소란이 가득한 가운데, 이더리움의 위치와 로드맵을 재조명하다

저자: Mike Neuder, 이더리움 재단 연구원

편집: Azuma, Odaily 스타일보

편집자의 말: 본 문서는 이더리움 재단 연구원 Mike Neuder가 오늘 발표한 개인 의견을 담은 글로, 이더리움의 위치, 로드맵, 가치 포착 등에 대해 다시 정리한 내용입니다.

Neuder 개인의 말에 따르면, 본 문서는 그의 개인 의견만을 반영하지만, 작성 과정에서 Vitalik을 포함한 여러 이더리움 생태계의 "두뇌"들의 의견 지원을 받았으며, 이더리움에 대한 논란이 많은 현재, 본 문서가 시장이 이더리움의 운영 사고방식과 발전 맥락을 이해하는 데 도움이 될 수 있을 것입니다.

1. 이더리움의 본질: 소유권

이더리움은 본질적으로 소유권에 관한 프로토콜입니다. 이더리움 프로토콜은 디지털 형태의 자산을 생성하며, 이는 자가 관리되고 허가 없이 사용할 수 있으며, 그 가치는 전 세계적으로 전송될 수 있고, 압수되거나 검열될 수 없습니다. 이더리움의 분산화에 대한 확고한 추구는 이러한 목표를 달성하기 위한 것으로, 분산화에 대한 어떤 타협도 압수나 검열의 기회가 될 수 있으며, 이는 근본적으로 이 소유권 시스템의 유효성을 제한할 수 있습니다.

이 주장의 세 가지 기본 기둥은 다음과 같습니다:

• 블록체인과 전통 금융의 가장 큰 차이는 소유권으로, 즉 사용자가 가치의 저장 및 전송에 대해 빼앗길 수 없는 권리를 가지고 있다는 것입니다;

• 중앙화된 블록체인 위에서, 특정 강력한 실체가 체인의 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 소유권 시스템에 저장된 가치는 해당 시스템의 소유권 신뢰성과 직접적으로 관련이 있습니다.

종합적으로 볼 때, 중앙화된 시스템은 권위 있는 검열자의 압박을 받을 가능성이 있으며, 이는 분산화 시스템과 동일한 소유권 효과를 제공할 수 없으므로 그 가치는 낮아질 수 있습니다. 이더리움의 분산화는 "제3차 세계대전"이나 "달러 이후 시대"에만 가치가 있다고 생각하는 일반적인 오해가 있지만, 이는 사실 잘못된 것입니다 ------ 현재의 분산화는 매우 중요합니다.

블록체인의 공격 모델은 거래의 최종성을 철회하려는 상대방뿐만 아니라, 시스템을 완전히 파괴하지 않고 경제적 결과를 통제하려는 더 미묘한 행위자들도 고려해야 합니다. 이러한 공격 행위는 여러 측면에서 나타나며, 여기에는 검증 노드를 협박하는 행동(뉴욕 연방준비은행의 최신 직원 보고서 참조)과 체인 상의 활동에 대한 엄격한 KYC/AML 요구 사항(Blackrock의 BUIDL 기금 세부 사항 참조)이 포함됩니다.

Solana가 주장하는 목표는 "세계 최고의, 가장 허가가 필요 없는, 가장 접근 가능한 금융 시장"과 "누구나 허가 없이 접근할 수 있는 글로벌 공유 상태"를 실현하는 것이지만, 그 목표는 명확한 전략 없이 그들의 블록 생산의 신뢰 중립성을 유지할 수 없다면 실현될 수 없습니다. 이를 달성하지 못한다면, 해당 체인은 결국 정부의 검열 제한을 받을 수 있는 규제된 투명한 금융 전송 계층으로 전락할 수 있습니다. 이러한 전망은 "검열 저항"과 "자가 관리"를 핵심으로 하는 소유권 시스템만큼 매력적이고 영향력 있으며 가치가 있어 보이지 않습니다.

