Конференция по квантовым вычислениям сегодня открывается: IONQ перед открытием вырос почти на 12%, MPWR вырос более чем на 8%, индекс Nasdaq достиг нового максимума; спрос на AI-источники питания снова привлек внимание

Сегодня (с 23 по 25 сентября) в колледж-парке, штат Мэриленд, официально открывается Всемирный конгресс по квантовым вычислениям 2026 года, на котором присутствуют такие гиганты отрасли, как IonQ, D-Wave, Rigetti, а также Microsoft и IBM. Однако до начала мероприятия вторичный рынок уже начал празднование: вчера после закрытия рынка сектор квантовых вычислений резко вырос, акции IonQ поднялись более чем на 12%; сегодня перед открытием этот интерес не угас, и IonQ продолжил расти почти на 12%, в то время как гигант в области управления питанием Monolithic Power Systems (MPWR) также вырос более чем на 8%.

С одной стороны, это квантовые вычисления, находящиеся на этапе технологических прорывов, с другой стороны, это источники питания для дата-центров, две, казалось бы, разные области, но за ними стоит переоценка рынка в отношении следующего поколения инфраструктуры AI, сталкивающегося с узкими местами как в вычислительной мощности, так и в энергетике.

I. Накануне конференции: капитал бежит вперед, IONQ демонстрирует независимый рост

Данные о послепродажной торговле акциями на американском рынке 22 сентября показывают, что сектор квантовых вычислений демонстрирует четкий ступенчатый рост:

|------------|--------|----------|----------|----------|------------------| | Актив | Код | Обычное закрытие | Послепродажная цена | Послепродажный рост | Ключевой фактор | | IonQ | IONQ | $40.74 | $45.74 | +12.27% | Значительный прорыв: выпуск реального квантового коррекционного декодера | | Rigetti | RGTI | $16.52 | $17.45 | +5.62% | Эмоции перед конференцией, дополненные рейтингами институциональных инвесторов | | D-Wave | QBTS | $17.56 | $18.48 | +5.24% | Положительные новости о квантовом отжиме | | Quantinuum | QNT | $51.39 | $53.01 | +3.15% | Восстановление оценки сектора |

Примечание 1: Данные в таблице взяты из послепродажного торгового периода на американском рынке (восточное время США 16:00--20:00). Объем торгов в послепродажное время небольшой, ликвидность низкая, цена может быть подвержена влиянию крупных сделок и не отражает цены открытия на следующий день. Указанные в тексте данные о росте перед открытием (IONQ +11.75%, MPWR +8.55%) взяты из предторгового периода 23 сентября (восточное время США 04:00--09:30), расчет производится на основе цены закрытия предыдущего торгового дня.

II. Что такое квантовые вычисления? Где находятся болевые точки отрасли?

Квантовые вычисления не являются постепенным улучшением традиционных компьютеров, а представляют собой структурную трансформацию, происходящую на уровне вычислительной мощности. Архитектура вычислительной мощности классических компьютеров построена на двоичных классических битах — хотя количество состояний, которые могут быть закодированы n битами, такое же, как и у квантовых битов, разница в том, что в любой момент времени классический бит может находиться только в одном состоянии. У квантового бита есть возможность сосуществовать в нескольких состояниях одновременно, а затем с помощью интерференции увеличивать вероятность правильного ответа. Если провести аналогию с книгой, классический бит — это толстая книга, где вы можете открыть только одну страницу за раз; квантовый бит — это все страницы, открытые одновременно, и они могут взаимно интерферировать.

Однако между теорией и доступной вычислительной мощностью существует болевая точка отрасли — шум. Квантовые биты крайне чувствительны, малейшие колебания температуры или электромагнитного поля могут мгновенно разрушить суперпозицию, ошибки накапливаются в процессе вычислений, и в конечном итоге выдает только бессмысленный шум. Решение проблемы шума — единственный выход для отрасли — это квантовая коррекция ошибок: использование сотен и тысяч физических битов для кодирования одного высоконадежного "логического бита" и отправка коррекционных команд в реальном времени с помощью внешнего классического компьютера. Но это также вызывает смертельный временной парадокс: когерентный период квантового бита составляет всего микросекунды, если вычислительная мощность классического декодера не успевает, данные симптомов будут сильно накапливаться, и квантовый компьютер будет вынужден остановиться и ждать, а каждая микросекунда ожидания создает новые ошибки из-за шума окружающей среды.

