공황

지난 24시간 동안 암호화 파생상품 시장에서 대규모 청산이 발생했으며, 총 청산 규모는 약 10억 달러에 달하고, 이더리움 청산량은 비트코인을 초과했습니다. 동시에 비트코인 계약 보유량은 연속 이틀 동안 778,000 BTC로 증가했으며, 목요일 장 마감 시 보유량의 급증은 비트코인 거래자들이 하락 추세 속에서 추가로 공매도를 하고 있음을 보여줍니다. 반면 이더리움 계약 보유량은 6월 15일 이후 1,400만 ETH 근처에서 안정세를 유지하고 있으며, 이더리움 거래자들은 하락 중에 적극적으로 공매도를 하지 않았습니다.보유량 조정 후 24시간 누적 거래량 차이를 보면, 상위 25개 암호화폐 중에서 공매도가 지속적으로 우위를 차지하고 있으며, BNB, SOL, TON만 예외입니다. 동시에 비트코인 30일 연환산 내재 변동성 지수는 53%로 급등하여 6월 7일 이후 최고치를 기록했습니다; 이더리움 변동성 지수는 66%로 상승했습니다. 암호화 옵션 시장에서, 지난주 비트코인 옵션의 비대칭성이 30%에 가까워졌으며, 풋 옵션 프리미엄이 상당히 높아졌습니다. 대규모 거래에서는 행사가 53,000달러인 7월 10일 만기 풋 옵션이 등장하여 강한 하방 헤지 수요를 반영하고 있습니다.

The Block에 따르면, Coinbase 기관 전략 책임자 John D'Agostino는 비트코인이 최근 6만 달러 아래로 떨어졌음에도 불구하고 기관들은 패닉에 빠지지 않고 오히려 하락 기회를 이용해 자산을 축적하고 있다고 밝혔습니다. 그는 "이러한 자산을 사기 위해 노력하는 패밀리 오피스, 정부 기금 및 주권 기금은 할인된 가격으로 구매할 수 있으며, 그들은 이에 대해 실망하지 않습니다. 오히려 더 낮은 가격이 더 선호됩니다."라고 말했습니다.D'Agostino는 비트코인 가격이 정점에서 거의 50% 하락했음에도 불구하고 비트코인 ETF는 여전히 약 1000억 달러의 노출을 가지고 있으며, 소액 투자자의 관심은 약 15%만 감소했다고 언급하며 투자자들이 대규모로 이탈하지 않았음을 나타냅니다. 그는 레버리지를 이용해 비트코인을 보유한 대형 기관들이 자본 지원을 지속적으로 확보할 수 있는 능력이 있으며, 심각한 레버리지나 청산 위험에 직면한 대형 기관은 발견되지 않았다고 말했습니다.

이번 주 이래로, 비트코인은 Strategy의 매도 우려와 AI 자금 분산의 영향으로 공황적인 하락세를 보이며 7.4만 달러에서 한때 10% 이상 하락하였고, 현재는 올해 들어 최저 수준의 플랫폼 구간에서 안정세를 보이고 있습니다.주목할 점은, 이 기간 동안 비트코인 본위 계약의 보유량은 반대로 증가하여 현재 78.44만 개에 달하며, 역사적인 최고치에 근접하고 있습니다. 이에 대해 2025년 5월 이번 상승장의 정점을 예측했던 유명 트레이더 Killa는, 이는 종종 중요한 정점이나 바닥을 예고하며, 높은 주의가 필요하다고 언급했습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost의 모니터링에 따르면, 지정학적 긴장과 경제 무역 압력이 지속됨에 따라 BTC가 최근 소폭 상승하며 시장이 조정 단계에 들어섰습니다.단기 보유자(STH)의 패닉 매도 감정이 정점에 달하며, 7일 내에 약 10만 개의 BTC가 Binance로 유입되었습니다. 현재 이 데이터는 크게 감소하여 STH가 Binance로 유입한 BTC 수량이 약 2.5만 개로 역사적 최저 수준에 도달했습니다. 분석가는 이러한 변화가 시장의 매도 압력이 상당히 완화되었음을 나타내며, 현재 압박을 받고 있는 위험 자산 시장에 긍정적인 신호라고 생각합니다.

시장 소식에 따르면, 채권 거래자들은 이란 충돌이 더욱 격화될 가능성에 대한 두려움으로 최악의 전쟁 결과에 대한 헤지를 찾고 있으며, 이는 미국 연방준비제도가 향후 몇 주 내에 금리를 인상할 수밖에 없다는 것을 의미합니다.미국 연방준비제도의 정책을 추적하는 옵션 시장에서는 보장된 하룻밤 자금 조달 금리(SOFR)에 연계된 베팅 수요가 이미 나타나고 있으며, 이러한 베팅은 가장 빠르면 2주 내에 금리가 인상되는 시나리오에 해당합니다. 만약 채권 시장이 4월 29일 미국 연방준비제도 정책 회의 이전에 금리 인상 기대를 대폭 높인다면, 이러한 거래는 이익을 볼 것입니다. 긴급 금리 인상에 대한 헤지 수요의 급증은 시장 정서의 급격한 반전을 나타냅니다.Constitution Capital의 금리 부서 책임자인 Jeff Schuh는 최근의 베팅이 시장의 기준 시나리오를 반영하지는 않지만, 시장이 점점 더 우려하고 있다는 것을 분명히 보여준다고 말했습니다: 인플레이션이 빠르게 상승하면 최근 몇 달 동안 미국 국채를 매수한 투자자들이 위험에 처할 것입니다. 현재 금리 스왑 시장은 4월 29일 정책 회의에서 3bp의 금리 인상만을 반영하고 있으며, 이는 25bp 금리 인상의 확률이 12%라는 것을 의미합니다.

