Bitget UEX 日報｜原油の短期的な上昇とボラティリティの増加; ナスダックとS&Pが再び最高値を更新; テスラの業績が予想を上回る (2026年04月23日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

トランプ、イランの停戦延長に最終期限を設定せず

• トランプは、最短で金曜日に米イラン交渉を再開する可能性があると述べ、最終期限は設定していないとした。イスラエルのメディアは停戦期間が26日に終了すると報じ、イランは交渉計画を変更していないと否定したが、米国からの海上封鎖解除の「信号」を受け取ったと述べた。パキスタンの仲介の下、今後36-72時間内に交渉再開の可能性が高まっている。
• トランプの支持率は33%に低下（3月比で5ポイント減少）、73%の回答者が米国経済が悪化していると考え、72%が誤った方向に進んでいると考えている。
• 市場への影響：地政学的緩和が短期的にリスク選好を高め、米国株と暗号通貨が反発したが、中東の多面的な対立は解決されておらず、原油価格の変動は依然として存在し、米連邦準備制度の政策路線はインフレと成長の二重の試練を受ける可能性がある。

マクロ経済政策

ゴールドマン・サックスとハワード・マークスが「簡単なお金は尽きた」と警告

• ゴールドマン・サックスの取引デスクは、米国株の反発を促進するシステマティックな買いが「最後の段階」に入ったと述べ、ジャンク株の異動はポジションの混乱を示しており、市場は受動的な追随から基本面を積極的に判断する方向にシフトしている。
• ハワード・マークスは、S&P500のPERが約22倍で依然として歴史的平均を上回っており、「安いとは言えない」と指摘した。地政学的リスクとAIの影響により感情が悲観的に転じ、「今の価格で買うべきかどうか」に焦点を当てるべきだと提案した。
• 市場への影響：企業の利益が強力に反発を支えているが、複数の圧力の下で機関の見解は慎重になっており、AIデータセンターの拡張によって引き起こされる電力、水資源、銅やアルミニウムなどの金属不足（米銀は2030年にデータセンターの電力消費が日本を超えると予測）も十分に価格に反映されていない。中長期的には基本面の価格決定力が動向を主導するだろう。

二、市場の振り返り

商品と外国為替のパフォーマンス

• 現物金：微増0.13%、4694ドルから4745ドルに反発。
• 現物銀：微増0.56%、78ドルで、金と同様の動き。
• WTI原油：0.6%上昇し、93.45ドル。
• ブレント原油：0.68%上昇し、102.61ドル。
• ドル指数：2日連続で反発し、98.55ドル。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：24時間で約2.5%上昇し、約78,274ドル、取引中に79,000ドルを突破して2月2日以来の新高値を記録。地政学的緩和と米国株のテクノロジー反発が共に寄与。
• ETH：24時間で約1.77%上昇し、約2,366ドル、全体的に穏やかに反発し、アルトコインの感情が改善。
• 暗号通貨の総時価総額：24時間で約1.9%上昇し、約2.7兆ドル。
• 市場の清算状況：24時間での総清算額は約4.62億ドル、ショートポジションの清算は約3.52億ドル（ショート圧迫が顕著）。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約78,200で、ロング清算密集区の端にあり、短期的に上下の急激な変動が起こりやすい。上方のショート清算の累積規模はより大きく、持続的に上昇しており、一旦この範囲を突破すればショート圧迫が発生する可能性が高く、価格は引き続き上昇する傾向にある。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日約8500万ドルの純流入、ETH現物ETFは昨日約4280万ドルの純流入（BlackRockなどが主な増加要因）。
• BTC現物の流入/流出：昨日は流入が27.83億ドル、流出が25.68億ドルで、昨日の純流入は約2.14億ドル、機関の継続的な買い増しの兆候が明らか。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：0.69%上昇し、49,490.03ポイント、連続上昇だが上昇幅は比較的穏やか。
• S&P500：1.05%上昇し、7,137.90ポイント、再び終値の新高値を記録、企業の利益と地政学的緩和が二重のドライバー。
• ナスダック：1.64%上昇し、24,657.57ポイント、再び終値の新高値を記録、テクノロジー株がこのラウンドの上昇を主導。

