アメリカのインフレデータ

ドルが弱含みであるにもかかわらず、金価格は依然として下落しており、投資家は米国のインフレデータを待っており、連邦準備制度の金利決定の手がかりを探しています。Zaye Capital MarketsのNaeem Aslam氏は、金価格が4,400ドルの領域を維持していることは、防御的な需要が強い労働市場の圧力を相殺するのに十分であることを示していると述べています。市場は、利上げを支持する強い経済データと地政学的な不確実性による避難需要とのバランスを取っています。焦点は今週後半に発表される米国のPPIおよびCPIデータに移っています。

金十の報道によると、三菱UFJのアナリストであるMichael Wanは、アメリカのインフレデータが予想を上回った後、円がドルの再強化過程で最も圧力を受けている通貨であると述べています。ドル円の為替レートは157.88付近に下落し、5月6日に記録した高値に迫っています。市場は、連邦準備制度がさらに政策を引き締めると予想しており、10年物米国債の利回りは昨年7月以来の最高水準に上昇し、30年物米国債の利回りは5%を突破しています。

金十の報道によると、オランダ国際グループのアナリストFrancesco Pesoleは、アメリカのCPIデータがイラン戦争によるエネルギー価格の上昇に影響され、3月のインフレが大幅に加速する場合、ドルが支えられる可能性があると述べています。中東の状況が依然として主要な要因であるにもかかわらず、今日のドルのさらなる下落の閾値は高くなるべきだと彼は指摘しています。また、今後数ヶ月の間に連邦準備制度がコアインフレが第二の波及効果を示すかどうか、つまり企業が価格や賃金を通じて高いコストを転嫁するかに注目する必要があるとも述べています。

据金十报道，纽约 Spartan Capital Securities 首席市场经济学家 Peter Cardillo 表示，美国 CPI 数据暂未加速，从同比来看，2.4% 的水平距离美联储 2% 的目标并不算远，算是一种缓解。然而，这些数据仍取决于战争的进展，如果战争持续较长时间，油价维持在当前水平或进一步上升，未来几个月可能会看到更高的通胀。金十の報道によると、ニューヨークのSpartan Capital Securitiesのチーフマーケットエコノミスト、ピーター・カーディロは、アメリカのCPIデータはまだ加速していないと述べています。前年比で見ると、2.4%の水準は連邦準備制度の2%の目標からそれほど遠くなく、緩和の一種と見なされます。しかし、これらのデータは依然として戦争の進展に依存しており、戦争が長引く場合、原油価格が現在の水準を維持するか、さらに上昇すれば、今後数ヶ月でより高いインフレが見られる可能性があります。

据金十报道，瑞银集团首席经济学家 Paul Donovan 指出，尽管美国 2 月份的消费者价格指数数据早于近期市场动荡，但对美联储的政策制定依然至关重要。彼は、今日のデータが反映する潜在的なインフレ圧力は穏やかであるべきだと予測し、連邦準備制度は広範な物価上昇にのみ反応すべきだと考えています。Donovan は、連邦準備制度が孤立した市場の動揺に対処するための政策手段を欠いていることを強調しました。

