敞口

ChainCatcher 消息，据 Bnp Paribas 報導，法國巴黎銀行宣布擴大交易產品範圍，將在法國面向零售客戶推出 6 隻與比特幣、以太坊掛鉤的加密資產交易型票據（ETN）。該產品允許投資者通過證券帳戶間接獲取加密資產敞口，無需直接持有 BTC 或 ETH，並將在 MIFID2 監管框架下運營。相關 ETN 產品定於 2026 年 3 月 30 日正式上線，未來有望進一步拓展至更多財富管理客戶群體。

ChainCatcher 消息，針對傳言 Resolv Labs 穩定幣安全事件對 Morpho 產生較大影響，Morpho 聯創 Paul Frambot 在 X 平台發文澄清表示，此次事件的確影響了 USR 及相關資產（如 RPL），並波及將其作為抵押品的借貸市場，但在約 500 個存款規模超過 1 萬美元的 Morpho Vault 中，僅約 15 個金庫對相關市場存在較大敞口（超過 1 萬美元），受影響金庫主要定位為高風險策略、採用長尾抵押資產，而其他未涉及相關敞口的金庫（包括低風險 Prime Vaults）均未受到影響。Paul Frambot 建議用戶持續關注 Resolv Labs 及相關 Curator 的溝通更新，以獲取具體金庫風險敞口的最新進展。

ChainCatcher 消息， Aave 創始人 Stani.eth 在 X 平台發文確認稱，其協議無 Resolv Labs 穩定幣 USR 敞口，Resolv 僅作為流動性提供方將其支持資產供應給 Aave 協議，相關資產目前均保持安全，支撐資產本身未受影響， Resolv 可順利退出並已開始償還債務，同時該事件對 Aave 流動性提供者（LP）沒有不利影響，對協議本身也沒有影響。

ChainCatcher 消息，「1011 內幕巨鯨」代理人 Garrett Jin 發文表示，霍爾木茲海峽關閉已進入第 16 天，自 2 月 27 日以來油價累計上漲約 45%，布倫特原油價格已升至 103 美元上方，目前仍未看到停火跡象。戰略石油儲備（SPR）或僅能彌補約 12%至 15% 的供應缺口，建議近期交易策略為看多原油、降低股票敞口，尤其是日本、韓國及歐洲等能源淨進口經濟體的資產，同時在利率、美元與油價同時上升的環境下，市場整體流動性趨緊，投資者應保持現金倉位、縮短久期並提高警惕。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，許多位於香港的家族辦公室計劃在未來三年增加對私募股權和數字資產的配置。香港貨幣及金融研究中心（HKIMR）週二在報告中寫道，富裕家族對這些資產的興趣預計將明顯上升，其中還包括私募信貸和風險投資。香港一直在努力鼓勵更多高淨值個人及其家族將投資落戶本地，旨在成為內地與全球市場之間的紐帶。根據香港政府委託德勤進行的調查，截至去年底，設立在這一金融中心的單一家族辦公室數量增至 3384 個，較 2023 年增長 25%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，匯豐策略師們將美國股市敞口減半，並加大對新興市場和歐洲的投資，因後者經濟形勢強勁。過去兩個月，消費和製造業等關鍵周期性指標出現增長。策略師們表示，技術面、倉位和市場情緒的積極態勢能夠抵消地緣政治、貿易和人工智能方面的擔憂。今年截至目前，標普500 指數上漲了 1.5%，剔除美國股票的全球股票指數上漲了 11%，新興市場基準指數上漲了 15%。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，儘管整體加密市場下跌且財庫公司股價表現不佳，Bitmine Immersion Technologies 的最大股東在 2025 年第四季度仍增加了對這家以太坊資產管理公司的投資。根據向美 SEC 提交的 13F 表格披露，作為最大已披露持股方的摩根士丹利將持股增加約 26%，至超過 1210 萬股，季度末市值約 3.31 億美元。第二大股東 ARK Investment Management 則將持股增加約 27%，至超過 940 萬股，市值約 2.56 億美元。

