Bitget UEX 日報｜米イ衝突の激化が原油価格を押し上げ；テクノロジー大手の決算週間が到来；ビットコインが6.5万ドルまで持続的に反発 (2026年07月20日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハーマック総裁は、最新の講演で現在のインフレ圧力への懸念を再度強調しました。彼女は、企業と消費者からのフィードバックが価格上昇圧力が依然として顕著であることを示しており、インフレを抑制するためにより制限的な金融政策を採用する必要があると指摘しました。ハーマックは、最近のインフレデータには一定の後退が見られるものの、コアサービス価格と住宅関連コストは依然として粘着性があり、2%の長期目標には遠く及ばないため、米連邦準備制度は政策の選択肢を迅速に緩和に転じることが難しいと述べました。

この発言は、7月末に開催されるFOMCの金利決定会議に大きな議論の余地をもたらし、金利を維持することに反対する票が出る可能性があります。以前の他の連邦準備制度の当局者のタカ派の発言と相まって、市場は米連邦準備制度の年内の利下げ回数とタイミングの期待をさらに遅らせました。

市場への影響：タカ派の立場は金利パスの不確実性を強化し、短期的にはドル指数を強化し、高評価の成長型資産（テクノロジー株や暗号通貨など）に明らかな圧力をかけています。同時に、貴金属などの避難資産に対しても長期的な配置論理を提供し、投資家は今後の経済データ（PCEインフレや非農業雇用など）が連邦準備制度の決定に与える指針に注目する必要があります。

国際商品市場

過去48時間以内に、米国とイランの衝突が複数回の対抗のエスカレーションを見せ、米軍の死傷者数が増加し、イランは地域の施設や重要な航路に対して一連の行動を取っています。衝突はエネルギー輸送の核心地域に直接影響を及ぼし、カスピ海パイプライン連合（CPC）のターミナルは攻撃を受けて作業を停止し、世界の原油供給に対する市場の懸念をさらに悪化させました。ブレント原油は早朝に大幅に上昇し、WTI原油も同様に上昇し、地政学的リスクプレミアムが急速に油価を押し上げました。

市場への影響：地政学的リスクプレミアムがエネルギー市場を支配し、短期的な供給懸念がホルムズ海峡での潜在的な輸送障害のリスクと重なり、油価が高位での変動パターンを維持する可能性があります。この動きはエネルギーセクターに直接的な利益をもたらすだけでなく、コストの伝導を通じて世界的なインフレ期待をさらに悪化させ、米連邦準備制度の政策パスに追加の制約を形成します。同時に、避難感情の高まりは金や銀などの貴金属にも利益をもたらします。警戒すべきは、もし衝突が迅速に緩和されない場合、世界的な需要の減速リスクが油価の上昇余地を制限する可能性があるため、中東の状況の変化やOPEC+の動向を引き続き追跡することをお勧めします。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス（リアルタイム更新）

• 現物金：約 $4,000 /オンス、-0.43%
• 現物銀：約 $56.5 /オンス、+0.87%
• WTI原油：約 $83.5 /バレル、+2.91%
• ブレント原油：約 $90.35 /バレル、+2.45%
• ドル指数 (DXY)：約 100.78、+0.03%

ドライバー分析：米イランの衝突のエスカレーションと供給チェーンの中断リスクが重なり、原油価格が顕著に上昇し、リスクプレミアムがエネルギー市場の動向を支配しています。金は高油価と地政学的緊張の背景の中で一定の支えを得ていますが、ドルが穏やかに強くなり、米連邦準備制度のタカ派の声がその上昇幅を制限しています。全体的に見て、資産間の相互作用が明確です：油価の上昇はインフレ懸念を悪化させ、米連邦準備制度の決定期待にさらに影響を与え、ドル指数の相対的な堅調さは貴金属に圧力をかけます。短期的には、市場は外交の進展とホルムズ海峡の動向に引き続き注目し、供給と需要の基本的な要因と地政学的要因が共に変動パターンを形成します。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約 $64,643 米ドル、-0.28%
• ETH：約 $1,870米ドル、+0.59%
• 暗号通貨総時価総額：約 $2.28T レベル、+0.1%
• 市場の清算状況：24時間で1.1億ドルの清算、ショートポジション0.658億ドル。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は約64,490ドルで、上方65,000--65,500ドルの範囲に大量のショート清算ポジションが集まっており、もしこの範囲を突破すれば、ショートの集中清算が引き起こされ、価格がさらに上昇する可能性があります。下方63,500--64,000ドル付近にはロングの清算圧力がありますが、全体の規模は上方のショート流動性よりも弱く、短期的には市場は65,000ドル上方の流動性範囲をテストする傾向があります。

