長期的な価値に焦点を当てる：暗号プロジェクトはどのように物語の波を乗り越えるべきか？
業界が成熟するにつれて、焦点は短期的な価格動向から長期的な価値創造へと移るべきです。原文タイトル：《Can DeFi sustain its relevance beyond the fluctuations of market narratives?》
執筆：Kyrian Alex
翻訳：深潮 TechFlow
ブロックチェーンの分野では、物語が注意、投資、成長を引き付ける強力な原動力であることが証明されています。変化し続ける状況は、ICOからDeFi、NFTに至るまで、さまざまなテーマの興隆と衰退を目撃し、投資家、創業者、愛好者に重要な教訓を残しました。
初期のトークン発行（ICO）からローンチプラットフォームへの移行を通じて、物語の進化を観察することができます。2017年のICOブームは、ベンチャーキャピタルの革命を約束しましたが、多くのプロジェクトはその勢いを維持できませんでした。業界が成熟するにつれて、注意はより洗練された投資メカニズムに移り、取引所がローンチプラットフォームのトレンドをリードしました。これらの物語の変化は、トレンドが急速に現れ、ピークに達し、次第に消えていくWeb3空間の動的な特性を際立たせています。
物語は潮のように暗号通貨の領域全体を席巻し、かつては無名だった概念を注目の最前線に押し上げました。最近のいくつかの事例を見て、この現象を説明しましょう。
まず、私たちはビットコインDeFiを経験しました。ビットコインは通常、実験と結びつけられることはありませんが、Ordinalsが導入され、ビットコインを表すユニークな識別子が登場し、複雑なDeFiアプリケーションへの扉を開きました。Ordinalsに基づいて構築されたBRC-20トークンは、ユニークな特徴を通じてERC-20トークンの代替性を模倣することを目的としており、部分所有権、スマートコントラクト、分散型取引所、貸付プラットフォーム、保険プラットフォームを含むビットコイン上のDeFiの道を開く可能性があります。しかし、私たちがよく言うように、暗号通貨コミュニティの注意持続時間は2ヶ月にも満たないことが多いです。最初のユーザー/開発者だけが本当に利益を得ました。
次に、私たちはLSD-Fiの狂潮を経験しました。イーサリアムがPoSに移行するにつれて、LSDがDeFiの領域で主導的な地位を占めました。これは、資産をロックすることなく担保報酬をユーザーに提供し、Lybra FinanceやPendle FinanceのようなLSDfiプロトコルがこの概念に基づいて流動性を増加させ、リスクを低減することでエコシステムを拡大しました。年率収益率は急上昇しました。しかし、どうでしょうか？最初の投機家が入った後、年率収益率は急激に低下し、続いてブームが衰退しました。
私たちはMemecoinの熱狂でも同様の状況を見ました。$PEPEや$BENのようなトークンは、ソーシャルメディア、NFTの流行、迅速な利益を求める欲望によって大幅に上昇しました。これらのトークンがリスクを伴い、高度に変動することが知られているにもかかわらず、人々は最短の時間で100倍の利益を得たいと考えました。ブームの理由は、購入が比較的容易で、停滞した市場で良好な利益を得る可能性があるからです。まあ、人類が知るすべてのミームの季節のように、ブームは突然終わり、大量のスキャンダル、詐欺、ハッキング、そして販売が伴いました。
ああ、最近のChatgptの人工知能の流行によって引き起こされたAIコインのブームを忘れることができるでしょうか？何がブームを引き起こしたのでしょうか？進展の推測？変革の可能性？それとも投機的な改変？
あるいは、いわゆるバーチャルリアリティ革命を忘れることができるでしょうか？AppleのVRヘッドセットやMetaの改変に関する噂がメタバースへの関心と推測を引き起こしました。Decentraland（MANA）、The Sandbox（SAND）、Axie Infinity（AXS）、Render Network（RNDR）などのトークンは、これらの噂の中で何倍にも成長しました。古参の参加者は利益を得て、新参者は損失を被りました。
物語には限界があります。
それらはテーマを前面に押し出すことができますが、長期的な成功を保証することはできません。したがって、創業者はしばしばジレンマに直面します：変動する物語のサイクルの中で適切なタイミングを捉えるという課題です。
私が以前に言及したほとんどのプロジェクトは非常に良いプロジェクトですが、それらの価格と人気を押し上げる物語は最終的にそれらに害を及ぼしました。したがって、創業者は市場の下落期間中の運営コストに対処するために十分な収入/利益を得たという事実を受け入れようとしています。なぜなら、たとえベアマーケットであっても、注意の熱狂に悩まされているプロジェクトの脆弱性が露呈し、ユーザーベースが減少し、市場の見通しが弱まる可能性があるからです。
