ガバナンス構造

アメリカ証券取引委員会（SEC）委員長 Paul S. Atkins は、アメリカ統合監査追跡システム（Consolidated Audit Trail、CAT）運営委員会委員長 Robert Walley に対して、SEC が CAT システムの全面的な改革を計画していることを伝えました。これには、ガバナンス構造、資金源、運営モデルの調整が含まれます。Atkins は、任期中に SEC が免除措置を発表し、CAT NMS プランの修正を承認することで、CAT の年間運営コストを大幅に削減し、CAT システムへの個人識別情報（PII）の報告要件を撤廃したと述べました。これらの改革により、システムコストとデータ収集範囲が削減されましたが、CAT には現在もコスト、ガバナンス、資金メカニズムに関する根本的な問題が残っています。これらの問題を解決するために、SEC は 2026 年 4 月 16 日に概念意見募集文書を発表し、CAT およびアメリカ証券市場の監視に使用される他の監査追跡システムとデータソースについて全面的なレビューを行います。SEC は、数百件のフィードバックを受け取ったと述べ、その中での核心的な合意は、投資家と市場参加者が SEC に CAT の管理と資金調達においてより多くの責任を負うことを望んでいるということです。Atkins は、SEC スタッフに CAT に対する深層的な改革案を提案するよう求めました。これには以下が含まれます：1、国会の予算資金や証券取引法第 31 条の取引手数料を使用した新しい CAT の資金源を探ること；2、承認されれば、613号規則（Rule 613）を撤回し、取引所、FINRA、およびブローカーが既存の CAT インフラと報告基準を利用して、直接 SEC またはその指定機関に CAT データを提出することを求めるルール提案を起草すること；3、SEC 内部のリソースニーズを評価し、SEC が将来的に CAT のガバナンス責任を引き継ぐ準備をすること。SEC は、この改革が複数の段階にわたるものであり、同時に進める必要があると予想しており、全体の移行は 2027 年末まで続く可能性があるとしています。

イーサリアム共同創設者のヴィタリックがより多く、より良いDAOが必要だと提案したことに対し、DeFi研究者のイグナスはXプラットフォームで反論を発表した。DAOは通常、以下の三つのグループによって運営されている：コアチームまたは財団、専門委託代表、そして大口投資家。専門委託代表の存在は、多くのトークン保有者がガバナンスを無視しているためであり、95%の投票は技術的なアップグレードに関するものであり、これらの事務に注意を払うためには報酬を得る必要がある。この三者連携には欠陥とシステミックリスクが存在する。例えば、2024年に2400万ドルの価値を持つCOMPトークンがコミュニティの投票によって「合法的に」Compoundの財庫から見知らぬ監視不可能なマルチシグアドレスに移転され、DAOガバナンス攻撃事件を引き起こした。理論的には、プロジェクトの創設者がDAOに関心を持つことを決定すれば、すべてが可能だが、多くの人々は全く気にしない。

ChainCatcher のメッセージ、分散型金融と人工知能の融合プロトコル ARK（Ark DeFAI）が、その DAO ガバナンスシステム（Decentralized Autonomous Organization）を 10 月 12 日 07:00 UTC に正式にローンチすることを発表しました。今回のアップグレードは、AI コンセンサス演算層（Consensus AI Layer）とコミュニティガバナンスシステム（Community Governance System）を組み合わせ、AI モデルが政策をシミュレーションし、意思決定の提案を行い、リスク警告を発することを可能にします。また、世界中のホルダーが提案と投票に参加できるようになります。ARK DAO ガバナンス委員会の議長 カルメロ・イッポリト（Carmelo Ippolito）は、「分散型とは権力の消失ではなく、参加の普及である」と述べています。今回のガバナンスシステムの導入により、「AI 提案 × 市民投票 × コミュニティコンセンサス」の三層構造が構築され、人間と AI の共治（Human--AI Co-Governance）を実現し、DeFi ガバナンスの新しい時代を切り開きます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、イーサリアムのステーキングプロトコル Lido DAO が二重ガバナンス構造の提案を投票で承認し、ステーキング者（stETH トークンを保有するユーザー）に LDO トークン保有者のガバナンス決定を遅延または否決する権限を与えました。主要な投票段階はほぼ全票で承認され、5360 万 LDO トークンが賛成票を投じ、必要な 5000 万 LDO の票数の閾値をわずかに超え、1.18 LDO の反対票のみでした。新しいモデルでは、ステーキング者は stETH を保管契約に預けることで異議を表明できます。預金が Lido の総ステーキング ETH の 1% に達すると、提案は 5 日間遅延されます。10% に達すると、提案は凍結されます。最終投票結果は 6 月 30 日東部時間 10:00 に確認され、"反対"段階で大規模な反対が発生しない限り、確定します。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Solana エコシステムの DEX プロジェクト Jupiter が DAO 投票を 2025 年末まで停止することを発表しました。現在のガバナンス構造が期待に達しておらず、信頼メカニズムが機能していないとしています。実行メンバーの Kash Dhanda は、チームが 2026 年に「より統一性のある」ガバナンスモデルで戻ってくると述べました。現在、四半期ごとの 5,000 万 JUP のステーキングインセンティブは変わりませんが、DAO が資金提供する作業グループは新たに設立されません。JUP は過去 30 日で 21.8% の下落を記録し、発表後は価格が 0.405 米ドルで安定しています。以前の報道によると、Jupiter DAO の公式は本日より 2025 年末まで全ての DAO 投票活動を停止することを発表し、チームが Jupiter 製品の開発とコミュニティ構築に集中できるようにします。アクティブステーキング報酬 (ASR) は 2025 年末まで延長され、全てのステーキング者に開放されます。