검증 노드 집합 외에도, 이더리움은 생태계의 많은 다른 부분을 효과적으로 분산화했습니다. 여기에는 (i) 크라우드 펀딩과 PoW 채굴 기반의 ETH 초기 분배; (ii) 분산화된 스테이킹 분배; (iii) L2에서의 의미 있는 활동과 거래량; (iv) 지속적으로 개선되는 고객 다양성 등이 포함됩니다. … 이더리움의 "인적" 차원의 분산화 노력도 인상적입니다 ------ 이 네트워크는 전 세계의 개인과 팀이 공개적으로 구축하고 있으며, 많은 사람들이 프로토콜의 미래에 기여하고 투자할 수 있도록 허용합니다. 이러한 가치, 권력 및 지식의 진정한 분산화는 복제하기 매우 어렵습니다. 또한 대부분의 기술이 오픈 소스 및 공공 영역 환경에서 연구되고 개발되기 때문에, 이더리움은 실행 확장에 집중하는 생태계의 일부 이점을 상속받을 수 있습니다. 기술은 상품화될 수 있지만, 이더리움의 분산화는 상품화될 수 없습니다.

그러나 주목할 점은 이러한 생태계 결과를 결정하는 것은 가치관이 아닌 시장이라는 것입니다. L1 실행, 사용자 경험 및 가치 축적 측면에서 분산화의 한계 비용이 너무 높다면, 가장 높은 수준의 분산화를 가진 블록체인의 가치는 낮아질 수 있습니다. Solana, Monad, BSC, Tron의 상승 논리는 이러한 블록체인이 상대적으로 충분한 소유권 효용을 제공하기 위해 낮은 수준의 분산화로 대부분의 사용자와 애플리케이션을 수용할 수 있다는 것입니다.

저는 중기적으로 검열, 자산 압수, KYC/AML, 노드 협박 등의 행동이 사람들로 하여금 중앙화 시스템의 견고성을 의문시하게 만들고, 이러한 시스템의 시장이 단일 사법 관할권으로 제한될 수 있다고 생각합니다. 다극화된 세계에서 국가 간 신뢰가 부족하고, 자본 통제 및 금융 감시를 통해 시민을 규제하고 감시하려고 시도하는 상황에서, 글로벌 경제 활동이 자연스럽게 단일 시스템을 통해 이루어질 가능성은 낮아 보입니다. 그러나 이더리움은 신뢰 중립성에 대한 독특한 주장을 가지고 있으며, ETH는 이러한 신뢰 중립성에서 가치를 얻는 자산으로, 이 시스템에서 진정으로 허가가 필요 없는 가치 저장의 선호 자산입니다.

대조적으로, 중앙화된 기관이 발행한 달러 스테이블코인은 보유자에게 어떤 소유권 보장도 제공하지 않습니다. Eigenlayer의 창립자 Sreeram이 말했듯이, 모든 USDxxx의 보유자는 Circle이나 Tether에 의해 임의로 "수확"될 위험에 처할 수 있습니다 ------ 상대방 위험이 있는 상황에서는 진정으로 프로그래밍 가능한 통화를 소유할 수 없습니다. 저는 ETH와 ETH로 담보된 스테이블코인 및 파생상품이 디지털 자산 주권을 보호하는 기본 옵션이 되기를 바랍니다.

2. 이더리움과 롤업

이더리움의 중립성과 검열 저항 특성은 결제, 저장 및 가치 표현의 최적 장소로 만듭니다. 그러나 단순히 L1의 결제만으로는 이더리움의 롤업 중심 로드맵의 목표를 완전히 설명할 수 없습니다. 이더리움은 롤업의 결제 및 데이터 가용성 계층 역할도 합니다.

저는 롤업(및 그에 해당하는 롤업 플랫폼, 예: Optimism Superchain 및 Arbitrum Orbit)을 독립된 영토로 간주합니다. 각 영토는 사용자에게 원하는 것을 제공하기 위해 경쟁할 것입니다 ------ 빠른 거래, 저렴한 수수료, 간단한 온체인 프로세스 등, 하지만 이는 일정 수준의 분산화를 희생하는 대가를 치르게 됩니다.