ChainCatcher 消息，資產管理規模達 7 萬億美元的銀行巨頭瑞銀將其通過 IBIT 持有的 BTC 敞口增加了 300%。這家瑞士最大的銀行正在擴大其在加密貨幣領域的佈局。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，挪威主權財富基金的比特幣間接持倉量在 2025 年增長了 149%，達到 9,573 枚比特幣。這一數據由 K33 研究主管 Vetle Lunde 提供。根據 K33 的分析，截至 2025 年底，挪威央行投資管理公司（NBIM）的間接比特幣敞口價值達 8.37 億美元，其中 81% 來自其投資策略。此外，NBIM 還持有 MARA、Metaplanet、Coinbase 和 Block 等相關公司的股份。

ChainCatcher 消息，据 CriptoNoticias 報導，哥倫比亞第二大養老金管理機構 AFP Protección 計劃推出一隻比特幣敞口基金，用於長期資產配置與分散化，而非短期投機。該產品將通過個性化投資顧問流程向符合風險評估條件的投資者開放，僅允許其將部分投資組合配置至比特幣。Protección 管理約 850 萬名客戶的資產，涵蓋強制性養老金、自願養老金及遣散費賬戶，管理資產規模超過 220 萬億哥倫比亞比索（約 550 億美元）。

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，美國現貨比特幣 ETF 昨日淨流出 7.087 億美元，為近兩個月以來最大單日資金流出，以太坊 ETF 昨日淨流出 2.869 億美元。在宏觀經濟不確定性加劇的背景下，機構投資者進一步降低風險敞口。BTC Markets 加密分析師 Rachael Lucas 表示，週三的資金流出更像是典型的"去風險"行為。她指出，當宏觀環境轉向不利，如利率上行、地緣政治風險升溫或市場波動突然加劇時，機構投資者往往會率先從高貝塔資產中撤出資金。這並非結構性走弱的信號，而是機構在不確定性來臨前收緊風險敞口，並不意味著放棄加密資產這一類別。

ChainCatcher 消息，据 stocktitan 報導，美國特拉華州人壽保險公司（Delaware Life Insurance Company）宣布在其固定指數年金（FIA）產品組合中增加貝萊德美國股票比特幣均衡風險 12% 指數。該指數通過 iShares 比特幣信託 ETF (IBIT) 提供比特幣投資敞口，將美國股票和比特幣結合，目標波動率為 12%，並為固定指數年金的本金提供保護。

ChainCatcher 消息，由 Yzi Labs 參投的比特幣交易與借貸平台 Sats Terminal 宣布在 Borrow 產品中正式整合 Morpho 協議，首批支持 Arbitrum 與 Base 網絡。通過 Sats Terminal，用戶無需手動跨鏈或封裝資產，只需用原生 BTC 做抵押品即可連接 Morpho 和 Aave 的借貸流動性池，全程自托管且無需 KYC，旨在幫助用戶最大化資金使用效率。據悉，Sats Terminal 此前已獲得來自 Coinbase Ventures、Draper Associates 等機構的 170 萬美元 Pre-Seed 輪融資。通過平台的聚合層設計，用戶可發現並匹配全網最佳借貸利率與深度。Sats Terminal 計劃後續推出 SDK 及 Earn 理財產品，賦能第三方錢包與 Neobanks 直接接入原生的比特幣 DeFi 能力，致力於成為比特幣金融的一站式入口。

