通貨の価値下落

資産管理会社Grayscaleの暗号研究チームは、報告書の中で「貨幣の減価取引」（debasement trade）がビットコインに好影響を与えていると述べています。同機関の研究責任者Zach Pandlは、報告書の中で制御されていない政府の債務増加が法定通貨の信頼性を弱め、投資家が実物の金や特定の暗号通貨などの代替的な価値保存手段を求めるよう促していると指摘し、その中でビットコインが主に恩恵を受けるとしています。報告書によると、アメリカの公共債務は40兆ドルを突破し、財務省は借入コストの上昇を緩和するために債券の買い戻しを行っていますが、核心的な赤字は依然として存在しています。Grayscaleは、これが投資家を減価取引に向かわせる可能性があると考えており、ビットコイン、イーサリアム、Zcashが含まれています。報告書はまた、買い戻し自体が問題を示していると指摘しており、政府の債務の重い増加が借入コストを押し上げており、財務省は症状（債券利回りの上昇）を治療しているだけで、構造的な赤字という根本的な問題を解決できていないと述べています。先週ビットコインが急騰する中、ドルは8月に最悪の週を経験し、3か月ぶりの安値に落ち込みました。ニューヨーク時間の金曜日の午後、ビットコインの取引価格は約77,493ドルで、今週は81,281ドルの高値に達しました；過去24時間はほぼ横ばいですが、過去30日間で20％以上の上昇を記録しています。

グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、過去1年間、AIがリスク資産を押し上げる中で、ビットコインの取引パフォーマンスが高ベータ資産により近づいていたが、この状態が逆転しつつある可能性があると述べています。ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関関係は、60％を超えていたものが約33％に低下し、金との相関関係は年初の0をわずかに上回る水準から50％以上に上昇しました。グレースケールは、この変化が投資家がビットコインの希少性、通貨の独立性、価値の保存機能に再び注目していることを示している可能性があると考えています。同時に、アメリカの連邦債務は最近40兆ドルを突破し、持続的な財政赤字と長期の米国債利回りの上昇により、市場は再び財政および貨幣の基本的な悪化に対抗できる資産に注目しています。パンドルは、ビットコインには中央の発行者が存在せず、発行ルールが透明で、最大供給量が2100万枚に固定されていることを指摘しています。法定通貨の長期的な購買力が再評価される環境下で、ビットコインは金以外の希少で流動性の高い代替資産として機能することができます。ビットコインや他の希少なデジタル資産は、より有利な市場段階に入っている可能性があります。

モルガン・チェースのアナリストは、投資家がいわゆる「通貨安取引」からの撤退を続けており、その中で金関連の配置は引き続き減少している一方、ビットコインの退潮速度は最近さらに加速していると述べています。報告書によると、6月5日までの週に、金ETFから約200億ドルが流出しました。一方、ビットコインETFは4週間連続で資金流出が徐々に拡大しています。先物市場では、機関投資家も金とビットコインのエクスポージャーを削減しており、小売と機関の資金がインフレ、通貨安、地政学的リスクに対する関連配置を減少させていることを示しています。モルガン・チェースは、ビットコインが中東の紛争以来「通貨安取引」の主要な表現方法となったが、5月初めから反転し、最近さらに弱まっていると考えています。同時に、ETFと先物市場の流動性の低下もビットコイン価格の調整を拡大させています。アナリストは、暗号市場が下半期に改善するかどうかは、2つの重要な要因に依存すると付け加えています：暗号財庫会社が配当支払いについてより明確な手配を提供できるかどうか、そしてアメリカの「Clarity Act」が承認されるかどうかです。

Bitcoin Newsによると、StriveのCEOマット・コールは、法定通貨の価値が時間とともに減少し続けると述べ、この状況下でビットコインよりも優れた希少なデジタル商品はないとしています。

BitMEXの上級研究アナリストShang Wuは、政府債券の利回りが持続的に上昇していることは、間もなく訪れる「構造的」変化を示唆しており、これがビットコインの価格上昇の「スーパーサイクル」を生み出すと述べています。Shang Wuは、アメリカの39兆ドルの巨額債務やAIインフラへの巨額支出などの圧力の下で、中央銀行は最終的に通貨の価値を下げ、隠れた流動性注入を通じて対応するだろうと指摘しています。その時、投資家は価値が下がる伝統的な資産を売却し、インフレに影響されない希少な資産であるビットコインに資金を移すでしょう。先週、30年物のアメリカ国債の利回りは5.14%を突破し、日本銀行の10年物政府債券の利回りは2.8%に達しました。彼は、短期的な変動は避けられないが、長期的にはこれがビットコインにとって最大の構造的な好材料になるだろうと考えています。

