证券代币化

ChainCatcher 消息，美国存托信托与清算公司 DTCC 公布证券代币化推进方案，计划在 Canton 与 Besu 两条网络上开展 25 只证券的代币化。相关代币将由 DTCC 旗下存托信托公司 DTC 所托管的证券按 1:1 比例提供支持。DTCC 同时披露，后续将把代币化资产范围扩展至 Stellar 网络以及 Circle 推出的 Arc 网络，预计落地时间为 2027 年。

ChainCatcher 消息，韩国金融服务委员会提出证券代币化发行与交易监管细则，拟允许股票、债券、基金及部分碎片化投资证券以代币形式发行和流通。相关监管框架计划于 2027 年 2 月 4 日生效。根据提案，直接管理客户账户的证券代币发行企业，实缴资本须至少达到 40 亿韩元，并配备专职合规与技术人员。资本市场法规修订还将新增债券场外交易牌照，并将散户在每家场外交易所的年度净买入额限制在 1 亿韩元以内。提案将于周五至 11 月 11 日公开征求意见，之后进入审批流程。韩国此前公布分三阶段推进证券发行和交易转向分布式账本基础设施的路线图。

ChainCatcher 消息，韩国金融委员会（FSC）发布证券代币（Token Securities）制度化相关下位法规修订案预告，计划扩大可进行代币化的证券范围，将股票、债券、基金等传统证券纳入其中。 根据修订案，除碎片化投资证券（非货币信托受益证券、投资合同证券）外，传统证券也可进行证券代币化。 相关电子证券法规还将明确分布式账本要求，规定参与者需包括电子登记机构及至少两家账户管理机构，并禁止为电子登记用途使用分布式账本支付直接费用。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 宣布将于 10 月 2 日离职。她于周五在社交媒体 X 上发布辞职信，公布了这一日期。Peirce 被业内称为“Crypto Mom”，长期为加密行业争取明确规则，在 Jay Clayton 与 Gary Gensler 分别担任主席期间，SEC 对加密采取强硬执法，她仍持续推动行业监管。特朗普政府时期，她得以参与规则制定，并在去年被任命负责 SEC 新成立的加密工作组。她的加密工作涵盖挖矿、质押、Meme 币等领域的政策声明与指引，最重要的是对各类加密资产进行分类定义，明确监管归属。近期 SEC 开始提出正式规则，首项为“Regulation Crypto Assets”，为加密资产发行建立不触发严格证券监管的体系。SEC 还开放了证券代币化路径，即“创新豁免”，以五年有限期方式启动证券代币化时代。Peirce 将出任 Regent University School of Law 副教授。她离职后，SEC 仅剩两名委员 Atkins 与 Mark Uyeda，规则允许两人构成法定人数。同日 SEC 发布加密资产常见问题解答文件，回应如何避免在营销代币时触发“必要管理努力”认定，并涉及质押收据代币及二级市场何时被视为投资合约“推广者”等问题。

ChainCatcher 消息，据 Ledger Insights 报道，巴西证券监管机构（CVM）正推进分布式账本技术（DLT）试点计划，用于代币化证券。该计划仅涉及模拟交易，不涉及真实证券或投资者。由 CVM 代币化工作组（GTT）协调，测试将持续 60 天，可再延长 30 天。草案尚待董事会批准。范围覆盖股票、债券、应收款证书和投资基金份额的发行至结算等大部分证券生命周期。

ChainCatcher 消息，据 TokenPost 报道，韩国投资证券数字资产战略部部长朴成振在接受联合 Infomax 采访时表示，公司正准备在代币证券市场中超越碎片化投资，进入股票、债券等标准化证券的代币化领域。若制度允许，公司希望凭借此前在发行票据、IMA 等领域作为首批进入者的经验，成为首个进入该市场的机构。朴成振强调，即便市场先发优势显著，仍须优先发掘并供应能赢得客户信任的产品，将依托投行本部、项目融资本部和投资产品本部积累的能力，率先提供投资者可信任的产品。数字资产战略部去年以特别工作组起步，今年初正式成立，业务轴心包括代币证券、稳定币以及与 Coinone 的协同。韩国投资证券通过投资 Coinone 股份进军数字资产市场。朴成振认为，虚拟资产领域应由更熟悉该业务的交易平台主导，双方分工协作。当前协作已以在 Coinone 应用中提供韩国投资证券国内股票投资信息起步，并同步检视内控与安全，正式合作时点预计在国会审议中的数字资产基本法通过之后。公司亦关注稳定币，将其视为便捷支付手段，并研究用于其他商品结算的方案。

