ChainCatcher のメッセージによると、財聯社の報道では、UBSグループのアジアウェルスマネジメント共同責任者であるAmy Loは、UBSの高純資産顧客が米ドル資産を徐々に撤退し、金、暗号通貨、そして中国資産に移行していると述べています。「金は今非常に人気があります」とLoは火曜日に香港で開催されたブルームバーグのNew VoicesイベントでYvonne Manのインタビューに答えました。彼女は、中米間の貿易関係の緊張が投資家に「かなり米国中心」の資産配分を分散させるきっかけを与えていると指摘しました。その他の通貨資産を探すだけでなく、投資家は暗号通貨、商品、そして代替資産により多くの資金を投じています。「ボラティリティは確実に続くでしょう」とLoは付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、Ledger Insights が報じたところでは、スイスの銀行業界は競争力を高め、金融革新を推進するために、ステーブルコインの分野を積極的に探求しています。スイス銀行家協会（SBA）が最近発表した報告書によれば、スイスはステーブルコインの発展において厳格なマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）規制の要求に直面しているにもかかわらず、ステーブルコインは金融システムの近代化における重要な機会と見なされています。しかし、スイスの現行規制では、ステーブルコインの発行者は常にすべての保有者の身元を確認する必要があり、この規定は業界関係者から「スイス式の過剰規制」と批判され、ステーブルコインの広範な採用を制限しています。これらの課題に対処するために、SBA は中央銀行の資金を準備として支えるステーブルコインモデルを研究しており、スイスにおけるステーブルコインの発展を促進するために、より明確な規制枠組みの構築を呼びかけています。

ChainCatcher のメッセージ、UBS グローバルウェルスマネジメントのチーフインベストメントオフィサー、マーク・ハイフェラーは報告書の中で、同行が米連邦準備制度理事会が 9 月から 100 ベーシスポイントの利下げを開始するとの予想を確認したと述べた。しかし、米国の貿易政策がどのように展開するかによって、さまざまな結果が生じる可能性がある。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行は現在の市場の考え方が同行の基本的な予測と一致していると述べています。つまり、今年の残りの期間中に関税が現在発表されている水準から引き下げられ、米連邦準備制度理事会（FRB）は今年さらに利下げを行うということです。しかし、貿易、経済、そしてFRBの政策に関する不確実性が依然として高いため、予想されるボラティリティも高いままです。ただし、スイス銀行はアメリカの株式市場に魅力があると考えており、S&P 500指数の年末目標は5800ポイントを維持しています。スイス銀行の現在の基本的な予測では、FRBは今年75から100ベーシスポイントの利下げを行うとしていますが、短期的にはFRBの政策の柔軟性はより制限されているようです。なぜなら、経済成長への懸念とインフレ回復のリスクの間でバランスを取る必要があるからです。