제가 이를 영토라고 부르는 이유는 현재 롤업 생태계를 생성하고 확장하는 팀들이 각자의 분야에서 큰 영향을 미칠 것이기 때문입니다. 하지만 이는 수용 가능한 것으로 보입니다. 롤업의 의미는 이더리움 L1이 기꺼이 하지 않는 절충안을 제시하는 것입니다. 만약 롤업이 이더리움처럼 분산화되어야 한다면, 처음에 왜 이러한 공생 관계를 구축했겠습니까? 롤업은 이더리움이 제공하는 보안성과 분산화에 의존하고, 이더리움은 롤업을 통해 생태계 내 경제 활동을 확장합니다.

여기에는 중요한 전제가 있습니다. 롤업은 2단계 상태에 도달해야 하며, 즉 업그레이드된 브릿지 계약의 규칙이 매우 건전하고, 브릿지 자산에 대한 명확한 출구 경로를 제공해야 합니다. 그러나 주목할 점은, 2단계는 (i) 롤업 정렬기의 분산화 정도; (ii) 롤업 활동에서 발생하는 수수료와 MEV(채굴자가 추출할 수 있는 가치)의 방향; (iii) 롤업 생태계 간의 상호 운용성에 대해 강조하지 않습니다.

2단계는 롤업이 이더리움의 보안성과 분산화를 활용하는 방법에 대한 기준을 설정하지만, 롤업 설계의 다른 차원에 대해서는 많은 규정을 두지 않습니다. 저는 롤업이 어떻게 또는 언제 정렬기 분산화를 구현할 것인지에 대한 논쟁에 개입하지 않을 것입니다(비록 제가 일반적으로 Max의 의견에 동의하지만 ------ 그들이 그렇게 할 동기를 보지 못합니다). 그럼에도 불구하고, 저는 여전히 Vitalik의 의견에 동의합니다. 이는 최우선 사항이 되어서는 안 됩니다. 저는 롤업의 현재 가장 중요한 임무가 (i) 2단계를 구현하여 이더리움의 보안을 상속받는 것; (ii) 현재처럼 시간 지연이 존재하지 않고 투명하고 효율적인 강제 포함 메커니즘을 통해 이더리움의 검열 저항 특성을 상속받는 것이라고 생각합니다. 제 생각에, 이것들이 핵심 요소이며, 이들은 모두 이더리움이 L1 및 L2 자산에 대해 가장 건전한 소유권 시스템을 제공할 수 있는 주제로 돌아갑니다.

2.1 이더리움의 데이터 가용성(DA)

롤업 설계의 핵심 요소는 거래 데이터가 게시되는 위치(즉, 어떤 DA 서비스를 선택할 것인가)입니다. 실제로 우리는 몇몇 새로운 프로젝트가 처음부터 대체 데이터 가용성 계층(alt-DA)을 사용하고 있음을 볼 수 있습니다.

저는 일부 커뮤니티 구성원들이 사회적 압력이나 강제 수단을 사용하여 프로젝트가 이더리움 데이터 가용성 계층(DA)을 사용하도록 강요하려는 시도를 지지하지 않습니다. 이러한 시도는 어떤 경우에도 지속 가능하지 않습니다. 반대로, 우리는 이더리움의 DA 서비스가 제공할 수 있는 독특한 이점을 살펴보고 잠재적인 네트워크 효과를 고려해야 합니다. 이더리움 DA를 사용하는 주요 이점은 이더리움의 소유권 효용과 검열 저항성을 상속받을 수 있다는 것입니다(제가 마치 반복 기계처럼 들리나요……). 저는 이 특성을 롤업 자산의 "자유로운 흐름"을 실현할 수 있는 것으로 묘사하는 것을 좋아합니다. 체인 상의 사용자로서, 만약 제가 제 자산이 압수되지 않을 것이라는 것을 알고 있고, 동일한 수준의 자가 관리 보장을 누릴 수 있다면, 저는 이더리움보다 분산화 정도가 약간 낮은 롤업에서 대부분의 일상 금융 활동을 기꺼이 수행할 것입니다. 이를 바탕으로 다음 시나리오를 생각해 봅시다:

• 시나리오 설계: 표준 스마트 계약 브릿지를 통해 ETH를 L2로 브릿지하는 사용자에게, 어떤 경우에 그들은 해당 브릿지를 통해 L1의 다른 주소로 자금을 철회할 수 있을까요?