ドライバー分析：暗号市場は米国株のテクノロジー調整と地政学的リスクの背景の中で相対的な弾力性を保っています。ビットコインは6.4万ドルの範囲で変動しており、機関やクジラの蓄積の兆候が支えとなっていますが、イーサリアムのパフォーマンスはエコシステム活動の恩恵を受けてやや強い可能性があります。マクロ環境（ドルと油価）および米連邦準備制度の期待がリスク選好に影響を与え続け、ETF資金の流入とレバレッジ清算レベルが重要な観察指標となります。全体的なトレンドは変動傾向であり、BTC/ETHの短期的な分化は限られており、地政学的緩和または悪化が流動性に与える潜在的な伝導に注目する必要があります。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値 52,146.42 ポイント（-0.77%）、短期的な調整
• S&P500：終値約 7,457.69 ポイント（-1.01%）、AI関連セクターが足を引っ張る
• ナスダック：終値 25,520.24 ポイント（-1.40%）、半導体株が先行して下落

テクノロジー大手の動向

• NVDA ：202.81 USD ，下落 -4.59 （-2.21%）
• AAPL ：333.74 USD ，上昇 +0.48 （+0.14%）
• MSFT ：393.82 USD ，下落 -7.28 （-1.82%）
• GOOGL ：346.77 USD ，下落 -7.69 （-2.17%）
• AMZN ：247.23 USD ，下落 -2.66 （-1.06%）
• META ：646.01 USD ，下落 -18.53 （-2.79%）
• TSLA ：380.84 USD ，下落 -10.22 （-2.61%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：テクノロジー大手は全体的に圧力を受けており、AI関連株の調整がより広範なリスク回避に進化しています。英偉達などの半導体株が先行して下落し、資本支出の懸念（米銀の警告）と評価圧力が顕在化していますが、アップルは相対的に堅調です。MetaとSpaceXの計算力レンタルのニュースは支出の懸念を完全には相殺できず、分化の特徴が明確です：AIインフラの長期的な物語 vs. 短期的な利益確定圧力。今週の決算シーズン（グーグル、テスラなどが発表予定）を考慮すると、市場は成長の見通しと実行リスクを天秤にかけています。

セクターの異動観察

半導体/ストレージセクターが顕著に調整

• 代表的な銘柄：英偉達などが2%以上下落し、ストレージ関連が高騰後に反落
• ドライバー要因：AI資本支出の懸念が広範な売りに重なり、フィラデルフィア半導体指数がベアマーケットに突入。

三、米国株個別銘柄の深堀り

三、米国株個別銘柄の深堀り

1. 英偉達 (NVDA) - エージェンティックAIの計算力需要の進化 イベント概要：英偉達の公式ブログは、エージェンティックAIの台頭に伴い、ポストトレーニングが持続的なコアワークロードとなり、計算力の需要が一時的な調達から長期的な蓄積と反復最適化に移行していることを詳述しています。次世代のベラ・ルビンプラットフォームは、アーキテクチャ設計において重大な突破を実現し、大規模モデルの処理効率を前世代のブラックウェルの4倍以上に向上させ、同等のタスクを完了するために必要なGPUの数を4分の1に減少させ、全体のエネルギー消費と展開コストを大幅に削減します。

市場の解釈：機関は一般的に計算力需要の長期的な構造的アップグレードを好意的に評価しており、従来のトレーニングからエージェンティックAIの循環的な反復への移行が英偉達により安定した予測可能な収入源をもたらすと考えています。しかし、短期的には米連邦準備制度のタカ派の信号、米イランの衝突のエスカレーション、およびテクノロジーセクター全体の利益確定の影響を受けて、株価は依然として圧力を受けて調整しています。市場の関心は、高評価の消化とAI資本支出のペースが短期的に変動するかどうかにあります。

投資の示唆：プラットフォームの反復は英偉達のAI計算力分野における競争の壁をさらに強化し、長期的な成長の可能性は依然として強力です（特にエージェンティックAIエコシステムが実現した後）。投資家には、ベラ・ルビンの量産進捗、顧客の資本支出の指針、およびHBMメモリの供給状況を重点的に追跡することをお勧めします。短期的にはマクロリスク選好の低下と資本支出のサイクルの変動に警戒し、調整の中で優良なAIインフラのリーダーを段階的に配置するのが適しています。

2. Meta Platforms (META) - AI計算力のレンタル探索 イベント概要：Metaは、1000億ドル規模のAI資本支出を商業化することを探求しており、Anthropicなどの先進的なAI企業に計算力リソースの一部をレンタルすることで、自社のデータセンター能力を直接的な収入源に変換しようとしています。この動きは、AIインフラの投資収益率を向上させ、生成的AIアプリケーションの収益化プロセスを加速することを目的としています。

