米連邦準備制度理事会が利下げ

据金十报道，投资者正密切关注美联储即将发布的 12 月会议纪要，该纪要将详细阐述美联储批准降息 25 个基点的决策过程，联邦基金利率目标区间已降至 3.5%-3.75%。此次降息为今年的第三次，决策层内部对此存在争议。BMO 资本市场固定收益策略团队美国利率策略主管伊恩·林根表示，预计美联储在 1 月 29 日的议息会议前将保持灵活应对的立场。金十の報道によると、投資家は連邦準備制度が発表する12月の会議議事録に注目しており、この議事録では連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを承認した決定プロセスが詳述される予定です。連邦基金金利の目標範囲は3.5%-3.75%に引き下げられました。今回の利下げは今年の3回目であり、決定層内には議論があります。BMOキャピタルマーケッツの固定収益戦略チームの米国金利戦略責任者イアン・リンゲン氏は、連邦準備制度が1月29日の政策決定会議前に柔軟な対応を維持すると予想しています。

据 financefeeds 报道，美联储如预期降息 0.25%（3 票反对），鲍威尔确认 2026 年再降息一次后暂停。市场开始消化新任主席候选人 Kevin Hassett 的鸽派言论（他提及可能超过 3 次降息）。同时美联储宣布每月回购约 400 亿美元短期国债，压低实际利率并提供流动性，对股票、金属和加密货币温和利好。相比美元，欧元、日元等主要货币呈鹰派叙事。德国 30 年期国债收益率创新高，欧洲资产吸引资金流入。贵金属强劲上涨：黄金突破 4,300 美元，白银创历史新高，铂钯金也创中期新高。比特币在 92,000-93,000 美元区间窄幅震荡，ETF 大量流出后试图寻找需求。彭博专家称对冲基金正准备迎接反弹。DAX 指数自 2025 年 6 月以来构建大型整理形态，有望突破；恒生指数在 200 日均线上方整理，可能测试 24,500 支撑区后反转。

据金十报道，周三，美联储主席鲍威尔在讲话中强调劳动力市场风险，同时淡化通胀担忧，美元录得近三个月来的最差表现。美元指数收盘下跌 0.4%，创 9 月 16 日以来最大跌幅，此前美联储决定降息 0.25 个百分点。美国银行策略师亚历克斯·科恩表示，鲍威尔对劳动力市场的态度不那么乐观，导致美元下跌。宏观策略师爱德华·哈里森指出，疲软的美元应从债券和利率差方向获得指引。

ChainCatcher のメッセージによると、ロイターの調査では、107人の経済学者のほぼ全員が、9月17日に米連邦準備制度が25ベーシスポイントの金利引き下げを実施すると予測しています。多数の専門家は、来年の第1四半期にもさらに利下げが行われると予想しています。市場は9月の利下げ期待を完全に織り込んでおり、現在は年内に3回の利下げが予想されていますが、数週間前には2回の予想でした。107人の調査対象の経済学者のうち、64人（60%）が2025年末までに金利が累計50ベーシスポイント引き下げられると予測しており、37%の専門家は年内に75ベーシスポイントの引き下げがあると予測しており、これは8月の22%から大幅に上昇しています。26人の経済学者は、今後1年の間にインフレの急上昇やインフレと失業率の急上昇が同時に発生する可能性が高いと述べています。調査の中央値は、米連邦準備制度が来年さらに75ベーシスポイントの利下げを行い、連邦基金金利が3.00%-3.25%に低下することを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、SWBC の最高投資責任者クリス・ブリガティは、今年の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対して依然として懐疑的であると述べています。最も可能性が高いシナリオは、今年利下げが一度だけ行われるか、ゼロの可能性が高いということです。FRBは政策コミュニケーションにおいて高度に一貫性を保ち、意思決定プロセスにおいて慎重な忍耐を維持しています。今週、トランプ大統領は新しいFRB理事を任命する機会があり、これによりFRB内部の投票メンバーの立場の分布が変わるでしょう。ブリガティはまた、利下げに対する保留の核心的な理由は、依然として解消されないインフレの粘着性の問題であると述べています。FRBはインフレの粘着性に対する高度な関心を何度も強調しています。彼らは以前、雇用データの影響を軽視していましたが、最近は態度が少し緩和されたようです。しかし、より明確な雇用市場の悪化の兆候が見られない限り、利下げの幅は非常に限られるでしょう。現在、最新の非農業部門雇用者数データという限られた指標しか参考にできませんが、本当に懸念されるのはインフレが持続的に高止まりするか、さらには悪化する可能性です。もしFRBがインフレが高止まりまたは回復している時に利下げを行えば、新たな政策的ジレンマを引き起こすことは必至です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの副大統領バンスは、連邦準備制度が利下げを拒否することは金融政策の誤りであると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行のアナリスト Ipek Ozkardeskaya が報告書の中で、投資家が今月の米連邦準備制度理事会（FRB）のさらなる利下げに賭けているため、ドルがわずかに下落したと述べています。先週金曜日に発表された非農業雇用者数のデータは、11月の雇用成長が改善し、賃金が上昇したものの、失業率が予想外に上昇したことを示しています。Ozkardeskaya は、これらのデータが市場の12月の会議でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行うという期待を強化したと述べています。同時に、投資家が世界的な政治の混乱の中で安全資産を求めているにもかかわらず、これらの期待はドルの弱含みを支持する理由となっています。LSEG のデータによると、市場は現在、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を85%と見込んでいます。

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会は18日に連邦基金金利の目標範囲を50ベーシスポイント引き下げると発表し、市場の予想を上回りました。これは米連邦準備制度理事会にとって4年ぶりの利下げであり、金融政策の引き締めサイクルから緩和サイクルへの転換を示しています。ドットプロットは、米連邦準備制度理事会が今年中にさらに50ベーシスポイントの利下げを予想していることを示しています。4E Exchangeの観察によると、金利決定の発表後、米国株式市場はジェットコースターのような動きを見せ、3つの主要指数は高騰した後に反落し、最終的にすべてわずかに下落しました。その中でダウ平均株価とS&P500指数は、取引中に歴史的な新高値を記録しました。非米通貨は全面高となり、原油はわずかに下落し、金は新高値を付けた後に下落しました。暗号市場は全面高となり、原稿執筆時点でビットコインは3.26%上昇し、イーサリアムは3.1%上昇しました。利下げサイクルが始まり、無リスク金利が継続的に低下する中で、機関投資家は暗号市場への投資を増やし、より高いリターンを求める可能性があります。しかし、注意が必要なのは、利下げは通常リスク資産に対してポジティブな影響を与えるものの、大幅な利下げは米国経済の健全性に対する市場の疑念を引き起こし、価格に重要な影響を与える可能性があるということです。4Eは、最近の市場のボラティリティリスクに注意し、資産を適切に配分するようにお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、CNBC の報道では、市場は現在、年末までに連邦準備制度が3回利下げを行うと予想しており、その理由は最近のインフレデータが改善したためです。