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA（NVDA）：約1.2%上昇し、200.50ドル、AI需要が引き続き強い。
• マイクロソフト（MSFT）：1.5%上昇し、424.22ドル、クラウド+AIビジネスが堅調。
• アップル（AAPL）：0.8%上昇し、268.00ドル、サービスとハードウェアの強さが支える。
• アマゾン（AMZN）：0.6%上昇し、249.84ドル、クラウドコンピューティングの成長。
• グーグル（GOOGL）：2.2%上昇し、330.47ドル、Cloud Next大会でのAIエージェントとTPU新製品の発表が後押し。
• メタ（META）：0.9%上昇し、668.53ドル、広告とAIへの投資のリターンが現れる。
• テスラ（TSLA）：取引後に一時4%以上上昇した後、2%以上下落し、約386.42ドル、Q1の業績は良好だが、高い資本支出の指針が波動を引き起こす。

核心原因のまとめ：AIと半導体需要の強さに加え、地政学的緩和が影響し、テクノロジーの七大巨頭が全て上昇、ソフトウェア株は8日連続で上昇し、4月の安値から約20%反発。

セクターの異動観察

半導体セクター約2.7%上昇

• 代表的な銘柄：マイクロン（MU）+8.48%、AMD +6.67%、ブロードコム（AVGO）+5.09%。
• ドライバー：AIの高性能ストレージと計算能力の需要が引き続き爆発、フィラデルフィア半導体指数は16日連続で上昇し、史上最長の記録を更新、光通信セクターのPOET、IPWRなどの銘柄は1日で20%以上上昇。

SaaSとソフトウェアセクター一部調整

• 代表的な銘柄：ServiceNowは取引後に13.55%以上下落。
• ドライバー：中東の対立が大口の納品を引きずり、M&Aが短期的に利益率を圧迫し、ウォール街がAI時代の企業ソフトウェアの見通しに疑問を持っている。

三、個別株の深堀り解説

1. テスラ - Q1の業績は近三年で最高の成長率だが、資本支出の指針が波動を引き起こす

イベント概要：テスラのQ1総収益と自動車ビジネスの収益は前年比で16%増加し、欧州と北米の需要が反発。エネルギー事業の収益は前年比で12%減少。サービス収益は42%の加速成長を見せ、有料ロボタクシーの走行距離は前期比でほぼ倍増。粗利率は21%に上昇し、三年ぶりの新高値を記録。資本支出は予想を下回り、SpaceXに20億ドルを投資。会社はCortex 2が稼働し、Dojo 3が進行中で、Q2にOptimus工場の準備を開始する（第一期年産100万台、第二期目標1000万台）。決算後、株価は取引後に一時4%上昇したが、マスクは資本支出が大幅に増加すると述べ、CFOは今年250億ドルを超えると確認した後、2%以上下落。市場の解釈：機関は自動車需要の回復とロボタクシー/Optimusの長期的なストーリーが評価を支えると考えているが、高い資本支出とエネルギー事業の減速が短期的な利益確定を引き起こしている。一部のアナリストは「買い」を維持するが、短期目標価格を引き下げ、Q2の納品と生産能力の向上に注目している。投資の示唆：短期的な波動が激化しており、ロボタクシーとOptimusの進捗に注目することをお勧めする。長期的にはAI+ロボットの分野に潜在能力があるが、ポジションの管理が必要。

