После выборов в Китае "новая вычислительная мощность США заблокирована", Маск стал "ключевым игроком в AI"

Американские промежуточные выборы принесли значительную победу Демократической партии, и новоизбранные губернаторы нескольких штатов немедленно выдвинули жесткие условия для центров обработки данных, объявив о полной приостановке выдачи новых разрешений на строительство до принятия новых нормативных актов. Этот поворот в политике непосредственно взорвал рынок: акции таких технологических компаний, как Nvidia, Tesla, AMD и Micron, потеряли рекордные 4 триллиона долларов в рыночной капитализации за один день после выборов.

Известный блогер и со-хост подкаста All-In, венчурный инвестор из Силиконовой долины Чамат Палихапития в программе, вышедшей в эфир 8 ноября, раскрыл, что настоящая "ядерная" переменная скрыта в контракте на поставку вычислительных мощностей между SpaceX и Anthropic ------ обе стороны имеют "90-дневный взаимный выходной пункт". Если предложение вычислительных мощностей на рынке резко сократится из-за замораживания разрешений в разных штатах, SpaceX теоретически сможет расторгнуть контракт и переоценить его по ценам на спотовом рынке, которые будут в 2-3 раза выше, что полностью изменит расстановку сил в индустрии ИИ.

(Скриншот программы All-In Podcast)

Крупные облачные провайдеры, обладая существующими вычислительными мощностями, сохраняют статус "арендодателя", в то время как новые облачные компании (Neoclouds) и компании с передовыми моделями находятся на грани выживания.

В то же время со-хосты подкаста All-In, Джейсон Калаканис, Дэвид Сакс и Дэвид Фридберг, также предупредили в программе, что если штаты продолжат устанавливать барьеры для одобрения, проекты центров обработки данных мощностью более 50 миллиардов долларов будут вынуждены переехать в Канаду, Мексику, Малайзию или даже на Ближний Восток. США превратятся из "экспортера вычислительных мощностей" в дорогого "импортера токенов", что окажет стратегическое влияние на конкурентоспособность технологий и занятость.

Заморозка разрешений: мощный ответ общественного мнения на "ИИ-олигархов"

После объявления результатов выборов новоизбранный губернатор Техаса Джина Ино Хоса немедленно заявила: до принятия специального законодательства все новые разрешения на центры обработки данных будут приостановлены. Как обсуждали со-хосты подкаста All-In, несколько новоизбранных губернаторов придерживаются аналогичной позиции.

Эта общественная поддержка не возникла на пустом месте. Чамат в программе привел фрагмент видео, которое широко распространялось на платформе X ------ команда SpaceX провела презентацию своего проекта центра обработки данных мощностью 6 ГВт в округе Кочис, штат Аризона, где два сотрудника SpaceX, Райли и Кэти, пообещали: проект снизит местные тарифы на электроэнергию, не будет потреблять водные ресурсы, уменьшит налог на имущество на 20% и предоставит средства для погашения долгов округа. Однако реакция местных жителей была постоянным шумом и противостоянием.

Чамат отметил, что это настроение не является результатом рационального суждения о фактах, а представляет собой тотемическую проекцию на "экономическое неравенство". Местные жители крайне недовольны тем, что технологические гиганты, наслаждаясь щедрыми налоговыми льготами от местных властей, одновременно повышают местные тарифы на электроэнергию и потребление водных ресурсов. Дэвид Сакс также прямо заявил, что основная логика жителей заключается в следующем: "ИИ-олигархи зарабатывают большие деньги на налоговых льготах, а мы платим более высокие тарифы на электроэнергию."

Дэвид Сакс далее отметил, что политическая мотивация заморозки разрешений почти жесткая: "На прошлых выборах и демократы, и республиканцы рассматривали политиков, одобряющих центры обработки данных, как мишени для атак. У любого, кто имеет политические амбиции, нет причин одобрять какие-либо проекты в течение следующих четырех лет." Его базовая оценка заключается в том, что уже полученные разрешения на строительство, вероятно, будут завершены к 2027 году, но новые проекты, которые еще не получили одобрение, столкнутся с огромной неопределенностью, и к 2028 году весь проектный поток может быть практически закрыт или значительно сокращен.

"Арендодатель" и "арендатор": жизненная дифференциация в распределении вычислительных мощностей

Чамат четко разделил участников текущего рынка вычислительных мощностей на два совершенно разных лагеря и прямо заявил, что судьба обеих сторон в новых условиях будет различной.