L2의 탈출 능력은 L2가 데이터를 게시하는 위치에 따라 달라집니다.

• 만약 해당 L2가 이더리움 DA 기반의 롤업이고 거래 데이터를 이더리움의 Blob에 게시한다면, 사용자는 무조건적으로 "탈출" 메커니즘을 사용할 수 있습니다. 브릿지 계약의 각 상태 업데이트 뒤에 있는 데이터가 이더리움의 Blob에 제출되기 때문에, 롤업 사용자는 인출의 유효성을 증명할 수 있으며 L1을 통해 거래 패키징을 활용할 수 있습니다(그들은 항상 L2 자산에 대한 주권을 유지합니다).

• 만약 해당 L2가 거래 데이터를 다른 DA 결정 방안에 게시하기로 선택했다면, "탈출" 메커니즘은 롤업이 활성화되어 있을 때만 사용할 수 있습니다. L2의 거래 데이터를 다른 체인에 게시함으로써, 브릿지 계약의 이더리움 상태 업데이트는 alt-DA 체인에서 거래 데이터의 가용성과 연관되어야 합니다. 다시 말해, 누군가 alt-DA 체인에 거래 데이터를 게시하지 않고 무효한 상태 루트를 브릿지 계약에 게시한다면(일반적으로 "데이터 보류 공격"이라고 함), L2 사용자는 그들의 인출이 유효하다는 것을 증명할 수 없으므로 ETH를 L1으로 철회할 수 없게 됩니다(그들은 L2 자산에 대한 주권을 잃게 됩니다).

주목할 점은, 두 번째 결과는 L2가 모든 블록 생성을 영구적으로 중단해야 하며, 이는 표준 브릿지 계약에서 모든 자산을 압수하기 위한 극단적인 개입입니다. 위의 시나리오를 바탕으로, 우리는 간단한 결론을 도출할 수 있습니다 ------ 오직 2단계에 도달하고 거래 데이터를 Blob에 게시하는 이더리움 롤업만이 L2로 브릿지된 자산에 대해 동일한 수준의 소유권 보호를 제공할 수 있습니다.

위의 시나리오는 이더리움 DA 서비스의 첫 번째 네트워크 효과(그리고 제가 생각하는 최고의 효과)를 강조합니다: 이더리움 DA에 데이터를 게시하는 롤업은 다른 롤업으로부터 이익을 얻을 수 있으며, 모든 체인의 자산은 동일한 신뢰 가정을 공유합니다. Sreeram은 이를 "신뢰가 필요 없는 조합성 네트워크 효과"라고 부릅니다 ------ 저는 이 이름이 마음에 듭니다. 비록 사용자 관점에서 이 점의 가치는 아직 명확하지 않습니다. 우리는 여전히 L2 채택의 매우 초기 단계에 있으며, 이에 대해 과도하게 추측하는 것은 큰 필요가 없어 보입니다. 현재 더 중요한 것은 롤업이 외부 DA 서비스를 즉시 사용할 동기가 없도록 보장하는 것입니다. PeerDAS와 Danksharding을 통해 이더리움 DA 성능을 확장하는 목표는 롤업에 대량의 Blob을 제공하는 비전과 매우 일치하며, 이는 매우 간단한 결정입니다.

