市場動能

ChainCatcher 消息，Bitfinex Alpha 最新報告指出，比特幣在本週美聯儲議息會議前重新站穩 7 萬美元關口，市場動能明顯回升。儘管價格尚未突破當前區間高點，但近期連續四個交易日的現貨 ETF 資金淨流入以及持續的現貨買盤，顯示機構投資者正在區間內持續吸籌，市場正從此前以清算驅動的波動階段轉向更穩健的"吸收式"結構。鏈上及衍生品數據同樣顯示市場結構改善，資金費率維持中性、未平倉合約逐步回升，數據顯示約 7.25 萬美元附近曾聚集最高約 24 億美元的空頭清算頭寸，一旦價格突破關鍵阻力，或觸發進一步的上行動能。在中東局勢升級推動油價上行的背景下，市場普遍認為未來數月通脹壓力或進一步上升，這也將持續影響包括加密資產在內的全球金融市場流動性環境。

ChainCatcher 消息，受美國 1 月消費者價格指數（CPI）低於預期提振，比特幣（BTC）短線出現約 4% 漲幅，BTC/USD 在 Bitstamp 一度觸及 68,855 美元。官方數據顯示，1 月核心 CPI 與預期一致為 2.5%，整體 CPI 為 2.4%，低於市場預期的 2.5%。交易分析人士指出，這是多年來核心 CPI 的最低水平，市場對美聯儲進一步降息的預期有所回升，但 CME FedWatch 數據顯示 3 月會議降息 0.25% 的概率仍不足 10%。從技術面看，比特幣在 68,000-69,000 美元區間仍面臨壓力，該區域承載著 2021 年歷史高點及 200 周 EMA。分析師認為，BTC 有望在此形成更高低點（higher low），短期雖脆弱，但市場動能或將逐步回升。其他市場方面，黃金嘗試重返每盎司 5,000 美元，美元指數（DXY）小幅反彈，而美股則收盤小幅下跌。

ChainCatcher 消息，Bloomberg Intelligence 最新報告中指出，近期比特幣下跌並跌破重要支撐位，似乎預示著風險資產年底表現疲軟，這一指標目前與標普 500 指數波動率呈反向關係，不過 2026 年可能出現動能增長，因為當前的市場跌勢可能已經觸底，隨著華爾街的倉位調整結束，後續將有較大上漲空間。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 創始人兼首席執行官 Ki Young Ju 在 X 平台表示："我放棄了預測比特幣價格，但沒有放棄分析數據"，並發布比特幣數據分析：賣壓蓋過需求、槓桿仍高；ETF/MSTR 若恢復淨買入，動能或重啟。具體為：全網平均成本 $55,900，平均浮盈 ~+93%；本週 Realized Cap +$8B，鏈上流入維持強勁，但價格受賣壓抑制。增量買盤集中在 ETF/金庫；Binance 交易者與礦工成本約 $56K（浮盈近翻倍），兌現意願提升。市值與已實現市值"倍數差"溫和擴大，尚未到極端亢奮。現貨至期貨的 BTC 流入顯著下降，高信念多頭減少；清算後槓桿仍高於兩年前，波動風險仍存。算力創新高（約 596 萬台 ASIC），上市礦企持續擴張，長期基本面偏多。ETF 與 Strategy 近期放緩淨買入；若恢復節奏，市場動能大概率回歸。Ki 指出，增量流動性更為多元，使比特幣難再完全按傳統四年周期演繹。

ChainCatcher 消息，据鏈上數據分析平台 Glassnode 監測，比特幣已重新奪回 0.85 成本基礎區間，將關鍵風險水平轉化為支撐位。數據顯示，若買方能夠守住該區域，市場動能有望從此處重建；但若再次失守該位置，市場可能重新測試更低區域。