F2Pool 공동 창립자 왕순은 X 플랫폼에 최근 암호화폐 시장 주기 변동에 대한 글을 올리며, 이더리움이 2025년에 1386달러로 하락했지만 불과 4개월 후에 4956달러로 반등했다고 밝혔다. 그는 시장이 주기성을 가지고 있으며, 투자자들은 단기적인 공포 감정에 휘둘려서는 안 된다고 강조했다.

据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，持有 ETH 超 2 年的地址恐慌性抛售 3313 枚 ETH，盈利缩窄至 33.8 万美元，去年八月时整体仓位曾一度浮盈超 1996 万美元但并未减仓。해당 주소는 2023년 9월부터 2024년 2월 사이에 평균 가격 1792.1 달러로 6569.27 ETH(1177만 달러)를 매입했으며, 이후 계속해서 스테이킹 상태에 있었고, 현재 남은 절반의 포지션도 원가선 근처에 있습니다.

据彭博社报道，华尔街进入 2026 年时投资者普遍持有创纪录低水平的现金储备和最小化对冲，但六周后多项共识交易已出现失误。AI 从"必胜"交易转变为市场威胁，不是对开发 AI 的公司，而是对可能被 AI 取代的轻资产企业，如软件公司、财富管理商和税务顾问等。市场波动加剧，资产间联动性增强，年初不被看好的能源、必需消费品和国债反而领跑市场。美银调查显示，投资者现金持有率创历史新低 3.2%，近半数基金经理没有任何下行保护措施。分析师警告，市场表面平静下隐藏着巨大压力，可能引发更多波动性冲击事件。

据 Lookonchain 监测，一名"高买低卖"的巨鲸（0x3c9E 开头地址）在市场下跌后，再次恐慌性地以 3,110 美元的价格卖出 4,000 枚 ETH（价值 1,244 万美元）。自 1 月 9 日以来，该巨鲸每天都在买入 ETH------甚至在 11 小时前仍在买入------以 3,233 美元的均价累计买入 12,200 枚 ETH（价值 3,944 万美元）。

Binance 창립자 자오창펑 CZ가 트윗을 리트윗하며 말했습니다: "당신이 패닉셀을 할 때, 미국의 은행들은 계속해서 비트코인을 매수하고 있습니다."트윗에서는 웰스파고가 방금 3억 8천3백만 달러 상당의 비트코인을 구매했으며, 미국 은행들이 대규모로 매수하고 있다고 언급했습니다.

据 decrypt 报道，稳定币初创银行 Kontigo 获 Coinbase Ventures 等机构投资 2,000 万美元种子轮融资，首席执行官 Castillo 宣称为全球成长最快的稳定币新银行。然而，平台承诺提供 10% USDC 收益率及免 KYC 开户机制，立即引发社区质疑。批评者指出，即便结合 DeFi 协议 Morpho、美国国债及 Coinbase 托管服务，市场常规收益率仅 3-7%，10% 回报率来源不明，令人联想起 Terra Anchor 崩盘前景。此外，有用户反映 USDC 转账数小时未到账。缺乏 KYC 防护措施也引发洗钱与诈骗风险疑虑。批评者警告，在监管不明、收益机制不透明的情况下快速扩张，恐重蹈加密货币历史覆辙。

据 Business Insider 报道，"大空头" Michael Burry 在周二播出的播客节目中再次批评比特币。Burry 在节目中表示："我认为比特币在 10 万美元时是最荒谬的事情"，并形容这一加密货币"一文不值"。他还指出，比特币"比郁金香球茎更糟糕，因为它使如此多的犯罪活动得以深入进行"。这并非 Burry 首次批评加密货币。2021 年，他曾警告称比特币是一个"投机泡沫"，风险大于机会。

据华尔街见闻报道，在经历了基金注销传闻与"做空 AI 金额被媒体夸大百倍"后，电影《大空头》原型、知名投资者 Michael Burry 于当地时间 11 月 24 日兑现承诺，准时"回归"。通过发布首篇专栏文章《泡沫的主要迹象：供给侧的暴食》来表达"做空 AI"的观点。在这篇文章中，正式向当下的 AI 热潮宣战，而风暴的中心正是英伟达。他直指英伟达即是当年的思科。针对近期市场认为"科技巨头盈利能力强，因此不存在泡沫"的主流观点，Burry 在文中进行了针锋相对的反驳。他列举了 1999 年互联网泡沫巅峰时期的数据指出，当年的繁荣同样是由高利润公司推动的，而非仅仅是那些甚至没有收入的小网站。Burry 在文中指出，当前 AI 热潮的关键问题在于"灾难性的过度供应和远远不足的需求。"并认定：无论多少人试图证明这次不一样，1999 年的历史正在重演。

