新规

ChainCatcher 消息，美 SEC 发布文件（34-105260），披露纽交所提交的规则变更申请，拟正式引入代币化证券交易框架。根据提案，纽交所计划新增 Rule 7.5，允许符合条件的证券在传统形式之外，以基于区块链的代币化形式进行交易与结算。相关安排将在 DTC 试点计划下运行。核心机制包括：代币化证券与传统股票将共享同一交易代码（CUSIP）与权利结构，并具备完全可替代性；在撮合系统中，代币化与传统证券享有相同执行优先级，不会因形式不同影响成交排序；交易参与者可通过 tokenization flag 选择以链上形式进行清算与结算，由托管机构执行具体处理。此外，纽交所还拟同步修改订单排序、路由及清算规则，以适配代币化证券的交易流程，确保其与现有市场结构无缝衔接。市场层面来看，该提案意味着美国传统证券交易所正正式探索将区块链技术引入核心交易与结算体系。若获批准，或将成为链上证券进入主流金融基础设施的重要里程碑。

ChainCatcher 消息，英国金融行为监管局 (FCA) 正在就其加密路线图下的特定数字资产监管活动解释征求意见。此次咨询涵盖稳定币发行、交易平台、托管及质押等活动如何纳入监管范围。咨询将于 2026 年 6 月 3 日截止，加密企业可自 2026 年 9 月 30 日起申请 FCA 授权。FCA 表示，未来加密资产制度的规则咨询已基本完成，政策声明将于今年夏季发布。在 2027 年新立法制度实施前，除金融推广和金融犯罪目的外，加密资产在英国很大程度上仍未受监管。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国财政部旗下金融犯罪执法网络（FinCEN）与外国资产控制办公室（OFAC）将联合发布拟议规则，要求稳定币发行商建立完善的反洗钱与制裁合规体系，具体措施包括冻结、拦截和拒绝可疑交易，并遵守《银行保密法》相关规定。规则强调以效果为导向，认为金融机构最了解自身风险，建立健全合规体系的发行商通常可免于执法行动。此举旨在落实去年通过的《GENIUS 法案》，该法案预计于 2027 年全面生效。

ChainCatcher 消息，日本比特币财库上市公司 Metaplanet 首席执行官 Simon Gerovich 在 X 平台发文回应日本交易所（JPX）宣布推迟将主要资产为加密货币的公司纳入指数一事，表示尊重相关程序并将积极参与，不会影响推进比特币战略与生态布局。 他补充称，Metaplanet 成立初衷是为日本投资者提供通过东京证券交易所上市公司合规接触比特币的渠道，但公司战略不止于资产配置，并将通过“Project Nova”推动日本比特币生态发展，包括布局运营业务及投资行业伙伴。截至目前已有超过 21.6 万名日本股东参与该战略，Metaplanet 将继续与包括 JPX 在内的各方保持建设性沟通，提升市场对比特币及公司在日本金融体系中角色的认知。

ChainCatcher 消息，据 DeFiprime 报道，SEC 与 CFTC 联合发布 Interpretive Release 33-11412，将大部分去中心化网络原生代币界定为数字商品，并明确质押、LSD、包裹代币和合规空投不构成证券发行。 在此基础上，文章提出三种此前难以落地的募资与金库模型：其一是以 ETH、SOL 等质押为基础、通过 LSD 收益和协议代币双重激励的 Liquid Genesis Staking Pools（LGSP）；其二是以贡献工作量和资金换取未来网络参与权、而非预售代币的 Commodity Pre-Participation Agreements（CPA）；其三是通过与去中心化里程碑挂钩、递减分润的 Separation-Accelerated Revenue Rights（SARR），将“分离原则”设计为驱动团队加速去中心化的收入工具。 作者称，三种模型均基于现有合约组件，且在模拟中可支撑协议长期金库与团队支出。

