積累

ChainCatcher 消息，加密市場分析師 Murphy 發文表示，BTC 在 8.3 萬美元附近已積累約 92.1 萬枚籌碼，正接近 100 萬枚大關。上一次出現類似規模是在今年 8 月 3 日，當時該價位籌碼達到約 105 萬枚。針對其中可能包含的 Coinbase 歷史整理錢包籌碼，Murphy 表示，約 55 萬枚 BTC 與一年前的 Coinbase 錢包整理有關，但目前實際仍有多少頭寸留存尚不明確，按其估算可能僅剩 10 萬至 20 萬枚，因此暫時可以忽略這一因素。BTC 進入 8.3 萬美元下方的首個籌碼缺口區。由於此前價格經過該區域時換手不充分，價格再次回到這一区間後產生吸引效應，並推動籌碼重新換手、填補缺口。BTC 向下嘗試時遭遇阻力，隨後可能再次向上尋找阻力較小的方向。8.3 萬美元也是當前多空博弈的重要焦點，任何一方取得優勢，都可能推動市場形成新的趨勢。

ChainCatcher 消息，Placeholder 聯合創始人 Chris Burniske 發文表示，長期投資者不應反復糾結入場或離場，而應有計劃地持續積累代幣，不要把長期投資與短線交易混為一談。他建議以自己最成功的投資標的為參照，按網絡代幣總量比例計算目標持倉。他舉例稱，ETH 總供應量約 1.2 億枚，若曾持有 10 枚 ETH，按網絡持有比例，SOL 總供應量約 6.36 億枚，對應約 53 枚；TIA 總供應量約 11.6 億枚，對應約 97 枚。若希望 TIA 網絡份額達到原有 ETH 持倉份額的 10 倍，則約需 970 枚 TIA。對於 ZEC，因其供應量與 BTC 相近，可用理想中的 BTC 持倉數量作為積累目標的參考。關於當前市場，他表示許多加密資產較高點下跌 20% 至 40% 以上，BTC 跌幅尚不足 10%。他更傾向於認為，BTC 此前相對抗跌已讓風險偏好較低的資產經歷大量調整，因此當前更像早期牛市中的機會，而非牛市陷阱的警告信號。他也提醒需考慮價格進一步下跌，建議將剩餘現金分批投入，並按不同價位成為局部底部的概率決定投入比例；即使部分預設價位未觸及、最終留有現金，也可以接受。

ChainCatcher 消息，加密分析師 Darkfost 發文表示，比特幣在約 87000 美元附近遭遇阻力後，MVRV 指標已回落至歷史 30% 分位數下方（25.7%），表明市場在經歷投降式拋售後重新進入過渡階段。Darkfost 進一步指出，該指標並非單純衡量比特幣市值與已實現市值的比率，而是將當前 MVRV 水平置於歷史演變背景下進行比較。當前估值水平對應的歷史時間占比僅約 25%，仍符合市場積累區間的特徵。不過，比特幣已脫離極端低估區間，而該區間歷來與市場底部相吻合。

ChainCatcher 消息，國際貨幣基金組織（IMF）發布 10 月《全球金融穩定報告》，首次以專門章節討論代幣化市場。報告顯示，截至 7 月底，不含回購和穩定幣的代幣化 RWA 公開市場規模約 650 億美元，其中信貸約 304 億美元，貨幣市場基金約 175 億美元，股票約 23 億美元，代幣化回購 30 日平均日交易量達 3030 億美元。報告稱，代幣化股票發行高度集中，Ondo Finance 和 Backed Finance（xStocks）合計占比超過 70%。超過 50% 的交易發生在美股常規交易時段之外，約 80% 的交易規模不足一股，波動率約為傳統市場的 1.5 倍，流動性也明顯更低。IMF 認為，代幣化資產規模雖小，可能在多個領域帶來效率提升，但也可能形成槓桿積累以及流動性和期限錯配的新渠道，並加劇技術和基礎設施風險，目前系統性風險仍然有限。IMF 還指出，若缺乏可互操作的央行貨幣，穩定幣和代幣化存款可能成為代幣化資本市場的主要結算工具，從而帶來發行方信用風險和集中度風險。

ChainCatcher 消息，美國合眾銀行 2026 年財富調查顯示，美國 Z 世代平均 19 歲開始積累財富，顯著早於前幾代人。調查覆蓋 5000 名 18 歲及以上美國成年人。Z 世代平均從 19 歲開始有意識地構建財富，包括投資、存退休金或長期儲蓄，比千禧一代平均 25 歲早 6 年，比 X 世代的 29 歲早 10 年，比嬰兒潮一代的 32 歲早 13 年。儘管起步更早，仍有 56% 的 Z 世代認為自己做對了所有事，卻未達到預期財務狀況，62% 表示難以取得財務進展，49% 已暫停或計劃暫停投資。62% 的 Z 世代和 61% 的千禧一代認為股市比買房更現實地通往財富，X 世代和嬰兒潮一代的這一比例分別為 51% 和 45%。約 47% 的 Z 世代通過社交媒體獲取財務信息，近半數年輕人對加密貨幣等新興選項更感興趣，但多數仍認為傳統投資是實現長期目標的最佳方式。約七成父母已提供或計劃為子女重大里程碑提供幫助。

