低估

ChainCatcher 消息，加密市场分析机构 Santiment 在社交媒体上发文表示，如果某种加密货币的 MVRV 指标为负值，在该代币上大部分普通交易者都在亏损，此时存在入场机会，因为利润低于正常的“零和博弈”水平。收益率越负，投资者当前的买入风险就越低。当前主流代币的 MVRV 指标分别为：ChainLink -9.5%、Cardano -7.9%、Ethereum -7.6%、XRP -5.7%、Bitcoin -3.7%，均处于价值低估区。注：MVRV 全称是 Market Value to Realized Value Ratio，中文通常翻译为：市值 / 已实现价值比率。该指标通常反映持有这枚币的平均投资者是赚钱还是亏钱，以及市场整体估值是偏高还是偏低。

ChainCatcher 消息，Coinbase 在其《2026 年第一季度加密货币图表》报告中指出，对 75 名机构投资者和 73 名独立投资者的调查显示，71% 的机构和 60% 的独立投资者认为比特币在 85,000 至 95,000 美元区间被低估。25% 的机构认为估值合理，仅 4% 认为被高估。 比特币目前价格为 87,600 美元，较 10 月历史高点 126,080 美元下跌超 30%。自 10 月 10 日市场崩盘清算超 190 亿美元杠杆头寸以来，加密货币价格大多横盘或下跌。同时，黄金突破 5,000 美元创历史新高，白银市值自 10 月翻倍，标普 500 指数上涨 3%。 调查显示，80% 的机构投资者表示若加密市场再跌 10%，将持有或增持。超 60% 的机构自 10 月以来已持有或增加头寸。54% 认为当前市场处于积累阶段或熊市。Coinbase 预计美联储 2026 年将降息两次，可能利好加密市场。

ChainCatcher 消息，Coinbase 在其发布的《Charting Crypto 2026 年第一季度报告》中表示，约七成机构投资者认为，比特币在 8.5 万至 9.5 万美元区间被低估。报告显示，Coinbase 于 2025 年 12 月初至 2026 年 1 月初期间，对 75 名机构投资者及 73 名独立投资者进行了调查。其中，71% 的机构投资者与 60% 的独立投资者认为比特币当前估值偏低；约 25% 的机构投资者认为其估值合理，仅有 4% 认为被高估。调查期间，比特币价格基本维持在 8.5 万至 9.5 万美元区间内波动。Coinbase 指出，比特币自 2025 年 10 月创下约 12.6 万美元历史高点后，价格已回落逾 30%，整体表现明显弱于黄金、白银等贵金属及美股市场。受地缘政治紧张局势、关税不确定性等因素影响，加密市场情绪仍偏谨慎。在投资行为预期方面，80% 的机构投资者表示，若市场再度下跌 10%，将选择继续持有或逢低加仓；超过 60% 的受访机构称，自 10 月以来已维持或增加其加密资产配置。此外，54% 的机构认为当前市场仍处于“积累阶段”或熊市区间。Coinbase 同时预计，美联储在 2026 年可能进行两次共计 50 个基点的降息，或为包括加密资产在内的风险资产提供一定宏观支撑。

ChainCatcher 消息，据福布斯报道，在比特币自 10 月历史高点回落之际，市场对美元体系的担忧正在升温。分析人士警告，美元或面临结构性下行风险，而黄金、白银在 2026 年前的持续上涨，可能为比特币价格打开新一轮上行空间。 数据显示，比特币目前徘徊在 9 万美元附近，较此前约 12.6 万美元的高点明显回落；同期黄金年内上涨约 20%，白银涨幅高达 64%。GlobalData 经济研究主管 Ramnivas Mundada 表示，2025 年贵金属的上涨标志着国际货币体系正从“以美元为中心”走向多极化结构，预计到 2026 年，黄金仍有 8%–15% 的上涨空间，白银或再涨 20%–35%。分析认为，这一趋势并非单纯的避险交易，而是机构投资者在地缘政治紧张、美国经济放缓、贸易摩擦以及“去美元化”加速背景下的战略性配置。 市场同时押注 2026 年美联储进一步降息，将削弱美元吸引力。美国总统特朗普近期表示，希望新任美联储主席在市场表现良好时积极降息，引发外界对宽松政策的预期升温。与此同时，长期看空美元的经济学家 Peter Schiff 直言，“美元霸权正在走向终结”，并称黄金将重新成为央行核心储备资产。值得注意的是，在黄金和白银大涨的同时，比特币近期表现相对滞后。Bitbank 分析师长谷川优也指出，在美股和大宗商品出现“过热迹象”的背景下，比特币当前估值显得偏低，未来可能吸引基于估值的资金回流。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Manulife Investment Management 美国利率和抵押贷款交易主管 Michael Lorizio 表示，11 月美国通胀率远低于经济学家的预测，失业率意外上升。他指出，尽管联邦政府停摆造成信息失真，但当前通胀数据大幅超预期上行的空间有限。如果劳动力市场继续保持失业率每月上升 0.1 个百分点的轨迹，明年进一步降息的空间可能被低估。