미래에는 이더리움 DA가 다른 네트워크 효과를 생성할 수 있을 것입니다. 예를 들어, 거래의 유효성을 실시간으로 증명하고 사전 합의(preconfs)하는 시나리오에서, 이더리움 DA를 사용하는 롤업은 더 나은 크로스 체인 사용자 경험, 더 많은 유동성 및 더 많은 사용자를 가질 수 있습니다. 이러한 주장은 다소 미래 지향적일 수 있으며, 많은 사람들이 이에 대해 확고한 신념을 갖기 어려울 수 있습니다.

우리가 DA 수수료를 ETH 자산 가치의 핵심 구성 요소로 진정으로 간주할 때, DA의 네트워크 효과는 매우 중요해질 것입니다. 이 문제를 좀 더 깊이 탐구해 봅시다.

2.2 ETH의 가치 포착

지금까지 우리는 수수료와 그것들이 이더리움(ETH) 자산에 가치를 어떻게 가져오는지에 대해 논의하지 않았습니다. 이는 지난 몇 주 동안의 주요 주제였습니다. 본 문서의 구조에서, 저는 이 점의 중요성이 (1) 이더리움이 결제 계층으로서의 소유권 효용과 검열 저항 특성, 그리고 (2) 이더리움이 DA 계층으로서 롤업에 보안을 확장하는 능력 다음으로 위치한다고 생각합니다. 그렇긴 해도, 우리는 더 "직접적인" ETH 가치 상승 형태에 대해 생각할 필요가 있습니다.

개인적으로, 저는 DA 수수료와 관련된 주제에서 Dankrad Feist(또 다른 이더리움 재단 연구원)의 최근 AMA에서의 의견에 가장 동의합니다:

"저는 Blob에서 발생하는 수수료가 이더리움의 최상의 가치 포착 메커니즘이 될 것이라고 믿지 않습니다. 데이터 가용성 시장은 너무 불안정합니다 ------ 이더리움이 최고의 보안을 제공하지만, '충분히 가까운' 것을 얻는 것은 너무 쉽습니다. 이는 결코 가치를 추출하는 좋은 방법이 아닙니다."

근본적으로, 저는 이더리움 DA가 얼마나 강한 사용자 충성도를 가질 것인지에 대해 회의적입니다. 위에서 언급한 네트워크 효과는 L2가 높은 Blob 수수료를 지불하도록 지속적으로 요구할 만큼 강력하지 않지만, 저는 이것이 문제가 되지 않는다고 생각합니다. 이더리움은 롤업에 저렴한 DA 서비스를 제공함으로써, 그들이 이더리움 생태계 내에서 경제 활동을 구축하고 발전시키도록 장려합니다. 따라서 Blob 가격을 인상하여 단기 소각률을 높이려는 제안은 완전히 잘못된 방향으로 보입니다(여기서 다시 Dankrad의 의견에 동의합니다). Francesco(이더리움 재단 연구원)는 최근 AMA에서 제안된 DA 확장 하에서 얼마나 많은 L2 거래가 이루어질 수 있는지에 대해 훌륭한 발언을 했습니다.

ETH의 또 다른 가치 축적 원천은 L1 계층에서의 실행 수수료 소각입니다. Max Resnick(이더리움 재단 연구원)과 동료들은 모든 DeFi 실행을 L1으로 되돌리려는 캠페인을 시작했습니다; 동시에 Justin Drake(이더리움 재단 연구원)는 L1 계층에서의 실행이 "미래가 없다"고 주장합니다; 제 의견은 두 사람의 중간에 있습니다. 여기서 다시 Dankrad의 발언을 인용하고 싶습니다.

"이더리움 L1은 이러한 모든 하위 도메인 간의 교차점이 될 것이며, 많은 매우 가치 있는 활동이 그 위에서 계속 발생할 것이고, 이는 가치 있는 수수료를 생성할 것입니다. (이를 위해서는 일정 수준의 L1 확장이 필요할 것입니다.)"