ChainCatcher メッセージ、UBS は 2025 年の残りの期間において、連邦準備制度が 75-100 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アナリストの Eamonn Sheridan は、スイスの UBS が以前に推定したところによれば、提案されている関税が全面的に実施されると、輸入コストが消費者価格に浸透することで、アメリカのインフレ率は約 5% に達する可能性があると述べています。このアナリストは、もし連邦準備制度理事会がこの上昇を「一時的」と見なすなら、成長への恐怖から利下げを行うだろうと考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行グループのストラテジスト Bhanu Baweja らが、9 月以来のアメリカの債券売却が明らかに「緩やかで安定した」特徴を持っており、この特徴は「債券の強気派にとって懸念を引き起こすべきだ」と述べています。「ボラティリティは依然として低位にあり、懸念はあるものの、パニックはない」と彼らは報告書に記し、「売却の緩やかな揺らぎの特徴は、これが続く可能性を示唆しているかもしれない」と警告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、UBS グループのチーフエコノミスト Arend Kapteyn は、関税が世界経済の見通しに対する最大のリスクであると述べています。UBS は、今年の世界経済成長が 2024 年の約 3.2% から 2.9% に減速すると予測しています。もしトランプが彼の選挙時に提案した関税政策を続けるなら、"アメリカの貿易制限レベルは、私たちが 20 世紀 30 年代中期以来見たことのないレベルに戻る可能性がある" と彼は言いました。彼はさらに、"もし本当にこれらの関税が課されるなら、私たちの予測には多くの追加的な下方リスクがあるかもしれない" と付け加えました。しかし、Kapteyn は世界的な関税が実施されるかどうかには懐疑的であり、これは法的な観点から非常に厄介であると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、UBSは、米連邦準備制度（FRB）の次の利率措置は経済データに基づくと述べています。世界の主要市場は、FRBの来年の利下げサイクルの変化に対して消極的な反応を示していますが、FRBは何らかの措置を講じる前に経済状況やさまざまなデータを引き続き監視します。UBSは次のように述べています。「私たちは、FRBが依然としてデータに依存しており、今後の経済指標がFRBの次の行動を決定する上で重要な役割を果たすと考えています。」FRBが重視するインフレの指標であるPCEインフレなどの重要な指標は、中央銀行の政策を策定する上で重要な役割を果たします。このデータは今週の金曜日に発表される予定です。しかし、UBSは今後数ヶ月でインフレが鈍化することを予想しており、これがFRBの政策見通しに影響を与える可能性があります。さらに、雇用データは依然として重要な要素であり、FRBは労働市場の強さと全体的な経済の弾力性を評価します。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十データが報告したところによれば、スイス銀行が発表したリサーチレポートでは、トランプのBRICS諸国に対する貿易の脅威の影響を受けて、ドル指数が106を突破したが、現在の評価は過剰であると指摘しています。ドルの見通しは依然として明るいように見えますが、短期的にはスイス銀行のアナリストたちは、ドル高のタイミングを利用してドルエクスポージャーを減らすことを投資家に勧めています。市場の関心は今週の重要な経済イベントに移っています。これには、連邦準備制度理事会のパウエル議長の水曜日の講演と金曜日の非農業雇用データが含まれます。シカゴ・マーカンタイル取引所のデータによると、市場は連邦準備制度理事会が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率を75%と予想しています。NatAlliance Securitiesの国際固定収益責任者であるブレナン氏は、これらのデータが連邦準備制度理事会が今月利下げを行うかどうかを決定すると述べています。ユーロについては、フランス政府が不信任投票に直面している影響を受けて、ユーロは月曜日にドルに対して約0.8%下落し、近月最大の単日下落幅を記録しました。ユーロの3ヶ月間のインプライド・ボラティリティは8.172%に上昇し、2年ぶりの高水準に達しました。フランスとドイツの国債利回りのスプレッドは12年ぶりの高水準に上昇し、ユーロ圏の政治リスクに対する市場の懸念が高まっていることを反映しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、UBS グローバルウェルスマネジメントが、トランプがアメリカ大統領選挙に勝利した後、最近のドルの強さは持続しない可能性があると述べています。アナリストは報告書の中で、中長期的にはドルが弱くなる可能性があると指摘しています。「トランプが提案した政策は、双子の赤字を拡大し、ドルの長期的な魅力を弱めると予想されます。」彼らは、トランプがドルを押し上げる政策を実現できない可能性があり、より低い利回りとより弱い通貨を求めるかもしれないと述べています。同時に、彼らは市場が米連邦準備制度の利下げ期待を過度に低下させているとし、アメリカ国債の利回りの「過剰調整」はドルの下落とともに起こる可能性があると述べています。UBS は、2025 年 12 月までにユーロ対ドルが現在の 1.0573 から 1.12 に上昇すると予測しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Ledger Insights が報じたところによれば、UBS はブロックチェーンに基づく支払いシステム「UBS デジタルキャッシュ」を成功裏に試験運用したと述べており、これは国際取引の効率を向上させることを目的としています。UBS は声明の中で、試験運用では多国籍の顧客や銀行との取引が行われ、スイス国内の取引や米ドル、スイスフラン、ユーロ、人民元での国際送金が含まれていると述べました。UBS は今後、UBS デジタルキャッシュのさらなる拡大と開発を計画しています。このシステムはプライベートブロックチェーンネットワークを使用しており、許可された顧客のみがアクセスできるとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、『聯合早報』の報道で、スイスのUBSがシンガポールを起点に世界に向けて初のトークン化されたマネーマーケットファンドを発表しました。このUBSドルマネーマーケット投資ファンドトークン（uMINT）は、イーサリアムの分散型台帳技術（DLT）に基づいています。このファンドは、投資家に対してコントロール可能なリスクの機関レベルのキャッシュマネジメントソリューションを提供し、高品質なマネーマーケットツールをサポートします。これに先立ち、UBSはシンガポール金融管理局の「ガーディアンプロジェクト」（Project Guardian）の業界パートナーとして、2023年10月にトークン化された可変資本会社（VCC）ファンドの現場試験を開始しました。UBSは2023年6月に第三者向けに2億人民元（3716万シンガポールドル）のデジタル構造的票据を発行し、同年11月には公有ブロックチェーン上で完全に実行および決済された初の国際的なリポ取引を完了しました。