市場の解釈：市場はMetaの巨額なAI支出の収益率に対して依然として慎重な姿勢を保っており、高強度の資本支出が短期的に利益率を圧迫し続けることを懸念しています。取引後の株価は小幅に変動し、投資家は広告ビジネスの弾力性とAIへの長期的な投入の間で天秤にかけています。機関の見解は分かれています：楽観的な見方は計算力のレンタルが支出圧力を効果的にヘッジし、新たな成長曲線を開くと考えていますが、慎重な見方は実際のレンタル需要と価格設定能力がまだ検証されていないことを懸念しています。

投資の示唆：AI計算力の貨幣化の道筋は、Metaが資本支出の負担を軽減し、全体のROICを向上させるための重要な試みであり、実際の契約の成立と収入の貢献を引き続き追跡する価値があります。広告ビジネスの回復やReelsなどの製品の優位性を考慮すると、中長期的な配置価値が際立っています。短期的には四半期の資本支出の指針とAI関連の収入の開示に注目し、セクターの調整の中でエントリーポイントを評価することをお勧めします。

3. 台湾積体電路製造 (TSM) - 米国への投資拡大 イベント概要：台湾積体電路製造は、アリゾナ工場への1000億ドルの追加投資を発表し、米国への総投資規模を2650億ドルに引き上げました。CFOは、この動きが主に世界のAI計算力需要の爆発によって推進されており、先進的なプロセスの生産能力を向上させ、世界のサプライチェーンの多様化を強化することを目的としていると明言しました。

市場の解釈：基本的な面で顕著な好材料（AI駆動の長期需要+地政学的リスクのヘッジ）を得ているにもかかわらず、短期的にはテクノロジーセクター全体の売りの感情に覆われ、株価は市場全体と共に調整しています。市場は米国工場の生産能力の立ち上げ効率、良品率の管理、および潜在的な補助金の実施状況に注目しています。

投資の示唆：地政学的な多様化の配置とAIの強い需要が共に長期的なポジティブな支えを構成し、台湾積体電路製造は世界の先進的なプロセスのリーダーとして、英偉達やAMDなどの顧客の生産拡大サイクルから引き続き利益を得るでしょう。短期的にはセクターの動きに従って変動し、米中の技術摩擦の動向や四半期の収益指針に注目することが適切であり、AI産業チェーンの核心的な配置対象として中長期的に保有するのが良いでしょう。

4. SKハイニックス (SK Hynix) - HBMメモリの供給需要が引き続き緊張 イベント概要：SKハイニックスは、世界的な高帯域幅メモリ（HBM）の供給者として、最近HBM3Eおよび次世代HBM4の生産能力が満載状態にあると述べ、主要顧客（英偉達を含む）の需要が供給を大幅に上回っていると報告しています。同社は、AIトレーニングと推論に対する高性能メモリの爆発的な需要に対応するため、韓国および海外の工場の生産拡大を加速しています。

市場の解釈：HBMの供給需要のミスマッチは続いており、AIインフラのボトルネックの重要な表れとなっています。機関は、SKハイニックスがHBM分野での技術的優位性と市場シェアの拡大から直接的な利益を得ると考えています。短期的には市場全体の調整に影響を受けていますが、基本的な面での支えは強力であり、評価の魅力が徐々に顕在化しています。

投資の示唆：HBMメモリはAI計算力チェーンにおいて欠かせない高い障壁を持つセクションであり、SKハイニックスの長期的な成長の確実性は高いです。生産能力の拡大の進捗、HBM価格の動向、および主要GPUメーカーとの協力の動向を重点的に追跡することをお勧めします。短期的にはNVDAの産業チェーンの重要な補強対象として、セクターの調整の中で配置し、メモリサイクルとAI資本支出の同期性に注目するのが良いでしょう。

5. SPCX - AIインフラ関連の配置（または特定のAI/計算力の概念） イベント概要：SPCXはAIデータセンターおよび計算力インフラの重要な参加者として、最近液冷技術、高密度サーバーの展開、およびエッジコンピューティングソリューションにおいて進展を遂げ、ハイパースケーラーのAIクラスター構築のニーズに積極的に対応しています。

市場の解釈：エージェンティックAIと大規模モデルの展開が加速する中で、データセンターインフラのアップグレード需要が引き続き高まっています。しかし、短期的なマクロの不確実性（タカ派の連邦準備制度+地政学的リスク）がセクター全体のリスク選好を低下させ、SPCXの株価はテクノロジー株の調整に伴って下落しています。機関は、エネルギー効率の最適化とサプライチェーンの安定性における差別化された優位性に注目しています。