The Blockの報道によると、モルガン・スタンレーのアナリストは、イランの紛争後、ビットコインが通貨の価値減少ヘッジツールとして徐々に金を超えていると述べています。ディレクターのニコラオス・パニギルツォグルが率いるアナリストは、ビットコインETFが5月に3ヶ月連続で資金流入を記録した一方で、金ETFは3月のイラン紛争勃発時に流出した資金を回収するのに苦労していると指摘しています。これは、紛争が始まって以来、小口投資家が価値減少ヘッジ取引において金ではなくビットコインを選択していることを示しています。アナリストは、ビットコインの購入はETFを通じた小口投資家に限らないと述べています。モルガン・スタンレーはCMEビットコイン先物とオフショア永久先物のポジション代理指標も新高値を記録しており、機関投資家も同様にエクスポージャーを増やしていることを示しています。ビットコインと金のモメンタム信号は、紛争が始まって以来反発しています。投資家はStrategyを通じて間接的にビットコインを購入しており、同社の今年の購入量は現在のペースを維持すれば約300億ドルに達する可能性があります。

CoinDeskの報道によると、イギリスで最も短い任期の前首相リズ・トラス（Liz Truss）はインタビューで、イギリス経済が「非常にネガティブな軌道」にあると述べ、高い税金、過度な規制、エネルギーコストが起業家にとって「リスクがしばしば報われない」と指摘しました。彼女はインフレーションと貧富の不均衡を「通貨の価値の低下」に起因するとし、政府内部での通貨政策に関する議論が「タブー」となっている現象は「非常に不安を感じさせる」と述べました。トラスはビットコインに「非常に興味を持っている」と述べ、通貨の価値の低下に対抗し、中央集権的な金融管理に抵抗するための重要なツールであると考えており、財務省の首席秘書を務めていた時期からビットコインに接触していたことを明らかにしました。彼女は現在、CPAC UKの設立に向けて積極的に準備を進めており、企業家や活動家を結集して「主権と自由」の運動を推進するための3日間の会議を開催する計画を立てています。そして、「選択肢は二つだけ、沈むか、徹底的に変わるかだ」と率直に述べました。

小ロバート・ケネディは2028年のアメリカ大統領選挙に参加することを確認しました。以前の公開情報によると、彼は少なくとも100万ドルのビットコインを保有しており、その資産を手放すつもりはないと述べています。また、彼はビットコインの忠実な支持者であり、分散化、供給上限、中立的な通貨、金や銀などの他のハード資産がドルを安定させ、通貨の価値下落を防ぐと考えています。

据 CoinDesk 报道，在中东冲突冲击全球股市与大宗商品之际，比特币逆势走强创一个月新高，并带动整体加密市场回暖，比特币自去年 10 月历史高点回落近 50% 后，一度处于超卖区间。本轮重点冲突爆发后传统资产大幅下挫，而 BTC 表现相对坚挺强化了其阶段性"避险叙事"，市场分析认为此轮上涨主要源于三大因素："法定通貨の価値下落"ロジックの回帰、中東の紛争が世界的な財政圧力を悪化させ、より多くの緩和と赤字拡大の期待を促進し、"法定通貨の価値下落"のストーリーを強化し、一部の資金がデジタル資産に再配置される。中東情勢の緩和期待、米国側が応答しなかったにもかかわらず、このニュースは市場に"紛争が長期にわたって制御不能になることはない"という期待を強化し、リスク資産の感情の修復を支える。CLARITY法案が通過に近づいており、ステーブルコインの合法的地位を明確にすることを目的としており、暗号市場にとって好材料となる。

据金十报道，美元汇率在周四亚盘下跌，止住了周三的反弹势头，市场对美元可能贬值的担忧再次升温，影响力超过了美国财长贝森特重申的强势美元政策。对冲基金 Ensemble Capital 首席投资官 Damien Loh 表示，贝森特在谈及美元时运用了"战略性模糊"，试图缓和市场对全面弱美元政策的预期。

資産管理会社 Bitwise は Proficio Capital Partners と提携し、業界初のアクティブ管理型インフレヘッジ ETF (NYSE: BPRO) を発表しました。このETFは、金、ビットコイン、銀などのインフレヘッジ資産への投資に焦点を当てています。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで、ビットコインが 2025 年に正のリターンを実現するためには、年末の最終日の終値が 93,389 ドルを上回る必要があると述べました。しかし、現在のビットコイン投資家の感情は間違いなく低迷していますが、一部のポートフォリオマネージャーは 2026 年 1 月にビットコインを再評価するかもしれません。今年、ビットコインは多くの好材料を迎えましたが、この「好材料」は常態化しているようです。年末のパフォーマンスは平凡ですが、アメリカのビットコイン ETP のパフォーマンスははるかに安定しており、10 月に記録した 620 億ドルの歴史的高値以来、累積流入資金はわずか 9% 減少しただけであり、これはこの資産クラスの成熟度が高まっていることをさらに強調しています。Galaxy は、ビットコインが金に倣って通貨の価値下落に対するヘッジツールとなるのは時間の問題であると考えており、いくつかの大規模な資産配分者や中央銀行がこの熱潮を引き起こす可能性があります。

