Bitget UEX 日報｜アメリカ政府がAI株式投資を検討；トランプが連邦準備制度の利上げリスクを警告；半導体セクターが大幅に下落 (2026年06月08日)

# 一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

トランプ氏、米連邦準備制度の利上げを誤りと称す

• アメリカのトランプ大統領は、新任の米連邦準備制度議長ケビン・ウォッシュが6月16-17日に初めて開催する金融政策会議を前に、利上げは誤った決定であると述べ、現在の経済データは強いが利上げは必要なく、むしろ利下げを考慮すべきだと強調した。
• ゴールドマン・サックスは、労働市場が強いことから、今年の利下げを予想せず、利下げの時期を2027年に延期し、利上げの確率を20%にわずかに引き上げた。 市場への影響：トランプ氏の発言は政策の不確実性を高め、強い雇用データと相まって、米連邦準備制度が利上げを維持または実施するとの市場の期待を高め、短期的にはリスク資産に対してネガティブな影響を与え、債券利回りを押し上げた。

国際商品

地政学的要因が原油価格と運送コストに影響

• トランプ氏はイランに対し交渉の場に戻るよう促し、イスラエルは米イラン合意を受け入れる必要があると示唆した；ホルムズ海峡の通行料は戦闘初期に比べて大幅に減少した。
• 原油価格は地政学的な動向とマクロデータの影響を受けて変動している。 市場への影響：通行料の低下はエネルギー輸送コストの圧力を緩和する可能性があるが、地政学的緊張は依然として原油価格を支えている；全体として商品供給チェーンの安定に寄与するが、交渉の進展が価格に与える潜在的な影響には警戒が必要。

マクロ経済政策

アメリカ政府、AI企業への出資を検討

• 政府の高官が大手AI企業と初期の議論を行い、企業が公共の利益のために株式を自発的に譲渡することに対する投資リターンを重視している。
• OpenAIはChatGPTを大幅にアップグレードし、収益を向上させ、競争に対応するために「スーパアプリ」へと転換する計画を立てている。 市場への影響：この動きが進展すれば、政府のAI発展に対する戦略的影響力が強化され、関連企業の評価が高まる可能性があるが、規制や市場化に対する懸念も引き起こす可能性があり、短期的にはAIテーマのセクターにプラスの影響を与える。

# 二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4345ドル/オンス、+0.3%~0.5%
• 現物銀：約68.5ドル/オンス、+0.5%~1.5%
• WTI原油：約92.65ドル/バレル、+2.3%
• ブレント原油：約95.5ドル/バレル、+2.5%~2.9%
• ドル指数：約100.08、+0.02%

商品市場の分析：現物金は月曜日に4300ドル/オンス付近で取引され、先週は中東の緊張が再燃したために約5%大幅に下落し、2ヶ月以上の新低値を記録した。イランはイスラエルに対して複数回ミサイルを発射し（イスラエルはすべてを迎撃したと主張）、ホルムズ海峡がほぼ閉鎖されたことによりエネルギー供給が妨げられ、原油価格が上昇しインフレ懸念が高まった。同時に、予想を上回るアメリカの雇用データが米連邦準備制度の利上げ期待を強化し（12月の利上げ確率は約70%に上昇）、金価格に圧力をかけ続けた。短期的にはマクロと地政学的要因が交錯し、金は一定の圧力に直面しているが、避難資産としての特性は依然として支えとなっている。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約63,700ドル、24H +4.9%
• ETH：約1,700ドル、24H +8.5%
• 暗号通貨総時価総額：約2.27兆ドル、24H +4.4%
• 市場の清算状況：24Hの総清算額は約6.85億ドル、ショートポジションの清算は5.58億ドル。
• BTC現物ETF：先週金曜日の終値時点で、BTC現物ETFは1日で3.26億ドルの純流出。

モルガン・スタンレーのアナリストによると、Strategyは投資家の信頼を回復するためにドル準備を再構築する必要があるとされ、将来のビットコインの売却に対する懸念を減少させることが求められている。Strategyは最近32枚のビットコインを売却した行動が市場を「驚かせた」とされ、現在のドル準備は約6.3ヶ月の配当支払いをカバーするに過ぎない。アナリストは、Strategyが現在843,706枚のビットコインを保有しており、平均コストは75,699ドルで、現在の価格で計算すると約115億ドルの帳簿上の損失が出ていると指摘している。年初からの購入速度を維持すれば、2026年にはビットコインの購入量が約320億ドルに達する見込み。