ChainCatcher 消息，Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 在 X 社交平台发文指出，美国证券交易委员会（SEC）于本周二联合商品期货交易委员会（CFTC）发布里程碑式数字资产分类指引，正式将数字资产划分为五类：数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币及数字证券（代币化证券），并明确仅最后一类构成证券，须依联邦证券法进行注册或豁免登记。 此次指引作为委员会级别解释性规则在《联邦公报》正式发布，明确取代 2019 年 Gensler 时代沿用的「投资合同」分析框架，并为代币脱离证券属性提供两条明确路径：其一，若发行方完成其承诺的核心管理工作，投资合同即告终止，代币可作为非证券在二级市场自由交易；其二，若发行方放弃项目或长期沉默，投资合同同样终止。此外，指引明确空投、挖矿及质押通常不构成证券交易，资产的封装或解封亦不改变其证券属性。 Alex Thorn 认为，此次指引正式宣告 Gensler 时代对加密行业的敌对监管立场走入历史，为机构进一步入场提供了重要的清晰度支撑。但他同时提示，解释性规则不具有法律约束力，新一届政府可随时推翻，这也是业界持续推动《CLARITY 法案》立法的核心原因。

ChainCatcher 消息，Coinbase 表示美国国税局（IRS）推出的数字资产税务申报表格 1099-DA 规则过于繁琐，可能给大量加密货币持有者带来不必要的行政负担。 Coinbase 税务副总裁 Lawrence Zlatkin 指出，新规要求报告稳定币交易及网络 Gas 费等微小金额交易，而稳定币本身价格基本不变、Gas 费通常仅为几美元甚至更低，这类信息的申报可能导致系统“过度报告”，使税务体系更加复杂。 据悉，Coinbase 目前正向数百万美国用户发送 1099-DA 表格，该制度要求交易平台向 IRS 报告用户的数字资产交易情况，并向用户同步副本，以便其自行申报盈亏。不过在今年的申报中，Coinbase 仅会向 IRS 报告数字资产出售的总收入（gross proceeds），而不会提供成本基础（cost basis），用户需自行计算真实的应税收益，这可能导致部分投资者产生困惑，Coinbase 计划从下一税年开始为用户计算成本基础以简化申报流程。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 报道，南非税务局 SARS 自 3 月 1 日起启用加密资产报告框架（CARF）并扩展自动信息交换（AEOI）规则，要求本国 crypto 资产服务商按国际标准上报详细交易数据，并与逾 120 个司法辖区进行账户信息自动交换。监管机构将通过模式识别和数据匹配比对纳税申报与链上、境外交易记录，从被动依赖自愿披露转向主动、数据驱动稽查。税务专家称，利用多钱包、境外交易所和离岸结构规避税务监管的“隐身空间”基本消失，持有未申报数字资产或离岸财富的纳税人面临更高定向审计风险，建议通过自愿披露项目（VDP）主动合规。

ChainCatcher 消息，根据网页存档网站 Archive 显示，“X 发布的最新《付费伙伴关系政策》，加密货币行业已被列入 X 禁止推广的行业名单”为旧闻，历史网页显示，至少自 2024 年 6 月 27 日起，加密货币就被 X 平台纳入“不符合付费合作推广资格的行业”。

ChainCatcher 消息，据 Crypto Politan 报道，迪拜金融服务局于去年公布其更新的加密代币监管框架，并发布常见问题解答（FAQ）文件，以支持企业理解和实施新规。 新框架允许迪拜国际金融中心内受 DFSA 监管的实体自行选择合作的加密代币，不再需要 DFSA 事先批准，该更新已于 2026 年生效。FAQ 明确，新规涵盖用作支付或投资目的的加密代币，不包含 NFT、实用型代币及证券型代币和稳定币等投资型代币。 稳定币仅限资产管理人用于支付。企业提供加密代币相关产品需遵循代币制度及相关要求，代币适宜性评估标准包括其特性、在其他司法管辖区的监管状态、全球市场规模与流动性、相关技术及是否可能妨碍合规。