投資の示唆：AIインフラはチップからデータセンター全体にわたるトレンドが明確であり、SPCXの液冷および高出力展開の分野での配置は長期的な成長の余地を持っています。投資家には、注文の成立状況と粗利益率の改善トレンドを検証することをお勧めします。短期的には変動が大きいため、NVDAやTSMなどの核心的な対象と組み合わせて配置し、米連邦準備制度の政策転換の信号やAI資本支出の実際の実行状況に注目するのが良いでしょう。

四、市場とプロジェクトの動向

1、アナリストのNonameがツイートし、今四半期のビットコインは底を打たないと述べました。横ばいの動きは躊躇を示しており、この価格帯では、躊躇はしばしば下に突破した後、上に突破することが多いです。少なくとももう一四半期は経過しないと、市場は明確にならないでしょう。彼の2026年の動向予測は以下の通りです：

• 7月：偽の安定。ベアマーケットの罠の反発。市場は不安定な者を淘汰する
• 8月：本当の崩壊が始まる。初めて5万ドルの領域をテスト
• 9月：持続的な圧力。W型の底構造が形成され始める
• 10月：本当の底。吸収区域。個人はこの段階で攻撃的な戦略を取る
• 11月：回復の兆しが現れ、底反発が始まる
• 12月：ベアマーケットが始まって以来、初めて10万ドルの大台を突破

2、イランのファルス通信社が消息筋を引用して報じたところによると、ホルムズ海峡の通航量はゼロにまで減少しており、米国が挑発行為を続ける限り、この海峡は閉鎖されたままとなるでしょう。

3、韓国聯合ニュースによると、韓国中央銀行のデジタル通貨（CBDC）試験プロジェクト「韓江計画」の第二段階が正式に開始される予定です。韓国銀行と商業銀行は、預金トークンの実際の取引テストの第二段階の最終準備を進めています。

4、Robinhoodプラットフォームの前50大メモコインには約16.45万人のトレーダーが関与しており、そのうち約63%のアカウントが損失を抱えており、約37%が利益を上げています。

5、データ：ZRO、KAITO、Hなどのトークンが今週大規模なロック解除を迎える予定であり、その中でZROのロック解除は2000万ドルを超える価値があります。

6、SKグループの会長であり、大韓商工会議所の会長である崔泰源は、最近の済州フォーラムでのメディア座談会で、来年の世界の半導体需要が大幅に増加し、その中で人工知能（AI）分野の需要は今年より60%から100%増加する見込みであり、全体の半導体製品の需要も少なくとも50%から60%増加すると述べました。しかし、来年の新たな供給量はほぼゼロであり、供給と需要のギャップはさらに拡大する恐れがあります。

7、暗号KOLのAnsemはXプラットフォームで分析し、Zcashに750ドルの価格アラートを設定したと述べ、現在ほぼ1年にわたって横ばいであり、新高値を突破すれば、このトレンドの次の波の上昇は非常に激しいものになるだろうとしています。Ansemは、現在ロングポジションを持っていないが、突破すればポジションを持たないのは間違いだと強調しています。

五、今日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

|-----------|----|-----------------|------| | 米国株の前場/後場に注目 | 米国 | テクノロジー大手の決算（グーグル、テスラなど） | ⭐⭐⭐⭐ |

重要なイベントの予告

• 米イランの状況の進展：外交と軍事の動向がエネルギー市場に与える影響を引き続き注視。
• 米連邦準備制度の当局者の発言：潜在的なタカ派の発言が金利期待を引き続き形成。

機関の見解：

著名な投資銀行のアナリストは、米イランの衝突のエスカレーションが原油市場に顕著なリスクプレミアムを注入し、短期的な油価上昇のトレンドが続く可能性があるが、供給の実際の中断の程度には警戒が必要であると述べています。米国株については、テクノロジー大手の決算週が焦点となり、米銀などの機関はMag7の資本支出が減速すれば、より広範な調整を引き起こす可能性があると警告し、評価と実行リスクに注目することを提案しています。暗号市場はマクロの不確実性の中で弾力性を示し、機関は長期的な物語を好意的に見ていますが、短期的な変動が激化しています。全体的に見て、地政学的要因が商品を主導し、金融政策の期待と企業の利益が株式市場を駆動し、投資家は慎重を保ち、重要なデータの検証に注目することが望ましいです。

免責事項：上記の内容はAIによって検索整理されたものであり、人間は検証のためにのみ発表を行い、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには偏差が避けられないため、市場の即時データを基準としてください。