アナリストはデジタル資産に対して慎重な姿勢を示し、今年の暗号法案が通過する可能性は50%未満と予測している。ビットコインは大部分の時間、推定生産コスト（約77,000ドル）を下回る価格で取引されており、年内のデジタル資産の総流入量は年率約520億ドルで、2025年の水準の約半分に相当する。慎重な姿勢に転じたものの、アナリストは現在の市場の疲弊感が「将来の強気の逆信号」となる可能性があると述べている。下半期の積極的な発展は、Strategyが毎年17億ドルの配当支払いの戦略を明確にし、暗号市場構造法案が通過するかどうかにかかっている。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：1.35%下落、50,866.78ポイント、雇用データに引きずられた連続的な動き。
• S&P500：2.64%下落、7,383.74ポイント、広範な調整を示す。
• ナスダック：4.18%下落、25,709.43ポイント、テクノロジーおよび半導体セクターが明らかに下落を促進。

テクノロジー大手の動向

• エヌビディア (NVDA)：約205ドル、約6.2%下落
• アップル (AAPL)：約307ドル、約1.25%下落
• メタプラットフォーム (META)：約593ドル、約5.5%下落
• テスラ (TSLA)：約391ドル、約6.6%下落
• アマゾン (AMZN)：約246ドル、約3.1%下落
• マイクロソフト (MSFT)：約417ドル、約2.7%下落
• グーグル (GOOGL)：約365ドル、約1.0%下落

まとめ：7つのテクノロジー大手は一般的に圧力を受けており、特にエヌビディアとテスラは6%以上の下落を記録し、メタは5%以上の下落を示した。これは主に5月の非農業雇用データが予想を上回ったこと（17.2万人の新規雇用、予想の8.5万人を大きく上回る）によって引き起こされた。このデータは市場の米連邦準備制度の12月の利上げ確率を大幅に引き上げ（約50%から約70%に上昇）、中東の地政学的緊張によるインフレ懸念が加わり、米国債の利回りが上昇し、高評価の成長株を著しく圧迫した。AIテーマの熱は短期的に冷却し、セクターの売却圧力をさらに拡大したが、エヌビディアの韓国サプライチェーンとの深化した協力などの好材料があっても、マクロ要因主導の調整の流れには逆らえなかった。

セクターの異動観察

半導体セクターは10%以上の下落

• 代表的な銘柄：マイクロンテクノロジーは13%以上の下落、インテルは11%以上の下落、AMDは10%近くの下落。
• ドライバー要因：AIブームの冷却と強い雇用データが利上げ期待を高め、成長株の売却を引き起こした。

CAR-T療法の概念は逆行して上昇

• 代表的な銘柄：ジョンソン・エンド・ジョンソンは2%以上の上昇。
• ドライバー要因：医薬品セクターの防御特性が際立つ。

# 三、米国株個別銘柄の深堀り

1. エヌビディア (NVDA) - 韓国との協力を深化

イベント概要：エヌビディアのCEOである黄仁勲氏は最近韓国を訪れ、SKグループの会長崔泰源氏、SKハイニックスのCEO郭魯正氏、サムスン電子の副会長全永鉉氏など多くの高官と面会し、協力の詳細についての夕食会に出席した。会社はSKハイニックスとの数年にわたる技術協力を発表し、Vera Rubin AIプラットフォーム、Vera CPU、RTX Spark、Jetson Thorなどの製品のメモリ技術を共同開発することに重点を置いており、HBM4の高帯域幅メモリおよびカスタムストレージソリューションの推進を強調している。黄仁勲氏は韓国がメモリ分野で果たす重要な役割を強調し、この訪問が韓国にもたらすビジネスチャンスの多さを示し、ロボットや通信ネットワークのAI応用などより広範な分野での協力を探る意向を示した。この動きはエヌビディアのサプライチェーンの多様化と生産能力の保障戦略において重要な一歩であり、韓国企業は現在、世界のHBM市場の約70%のシェアを占めている。 市場の解釈：多くの機関は、この協力の深化がエヌビディアのAIハードウェアサプライチェーンにおける主導的地位を強化するだけでなく、サムスンやSKハイニックスとのHBM4認証を通じてVera Rubinプラットフォームの量産を加速し、潜在的なチップ不足の圧力を緩和する可能性があると考えている。アナリストは、世界的なAIインフラ需要が高まる中で、このような戦略的アライアンスがエヌビディアの競争障壁をさらに高めると指摘しているが、短期的にはセクターの売却圧力が残る。 投資の示唆：長期的には、AIインフラとロボット分野の強い需要がエヌビディアの成長を引き続き推進し、投資家はサプライチェーンの実行進捗に注目するべきである。しかし、マクロの金利環境が評価に与える影響には警戒が必要であり、基本面が優れたAIリーダーに対して段階的に投資することを推奨する。