ChainCatcher 消息，据金十报道，纳斯达克考虑推出“快速纳入”规则，以加快新上市大型公司的纳入速度。该修订计划允许新上市公司在前 15 个交易日后加入纳斯达克 100 指数，远短于当前至少三个月的等待期。此举旨在让指数更及时地反映市场。在当前环境下，企业往往推迟多年才上市，一旦进入公开市场，便会释放出巨大的市值规模。 今年预计进行 IPO 的公司包括 SpaceX，其潜在估值可能高达 1.3 万亿美元，将成为纳斯达克 100 指数中市值最大的公司之一。“快速纳入”规则属于一项行业征询方案的一部分，相关讨论预计将在本月晚些时候结束。如果在征求意见后获得纳斯达克指数管理委员会批准，该调整将在 3 月季度再平衡之后生效。

ChainCatcher 消息，香港证券行业团体对该市拟议的数字资产管理监管框架提出异议，警告相关改革可能阻碍传统资产管理机构涉足加密货币领域。 香港证券及期货专业协会在周二提交给监管机构的意见书中，反对一项拟议的监管调整——该调整将取消现有针对 9 号牌资产管理人的“最低豁免门槛”。根据本地律师事务所君合的报告，在当前框架下，持有 9 号牌（涵盖全权委托投资组合及资产管理业务）的机构若将基金总资产中低于 10% 的比例配置于加密资产，只需向监管机构报备而无需申请额外牌照升级。 香港证券及期货专业协会指出，拟议改革将取消这一门槛，意味着即使仅配置 1% 的比特币敞口也需获取完整的虚拟资产管理牌照。该行业团体表示，这种“非全即无”的监管方式缺乏比例性原则，认为在风险敞口有限的情况下仍将带来巨额合规成本，可能阻碍传统管理机构尝试加密资产类别。 此次行业反弹针对的是已进入快车道的监管框架。去年 12 月，香港当局在 6 月启动公众咨询后发布了相关改革建议的咨询总结报告。香港财经事务及库务局与证券及期货事务监察委员会已就引入针对加密资产交易、咨询及管理服务的补充牌照制度展开进一步咨询。

ChainCatcher 消息，据 TechCabal 报道，尼日利亚证券交易委员会（SEC）发布新规，根据新框架，运营交易场所并保障用户数字资产的数字资产交易所和数字资产托管机构，必须维持 2 亿奈拉（约 140 万美元）的最低资本要求，高于之前的 5 亿奈拉。 其他类别中，数字资产发行平台（DAOP）及 RWA 代币化平台最低资本要求为 10 亿奈拉，数字资产中介及相关服务机构要求在 3 亿至 5 亿奈拉不等。新规要求相关机构须在 2027 年 6 月 30 日前达标，否则可能面临暂停或撤销牌照。

ChainCatcher 消息，香港金管局确定将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规。巴塞尔委员会所定义的加密资产，为主要依赖密码学和分布式账本技术或类似技术的私有“数字资产”，而“数字资产”则被定义为可用于支付或投资目的或获取商品或服务的一种数字价值表现形式。不仅比特币、以太坊等属于巴塞尔委员会定义中的加密资产，RWA、稳定币等也包括在内。

ChainCatcher 消息，据财新网报道，香港金管局确定将于 2026 年 1 月 1 日起在香港全面实施基于巴塞尔银行监管委员会加密资产监管标准的银行资本金新规。 巴塞尔委员会所定义的加密资产，为主要依赖密码学和分布式账本技术或类似技术的私有“数字资产”，而“数字资产”则被定义为可用于支付或投资目的或获取商品或服务的一种数字价值表现形式。不仅比特币、以太坊等属于巴塞尔委员会定义中的加密资产，RWA、稳定币等也包括在内。