Cổ phiếu khái niệm tiền điện tử tăng vọt hơn 20% sau khi giảm mạnh: Dự luật Clarity gặp khó khăn, SEC đưa ra tin tốt quan trọng đảo ngược tình thế

Vừa trải qua cú sụt giảm thảm khốc do sự thất bại của "Đạo luật CLARITY", cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trên thị trường chứng khoán Mỹ đã có một cuộc phục hồi ngoạn mục vào đêm qua.

Vào ngày 15 tháng 9, Thượng viện Mỹ đã tiến hành bỏ phiếu về một đề xuất quy trình liên quan đến "Đạo luật CLARITY", cuối cùng tuyên bố thất bại với 49 phiếu ủng hộ và 50 phiếu phản đối. 11 nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã quay lưng lại trong thời điểm quan trọng, khiến thị trường tiền điện tử sụp đổ. Chỉ trong hai ngày giao dịch ngắn ngủi, Coinbase đã giảm hơn 10%, trong khi Circle giảm hơn 11%.

Tuy nhiên, ngay khi thị trường rơi vào tuyệt vọng, vào đêm qua, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã chọn cách vượt qua bế tắc của Quốc hội và chủ động hành động. Vào ngày 17 tháng 9, họ đã công bố chính sách "miễn trừ đổi mới", mở ra một cửa sổ thử nghiệm tuân thủ kéo dài 5 năm cho giao dịch trên chuỗi của cổ phiếu Mỹ được mã hóa. Dưới tác động tích cực của thông tin này, cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã tăng vọt, với mức tăng cao nhất của Securitize vượt qua 20% trong phiên giao dịch.

I. SEC thực sự đã phê duyệt điều gì?

Vào ngày 17 tháng 9, SEC đã chính thức phát hành lệnh số 34-106402, cấp miễn trừ tạm thời có điều kiện cho các sàn giao dịch chứng khoán mã hóa đủ điều kiện (Tokenized Securities Venues, viết tắt là TSV). Lệnh này có hiệu lực ngay lập tức kể từ ngày phát hành và có hiệu lực trong năm năm, đồng thời mở ra cơ hội cho xã hội đóng góp ý kiến về việc xây dựng các quy tắc chính thức sau này. Nội dung cốt lõi của lệnh này bao gồm hai miễn trừ chính:

1. Miễn trừ danh tính sàn giao dịch: Các TSV đủ điều kiện có thể miễn trừ khỏi việc bị xác định là sàn giao dịch theo định nghĩa của "Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934", do đó không cần phải đăng ký hoạt động theo mô hình phức tạp của sàn giao dịch chứng khoán quốc gia.

2. Miễn trừ danh tính nhà tạo lập thị trường: Các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp vốn cho các bể thanh khoản của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) sẽ được miễn trừ khỏi định nghĩa về nhà giao dịch theo điều 3(a)(5).

Việc khớp lệnh trên chuỗi và việc tạo lập thị trường trên chuỗi do đó đã nhận được một lối đi tạm thời, và đây là một bước đột phá rất khó khăn để tuân thủ trong hệ thống pháp luật Mỹ. Chủ tịch SEC, ông Atkins đã định vị điều này như một cầu nối đến việc xây dựng các quy tắc lâu dài, chứ không phải là một giải pháp cuối cùng.

II. Những cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử nào có cơ hội hưởng lợi?

Trong phiên giao dịch ngày 17 tháng 9, nhóm "cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử" đã tăng tổng cộng 4.38%. Nhóm "cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi" được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách này đã thể hiện sự nổi bật.

Cổ phiếu nổi bật nhất là Securitize, một công ty dẫn đầu về cơ sở hạ tầng mã hóa niêm yết trên sàn NYSE, đã tăng mạnh 14% vào cuối phiên, có lúc tăng gần 24%, đóng cửa ở mức khoảng 9.36 USD. Securitize cung cấp dịch vụ đại lý chuyển nhượng, môi giới, giao dịch ATS và quản lý quỹ, với khách hàng bao gồm BlackRock, Apollo và KKR, là bên tiếp nhận trực tiếp nhất từ miễn trừ quy tắc này. CEO của họ cho biết, khung pháp lý này cuối cùng đã mở ra con đường tuân thủ cho việc giao dịch cổ phiếu thực sự được mã hóa.

Danh sách cổ phiếu cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi

Danh sách cổ phiếu công ty khai thác Bitcoin và chuyển đổi sức mạnh tính toán
Các công ty khai thác và nhóm sức mạnh tính toán đã đồng loạt tăng giá, ngoài lợi ích từ chính sách, diễn biến của chúng còn được hỗ trợ bởi sự phục hồi giá Bitcoin cũng như câu chuyện chuyển đổi sức mạnh tính toán AI và HPC.