2. マーベルテクノロジー (MRVL) と フレクス (FLEX) - S&P500に組み入れ

イベント概要：S&Pダウ・ジョーンズ指数は、半導体メーカーのマーベルテクノロジー（MRVL）と電子製造サービスプロバイダーのフレクス（FLEX）をS&P500指数に組み入れることを発表した。この調整は6月22日の米国株式市場の開盤から有効となり、プール社とキャンベル社が除外される。この動きは情報技術セクターの基準指数におけるウェイトを大幅に引き上げ、両社のAIデータセンター分野での強いパフォーマンスを反映している。マーベルテクノロジーはデータセンターの収益成長の恩恵を受けており、市場の時価総額は高い水準に達している；フレクスは電子製造能力が評価されている。この組み入れは、パッシブファンドや指数制限のあるアクティブファンドの資金流入を引き寄せる。 市場の解釈：機関は一般的に、指数への組み入れがもたらす流動性の改善と評価の再評価効果を期待しており、このようなイベントは歴史的に短期的な株価の押し上げを伴うことが多いと指摘している。アナリストは、マーベルがAI関連チップ分野での展開とフレクスの製造業での協力が、AI資本支出サイクルの継続から恩恵を受けると強調している。 投資の示唆：パッシブ資金の流入は通常、関連銘柄に短期的な支援を提供し、流動性と評価の向上の機会に注目するのが適している；長期投資家はAIデータセンターの需要トレンドを考慮してポジションを評価すべきである。

3. メタプラットフォーム (META) - 資金調達の議論

イベント概要：報道によると、メタプラットフォームの幹部は、2026年に最大1450億ドルのAI資本支出計画を支援するために数百億ドルの新株を発行する可能性について内部で議論している。この動きは、AIインフラ構築にかかる高額な資金需要に対応することを目的としており、アルファベットなどの競合他社は同様の支出に対処するために株式資金調達を行っている。会社はその後、一部の報道の詳細を否定したが、AI投資の規模拡大の背景は明らかである。現在、メタはAIに重点を置いており、資本支出の成長が収益の成長を大幅に上回っており、自由現金流と株式の希薄化に対する市場の懸念を引き起こしている。 市場の解釈：投資銀行のアナリストは、短期的な資金調達のニュースが評価圧力を高めているが、メタがAIの長期的な展開に対する強い決意を示していると考えている。機関は、広告ビジネスの安定した成長が支える中で、AI投資が効率的なリターンを実現すれば、会社に新たな成長の原動力をもたらすと指摘しているが、実行効率と競争環境を密接に追跡する必要がある。 投資の示唆：資本支出が実際の収入に転換される能力に注目し、長期的なAIエコシステムの展開には依然として価値がある；投資家はボラティリティの中でリスクとリターンの比率を評価し、過度な追高を避けることを推奨する。

4. リリー (LLY) - 新世代の減量薬の試験

イベント概要：リリー社は新世代の減量薬レタルチュチド（Retatrutide）の第3相臨床試験結果を発表した。この薬は週に1回注射され、肥満の成人患者において顕著な体重減少（最大28.3%）を実現し、中等度から重度の閉塞性睡眠時無呼吸症候群の重症度を60.6%低下させ、膝関節の変形性関節症の痛みを73.1%軽減することができる。試験データは2026年のアメリカ糖尿病協会の会議で発表され、肥満および関連する合併症の治療における多様な適応症の可能性を示し、既存の薬のパフォーマンスを大きく上回ることが示された。会社は複数のTRIUMPHシリーズの試験を進めており、将来の規制承認の基盤を築いている。 市場の解釈：機関は一般的に、減量薬市場における差別化競争優位性を期待しており、多くのポジティブな臨床データが投資家の信頼を強化している。アナリストは、この薬がリリーの次の成長エンジンになる可能性があると予測している。 投資の示唆：医薬品の革新による長期的な成長ストーリーは依然として堅固であり、今後の承認進展と商業化の実現に注目することを推奨する；短期的には防御セクターの配置選択として考慮されるべきである。