Ранее отрасль прибегала к грубым решениям, просто наращивая вычислительную мощность, что привело к почти парадоксальному "проклятию стоимости": с каждым добавленным логическим битом стоимость и потребление энергии классического оборудования возрастали почти экспоненциально. Самые глубокие сомнения капитального рынка заключаются в том, что квантовые компьютеры еще не вышли на коммерческий уровень, но могут быть разрушены своей громоздкой, дорогой и энергозатратной классической логистической системой.

III. Возвращение одного CPU: что IonQ сделала правильно?

IonQ вчера после закрытия рынка объявила о том, что успешно разработала и проверила то, что IonQ называет первым в мире энд-ту-энд реальным квантовым коррекционным декодером, наиболее заметным прорывом является то, что он может работать только на одном обычном коммерческом CPU, обеспечивая нулевую замедленность квантовых вычислений. После этого сообщения акции IONQ резко выросли более чем на 12%.

Отложив в сторону жесткие технические параметры, что же означает этот прорыв? Если представить коррекцию ошибок в квантовых вычислениях как высокоскоростной спортивный автомобиль, то квантовая коррекция ошибок — это его тормоза и система управления. В прошлом, чтобы предотвратить потерю контроля автомобиля из-за шума, приходилось подключать целый массив громоздких серверов для выполнения вычислений в реальном времени — автомобиль не успевал разогнаться, как логистика уже его прижимала. IonQ предлагает ключ к устранению этого "логистического кошмара".

Ключевые данные в объявлении также подтверждают это: декодер использует архитектуру с двумя декодерами, проверяя на цепи с максимум 408 логическими квантовыми битами и 88 блоками памяти, обработав более 31,5 миллиона квантовых операций, при этом дополнительная нагрузка составляет всего 0,02%. Следует отметить, что эта проверка была проведена на симулированной цепи, а не на реальном физическом оборудовании, что делает это важной промежуточной вехой, а не конечной точкой.

IV. AI Agent ставит CPU в трудное положение, как квантовые вычисления могут помочь?

От Muse от Meta до недавних стратегических заявлений различных облачных провайдеров, отрасль передает крайне четкий сигнал: поле боя AI полностью переходит от обучения больших моделей к экосистеме AI Agent. В прошлом в гонке вооружений больших моделей внимание к вычислительной мощности было сосредоточено на GPU; но агентам, обладающим способностью к самостоятельному планированию и выполнению, больше всего нужен CPU.

Согласно отчету TrendForce, в рабочем процессе AI Agent обработка инструментов и логическая компоновка занимают 90,6% общей задержки системы. Сталкиваясь с такими сложными логическими задачами, как разбиение задач, выполнение кода и многократная передача состояния, преимущества параллельных вычислений GPU исчезают, и вся вычислительная нагрузка ложится на плечи CPU. Недавно Intel и AMD резко повысили цены из-за нехватки CPU для дата-центров, что является самым прямым отражением этой структурной трансформации вычислительной мощности в цепочке поставок.

Именно в этом контексте стратегическая роль квантовых вычислений получает новую логику решения задач. Они никогда не должны заменять CPU, а должны освободить ценную вычислительную мощность CPU, взяв на себя "черные дыры" задач, требующих огромной вычислительной мощности, таких как комбинированная оптимизация и молекулярное моделирование.

Это также является тем, что делает предложение IonQ "один CPU + 0,02% крайне низкие затраты" наиболее привлекательным для рынка: это означает, что при подключении квантовых вычислений к дата-центрам они не будут конкурировать с дефицитом CPU и энергетических ресурсов, а смогут выступать в роли сопроцессора с крайне низким порогом входа, обеспечивая плавное и бесшовное развертывание. Этот шаг существенно облегчает основные опасения облачных провайдеров и корпоративных клиентов в отношении коммерческой реализации.

V. Жесткие ограничения по электроэнергии: что стоит за ростом MPWR на 8% перед открытием

Monolithic Power Systems (MPWR), акции которой выросли на 8,55% перед открытием, представляют собой еще одно наиболее актуальное жесткое ограничение — управление электроэнергией и ресурсами.