가치 있는 활동은 항상 이더리움 위에서 발생할 것이며, 대량의 L2 경제 활동을 촉진하는 플랫폼을 만드는 것도 기본 체인의 사용을 촉진할 것입니다. 따라서 이러한 활동의 성장을 촉진하기 위해 L1 실행 계층을 확장하는 것이 필요하지만, 저는 이 문제의 긴급성이 "이더리움을 결제 계층 및 DA 계층으로 유지하고 개선하는 속성"보다 낮다고 생각합니다. 여기서 다시 제 핵심 주장이 강조됩니다, 즉 이더리움은 플랫폼 내에서(롤업 포함) 경제 활동을 극대화해야 하며, ETH는 진정으로 허가가 필요 없는 가치 저장 매체로 자리 잡아야 하고, 단순한 수익 자산이 되어서는 안 됩니다.

ETH의 가치 저장 속성에 대한 집중은 자연스럽게 "왜 BTC를 선택하지 않나요?"라는 질문을 불러일으킵니다.

저는 이 질문에 대한 간단한 답변으로 마무리하겠습니다.

3. 비트코인에 대하여

비트코인(BTC)에 대해 논의할 주제가 많습니다. 특히 그것이 ordinals, runes, Rrollups, BitVM 등 분야에서 연구 및 개발 생태계를 재활성화했을 때 더욱 그렇습니다. 그러나 본 문서는 이러한 세부 사항에 깊이 들어갈 의도가 없으며, 제가 이러한 주제를 논의할 적합한 인물도 아닙니다. 그럼에도 불구하고, 저는 위에서 언급한 이더리움 비전과 밀접하게 관련된 몇 가지 핵심 사항을 지적하고자 합니다.

첫째, 비트코인의 2100만 개 고정 공급 한도에 대한 문제입니다. 이 디지털 희소성을 적극적으로 창출하는 혁신적인 아이디어는 매우 강력하여 비트코인을 세계에서 가장 가치 있는 자산 중 하나로 만들었습니다(2024년 9월 기준, 시가총액 1조 달러, 10위). 그러나 저는 2100만 개의 한도 약속이 비트코인 시스템의 치명적인 결함이라고 생각합니다. 왜냐하면 비트코인의 분기 선택 규칙이 블록 보상이 점차 감소하는 상황에서 본질적으로 "안정적이지 않기 때문입니다." 시장에서 이 의견에 대한 일반적인 반응은 수수료 수익이 충분히 높아져서 정직한 채굴 행동을 유도할 것이라는 것이지만, 저는 이 의견에 동의하지 않습니다.

아래 그림은 지난 6년간 비트코인 네트워크의 수수료 변동 상황을 보여줍니다. 저는 이렇게 불안정한 수익 흐름 속에서 채굴 주체가 여전히 수익을 유지할 수 있을 것이라고 믿지 않습니다. 2021년 중반부터 2023년 중반까지의 2년을 예로 들면, 비트코인 네트워크의 수수료는 블록당 1 BTC 이하였습니다. 더 낙관적인 가정으로는 대부분의 BTC가 ETF 발행자가 보유하게 되고, 그들이 채굴 행동을 보조하며 자산 관리 비즈니스 모델을 통해 계속 수익을 올릴 수 있지만, 이는 분명히 암호 해독자 정신이 기대하는 결과가 아닙니다. 또한, 수수료 수익이 채굴을 유도할 것이라는 주장은 "매수 및 보유(buy & hodl)"의 주류 관점과 상충하는 것 같습니다. 만약 모두가 단지 보유하고 있다면, 수수료는 어디서 나올까요?

둘째, 비트코인이 결제 계층 및 데이터 가용성(DA) 계층으로서 스스로 전복될 가능성에 대한 문제입니다. 제가 들은 비트코인의 수수료 출처 문제를 해결하기 위한 가장 실행 가능한 대답은 비트코인이 L2(지불 측)의 결제 계층 및 데이터 가용성 계층이 될 수 있다는 것입니다. 이론적으로는 가능하며, 이더리움이 가고 있는 경로와 매우 유사하지만, 두 가지 뚜렷한 차이가 있습니다.