# 四、暗号通貨プロジェクトの動向

1、CoinDeskによると、NYDIGのグローバルリサーチ責任者Greg Cipolaro氏は、ビットコインの下落には単一の理由はなく、複数の要因が重なっていると述べた。AIセクターが暗号市場の資金を引き続き吸収しており、投資家はSpaceX、OpenAI、Anthropicなどの大型テクノロジーIPOに備えている。機関は現金を調達するか、既存のポジションを減少させる必要がある。アメリカの財務長官は、約10億ドルのイラン関連の暗号資産を押収したと主張し、政府がデジタル資産市場に介入することへの懸念を引き起こしている。量子コンピューティングの脅威が再び注目されており、Strategyが32枚のBTCを売却したことは供給面では微々たるものであるが、心理的な影響は大きい。

Cipolaro氏は、オンチェーン指標がいくつかの指標が歴史的な底値に近づいていることを示しており、MVRV比率は1.2に低下し、利益供給の割合は最近50%を下回ったと指摘している。しかし、現在の53%の下落幅は、以前のサイクルの75%-90%の水準よりもはるかに低く、ピークから242日しか経っていない。これは、機関がビットコインのサイクル行動を根本的に変えたか、または市場がまだ本当に降伏段階に入っていないことを意味している。

2、トレーダーのEugeneは自身のチャンネルで、最近暗号通貨市場からほぼ撤退し、主に株式市場の研究と取引に注力していると述べた。彼は、現在の暗号市場に比べて株式市場にはより多くの投資機会があり、研究価値と知的挑戦が高いと考えている。非常に魅力的なリスクとリターンの機会が現れるまで、彼は暗号市場に対して引き続き様子見の姿勢を保つと述べた。

3、イーサリアムの共同創設者であり、Consensysの幹部であるJoe Lubin氏は、イーサリアム財団の予算削減、スタッフの離職、構造調整に関する市場の議論に対して応答した。彼は、この変動は危機ではなく、必要な最適化調整であると述べた。今後、財団は機能を狭め、ネットワークのコア技術と基本理念の維持に集中し、絶対的な中立性を保ち、エコシステムの拡張や機関との協力などの業務は他の機関に委託することになる。

4、オンチェーンアナリストのPlanBはXプラットフォームで、ETH/BTCの比率チャートから、イーサリアムが過去10年間でビットコインに対して全体的に著しく劣っていると述べた。データによると、現在のETH/BTC比率は約0.026で、2016年3月の水準に相当し、ETHはBTCに対して10年前の価値位置に戻っていることを意味している。2023/2024年のビットコインのブルマーケット期間中、ETHは大幅な上昇を示さず、同様の状況は2017年と2021年にも見られた。現在でもイーサリアムはビットコインに対して上昇の勢いを欠いている。

# 五、本日の市場カレンダー

データ発表のタイムテーブル

|----|----|----------|-----| | 未定 | アメリカ | 関連経済データのフォローアップ | ⭐⭐⭐ |

重要イベントの予告

• 米連邦準備制度会議の準備：6月16-17日の会議、ウォッシュの発言と政策信号に注目。
• アップル開発者会議：翌日未明に開始、AI関連の更新に注目。

機関の見解：

強い5月の非農業雇用データ（17.2万人の新規雇用、予想を大きく上回る）は、市場の米連邦準備制度の道筋に対する期待を大きく変え、利率先物が利上げの確率上昇を示し、特にテクノロジー株が大幅に調整した。アナリストは、労働市場の弾力性が経済成長を支えているが、インフレ懸念を高めており、ゴールドマンなどの機関は利下げの期待を相応に延期している。この背景の中で、AIと成長株は圧力に直面しているが、地政学的緩和のシグナルや企業の協力ニュースが一定の緩衝材を提供している。投資銀行は一般的に、短期的なボラティリティが増大していると考え、防御セクターと基本面が強いAIリーダーに注目することを推奨している；暗号市場の反発は弾力性を示しているが、ETFの流出とマクロデータは依然として課題を構成している。全体的に、市場は「利下げ取引」から「より高く、より長く」のシナリオに移行しており、投資家は柔軟性を保ち、データ駆動の意思決定に焦点を当てる必要がある。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人間は検証のためにのみ行い、投資の助言としては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基準としてください。