据 coindesk 报道，比特币今年令投资者失望，其表现逊于黄金和以科技股为主的纳斯达克 100 指数，尽管此前预期它会从法币贬值中受益。但据 VanEck 的一位经理表示，这种最大的加密资产可能正在为明年的重大回归做准备。VanEck 多资产解决方案主管 David Schassler 在该公司近期发布的 2026 年展望中表示："比特币年内迄今的表现落后纳斯达克 100 指数约 50%，这种错位使其有望在 2026 年成为表现最佳的资产之一。"Schassler 写道，尽管今年的疲软反映了风险偏好减弱和流动性紧张，但比特币的基本面依然稳固。他补充道："随着（货币）贬值加速、流动性回归，比特币历来会做出剧烈反应"，"我们一直在买入"他表示。Schassler 的更广泛论点集中在货币贬值、技术转型和硬资产崛起的强大组合上。该资产管理公司认为，为未来负债和政治野心提供资金将越来越依赖印钞，从而推动投资者转向黄金和比特币等稀缺的价值储存手段。

ChainCatcher のメッセージ、金融ブログ Zerohedge は X プラットフォームで次のように述べています："人工知能は新しい世界的な軍拡競争となり、資本支出は最終的に政府が負担することになる。なぜ金、銀、ビットコインの価格が急騰しているのか理解したいなら、それは各国政府がこの AI 競争を支えるために大量にお金を印刷し、通貨が減価しているからだ。誰か計算したことがあるか？2028 年までに、アメリカはこれらの AI 日常の '自嗨式' 取引に電力を供給するために、どれだけの原子力発電所を新たに建設しなければならないのか？" これに対して、マスクは次のようにコメントしました："これがビットコインがエネルギーに基づいている理由です：あなたは偽の法定通貨を発行することができますが、歴史的に見てすべての政府がそうしてきました。しかし、エネルギーは偽造できません。"

ChainCatcher のメッセージによると、VanEck デジタル資産研究責任者の Matthew Sigel は次のように述べています。「ビットコインは通貨の価値下落に対するヘッジツールです。もし連邦準備制度が将来的により緩和的な政策を取ることを示唆すれば、暗号通貨市場はそれをグリーンライトとして解釈する可能性が高いです。」LMAX グループの市場戦略家 Joel Kruger は次のように述べています。「すべての人の注目は、連邦準備制度とホワイトハウスが発表する予定の暗号通貨政策報告に集中します。連邦準備制度のいかなるハト派的な発言や、ホワイトハウスが戦略的にビットコインの準備を購入することを示唆することは、ビットコインの最近の弱気な状況を迅速に逆転させる可能性があります。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、GameStop の CEO ライアン・コーエンはビットコインを通貨の価値下落に対するヘッジツールと考えています。ライアン・コーエンは「ビットコインがデジタルゴールドになるなら、まださらなる上昇の余地がある」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、GameStop の CEO は同社が 5.05 億ドル以上のビットコインを購入した理由を説明し、「BTC は世界の通貨の価値下落に対するヘッジになる」と述べました。以前の報道によると、公式発表により、GameStop は 4710 枚の BTC を購入したと発表しました。

ChainCatcher のメッセージによると、DL News が報じたところでは、ビットコインの価格が水曜日に 94,000 ドルを超えて急騰し、一部のアナリストはこれが投資家のこの資産に対する評価の変化を示していると考えています。ブローカー会社バーンスタイン（Bernstein）のアナリスト、Gautam Chhugani は顧客向けの報告書で次のように述べています。「私が暗号通貨を研究してきた中で、これは私が見た中で最もビットコインの価格が良好なパフォーマンスを示した時です。このような時期には、暗号通貨に投資しないのは難しいです。」ビットコインはナスダック指数が下落している間、相対的に弾力性を持っており、ナスダック指数が回復した後、ビットコインはさらに回復しました。投資家は現在、ビットコインを非主権的な価値保存手段として、また地政学的な不確実性、政策の誤り、通貨の価値下落に対するヘッジの一形態として見ることが多くなっているかもしれません。