ChainCatcher 消息，BitcoinTreasuries.NET 在 X 平台發文表示，盤前交易已開啟，Strive 旗下 SATA 已啟動比特幣積累計劃。SATA 本週迄今已籌集足以購入超過 300 枚比特幣的資金，STRC 維持在 97.5 美元上方。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，Strategy 今年已通過股票發行融資 209 億美元，用於支持其比特幣積累策略，成為年內美國第四大股票發行方。

ChainCatcher 消息，投資者 Joanna Lichter 發文闡述機器人領域價值積累的工作假設，認為呈槓鈴結構：一端是水平機器人基礎模型（RFM）與基礎設施平台，通過數據、算力與生態實現複利；另一端是品類領先的應用公司，通過將智能轉化為有用工作來捕獲價值。中間層則缺乏吸引力，包括可替代模型、易複製工具以及缺乏軟體槓桿的部署。她指出，與大語言模型不同，機器人面臨分發成本、稀缺物理數據、即時算力限制與安全約束，呈現門控式擴散而非即時大規模採用。部署若能形成學習閉環，降低每台機器人所需人力並積累可重用數據與運營知識，即可成為護城河。垂直切入點可加速這一路徑，使價值最終在技術棧兩端積累。

ChainCatcher 消息，据 Lookonchain 監測，沉寂兩個月後，神秘巨鯨 0x6436 再次積累 HYPE，從交易所提取 7.98 萬枚 HYPE（650 萬美元）。該錢包已累計從交易所提取 136 萬枚 HYPE（9,560 萬美元），均價 70 美元。

ChainCatcher 消息，美國總統特朗普當地時間週三在白宮羅斯福廳與 Coinbase 、 Ripple 、 Robinhood 、 Gemini 、 Chainlink 等加密及金融科技企業高管會面，並發表支持加密貨幣的講話。特朗普稱，其政府已「徹底結束對加密貨幣的戰爭」，行業正在蓬勃發展，美國必須保持在比特幣、加密貨幣、預測市場和人工智慧等領域的「無可爭議領導地位」，並致力於成為「世界加密貨幣之都」。他表示，美政府已討論積累「可觀數量」的比特幣及其他加密貨幣，稱加密貨幣「大大減輕了美元的壓力」。同時，他敦促國會儘快通過「公平版本」的《 Clarity Act 》（數字資產市場明晰法案），稱這將讓美國領先中國和其他國家。特朗普還提到， SEC 主席正努力以合規方式將 Hyperliquid 引入美國市場；並回顧了已簽署的《 Genius Act 》（穩定幣立法）、戰略比特幣儲備、禁止 CBDC 等政策成果。

ChainCatcher 消息，特朗普在 X 平台發文表示，美國政府已經討論積累大規模比特幣及其他加密貨幣資產的相關計劃。特朗普稱，美國正在研究增加數位資產持有規模的可能性，但未透露具體執行方案、資金來源及時間表。此前，美國政府已推動建立戰略比特幣儲備相關政策，市場持續關注美國進一步擴大政府對比特幣及其他加密資產配置的可能性。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 監測，某 OG 巨鯨在 BTC 價格約 10 至 15 美元時積累 BTC，沉寂 10 個月後將 50 枚 BTC 轉移至新地址，價值約 322 萬美元，可能用於 OTC 出售。該 OG 巨鯨地址集群此前曾出現類似模式，資金隨後流向 FalconX 或 CEX。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Darkfost 表示，自去年 12 月以來，持有超過 1 年的比特幣供應量持續增加，近期月度均值達 +21.7 萬枚，表明許多在更高價位買入的持有者仍在堅持持有。不過他指出，雖然這為市場構建了堅實基礎，但也反映出當前需求疲弱------在強勁看漲反彈期間，持有超 1 年的供應量始終為負，因短期持有者在牛市中湧入而長期持有者獲利了結。分析師認為，比特幣正在為健康的看漲復甦構建必要基礎，但這需要時間，重建真實需求是長期過程，目前需要耐心但整體趨勢積極。