• 이더리움 네트워크의 핵심 보안 모델은 결제 및 DA에서 발생하는 수수료에 의존하지 않으며, 이는 이더리움의 발행 메커니즘 덕분입니다. 저는 위에서 이더리움 DA 수수료가 ETH 가치의 핵심 구성 요소라고 생각하지 않는다고 언급했습니다. 비트코인에게는 지속적으로 수수료를 발생시키는 것이 생존을 위한 필수 조건이 될 것이며, 이는 "L1의 보안성이 L2가 지불하는 수수료에 의존하고, L2는 다시 L1의 보안성에 의존한다"는 이상한 순환을 형성하는 것 같습니다.

• 비트코인은 확장 로드맵이 없고, 네트워크를 업그레이드하는 표준 관행이 없습니다. 이는 장점이자 단점입니다. 안정성과 예측 가능성은 비트코인 시스템의 핵심 특성이지만, 이는 비트코인이 결제 계층 및 DA 계층으로 전환하는 능력을 저해할 수 있습니다. 이는 전형적인 혁신자의 딜레마로 보이며, 시스템이 너무 크고 성공적이어서 OP_CAT을 추가하고 블록 크기를 늘리는 것과 같은 대규모 개선이 어려울 수 있습니다. 이러한 개선은 L2에 의미 있는 확장을 제공하기 위해 필요합니다.

저는 이러한 의견이 잘못되었다는 것을 기꺼이 증명받고 싶습니다. 왜냐하면 비트코인 생태계에 대한 제 이해가 상대적으로 제한적이기 때문입니다.

비트코인에 대한 논의는 여전히 많지만, 여기서 마무리하겠습니다. BTC는 디지털 금으로 간주될 충분한 이유가 있습니다 ------ 매우 가치 있지만 상대적으로 정적인 자산입니다. 저는 ETH가 더 역동적인 미래를 가질 것이라고 믿습니다. ETH는 검열 저항적이고 프로그래밍 가능한 가치 저장 수단으로서, 허가가 필요 없는 결제, DA 및 실행을 제공함으로써 더 큰 디지털 경제 시스템을 지탱할 것입니다.

결론

이더리움은 분산화에 확고히 헌신하고 있으며, 그 목표는 체인 상의 경제를 위한 가장 안전하고 검열 저항적인 기반 플랫폼을 구축하는 것입니다. 롤업을 중심으로 한 발전 청사진은 플랫폼의 경제 활동을 확장하는 것을 목표로 하며, 결제 계층의 핵심 특성을 희생하지 않습니다. DA 계층으로서 이더리움은 롤업에 저렴하고 높은 신뢰성을 제공하는 솔루션을 제공하여, 사용자 자산의 주권을 희생하지 않으면서 더 많은 사용자를 유치할 수 있도록 합니다.

저는 Myles Oneil의 의견에 동의합니다. 가치 포착의 구체적인 메커니즘이 어떻게 변화하든, 생태계 내 경제 활동이 증가함에 따라 ETH의 가치는 증가할 것입니다 ------ 따라서 현재 가치 포착을 최적화하는 것에 대해 논의하는 것은 아직 이릅니다. 마지막으로, 저는 결제 속성과 데이터 가용성 확장을 유지하는 것이 로드맵에서 가장 중요한 특성이라고 생각하지만, 동시에 L1 실행 계층의 확장을 병행해야 한다는 점도 인정합니다. 이는 전체 분야의 기술과 혁신에 기반해야 합니다.

근본적으로, 저는 ETH의 가치가 전 세계적으로 허가가 필요 없는 가치 저장 매체로서의 역할에서 주로 발생한다고 생각합니다. 우리가 논의하는 가치 축적 이야기는 생태계의 확장과 밀접하게 관련되어 있지만, 장기적인 사용자 및 개발자 성장은 단기적인 토큰 메커니즘에 대한 관심보다 우선해야 합니다. 롤업을 중심으로 한 발전 청사진은 매우 합리적입니다: 첫째는 결제, 둘째는 DA, 마지막으로 L1 계층의 실행입니다 ------ 이 순서로 진행합시다.