ChainCatcher のメッセージによると、公式の発表として、イーサリアム Layer2 ネットワーク Taiko が Aragon Project と協力して構築したガバナンスモデル Taiko DAO を発表しました。この DAO の核心は、外部代表を持つ安全な理事会のガバナンス構造です。マルチシグ（multisig）による多重閾値が、コミュニティ主導の意思決定による安全対策を維持しつつ、運営の柔軟性を確保します。さらに、Taiko DAO はオプティミスティックガバナンスメカニズムを導入しており、提案はコミュニティの審査のための否決期間に入ります。トークン保有者と代表者は投票プロセスに参加できます。否決期間が終了した時点で否決閾値に達していない提案は、7日後に実行されます。

以下是翻译后的文本：ChainCatcher のメッセージ、Vitalik は X に投稿して次のように述べています："私は「匿名社会」、さらには「金融化された仮名社会」は本当に有効ではないと思います。より多次元のアイデンティティ概念（「魂の束縛」の特徴を持つ）が必要なようです；そうしないと、最も安定したガバナンス構造は事実上の中央集権構造に過ぎず、他のものは金融化されたガバナンスの攻撃を受けることになります。今日でも、これらの問題が DAO において機能しているのを見ることができると言えます。匿名性は一種の抑制であり、その存在は「サイクルの暗黒面」を運営するためのものであり、それ自体では全体のサイクルを運営することはできません。永久的な反乱エネルギーで社会を運営することができないのと同じです。x リスクについて、私は多様な思想が実際に人々が支持できる x リスク緩和策をより効果的に見つけるのに役立つと考えています。"

ChainCatcher のメッセージによると、公式の発表として、Blast が Blast 財団を立ち上げました。これは、分散型ガバナンス構造への移行の一環として、プロジェクトの Twitter、ウェブサイト、そして Blast プロトコルのガバナンスが財団の管理に移行していることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Information の報道では、OpenAI の最大の支持者であるマイクロソフトが、前 CEO サム・アルトマンが ChatGPT 開発者 OpenAI に復帰する可能性がある場合、同社の取締役会に役割を果たすことを検討しているとのことです。マイクロソフトは取締役会のメンバーまたはオブザーバーとしての役割を果たす可能性があり、後者は投票権を持ちません。この動きは、OpenAI の主要な支持者と高層リーダーがアルトマンを再雇用するための努力の一環です。報道によれば、マイクロソフトの CEO サティア・ナデラが OpenAI の臨時 CEO ミラ・ムラティとの関連する議論を個人的に支援しているとのことです。また、アルトマンが OpenAI に復帰できない場合、マイクロソフトはアルトマンの新しい企業への投資を検討する予定です。マイクロソフトは OpenAI に対して110億ドル以上を投資しており、主に計算リソースの形で、同社の技術をマイクロソフトの AI 努力の中心部分にしています。これには、Bing 検索エンジンへのチャットボットの統合や、Office 365 ソフトウェアへの新しいツールの追加が含まれます。

ChainCatcher のメッセージ、Solana と Serum の開発チーム TDM Blockchain は、Serum のガバナンス構造を変更する提案を発表しました。新しいガバナンストークン gSRM を作成し、元のガバナンストークン SRM を 1：1 でロックすることで取得します。ロック解除とロックには 7 日間が必要で、この期間は DAO 提案によって調整可能です。（出典リンク）