ChainCatcher 消息，Liquid Capital（前 LD Capital）创始人易理华发文表示，“对于长期现货投资来说，几百美元并没有差别。ETH 目前被远远低估原因，从宏观来看是降息放水预期，加密友好政策不断。从行业来看稳定币长期增长，金融上链趋势。ETH 的基本面已经完全不同，同时这些因素也是重仓 WLFI/USD1 的原因。 满仓后剩下的交给时间，短期内不会再波段。最后再次说现货波动足够大，尽量不要玩合约，一是大部分人技术和心理都不专业。二是合约作为九败一赢游戏，会掏空人的精力，有这个精力不如拓展场外业务。”

ChainCatcher 消息，DWF Labs 合伙人 Andrei Grachev 在社交媒体发文表示，“我认为我们低估了比特币及其行业的未来增长潜力，考虑到监管、机构采用、储备金和代币化等所有利好迹象，这些潜力都将持续增长。投机变得复杂，但中长期投资却容易得多。”

ChainCatcher 消息，万亿资产管理巨头先锋集团发出警告，市场严重低估了日本中性利率水平。该集团全球利率主管哈勒姆表示，日本央行需要比市场预期更高的利率才能有效抑制通胀，并预计央行将在12月19日会议上继续加息。目前日本政策利率为0.5%，而中性利率估计在1%-2.5%之间。先锋集团建议投资者低配日本短期国债，认为在收益率曲线中短端低配日债是规避风险的正确策略。

ChainCatcher 消息，Liquid Capital（前 LD Capital）创始人易理华在社交媒体上发文表示，“ETH 突破 3200 美元，这一路坚定抄底，坚定看好后续行情，似乎全网仅有 Liquid Capital 一个多军，重回上一轮抄底被嘲局面。 但作为投资人，在不盲目自信前提下，必须坚定自己的逻辑，别人恐惧的时候要贪婪，ETH 升级和链上金融持续发展，目前依旧是被远远低估，趋势投资的核心相信趋势，逢低买入。”

ChainCatcher 消息，据 Gate Ventures 最新发布的加密周报，将传统短期估值模型（如短期市盈率和营收模型）直接套用于区块链网络，会导致系统性的定价误差。由于加密行业采用曲线具备指数级特性，ETH、SOL 等资产的长期增长潜力仍被大幅低估；市场情绪与线性思维掩盖了其真实增长潜力。目前整体市场情绪依旧脆弱，上周 BTC 上涨 4.07%，ETH 上涨 6.82%，恐惧与贪婪指数仍维持在“极度恐惧”区间。生态动态方面，以太坊将区块 Gas Limit 上调至 6000 万，为 Fusaka 升级做准备，此次提升是以太坊近四年来最大规模的执行层扩容。Paxos 以超过 1 亿美元的价格收购 Fordefi，以加强其机构托管服务。与此同时，DWF Labs 推出了 7500 万美元基金，专注布局机构级 DeFi 基础设施。在融资方面，上周公开披露的融资总额为 1.64 亿美元，受市场收紧影响，环比下降 88%。基础设施项目占全部融资的 62%，而 DeFi 则录得最高的融资规模。

ChainCatcher 消息，易理华在 X 平台发文表示，WLFI 团队不断投资回购，WLFI 近日逆势上涨 50%。从投研数据来看，ETH 受到多个平台和机构大规模做空，后续可能迎来逼空行情。与 4 年前相比，在稳定币、ETF、DAT、政策等利好环境下，ETH 价格被严重低估。

ChainCatcher 消息，DeFiance Capital CEO Arthur Cheong 于 X 发文表示，这可能是 2022 年 11 月 FTX 崩盘后山寨币最惨淡的时期。超过半数交易品种处于历史低位，即便比特币出现反弹，它们也毫无止跌迹象，但对于投资周期超过一年的投资者而言，当前市场正孕育着被严重低估的投资机会。

ChainCatcher 消息，加密货币交易所 Gemini 在 X 平台转发其联创 Tyler Winklevoss 于四年多前 2021 年 1 月 2 日的推文，当时他表示 Zash（ZEC）是最被低估的加密货币，因为隐私是自由开放社会的基础组成部分， Gemini 已经获得纽约州金融监管机构批准上架。历史数据显示，ZEC 当时价格仅约 57 美元，而目前已升至 700 美元区间，增长了 11 倍。 此前消息，Winklevoss 兄弟创办的 Winklevoss Capital 宣布领投 ZEC 财库公司 Leap Therapeutics 的 5,888 万美元私募融资。

ChainCatcher 消息，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，我认为市场低估了加密市场结构立法成功通过的概率，CLARITY 法案通过的可能性相当大。加密货币目前获得了两党支持，加密游说资金达到历史最高水平，而且到目前为止，政府也在兑现对加密行业的承诺。

ChainCatcher 消息，据金十报道，渣打银行的 Steve Englander 在一份报告中表示，美元在过去一年中出现偏差，现正回归与历史驱动因素的正常关系。Englander 指出，美元在 2024 年末和 2025 年初曾高估，随后在 2025 年第二季度和第三季度初转为低估，目前几乎持平。他认为，美元低估状况的减退对该货币是积极的。