Согласно сообщениям, MPWR недавно повысила свои прогнозы по доходам, значительно увеличив нижнюю границу роста бизнеса по данным на 2026 год с 85% до 130%. В предыдущем отчете за второй квартал было указано, что доходы этого сегмента составили 380,6 миллиона долларов, увеличившись на 164,3% по сравнению с прошлым годом, и доля доходов достигла 38,8%; одновременно компания получила первые заказы на компоненты памяти DDR5 и начала поставки высоковольтных AC-to-DC продуктов для архитектуры 800V дата-центров.

Ключевая логика, стоящая за этим сильным ростом, заключается в том, что с геометрическим ростом потребления энергии AI-серверов традиционные дата-центры не справляются с нагрузкой и вынуждены переходить от питания 12V/48V к высоковольтной архитектуре 800V DC. Это не просто небольшие улучшения, а полная "перезагрузка" всей цепочки питания. Когда конечное узкое место расширения AI изменяется с "можно ли купить GPU" на "может ли дата-центр обеспечить электроэнергию", цена на чипы управления питанием, находящиеся в центре питания, естественно, возрастает.

Это также подчеркивает коммерческую ценность решения IonQ с крайне низким потреблением энергии — в мире, где электроэнергия становится абсолютным жестким ограничением, любое решение по вычислительной мощности, которое "не потребляет дополнительную электроэнергию", само по себе имеет высокую коммерческую ценность.

VI. Основная логика нового рекорда NASDAQ: пересчет трех счетов AI

22 сентября (вчера) индекс NASDAQ Composite вырос на 0,45% до 27,244.28 пункта, установив новый исторический рекорд. А за этим новым рекордом индекса стоит четкая траектория борьбы капитала, демонстрирующая переключение между секторами:

• Этап открытия 22 числа: такие гиганты, как Micron, Seagate и SanDisk, возглавили рост, поскольку сложные длинные контексты и кэширование состояний агентов перегружают память;

• После закрытия 22 числа: IONQ привела к резкому росту квантовых вычислений, обозначив кривую снижения затрат для вычислений с коррекцией ошибок на одном CPU;

• Перед открытием 23 числа: MPWR продолжила расти, объявив о важности управления питанием и высоковольтной архитектуры.

Эти три, казалось бы, несвязанные рыночные сегмента на самом деле указывают на одну и ту же суть: Уолл-стрит полностью пересчитывает три счета инфраструктуры AI — счет памяти, счет электроэнергии и счет затрат. Все, что может предложить определенные решения для повышения пропускной способности памяти (сектор памяти), снижения системного потребления энергии и затрат (IonQ с нулевыми затратами на коррекцию ошибок) и решения узкого места высоковольтного питания (управление питанием MPWR), получает повышенное внимание со стороны капитального рынка.

Отказ от ответственности｜Все котировки и данные, приведенные в данной статье, актуальны на 12:00 23 сентября 2026 года (по восточному времени США); изменения цен, объявления компаний и изменения на рынке, произошедшие после этого времени, не включены в данную статью. Данная статья основана на информации открытого рынка, объявлениях компаний и исследованиях третьих сторон, и содержит множество прогнозных материалов и комплексных оценок причин роста и падения акций, связанные выводы являются предположениями автора, основанными на открытой информации, и не представляют собой официальные заявления Публичная компания или каких-либо учреждений. Реальный темп коммерциализации технологий квантовых вычислений, устойчивость капитальных затрат на инфраструктуру ИИ, а также степень выполнения прогнозов по результатам компаний связаны с высокой степенью неопределенности: верификация декодера IonQ была выполнена на симуляционных схемах и не равнозначна полному выполнению отказоустойчивых вычислений на реальном физическом оборудовании; Quantum World Congress длится три дня (с 23 по 25 сентября), ожидаемое повышение цен перед конференцией часто сталкивается с давлением на реализацию во время или после ее завершения. Кроме того, статистические данные о росте цен до и после торгов, приведенные в данной статье, не совпадают по временным периодам (что указано в примечании 1), в этот период ликвидность значительно ниже, чем в обычные торговые часы, и цена может быть подвержена влиянию крупных сделок, фактические результаты открытия и закрытия могут значительно отличаться от указанных, все основывается на официальной информации и фактическом движении рынка. Данная статья не является инвестиционным советом или предложением, упомянутые акции не представляют собой рекомендации по покупке или продаже, автор также не является лицензированным инвестиционным консультантом; инвесторы должны самостоятельно оценивать свои финансовые возможности и способность к риску и нести все связанные с этим риски. Рынок несет риски, решения должны приниматься осторожно.