Web3投資の領域は未知の領域に似ており、先駆者は先見の明とリスク計算の混合に依存しなければなりません。
Web3の領域で航行する創業者には、いくつかの生存戦略が現れています：
物語を理解する：投資家主導の物語と深層の潜在能力を持つテーマを区別することが重要です。創業者は、自分たちが物語の初期に入っているのか、既存の物語の波に乗っているのかを特定する必要があります。
早期行動：早期行動者の利点は、通常数ヶ月の投資家教育と説得作業を意味します。この両刃の剣は、支援と投資を求める創業者にとって福音でもあり、挑戦でもあります。
柔軟な生存：多くの仲間が失敗する可能性のある環境で生存すること自体が素晴らしい成果です。慎重な財務管理は嵐を耐え抜くことを目指し、長期的な成功の鍵となる可能性があります。
消費者の関心を資本より優先する：投資家の資本を求める前に、ユーザーの参加を優先し、消費者のフィードバックに基づいて製品を反復することは賢明な戦略です。消費者のニーズを満たすことは、より持続可能な有機的成長を促進します。
適切なタイミングを見極める：タイミングは重要です。崩壊しているテーマに入ったり、短期的な価格上昇を真の消費者需要と誤解したりすると、次の資金調達で課題に直面する可能性があります。
DeFiの二分法
DeFiは革新の灯台として称賛されていましたが、現在は誇張された期待からより実務的な啓蒙段階に移行しています。注目度と使用率は減少していますが、潜在的なユーザー層は依然として比較的安定しており、多くのユーザーがこの分野に積極的に関与していることを示しています。
この二分法は、重要な問題を引き起こします：市場の物語の変動を超えて、DeFiはその関連性を維持できるのでしょうか？
答えは、DeFiエコシステムが初期のブームの段階で現れた課題を解決する能力に依存しています。これには、高い取引手数料、ネットワークの混雑、安全性の欠如などの問題を解決することが含まれます。
次に、私たちは実用性と現実世界のユースケースに焦点を当てる必要があります。
具体的な価値提案を示し、実際の問題を解決し、持続可能な金融商品を提供できるDeFiプロジェクトは、より安定した立場を見つける可能性が高いです。革新とコンプライアンスの間でバランスを取る必要があります。投機的な取引トークンから真の金融サービスを提供する製品への移行を進めなければなりません。
現在、Web3エコシステムの所有権と独占性の強調は、インターネット初期の無料コンテンツアクセスと比較することができます。所有権への移行は代償を伴い、通貨投資やユーザー参加の面で影響を与えます。
新興のDeFi、NFT、Web3ゲームなどのテーマは、依然として展開中の物語であり、それぞれのテーマには独自の発展の軌跡があります。投資家資本に依存するだけから消費者参加を促進することへの移行は、創業者が受け入れなければならない重要な変化です。トレンドを追いかけるだけでは不十分であり、創業者は現実のニーズを解決し、実際の価値を提供する製品を構築しなければなりません。
価値を創造しながらユーザーの関心を維持するために、「無料」体験と所有権のモデル（Redditなど）は前進の潜在的な道を提供します。
Web3投資の領域では、新しいパラダイムが台頭しており、このパラダイムは持続可能性、ユーザー参加、意味のある差別化により高い価値を与えています。狂乱のICO時代とは異なり、投資家は現在、プロジェクトの長期的な実行可能性と市場の変動に対する耐性を精査しています------これは市場金利の上昇と流動性の枯渇によるものです。「適者生存」の概念は、プロジェクト自体だけでなく、変化の潮流に適応し進化する投資家や起業家にも当てはまります。
Web3投資の領域が進化する中で、課題はリスクとリターンの間で微妙なバランスを取ることです。物語のサイクル内で適切な投資タイミングを捉え、プロジェクトの内在的な価値を理解し、投機的なブームを超えてユーザー参加を促進することが成功の基盤です。投資家、創業者、愛好者は、長期的な潜在能力を目指し、過去の経験から学び、より持続可能な未来へのコミットメントを通じてこの複雑な領域をナビゲートしなければなりません。
結論
Web3投資の領域は、物語、注目、資本、生存から成る複雑な景観です。これはトレンドの興隆と衰退の領域であり、ブームはプロジェクトの成長を促進することもあれば、プロジェクトを消滅させることもあります。成功の定義は、先見の明と適応能力の組み合わせに依存しています。業界が成熟するにつれて、焦点は短期的な価格行動から長期的な価値創造に移るべきです。前方の道は戦略的なアプローチを必要とします。したがって、ビルダー、クリエイター、ユーザーは、変化するダイナミクスを理解し、時間の試練に耐える革新に揺るぎないコミットメントを持つべきです。