ChainCatcher 消息，QCP 發布研報指出，比特幣突破 12.5 萬美元大關，創下歷史新高，在沒有 ETF 資金流入或機構支持的情況下繼續上漲。儘管融資利率上升且出現過熱跡象，但非機構需求依然強勁，鯨魚似乎持穩而非獲利了結。美國政府關門事件重新點燃比特幣的避險屬性，看漲的季節性因素可能繼續推動市場動能。但隨著持倉槓桿率上升且機構資金流入至關重要，比特幣是否維持 10 月份的突破勢頭仍值得關注。

ChainCatcher 消息，Galaxy Digital 從 Binance 提取 22 萬枚 SOL，約合 50,310,000 美元。在近 24 小時內，Galaxy Digital 從 Binance 提取的 SOL 數量增至 237.9 萬枚，約合 554,000,000 美元。Galaxy Digital CEO 此前表示，市場正迎來 "SOL 季節"，市場動能及監管信號均有利於 Solana 發展。

ChainCatcher 消息，glassnode 發表市場觀點稱，當前比特幣所有短期年化實際波動率（Realized Volatility）指標均已降至約 30 % 以下，標誌著自 10.7 萬美元觸底以來的低波動率區間。這種平靜很少持續，波動率飆升往往隨之而來。市場正接近突破點，動能即將轉變。市場動能可以從多個角度評估------其中之一就是通過已實現利潤（30 天移動平均線）的資本流入。目前該數字為每天 11.7 億美元，較 6 月份 22 億美元的峰值下跌約 47 %，但仍高於熊市階段的基線（8 億美元）。動能正在減弱，平衡正變得脆弱。而美國現貨 ETF 的淨流量（90 日移動平均線）也呈現出類似的趨勢。這標誌著 TradFi 買方動能明顯下降，表明機構需求正在減弱。然而，跌至 10.7 萬美元引發了頂級買家的恐慌性拋售，為市場反彈奠定了典型的基礎。比特幣短期內可能反彈至 11.4 萬美元，但只要價格低於該水平，整體趨勢就傾向於繼續看跌。

ChainCatcher 消息，K33 研究主管 Vetle Lunde 分析指出，一名長期持有者將 22400 枚 BTC 兌換成 ETH，推動以太坊上週創下歷史新高，反映出市場動能正在轉向。但比特幣近期疲軟走勢可能延續，槓桿率飆升及資金向以太坊輪動使其短期承壓。數據顯示，比特幣永續合約名義未平倉量升至兩年高位，超過 31 萬枚 BTC（約合 340 億美元），過去兩個月增加 41607 枚 BTC，其中上週末激增 13472 枚 BTC，或標誌著潛在轉折點。比特幣年化資金費率從 3% 躍升至近 11%，表明在價格橫盤期間多頭倉位愈發激進。Lunde 認為，當前形勢類似 2023 年和 2024 年夏季的槓桿積累期，兩次均在 8 月引發劇烈清算。此次未平倉量高峰出現在月末較晚時段，暗示市場可能進入更長盤整期，抄底資金或被套牢。Lunde 警告："短期多單擠壓風險較高，建議在市場清理過剩槓桿前保持保守倉位。"他指出，歷史上以太坊創新高往往預示加密市場整體見頂，2017 年和 2021 年周期均呈現類似模式：以太坊突破、山寨幣暴漲、比特幣因需求減弱停滯，引發牛市尾聲擔憂。當前 BTC 市場主導率仍達 58.6%，遠高於此前高峰期的不足 40%。隨著以太坊相對強勢確立，交易員正密切關注本輪周期是否會重演歷史軌跡。

ChainCatcher 消息，据 Glassnode 資料，比特幣價格回調幅度有限，目前仍維持在 1 個月已實現價格（realized price） 105,100 美元 之上。其他不同時間周期的已實現價格分別為：24 小時內為 105,600 美元，1 週內為 106,300 美元，3 個月內為 101,200 美元，6 個月內為 98,100 美元。數據顯示，所有短期持有者群體目前仍處於盈利狀態，這表明市場動能正在改善。比特幣價格保持在短期已實現價格之上，通常被視為市場健康的信號，表明短期投資者沒有面臨強烈的拋售壓力。