2. SKハイニックス - Q1の純利益が前年比500%増加し、歴史的記録を更新

イベント概要：SKハイニックスの2026年度Q1収益は52.58兆ウォン（前期比+60%、前年比+198%）、営業利益は37.61兆ウォン（前期比+96%、前年比+405%）、純利益は40.35兆ウォン、営業利益率72%、純利益率77%はともに四半期のピークを記録。主なドライバーはDRAMとNANDの価格が大幅に上昇し、高付加価値製品の比率が増加したこと。会社はAI計算が高性能ストレージの需要を際立たせており、供給は依然として制限されていると述べ、有利な価格環境が続くと予想している。市場の解釈：ウォール街はストレージサイクルの継続を楽観視しており、AIデータセンターの拡張がHBMと高性能DRAMの需要を押し上げている。SKハイニックスは主要な供給者として価格決定権が強化されている。一部の機関は目標価格を引き上げ、2026年の供給と需要の緊張が利益を支えると考えている。投資の示唆：AIインフラの主要な受益者であり、現在の業績は上昇サイクルを検証しており、中長期的な配置に適している。今後の価格と在庫データに注目。

3. ServiceNow - 業績は予想通りだが、取引後に13.55%の大幅下落でセクターに影響

イベント概要：ServiceNowのQ1収益は37.7億ドル（前年比+22%）で予想通り、第二四半期の指針はわずかに予想を上回った。しかし、中東の対立が大口の納品を引きずり、M&Aが短期的に利益率を圧迫し、ウォール街がAI時代の企業ソフトウェアの見通しに対する疑念を持ち続けている。決算後、株価は取引後に13.55%下落し、SaaSセクター全体が調整を受けた。市場の解釈：アナリストは短期的な実行と地政学的要因がマクロの不確実性を加え、AIが従来のSaaSを破壊する懸念が高まっていると考えている。指針は堅調だが、評価が高いため利益確定が加速し、一部の機関は格付けや目標価格を引き下げている。投資の示唆：高評価の成長株はマクロと業界の変革リスクに注意が必要であり、調整後に基本面の回復状況を評価することをお勧めする。

4. ボーイング - Q1の収益が14%増加し、未処理の注文が6950億ドルの新高値を記録

イベント概要：ボーイングのQ1収益は222億ドル（前年比+14%）で予想を上回り、純損失は700万ドルに縮小。商用航空機の納品量は10%増加し、三つの主要セクターの未処理の注文は6950億ドルに達し、新高値を記録。営業キャッシュフローは依然としてマイナスだが、四半期での債務返済は70億ドル、資本支出は倍増して12.75億ドル。市場の解釈：機関は航空の回復のシグナルと見ており、生産能力の向上とデレバレッジが同時に進行している。未処理の注文は長期的な可視性を提供している。キャッシュフローの圧力は依然として存在するが、ボーイング787や777Xなどの機種の納品が加速すれば信頼を再構築する可能性がある。投資の示唆：長期的な航空サイクルの受益者であり、忍耐強く保有するのが適している。納品の進捗とサプライチェーンの改善に注目。

5. IBM - Q1の業績は予想を上回るが、AIによる破壊の懸念は消えず

イベント概要：IBMのQ1総収益は9%増加し、159億ドル（予想を上回る）、ソフトウェア収益は11%増加し70.5億ドル。調整後EPSは1.91ドルで予想を上回った。会社は年間の指針を変更せず、全体的にソフトウェア収益の成長率が鈍化し、投資家の人工知能が伝統的なビジネスに与える影響への懸念を完全には払拭できなかった。市場の解釈：ウォール街はクラウドとAIの転換が進行中だが、速度は予想を下回っていると考えており、ハイブリッドクラウドとコンサルティングビジネスの堅調さが評価を支えている。一部のアナリストは「中立」を維持し、成長のプレミアムはAIの貢献をさらに検証する必要があると考えている。投資の示唆：価値型テクノロジー株であり、配当の魅力が強く、防御的な配置に適しているが、成長の天井はAIの実現効果を観察する必要がある。

四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、オンチェーンアナリストの監視によると、KelpDAOのハッカーが保有していた7.57万ETH（1.75億ドル）はほぼすべてBTCに換えられた。ハッカーはETHをクロスチェーンでBTCに交換するために主にTHORChainプロトコルを使用し、ハッカーの操作はTHORChainに8億ドルの取引量と91万ドルのプラットフォーム手数料収入をもたらした。

