歴史的高水準

CryptoQuantのデータによると、ビットコインネットワークの活発度は2024年9月の歴史的ピークから約7%の水準に上昇し、2024年中以来初めて長期トレンドラインを突破しました。主な推進力は伝統的な経済の支払い活動ではなく、大量の小額取引から来ています。2026年のビットコインの日次取引件数は80万件を超え、2025年の低点からは倍以上の成長を遂げ、2023年から2025年のサイクルの高点に近づいています。CryptoQuantは、この成長が短期的な変動ではなく構造的な特徴を持っていると考えています。その中で、0.01 BTC以下の小額取引の割合は約80%に上昇し、2023年の約44%を大きく上回っています。この変化は、OP_RETURNの使用量が歴史的高水準に近いことと密接に関連しています。CryptoQuantは、Runes、Ordinals、BRC-20、データタイムスタンプサービスなどのプロトコルが、ブロックにデータを書き込むことによって大量の低価値取引を生み出しており、一部の取引金額は546サトシにまで低下しています。インスクリプション活動の増加に伴い、ビットコインのメモリプールにおける未処理取引の数は約12.8万件に達し、2025年2月以来の最高水準となっています。2023年9月と2024年11月の極端な混雑レベルにはまだ及ばないものの、報告書は非金融用途の取引がビットコインネットワークのスループットをますます占有していると指摘しており、この傾向が続けば、時効性が求められる経済取引の手数料が上昇する可能性があります。一方で、オンチェーンの活発度の上昇は資金の流れと対照的です。ビットコインとイーサリアムの現物ファンドは合計で5.28億ドルを超える純流出が発生しましたが、機関投資家は依然としてETF資金の流入を今回のサイクルの核心的な推進力と見なしており、ビットコインが年末に15万ドルに達するという基準予想を維持しています。

CoinDeskの報道によると、ビットコインの長期保有者の保有規模が継続的に上昇しており、現在約1,630万BTCに達し、歴史的な最高水準に近づいています。過去2年半の下降トレンドが打破されました。ビットコインの長期保有者は通常、155日以上保有している投資者を指し、保有量はビットコインが2025年10月に約12.6万ドルの歴史的高値を記録して以来、約1,412万BTCから現在の水準に増加しました。過去1か月で約20万BTCが単独で増加しています。歴史的に、この指標は2024年1月により高い水準（約1,640万BTC）に近づいたことがあります。その時はアメリカのビットコイン現物ETFの導入前夜でした。その後、相場が上昇するにつれて、長期保有者は数か月の間に約200万BTCを累計で減少させました。典型的な熊市や価格調整の段階では、長期保有者は通常、再び蓄積サイクルに入る傾向があり、これはビットコインの価格が圧力を受けている間に「賢いお金」が市場に再流入していることを意味します。

