold は「Meme Basket」と呼ばれる製品を提供しており、顧客はそのアプリを通じて DOGE、FLOKI、PEPE、BONK などの選ばれた人気メムコインに投資することができます。