2、Token Terminalのデータによると、トークン化された米国債のオンチェーン総ロック量が140億ドルを突破し、歴史的な新高値を記録。フランクリン・テンプルトン傘下のBenjiファンドは、過去1か月でオンチェーン資産が381%以上増加し、最も成長の早いトークン化された債務発行者となった。

3、タイ証券取引委員会は、デジタル資産デリバティブ取引業務のライセンス規則を改訂中であり、デジタル資産事業者が新しい会社を設立することなく、デジタル資産を基準としたデリバティブ契約サービスを提供できるようにすることを目指している。これはデジタル資産が資産クラスとして認識されることを促進し、投資家に追加のリスクヘッジツールを提供することを目的としている。

4、投資銀行TD Cowenは、安定したコインの収益問題に加えて、「Clarity法案」の通過には他に五つの障害があると指摘している。一つは、米国商品先物取引委員会（CFTC）の委員が現在一名しかおらず、委員の拡充の指名と確認プロセスには数か月かかる可能性があり、法案の行動期限は7月下旬である。二つ目は、予測市場の規制問題であり、これを法案に含めると民主党が離れる可能性がある。三つ目は、トランプ家族に関連するWorld Liberty Financialの暗号プロジェクトが引き続き注目を集めており、民主党がこの法案を支持するのが難しくなる可能性がある。四つ目は、イランが報告によれば、船舶に対してホルムズ海峡の通行料を暗号通貨で支払うよう要求していることが、マネーロンダリング条項の圧力を増加させる可能性がある。五つ目は、「クレジットカード競争法」が暗号法案に組み込まれる可能性がある。上院議員のティリスは、上院銀行委員会が最も早く5月に法案を投票することができると述べ、安定したコインの収益に関する妥協文は審議前に発表される可能性がある。

5、テスラは2026年第一四半期にビットコインの保有に対して何の調整も行わず、11,509枚のビットコインを保持しており、現在の約7.8万ドルの価格で計算すると約8.8億ドルの価値がある。ビットコインが年初の約9万ドルから3月末の約6.8万ドルに下落した影響を受け、テスラはデジタル資産が1.73億ドルの税後減損損失を生じたと報告した。

6、BlackRockは最近ビットコインを継続的に増やしており、現在のBTC保有は約806,700枚に増加し、市場価値は約637.3億ドルで、歴史的な新高値を記録している。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

重要イベントの予告

木曜日（4月23日）

1. 米国の4月18日までの週の新規失業保険申請者数の発表：労働市場データが連邦準備制度の政策期待に与える指針に注目。
2. インテルINTCが取引後にQ1の業績を発表★★★★（チップ需要とAI関連の動向に注目、半導体セクターに明確な影響を与える可能性がある。）

機関の見解：

ゴールドマン・サックスの取引デスクは「システマティックなサポートの最後の段階」が到達したことを明確に警告し、簡単なお金が尽きた後、市場は基本面の価格決定に移行していると述べ、エネルギーコストの上昇が利益と消費力を侵食している。ハワード・マークスは、S&Pの22倍のPERは依然として安くなく、地政学的リスクとAIの多重圧力の下で感情が悲観的に転じていると述べ、投資家は購入コストを忘れ、「今の価格で買うべきかどうか」のみを問うべきだと述べた。同時に、米銀はAIデータセンターの拡張が電力、水資源、重要金属の全体的な危機を引き起こすと指摘し、2030年にはデータセンターの電力消費が日本の規模を超える可能性があると述べた。本当にボトルネックとなるのは「提供可能性」であり、コストではない。テスラやSKハイニックスなどの企業が予想を上回る利益を報告してAI需要の強さを検証しているが、中東の不確実性と高評価の現実が短期的な上昇のスペースを制限する可能性がある。全体として、短期的なリスク資産は地政学的緩和によって支えられ、中期的には米連邦準備制度の政策信号とQ2の決算シーズンの継続性を密接に追跡する必要があり、テクノロジー成長と価値防御資産の均衡配置を推奨する。

免責事項：上記の内容はAIによって検索整理され、人工的に検証されたものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。