Крупные облачные провайдеры (Hyperscalers) ------ включая Google, Meta, Microsoft, Amazon и SpaceX ------ строят свои электростанции и обладают значительными существующими вычислительными мощностями, что делает их настоящими "арендодателями". Ужесточение выдачи разрешений на новые центры обработки данных окажет на них ограниченное влияние, а наоборот, предоставит важные стратегические возможности: путем перенаправления новых вычислительных мощностей на собственные продукты они могут эффективно подавлять темпы роста внешних конкурентов. Как сказал Чамат, недавняя покупка Google центра обработки данных Crusoe является прямым отражением этой логики ------ "они выгнали арендаторов и забрали все активы."

В противоположность этому, новые облачные провайдеры (Neoclouds) и компании с передовыми моделями (такие как Anthropic и OpenAI) сильно зависят от внешних арендованных вычислительных мощностей и являются настоящим "классом арендаторов". Если новое предложение будет заблокировано законодательством штатов, цены на спотовые GPU резко возрастут, и эти компании либо будут вынуждены принимать значительно более высокие предложения, либо постепенно отстанут в жесткой конкуренции по итерациям моделей из-за нехватки вычислительных мощностей.

Стоит отметить, что Anthropic и OpenAI в настоящее время находятся в быстром цикле итерации моделей, который составляет от 60 до 90 дней. Если предложение вычислительных мощностей сократится, этот ритм будет вынужден замедлиться, предоставив время для моделей крупных провайдеров, таких как Google Gemini, чтобы догнать.

"90-дневная ядерная кнопка" SpaceX: один контракт определяет мир ИИ

Среди всех переменных Чамат считает наиболее решающей одну малоизвестную контрактную статью.

По словам Чамата, в соглашении о поставке вычислительных мощностей между SpaceX и Anthropic содержится "двусторонний 90-дневный выходной пункт" ------ обе стороны могут уведомить друг друга о расторжении контракта за 90 дней. Этот пункт кажется стандартным коммерческим соглашением в спокойные рыночные времена, но на фоне резкого сокращения предложения вычислительных мощностей он превращается в "ядерную" бомбу, которая может взорваться в любой момент.

Логика Чамата такова:

Если заморозка разрешений в штатах приведет к значительному сокращению доступных вычислительных мощностей, цены на спотовые вычислительные мощности резко возрастут. В это время у SpaceX будет достаточно экономических мотивов для расторжения существующего контракта и переоценки по рыночной цене ------ вероятно, в 2-3 раза выше первоначальной цены контракта. Anthropic не останется ничего другого, как принять эту цену или столкнуться с угрозой прекращения поставок вычислительных мощностей.

Эта цепная реакция далеко не ограничивается этим. Чамат указывает, что это заставит всех крупных облачных провайдеров пересмотреть свои стратегии распределения вычислительных мощностей ------ продолжать ли арендовать по текущей цене внешним клиентам или оставить все для своих моделей? В то же время это заставит Neoclouds использовать все свои финансовые резервы, чтобы в условиях высокой цены закупить все доступные вычислительные мощности, чтобы не быть полностью вытесненными с рынка.

"Я считаю, что вся игра сводится к этой сделке. Если Илон решит разорвать этот контракт, последствия будут полным пересмотром всей структуры индустрии ИИ." Так подытожил Чамат.

Вывоз вычислительных мощностей: США сталкиваются со стратегическим риском превращения из "экспортера" в "импортера"

В программе Джейсон Калаканис и Дэвид Сакс выразили предупреждение о перспективах вывоза центров обработки данных.

Основная логика такова: центры обработки данных не обязательно должны находиться на территории США. Огромные центры обработки данных мощностью в 50 миллиардов долларов могут быть успешно размещены в Канаде, Мексике, Малайзии, Сингапуре, а после окончания войны даже на Ближнем Востоке. Google уже развернул крупный центр обработки данных в Малайзии. Благодаря существующим подводным оптоволоконным кабелям, технологиям CDN и сети Starlink задержка и эффективность трансграничной доставки вычислительных мощностей больше не являются серьезными препятствиями.

Дэвид Сакс четко указал, что если США не построят эти центры обработки данных, они будут платить высокую цену за импорт "токенов". Джейсон Калаканис добавил более прямую локальную цену: десятки тысяч рабочих мест в строительстве центров обработки данных с зарплатой от 30 до 40 тысяч долларов в год будут утеряны, а налоги, которые ранее поступали в местные бюджеты США, будут направлены в Малайзию и другие страны.

"Эти губернаторы получат очень тяжелый урок в глобализации." Сказал Джейсон Калаканис.

Дэвид Фридберг также поднял более радикальный риск политики ------ некоторые крайне левые политики уже обсуждают не только ограничения на строительство центров обработки данных, но и ограничения на разработку, развертывание и даже использование ИИ-моделей. Он считает, что за этим стоит глубокая логика основного противостояния между государственной властью и контролем над технологиями ИИ: кто обладает самой мощной ИИ-способностью, тот получает абсолютное преимущество над гражданами и рынком.