Tastylive のグローバルマクロ責任者 Ilya Spivak は、今後市場の次の触媒はインフレデータ自体から来る可能性が高いと述べています。経済学者は、アメリカの2月の全体CPI年率が2.4%、コアCPI年率が2.5%になると予想しています。しかし、データの表面を超えると、重要なリスクがぼんやりと見えてきます。1月のCPIデータの重要な推進要因は、エネルギー価格が全体のインフレに寄与する度合いの低下です。2026年初頭に石油価格がすでに上昇し始めている状況では、これを再現することは極めて困難に思えます。これが2月のCPIデータのエネルギーセクターに何を意味するにせよ、トレーダーたちはコア価格の成長（特にサービス業）が引き続きわずかに減少するかどうかに熱心に注目するでしょう。これは、中東の戦火が収束した後のインフレ正常化への期待を呼び起こし、市場の不安な感情を和らげる助けとなる可能性があります。そうでなければ、脆弱な金融市場は再び「避難」変動が現れるかもしれません。投資家は、金利がより長い期間高止まりする可能性に再び直面することになります。これは、ドル以外の株式、債券、通貨が厳しい状況に直面することを示唆しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ビットコインはわずかに反発したが、全体としては依然として低位にあり、前夜には一時的に2週間半の低点に達した。LMAX Group のストラテジスト、ジョエル・クルーガーは報告の中で、先週の歴史的高値を記録して以来、ビットコインは「調整モード」にあると述べており、主にアメリカの卸売インフレデータが予想を上回った影響で、FRBの利下げに対する市場の期待が弱まったことが要因だとしています。さらに、一部の売却は短期アカウントの利益確定に関連している可能性があり、最近のアメリカ財務長官の発言とも関連しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、10x Research は、4 月のアメリカの CPI の前年比増加率が 2.4% で変わらないとの市場の一般的な予想を示しています。「もしこの予想が実現すれば、市場はこのインフレ報告を好材料と見なす可能性があります。ネガティブな関税ニュースがない限り、今週のインフレデータはビットコインの上昇の触媒となるかもしれません」と、10x Research の創設者 Markus Thielen はインタビューで述べました。「CPI データは好材料となる可能性があり、ビットコインが新高値を更新するきっかけとなるでしょう」と彼は付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、フィッチ・レーティングスのチーフエコノミスト、ブライアン・クールトン（Brian Coulton）は次のように述べています。「3月のコアインフレ率の低下は、特にコア商品とサービスの成分が明らかに低下している状況で、米連邦準備制度に歓迎されることは間違いありません。しかし、私たちは、関税の引き上げの前に企業が1月と2月に大量の輸入を吸収していたことを知っています。そのため、関税の引き上げが消費財価格に与える影響はまだ反映されていません。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ドルの取引は安定しており、投資家は連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言に注目し、今晩発表されるアメリカのインフレデータを見守っています。パウエルは火曜日に上院銀行委員会で証言し、連邦準備制度は利下げを急いでいないと述べました。彼は今晩23時に下院金融サービス委員会で講演を行います。スイス銀行のアナリスト、イペク・オズカーデスカヤは報告書の中で、予想を下回るインフレデータは価格圧力に対する懸念を和らげ、ドルを弱める可能性があると述べました。逆に、予想を上回るインフレデータはアメリカ国債の利回りとドルのさらなる上昇を支持し、リスク選好を抑える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は週次レポートを発表し、来週アメリカがインフレデータを発表することを伝え、ビットコインは回復の兆しを見せる可能性があるとしています。現在、ビットコインは売られ過ぎの状態にあり、歴史的にこの状況は反発を伴うことが多いです。もしインフレが 3% 以下に低下すれば、市場は積極的に反応するかもしれません。リスク資産は依然としてマクロ経済要因の影響を大きく受けており、特に経済成長と雇用市場に対する懸念が強いです。8 月の取引量と流動性は減少する見込みで、これがリターンの低下を引き起こす可能性があります。月曜日の 18% の大幅下落は、市場の弱気な予想を裏付けています。先週、Circle のステーブルコインが資金流出し、今週の資金流入は底打ちの兆しかもしれません。相対力指数（RSI）は 30% 以下にあり、2024 年 6 月の状況に似た買いの機会を提供する可能性があります。ビットコインのブルマーケットでは、調整が見られることもありますが、RSI が 30% 以下になることは珍しいです。

ChainCatcher のメッセージ、10x Research の投稿によると、トレーダーたちはビットコインの価格が歴史的な最高値からわずか 7% の距離にあるにもかかわらず、動きが全くないと不満を述べています。多くのビットコインが取引所から引き出されており、ステーブルコインのインパルスは警告信号を発しています。暗号通貨市場の取引量は 500 億ドルにまで減少し、資金調達金利はわずかにプラスの値にとどまっています。間違いなく、金利は非常に低いです。連邦準備制度の政策とインフレデータは、ビットコインが歴史的な最高値を更新する可能性のある二つの重要な変数と見なされています。6 月 5 日、カナダ中央銀行は世界的な利下げサイクルを開始する可能性があり、これが連邦準備制度に青写真を提供するかもしれません。また、6 月 12 日のアメリカのインフレデータは、ビットコインの上昇を促すために低いデータ（3.3%）を示す必要があります。ビットコイン取引所の残高の急激な減少は、クジラがビットコインを取引所から移動させて価格の上昇を期待していることを示しています。過去 1 ヶ月で、88,000 枚のビットコインが取引所から移動され、残りのビットコインの数は 250 万枚で、2018 年 3 月以来の最低水準です。取引所からの資金流出は 5 月 15 日に始まり、ちょうどアメリカの登録投資家が 1 億ドルを超える四半期末の 13F 申告要件の 45 日後にあたります。