ChainCatcher 消息，据 BBX 資料，昨日傳統衍生品巨頭高調切入預測市場，數字資產儲備公司逆勢增購信號出現，核心動態如下：Cboe Global Markets, Inc. (NASDAQ: $CBOE) 昨日，公司宣布重新推出對標 S&P 500 指數的二元期權產品（"Yes/No"結構，到期時根據合約條件賦予固定收益或歸零），這是 Cboe 約十年前撤出該品類後的首次回歸，直接進入 Polymarket 與 Kalshi 所開拓並使之成為"互聯網增速最快領域之一"的預測市場賽道。此舉意味著：受監管的美國最大衍生品交易所之一正式認可二元期權/預測市場作為一類獨立資產類別的市場地位，並以傳統交易所的合規背書與機構分發能力切入競爭，而非對這一模式持監管排斥態度。對加密概念股而言，Cboe 入場具有雙重含義：其一，進一步驗證預測市場的市場規模與合法性；其二，Cboe 的機構渠道與 Coinbase（CFTC 唯一持牌預測市場 FCM）的零售+機構渠道將在同一監管框架下並行競爭，整個賽道的估值與政策關注度將同步提升。Strive, Inc. (NASDAQ: $ASST) 昨日據市場分析報告援引（待官方 SEC 8-K 文件獨立確認），公司近期增購約 759 枚 BTC，均價約 $65,850；按此計算，公司 BTC 持倉已從 6 月 5 日 SEC 8-K 披露的 19,032 枚增至約 19,791 枚（約合 $11.7 億）。本次增購發生在比特幣從 $65,000---$66,000 區間持續下行的背景下，Strive 與 Strategy（同期增購 520 枚）是報告期內少數仍維持主動增購的 DAT 企業；CEO Matt Cole 此前將 BTC 持續增購定位為對 Strategy 體量優勢的"差異化追趕"而非純粹的價格方向性押注。公司持有現金約 $1.392 億，優先股（SATA）9.5% 年股息義務與 BTC 增購之間的資本平衡是當前最值得關注的資產負債表風險點。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 發文表示，比特幣可能已進入新的積累區域，但本輪周期的潛在結構性底部仍位於約 4.8 萬美元。目前比特幣調整後賣方風險比率在跌破 6 萬美元時首次進入紅色區域，意味著虧損供應量開始超過盈利供應量，持幣者未實現壓力顯著上升。另一方面，累計價值銷毀日（CVDD）估值模型顯示，比特幣當前周期的結構性底部約為 4.8 萬美元，Axel Adler Jr. 總結稱，歷史上類似區域往往對應市場投降階段和底部形成過程，例如 2019 年和 2023 年的周期低點，不過後續需要觀察價格能否守住 6 萬美元區域，同時賣方風險比率平滑線持續回升。雖然比特幣價格已回升至約 6.6 萬美元，但市場依然處於估值區間下部，仍需警惕周期底部的最終確認過程。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，比特幣夏普比率已跌至 -20，這一水平在 2015 年、2018-19 年和 2022-23 年週期底部均曾出現。但歷史上該信號出現後通常伴隨數月築底而非立即反彈，2015 年該指標在底部區域停留約五個月，2018-19 年和 2022-23 年各約三個月。與此同時，積累錢包在 6 月上半月吸收了約 12.5 萬枚 BTC。交易所儲備自 2 月以來減少約 8 萬枚至約 271 萬枚，鯨魚過去一天從交易所提取超 1.1 萬枚。比特幣從 59,130 美元低點反彈至約 65,800 美元主要受美伊協議推動，而非鏈上指標。美聯儲利率決議是下一個考驗，點陣圖和美聯儲主席 Warsh 對通脹的表態將決定反彈能否延續。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，比特幣鯨魚（持有 1,000 至 10,000 枚比特幣的錢包，不含交易所和礦池）和海豚（持有 100 至 1,000 枚比特幣的錢包，主要由 ETF 和企業財庫公司主導）的積累已停滯，需求持續疲軟。鯨魚餘額同比收縮速度為年內最快，海豚餘額年增長率雖仍為正但大幅放緩，月增長率雙雙接近零，表明結構性需求引擎正處於持續放緩中。長期持有者供應量雖創紀錄達 15,800,000 枚比特幣，但這並非看漲信號，而是因為短期需求太弱無法吸收長期持有者的代幣。短期持有者供應量從 2025 年 12 月的 6,400,000 枚降至約 4,200,000 枚，其中約 900,000 枚來自 Coinbase 交易所儲備因持有時間超過 155 天而被動轉為長期持有。Moreno 重申當前市場狀況類似 2022 年 3 月熊市形態。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 發表報告表示，Strategy 的變數利率 A 系列永續優先股 STRC 授權發行上限約為 283 億美元。若在未擴展上限的情況下達到該數值，Strategy 的比特幣積累速度可能放緩。Strategy 於本週一以 4,300 萬美元購入 535 枚比特幣，此次增持資金大部分通過 A 類普通股 MSTR 銷售籌集。目前 Strategy 的市場淨資產價值為 1.25 倍。研究人員指出，當 mNAV 較低時，Strategy 將 STRC 作為主要積累工具，若 mNAV 擴大，則可能通過銷售 MSTR 獲取比特幣。Strategy 擁有 22.5 億美元現金儲備，下一次重大現金義務將在 2027 年 9 月到期。

ChainCatcher 消息，Delphi Digital 在 X 平台發文表示，Strategy 多年來透過以溢價發行股票和廉價的可轉換債券來獲取資金。如今，這一窗口已基本關閉。普通股發行受到市場調整後淨資產價值（mNAV）的約束，新可轉換債的發行已暫停，而 STRC 已成為最主要的融資渠道。11.5% 的收益率是處於資本結構較低層級的成本。STRC 的償付順序位於可轉換債券和優先股之後，因此持有者因承擔了債務層所規避的減值風險而獲得補償。Strategy 正在支付這一利差，以便在當前繼續積累比特幣，同時為 2028 年到期的大額債務償還爭取時間。