Santimentの最新の追跡データによると、イーサリアムのオンチェーンネットワーク活動が最近顕著に上昇しており、現在の毎日のアクティブアドレス数は78.8万件に達しています。また、毎日新たに追加されるウォレットアドレス数も25.5万件の増加を記録しており、全体の活発度は歴史的最高記録に近づいています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、日本の 30 年期国債の利回りが歴史的な高水準に達し、3.22% になった。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察に基づき、StrategicETHReserve のデータによれば、8 月 6 日現在、100 枚以上の ETH を保有する 64 の機関が約 304 万枚の ETH を保有しており、総供給量の 2.52% に相当し、総価値は約 108.7 億ドルです。Bitmine（83.31 万枚）、SharpLink Gaming（52.19 万枚）、The Ether Machine（34.54 万枚）がトップ 3 にランクインしています。イーサリアムチェーン上の活発度が引き続き向上しています。Etherscan によると、昨日の ETH 日取引量は 187 万件に達し、歴史的高値に迫っています。Nansen は、USDC、Tether と Uniswap の活発な取引が主な要因であると示しています。DappRadar の分析によれば、《GENIUS 法案》は規制の明確性を提供し、ステーブルコインの流通に対する信頼を高めました。アメリカの SEC も Lido や Jito などの流動性ステーキングプロトコルに対する証券規制の免除を承認し、DeFi ステーキングサービスのコンプライアンス基盤を築きました。マクロ経済の観点からは、米連邦準備制度の関係者が 9 月に利下げの可能性を示唆し、ドルが軟化しています。スタンダードチャータード銀行は ETH 資金管理会社が現物 ETF よりも優れていると述べ、Bitwise の CIO は機関と政府が BTC を準備体系に組み込むことを検討し始めたと指摘しています。4E は投資家に注意を促します：現在の政策と市場は二重の推進力となっており、オンチェーンデータと政策の変化に注目し、安定を求めつつ進展し、リスク管理をしっかり行うことをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、多くの市場指標がトランプの新任期が歴史的な最高評価の米国株市場に直面することを示しています。データによると、米国の家庭の株式配分比率は2024年初頭の48.3%から51.8%に上昇しており、この指標は1952年以来最も顕著な四年間のリターン予測能力を持っています。現在のデータは、2025-2029年の米国株の実質年率リターンが-1.5%になる可能性を示唆しています。2020年の就任式の際に家庭の株式配分が歴史的な新高値を記録した後も、S&P 500指数は9.3%のインフレ調整後年率リターンを達成しました（1952年以来の平均7.2%を上回る）。しかし、現在の市場状況は著しく変化しています。複数の評価指標は1950年、1970年、2000年以降の歴史的分布位置に対して90%以上の高位にあり、一部は100%の極値に達しています。これは、今後四年間の米国株のリターンがインフレと同等になる可能性を示唆しており、トランプが株式市場のパフォーマンスを政績として維持するためには重大な挑戦に直面することになります。

ChainCatcher のメッセージ、Aave の純預金額が 380 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録しました。

ChainCatcher のメッセージによると、SoSoValue データに基づき、先週（米東部時間 11 月 04 日 - 11 月 10 日）における米ドルの暗号通貨市場への週次純流入は 628.3 億ドルに達しました。その中で、米国のビットコインとイーサリアムの現物 ETF の週次純流入は 179.2 億ドル、法定通貨に裏付けられたステーブルコイン（USDC、USDT、FDUSD、TUSD、PYUSD、USDP、GUSD）の週次純流入は 449.2 億ドルに達しました。記事執筆時点で、暗号通貨市場の累計純流入総額は 1831.9 億ドルに達しています。注：米ドルの暗号通貨市場への流入は、SoSoValue の独自の市場指標です。この指標は、ETF の累計純流入資金と法定通貨に裏付けられたステーブルコインの流入資金を組み合わせて、暗号通貨市場に実際に流入している法定通貨資金の量を明確に反映しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道によれば、デジタル資産とアメリカの株式市場の相関性がほぼ歴史的な最高水準に達しており、これは株式市場を推進するマクロ経済変数が暗号通貨市場にも影響を与えていることを示しています。ブルームバーグがまとめたデータによると、100種類の最大デジタル資産を測定する指標とS&P 500指数の40日間の相関係数は約0.67であり、この水準は2022年第2四半期に0.72に達したときのみ超えました。係数が1は資産の動きが完全に一致することを示し、係数が-1は完全に逆であることを示します。今週の焦点は、連邦準備制度理事会の官僚のコメントとアメリカの個人消費支出価格指数（PCE）の発表になります。流動性提供者のArbelos Marketsの取引責任者であるショーン・マクナルティは、「私たちは、発言者がPCEのインフレデータよりも重要だと考えています。なぜなら、現在市場が理解しようとしているのは、連邦公開市場委員会（FOMC）の反応関数だからです。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、資産管理会社 Ark Invest の最新レポートでは、近く 70 % のビットコイン流通供給量が少なくとも一年間移動されていないことが示されており、これは保有者の基盤が強化されていることを示し、長期的なビットコイン投資家の信頼も強化されていることを示しています。Ark のレポートによれば、OTC が保有するビットコイン残高は 6 月に一年間の新高値に達し、四半期末までに場外ビットコイン残高は 60 % 増加しました。この上昇は、機関投資家や大規模な資本配分者がビットコインを投資選択肢として注目していることを示しています。(出典リンク)