ChainCatcher のメッセージによると、聖ガレン大学、mintminds、vision& が実施した調査によれば、48% のスイスの銀行がトークン化のユースケースを計画またはすでに実施しています。暗号通貨を受け入れる割合はさらに高く、64% に達しています。トークン化と暗号通貨に加えて、58% の銀行が貿易金融や決済などの他の「高度な」ブロックチェーンアプリケーションのケースを計画しています。調査に参加した 19 銀行は、ブロックチェーンの潜在能力が 2 年から 5 年の時間枠内に実現すると合意しており、5 年後の影響はさらに大きくなると考えています。しかし、5 年後には、37% の銀行家が分散型台帳技術（DLT）の影響が顕著であると考えており、63% の人はその重要性を中程度と見なしています。今後 2 年間で、11% の銀行（すべてプライベートバンク）が影響が顕著であると考えています。4 分の 1 以上の銀行は、デジタル資産専任のフルタイム従業員が 10 名以上います。さらに 21% の銀行は 2 名から 5 名の従業員を持っています。

ChainCatcher メッセージ、UBS はアメリカ経済が「無着陸」シナリオを迎えると予測しています。つまり、経済成長が持続し、インフレが安定しており、景気後退の予測を打破するということです。雇用データとGDP成長が予想を上回ったため、UBS は選挙が市場の変動を引き起こすと予想していますが、連邦準備制度が利下げに向かうにつれて、経済の勢いと人工知能のトレンドが株式市場の上昇を支えるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、News.bitcoin が報じたところでは、スイス銀行はドルが引き続き下落すると予想しており、投資家にポートフォリオの再評価を勧めています。同行は、金利の優位性が縮小し、財政赤字が増加するため、ドルは中期的に下落すると予測しています。6月以来、ドルは5%下落しており、スイス銀行は投資家に対して、通貨ヘッジや他の通貨、金などの資産への分散投資などの戦略を採用してリスクを低減するよう勧めています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行のストラテジストは、アメリカの金利が最終的に市場が現在価格付けしている以上に下がる明らかなリスクが存在し、これが株式市場のバブルを膨らませる可能性があると考えています。アンドリュー・ガースウェイト率いるスイス銀行のチームは、1981年以降、連邦準備制度が50ベーシスポイントで政策緩和サイクルを開始する際には常に経済の後退が伴っていたが、今回は連邦準備制度の積極的な姿勢であり、経済の後退ではないと考えています。ガースウェイトは、市場の価格付けが金利が約2.8%で底を打つことを反映しており、この水準は連邦準備制度がかつて示唆した中立金利水準であるため、「したがって、金利が最終的に予想以上に下がる明らかなリスクが存在する」と指摘しています。スイス銀行のチームは、短期債券が主導する利回り曲線の急勾配が防御的な株式と消費財業界に有利であるが、贅沢品は含まれないと考えており、小型株が大きな株の3倍の変動金利債務を持っているため、アウトパフォームすると予測しています。

ChainCatcher のメッセージによると、UBS はオーストラリア準備銀行の初回利下げの予想を来年の 5 月から 2 月に前倒しし、米連邦準備制度が今後 1 年間に一貫して利下げを行う下方効果が、オーストラリア準備銀行に緩和の余地を提供することも示しています。UBS のチーフエコノミスト、ジョージ・サレヌは、オーストラリアの金利はより長い期間、高い水準を維持すると述べ、少なくとも世界的なトレンドに対してはそうであるとしています。世界的なトレンドはますますハト派的になっています。UBS は現在、米国の終端金利がより低く、フェデラルファンド金利がオーストラリア準備銀行の公式キャッシュレートを大幅に下回る水準まで迅速に低下すると予測しています。彼は、これらの要因がオーストラリア準備銀行がより早く金融政策を緩和し始める可能性があることを意味していると述べました。

ChainCatcher のメッセージ、UBS のストラテジスト Emmanouil Karimalis は、報告書の中で、米連邦準備制度理事会（FRB）が 9 月 18 日に利下げを行うと予想される中で、米国債と利回り曲線の最近の動向が過去の比較可能な歴史的期間の平均値や中央値よりも明確であると指摘しました。「債券市場は通常、FRB の利下げの際に反発しますが、過去のサイクルと比較して、最近の反発幅は大きく、過去 1 ヶ月の 10 年期（米国債）の上昇幅は最近の歴史の中で最大のものです。」と彼は述べています。FRB の最近の 3 回の利下げサイクルと比較して、現在の市場価格設定は過大評価されているようです。Tradeweb のデータによれば、10 年期米国債の利回りは現在 3.717% で、過去 1 ヶ月で 23 ベーシスポイント低下しました。(金十)