ChainCatcher 消息，据英國《金融時報》報導，Telegram 在俄羅斯的 5 億美元債券因西方對俄制裁被國家結算存管機構凍結，儘管創始人 Pavel Durov 已努力與莫斯科撇清關係。此舉對其債務回購構成障礙，並引發投資人擔憂。Telegram 仍計劃按期償還相關債務，且近期半年營收同比增長 65% 至 8.7 億美元，但因 Toncoin 貶值導致 2.22 億美元淨虧。Telegram 正在推動 Ton 生態整合，並籌備 IPO。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析師 Murphy 表示，名義價值約 238 億美元比特幣期權將於 12 月 26 日到期，覆蓋季度期權、年度期權和大量結構性產品。意味著 BTC 衍生品市場在年末將迎來一次「風險敞口的集中清算與再定價」，價格可能在到期前被結構性約束，但到期之後不確定性反而上升。從數據上看，距離當前 BTC 現貨價格最近的 2 個位置有大量的 OI 堆積，分別是：85,000 美元的 Put：14,674 枚 BTC；100,000 美元的 Call：18,116 枚 BTC。從規模上看，這不是散戶行為，而是大級別的長期資金，最有可能的是 ETF 對沖盤、BTC 財庫公司、大型家族辦公室等等長期大量持有 BTC 現貨的機構。8.5 萬美元行權價上的 Put 是買方為「主動方」，反映了市場在該價位存在極強的下行風險對沖需求。同理，10 萬美元行權價堆積的大量 Call OI，本質上並不是「市場看多到這裡」，而是長期資金願意在該價位上方讓渡上漲空間，以此換取當下確定性的現金流與整體的風險可控。通過買入下方 Put、賣出上方 Call，將 BTC 的收益分布壓縮在一個可承受區間內。當 OI 已高度成型的前提下，這個 8.5 萬--10 萬美元的期權走廊，在 12 月 26 日之前會對 BTC 價格形成「上有隱性壓制、下有被動緩衝、中間區間波動」的結構性影響。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，國際信用評級機構惠譽評級（Fitch Ratings）警告，其可能會對"大量"涉足加密貨幣的美國銀行進行負面重新評估。在週日發布的一份報告中，惠譽表示，儘管加密貨幣的整合應用能夠提高手續費收入、收益率和運營效率，但同時也給銀行帶來了"聲譽、流動性、運營和合規"風險。惠譽還指出，儘管美國在監管方面的進展為加密貨幣行業營造了更安全的環境，但銀行在處理加密貨幣時仍面臨諸多挑戰。惠譽評級是與穆迪、標普全球評級齊名的美國"三大"信用評級機構之一。這些機構的評級在金融界舉足輕重，會從經濟可行性的角度影響人們對企業的看法和投資決策。因此，惠譽下調一家大量涉足加密貨幣的銀行的評級，可能會導致投資者信心下降、借貸成本上升，進而給銀行增長帶來挑戰。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，國際信用評級機構惠譽評級發布報告警告，可能對具有"重大"加密貨幣敞口的美國銀行進行負面重新評估。惠譽評級表示，雖然加密貨幣整合可以提升費用、收益率和效率，但也會給銀行帶來"聲譽、流動性、運營和合規"風險。報告指出，穩定幣發行、存款代幣化和區塊鏈技術應用為銀行提供了改善客戶服務的機會，但銀行需要充分應對加密貨幣價值波動、數字資產所有者假名性以及數字資產防盜保護等挑戰。報告還強調，如果穩定幣市場增長到足以影響國債市場的規模，可能帶來系統性風險。摩根大通、美國銀行、花旗集團和富國銀行等主要銀行均涉足加密貨幣領域。

ChainCatcher 消息，Cryptoquant 分析師 Axel 在社交媒體上發文表示，當前股市波動率與利率/信用市場波動率同步攀升，標誌市場正全面轉向避險模式。在此環境下，基金與機構投資者開始全面削減投資組合風險敞口。金價已連續四個交易日下跌，目前回落至 4,033 美元水平。投資者正密切關注本週即將發布的多項被推遲的美國經濟數據。北京時間週四凌晨 3 點即將公布的美聯儲會議紀要將成為關鍵催化劑，該文件不僅能為利率路徑提供前瞻指引，更有助於市場研判貨幣政策的短期走向。此外，人工智慧板塊正為市場施加額外壓力。在英偉達週三盤後（北京時間週四凌晨 5 點）發布三季度財報前夕，投資者情緒趨於緊張，這家公司始終是整個 AI 領域最核心的市場風向標。

ChainCatcher 消息，借貸協議 Euler 在社交平台發文表示，Euler DAO 管理的市場對 Stream 沒有任何直接或間接敞口，完全隔離，並繼續正常運行。11 月 4 日，Stream Finance 發文表示，昨日，負責管理 Stream 資金的外部基金管理人披露，約 9300 萬美元的 Stream 基金資產遭受損失。對此，Stream 正聘請律所 Perkins Coie LLP 主導對事件的全面調查。