III. Các mã thông báo gốc của tiền điện tử thể hiện sự kiềm chế, cổ phiếu công ty kho tài sản số bùng nổ

Mặc dù chính sách tích cực đã đổ vào thị trường, nhưng sự phục hồi của các mã thông báo chính vào ngày 17 tháng 9 lại tương đối kiềm chế. BTC báo khoảng 76,400--76,600 USD, với mức tăng trong ngày chưa đến 1%, ETH báo 2,444 USD, tăng khoảng 1.1%; các mã thông báo chính đã có phản ứng tiêu cực quá mức trước sự thất bại của "Đạo luật CLARITY", do đó việc hấp thụ thông tin tích cực này diễn ra khá ổn định. Ngược lại, thị trường altcoin, đồng tiền riêng tư Zcash (ZEC) đã tăng mạnh từ 17% đến 23% trong một ngày, đạt mức cao nhất 1,369 USD, lập kỷ lục mới. Matt Huang, đồng sáng lập Paradigm đã công khai tiết lộ vị thế của mình và gọi nó là "bổ sung về quyền riêng tư cho Bitcoin", kích thích hợp đồng chưa thanh lý tăng vọt 37.8%.

Trong bối cảnh này, cổ phiếu của các công ty kho tài sản số cũng thể hiện sức bùng nổ mạnh mẽ. Do giá cổ phiếu của họ về cơ bản là phản ánh đòn bẩy của tài sản mã thông báo nắm giữ, chúng đã tăng vọt theo các mã thông báo cơ sở.

Danh sách cổ phiếu công ty kho tài sản số

IV. Hợp tác toàn cầu: Nasdaq tham gia và lộ trình mã hóa của Hàn Quốc

Lệnh miễn trừ do SEC ban hành không phải là một sự kiện chính sách đơn lẻ. Nếu mở rộng tầm nhìn đến các động thái toàn cầu trong gần nửa tháng qua, hai thông tin quan trọng có cùng hướng đi cũng đáng được chú ý.

Nasdaq đầu tư mạnh vào kênh Kraken: Vào ngày 10 tháng 9, Nasdaq thông qua bộ phận đầu tư mạo hiểm của mình đã đầu tư 100 triệu USD vào công ty mẹ của Kraken là Payward, nâng định giá sau đầu tư lên 21 tỷ USD, vượt qua định giá 20 tỷ USD mà Citadel đưa ra vào tháng 11 năm 2025. Hành động này của Nasdaq không chỉ nhằm tìm kiếm lợi nhuận tài chính đơn thuần, mà còn để khóa các kênh phân phối quan trọng. Nasdaq dự kiến sẽ chính thức ra mắt giao dịch cổ phiếu mã hóa vào năm 2027, và Kraken sẽ trở thành nền tảng phân phối cốt lõi của họ. Nasdaq cũng kiên định với lộ trình "cung cấp quyền lợi cổ đông đầy đủ, có thể hoán đổi một cách trực tiếp với cổ phiếu truyền thống của sàn giao dịch", tránh xa việc đóng gói các sản phẩm phái sinh tổng hợp.

Hàn Quốc công bố lộ trình mã hóa chứng khoán ba giai đoạn: Vào ngày 4 tháng 9, Ủy ban Tài chính Hàn Quốc (FSC) và Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) đã công bố lộ trình ba giai đoạn cho chứng khoán mã hóa: Giai đoạn đầu tiên sẽ bắt đầu vào tháng 2 năm 2027, bao gồm quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu dành cho tổ chức, cổ phiếu không niêm yết theo cấu trúc ủy thác và chứng khoán đầu tư phân mảnh công khai. Sau đó, giai đoạn thứ hai sẽ mở rộng toàn diện đến tất cả cổ phiếu công khai và trái phiếu công khai. Cuối cùng, giai đoạn thứ ba sẽ kết nối với cơ sở hạ tầng thanh toán và thanh toán trên chuỗi liên kết với stablecoin. Điều này sẽ dần dần tạo ra một thị trường giao dịch tuân thủ và có trật tự.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ là tổng hợp thông tin thị trường và giải thích chính sách, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Các miễn trừ đề cập trong bài viết là tạm thời và có điều kiện, có giới hạn về loại hình và khối lượng giao dịch, và hướng đi của chế độ sau năm năm vẫn chưa chắc chắn; các cổ phiếu liên quan có sự biến động lớn, vui lòng tự xác minh và đánh giá độc lập.