ChainCatcher 消息，据巴西证券委员会（CVM）官网消息，CVM 于 2026 年 7 月 17 日正式成立证券代币化工作组（GTT），旨在围绕分布式账本技术（DLT）开展研究、测试及规范制定工作，涵盖证券的登记、托管、交易与清算等环节。工作组初始运行期为 120 天，可延期 30 天，汇聚 CVM 内部 14 个部门代表，并将邀请政府机构、自律组织及市场专家参与。首项任务为在成立后 60 天内向 CVM 委员会提交证券代币化实验性监管框架方案。CVM 主席 Otto Lobo 表示，代币化是资本市场最重要的结构性变革之一，需要同等创新的监管应对。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 官方发文，美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部主任 Jamie Selway 在 Piper Sandler 全球交易所与金融科技大会上表示，主席 Paul Atkins 已指示该部门推进证券代币化上市与交易框架建设，指导原则为“在不制造监管套利的前提下推动创新”。

ChainCatcher 消息，美国存管信托与清算公司（DTCC）官方宣布将加速推进其证券代币化服务的开发，并已联合超过 50 家金融机构组成行业工作组，共同推动数字资产基础设施建设，参与机构涵盖银行、资管、券商、交易平台及加密原生公司，包括贝莱德、JPMorgan Chase、高盛、花旗、摩根士丹利、Bank of America、Circle、Ripple Labs、Kraken 母公司 Payward 等。根据规划，该服务预计将于 2026 年 7 月进行首批受控生产交易测试，并在 2026 年 10 月正式上线，首批支持资产包括标普 1000 成分股、主流 ETF 以及美国国债等高流动性资产。

ChainCatcher 消息，美国众议院金融服务委员会将于 2026 年 3 月 25 日 22:00（UTC+8）举行 “Tokenization and the Future of Securities” 听证会，讨论证券代币化对资本市场、投资者保护及监管框架的影响，并审议要求 SEC 与 CFTC 研究代币化市场的立法草案。 与会证人包括 SIFMA 总裁 Kenneth Bentsen、Blockchain Association 首席执行官 Summer Mersinger、DTCC 副总法律顾问 Christian Sabella、Nasdaq 首席法律及合规官 John Zecca 以及 Plume Network 总法律顾问 Salman Banaei。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会正式批准纳斯达克规则修改，允许在其交易所内试点以“代币化形式”交易证券，标志着传统资本市场向区块链迈出关键一步。 根据方案，符合条件的股票和 ETF 可在现有交易系统中以链上代币形式进行清算和结算，并与传统股票共享同一订单簿、相同交易优先级和完全一致的股东权益。该试点基于存管信托与清算公司（DTC）的代币化计划推进，投资者可在下单时选择是否以代币形式结算，系统将在交易后完成链上处理。 纳斯达克表示，除结算方式外，交易规则、市场数据、费用结构及监管监控均保持不变，代币化证券仍完全纳入现行证券法框架。业内认为，此举意味着“美股上链”正式进入监管落地阶段，或将重塑证券发行、交易与结算体系。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）官方发布召开的公司治理监管变革和股权证券代币化问题会议议程，本次会议将重点讨论在现有监管框架下股权代币化发行、交易和结算将如何运作，参会者包括 Coinbase 全球监管政策副总裁 Scott Bauguess、贝莱德高级董事总经理兼全球市场开发主管 Samara Cohen、以及 Robinhood 加密货币高级总监兼副总法律顾问 Coy Garrison 等。