据 CryptoQuant 数据，比特币正经历本轮周期最严重的短期持有者（STH）投降阶段。关键指标显示典型的周期性底部特征正在形成：삼대 공포 신호가 동시에 나타났다:STH-SOPR가 0.97로 하락: 단기 보유자들이 손실을 보며 매도하고 있으며, 이 지표는 수주 동안 1.0의 기준값 아래에 머물러 있으며, 역사적으로 중요한 전환점에서만 나타나는 투항 구간을 형성하고 있다.STH-MVRV가 1.0 이하로 크게 하락: 최근 구매자 거의 모두가 손실 상태에 있으며, 수익성은 역사적으로 가장 약한 구간에 있다.6.52만 개의 BTC가 손실 상태로 거래소로 유입: 공포는 단순히 장부에 머물지 않고 실제 손실 매도로 전환되고 있다.역사적 패턴에 따르면, STH 손실이 극단적인 수준에 도달하고, SOPR가 1.0 이하로 지속되며, MVRV가 중압을 나타내고, 거래소 유입이 기본적 요인이 아닌 공포에 의해 촉발될 때, 이는 일반적으로 조정 후반을 나타낸다. 그러나 즉각적인 반등을 보장하지는 않지만, 약한 손들이 정리되고 있으며, 역사적으로 이 과정은 주기적 회복의 정량적 조건이 정렬되고 있음을 예고한다.

据金十报道，周五美盘，由科技股主导的美国股市抛售潮加深，主要基准指数跌破支撑位，市场对美联储可能不会在下一次会议上降息的担忧日益加剧。标普500指数低开 0.8%，延续了科技股暴跌，并跌破 50 日移动平均线。纳斯达克100指数开盘下跌 1%，道琼斯工业平均指数下跌 1.1%。芝加哥期权交易所波动率指数攀升至 22 以上。Annex Wealth 首席经济策略师 Brian Jacobsen 表示，市场对美联储 12 月暂停行动的担忧取代了对政府长期停摆的担忧。

ChainCatcher 메시지에 따르면, 시장이 하락함에 따라 거대 고래 0xB041이 지난 7시간 동안 6,237개의 ETH를 공황 매도하여 2,395만 달러의 가치를 기록했으며, 매도 가격은 3,840달러입니다.

ChainCatcher 메시지, 비트코인의 최근 약세 흐름은 시장의 열정을 약화시킨 것으로 보이며, 구글 검색 열기는 수개월 저점으로 떨어졌습니다. 최신 시장 감정 지수는 전형적인 약세장 단계의 특징을 반영하고 있으며, 즉 조심스러운 감정이 전체 암호화폐 시장을 지배하고 있습니다. 암호화폐 공포와 탐욕 지수는 24로 떨어져 "공포" 수준에 있으며, 이는 지난 1년 중 최저점으로, 지난 주의 71에서 크게 하락했습니다.이번 하락폭은 올해 4월 비트코인이 잠시 74,000 달러 아래로 떨어졌을 때의 감정과 유사하며, 2018년과 2022년의 시장 약세 주기와도 일치합니다. 감정이 급격히 하락했음에도 불구하고, Bitwise 분석가는 현재 상황이 "저가 매수"에 더 적합하다고 보고 있습니다. 이 회사의 연구 책임자인 André Dragosch, 선임 연구원 Max Shannon, 연구 분석가 Ayush Tripathi는 최근 조정이 주로 외부 요인에 의해 촉발되었으며, 중미 무역 긴장이 다시 고조되어 전 세계 시장에서 일반적인 위험 회피 감정을 유발했다고 말했습니다.Dragosch는 "이 강제 청산 사건은 매도 압력을 상당히 소모시켜 시장에 2024년 8월 엔화 차익 거래 청산 후 나타나는 역매수 창과 유사한 기회를 창출했습니다. 우리의 내부 암호 자산 감정 지수는 그 시기 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 역사적으로 이러한 극단적인 감정은 일반적으로 4분기 계절적 강세 이전의 좋은 진입 기회를 예고합니다."라고 말했습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Lookonchain 모니터링 결과 "고가 매수 저가 매도"로 표시된 거대 고래가 다시 한 번 공황 상태에서 1000개의 ETH를 매도하였으며, 그 가치는 419만 달러입니다. 지난 두 달 동안 이 거대 고래는 항상 고가에 ETH를 매수하고 저가에 매도하였습니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, Lookonchain 모니터링 결과 "고가 매수 저가 매도" 거대 고래(0x3c9E)가 평균 가격 4,363 달러에 7,800 개의 ETH를 판매하였으며, 그 가치는 34,000,000 달러입니다.