ChainCatcher 消息，据美 SEC 发布关于证券代币化声明，表示区块链技术为以「代币化」形式发行和交易证券开辟了新的模式。代币化有可能促进资本形成，并提升投资者将其资产用作抵押品的能力。受这些可能性的吸引，越来越多的新兴参与者和传统机构正在积极拥抱链上产品。然而，尽管区块链技术极具潜力，它并不具备「魔法」来改变基础资产的本质。被代币化的证券依然是证券。因此，市场参与者在交易此类工具时，必须认真考量并遵守联邦证券法的相关规定。 有时，发行方会对自身证券进行代币化。购买此类第三方代币的投资者可能面临一些特有风险，例如对手方风险。代币化证券的发行方还必须考虑在联邦证券法下的信息披露义务，并可参考美国证监会公司财务部近期发布的相关员工声明。 同时，那些发行、购买及交易代币化证券的市场参与者，也应考虑这些证券的属性及其所引发的证券法合规问题。虽然基于区块链的代币化是一项新兴技术，但「发行代表证券权利的金融工具」这一行为本身并不新颖。无论是在链上还是链下发行此类工具，适用的法律要求都是相同的。因此，市场参与者在设计其代币化产品方案时，应考虑与美国证监会（SEC）及其工作人员进行沟通，我们愿意与市场参与者合作，制定合理的豁免机制，并推动规则现代化。

ChainCatcher 消息，据 CryptoSlate 报道，美国证券交易委员会（SEC）加密工作组上周与纳斯达克、Plume Network 及 Etherealize 开会，聚焦公链证券代币化监管框架。 三方均提议设立“监管沙盒”试点：纳斯达克建议创建“ATS-Digital”新交易场所，支持数字资产合约与商品类代币共上市；Plume Network（基于 Arbitrum）主张为证券法适配去中心化金融条款；Etherealize 呼吁修订转让代理规则，承认区块链作为股东登记系统的合法性。行业代表要求明确资产分类、采用模块化规则并分阶段测试，但未质疑 SEC 投资者保护原则。工作组将评估沙盒模型、专用交易场所及规则更新方案。 此前，SEC 委员 Mark Uyeda 已表态支持监管沙箱机制。

ChainCatcher 消息，The ETF Store 总裁 Nate Geraci 在社交媒体发文称，嘉信理财（Schwab）计划将零售股票和 ETF 交易时间扩展至每周五天、每天 24 小时。Geraci 表示，这一举措显示传统金融正逐步向去中心化金融（DeFi）的交易模式靠拢，长期来看或将迈向全面证券代币化。 Geraci 进一步指出，尽管有观点认为不应该让投资者随时都能交易，但新一代投资者更看重交易的可及性，而非基于个人观点设置的任意限制。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，英国反对党工党表示，如果该党在预计于今年举行的大选后上台执政，它将努力使英国成为证券代币化的中心，推广数字英镑，并支持金融服务业。一份名为 "Financing Growth"的文件概述了工党的金融业计划，其中包括将英国打造成一个可持续的金融中心、扩大区域金融中心的规模以及拥抱金融科技创新。 英国首相 Rishi Sunak 表示，大选可能在今年下半年举行。保守党政府此前出台了大量与数字资产领域相关的政策，不过，工党在目前的投票意向民意调查中处于领先地位。工党在影子财政大臣 Rachel Reeves 和影子财政大臣 Tulip Siddiq 介绍的文件中表示："代币化（U.K. Finance）将其定义为'使用分布式账本技术对金融资产进行数字表示'，这为英国带来了一个重要的新机遇。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Polygon 上数字证券代币化平台 Securitize 推出了一支新的支线基金，该基金提供对资产管理公司 Hamilton Lane 的私人信贷基金 Senior Credit Opportunities Fund 的代币化敞口，可供合格投资者（投资资产至少为 500 万美元）使用，最低投资额已从 200 万美元降至 1 万美元。 该支线基金是 Securitize 平台上提供的三个 Hamilton Lane 系列中的第二个，此前 2 月 Hamilton Lane 通过 Securitize 向个人投资者开放一部分。（来源链接）

ChainCatcher 消息，证券代币化基础设施公司 Ownera 宣布美国合众银行参与其 A 轮融资。Ownera 基于开源 FinP2P 协议开发，Ownera 为受监管的金融机构提供的服务旨在连接所有公链、联盟链以及非链上的任何类型的资产代币化平台。 ChainCatcher 此前报道，Ownera 于 2022 年 9 月宣布完成 2000 万美元 A 轮融资，参投方包括摩根大通等。（来源链接）