デジタル資本

Bitcoin.comによると、Strategy（MSTR）の執行董事長マイケル・セイラーは発表された記事の中で「ビットコイン改革」の理念を提唱し、ビットコインは中本聡、ホワイトペーパー、及び「自己保管しなければならない」といった初期の理念から脱却し、銀行、取引所、企業、証券市場、及び政府体系にさらに統合されるべきだと主張しています。セイラーは、自己保管は保有者が仲介システムから自由に退出するための重要な権利であるが、全ての人に強制される義務ではないべきだと述べています。また、ユーザーは保管の隔離、担保、監査、保険、及び引き出し権などの観点から機関サービスを評価することもできます。彼は、ビットコインはピアツーピアの電子現金や「デジタルゴールド」から、徐々に信用、株式、通貨、及び機械経済を支える「デジタル資本」へと進化していると考えています。

戦略 創始者 Michael Saylor は発表し、ビットコインは初期の「ピアツーピア電子現金」実験から、徐々にグローバルなデジタル資本インフラストラクチャーへと移行していると述べています。ビットコインが個人、ファンド、上場企業、銀行、カストディアン、取引プラットフォーム、政府に広く採用されるにつれて、一部の初期に形成されたビットコイン文化はリスク防御メカニズムから「正統主義」へと進化しました。これには、自主保管を唯一の合法的な保有方法と見なすことや、ETF、債券、優先株、デリバティブなどビットコイン関連の金融商品をすべて「紙ビットコイン」と見なすことが含まれます。これらの見解はビットコインの発展初期に重要な役割を果たしましたが、現在ではその経済エコシステムの拡大を説明するには不十分です。ビットコインの未来におけるより重要な役割は、法定通貨に取って代わる日常的な支払い手段ではなく、希少で、グローバルに流動的で、プログラム可能かつ発行者に依存しない「デジタル資本」となることかもしれません。法定通貨は税金、給与、契約、日常ビジネスにおいて中心的な役割を果たし続ける一方で、ビットコインは銀行、証券、信用、保険、企業と新しい階層的金融システムを形成することができます。自主保管は義務ではなく権利と見なされるべきであり、専門的なカストディ、マルチシグ、機関カストディ、取引プラットフォームの取引商品は、異なるユーザーのリスク許容度と実際のニーズに応じて機能することができます。本当に警戒すべきはすべての取引相手ではなく、透明性、隔離メカニズム、ガバナンス能力、リスク管理が欠如している取引相手です。「どの機関も信じるな」という考え方は、異なる機関に対するリスクの識別へと変わるべきです。ビットコインエコシステムの次の段階は「デジタル資本市場」の拡張であり、閉じた純ビットコイン経済に戻ることではありません。現物ビットコインETF、上場企業のビットコイン準備、債券、優先株、その他の金融商品が進化するにつれて、ビットコインは株式、債務、信用、通貨、デリバティブ、さらには機械経済を結びつける新しい基盤資産となりつつあります。この傾向は「Bitcoin Reformation（ビットコイン改革）」と呼ばれ、核心原則には「プロトコルの極簡化、経済の最大化」「第一原理による創始者崇拝の置換」「自主保管は権利であり儀式ではない」「証拠に基づいて安全性を判断する」「取引相手の識別による取引相手の虚無主義の置換」、および法定通貨とビットコインの長期共存を許可することが含まれます。ビットコインは初期の核心原則を放棄しているのではなく、その文化的制約から脱却しつつあります：それは電子現金からデジタルゴールドへと移行し、さらに資本、信用、株式、債務、通貨、機械経済を網羅するデジタル資本ネットワークへと進化しています。

戦略の創始者マイケル・セイラーは「デジタル資産通貨スペクトル」（Digital Assets Monetary Spectrum）という概念を提唱し、異なるタイプのデジタル資産をボラティリティ、収益ポテンシャル、取引機能に基づいて分類しました。セイラーは、デジタル資産システムは四つのレベルに分けられると述べています：ビットコイン（BTC）：デジタルキャピタル（Digital Capital）STRC：デジタルクレジット（Digital Credit）SR-strcUSX：デジタルマネー（Digital Money）USDT：デジタル通貨（Digital Currency）。彼は、左から右に向かって、資産のボラティリティと収益ポテンシャルは徐々に低下し、安定性と取引用途は高まると考えています。セイラーは、ビットコインは「究極の価値保存資産」であり、高いボラティリティ、高い潜在的収益、そして第三者の信用保証を必要としないデジタル資産の特性を持っていると述べています。一方、ステーブルコインは「究極の交換媒介」として、安定性と支払い機能を強調しています。両者の間には、デジタルクレジットとデジタル通貨が資本と通貨をつなぐ橋渡しの役割を果たしています。その中で、STRCはセイラーによって「デジタルクレジット」と定義されており、相対的に安定しており、高い固定収益を持ち、一定の価値保存特性を備えています。彼はさらに、デジタル通貨はデジタル通貨技術とデジタルキャピタル経済特性を組み合わせており、安定性、収益能力、取引の便利さ、価値保存機能を兼ね備えていると述べています。セイラーは、デジタルキャピタルは保有者資産（bearer asset）に属し、デジタルクレジット、デジタル通貨、デジタルキャッシュなどの資産はデジタル金融会社によって創造され、管理されており、その所有権層は「デジタル株式」（Digital Equity）に対応しています。これらの構成要素は未来の「デジタル金融スタック」（Digital Finance Stack）を共同で構成しています。

Strategyの創設者Michael Saylorは、ビットコインはデジタル資本であり、Strategyはそれをデジタルクレジットに変換していると発表しました。

マイケル・セイラーは、ビットコインの未来の10年間における最大の進化は、プロトコル層の変化が少なく、他の分野での役割が大きくなることから来ると述べています。彼は、ビットコインの基盤層がより堅固になり、資本市場がさらに深化し、アプリケーションが拡大し、機関が参入し、世界がビットコインの上に構築されると考えています。ビットコインはテクノロジー株、決済会社、または機能を競って増やすソフトウェアプラットフォームではなく、通貨ネットワークであり、その目的は迅速に行動し物事を破壊することではなく、ゆっくりと前進し、破壊されないことです。セイラーは、ビットコインが最初の重要な戦いに勝利したと述べ、世界はますますビットコインがデジタル資本であり、希少性、耐久性、携帯性、分割可能性、プログラム可能性、そしてグローバルに移転可能な特性を持っていることを理解しつつあると述べています。ビットコインの最強のバージョンは「すべての決済経路を置き換える」ことではなく、中立的でグローバルな希少資産となり、資本、信用、ビジネスがそれを中心に組織されることです。基盤層はコーヒーの決済のために最適化されているのではなく、最終決済、準備資産、担保決済、最終所有権の移転のために設計されています。彼は、ビットコインの4年周期は依然として重要であるが、もはや支配的なモデルではないと考えています。今後10年間、ビットコインの動向は、マイナーの発行によってではなく、ETF、企業財庫、主権準備、銀行信用、デリバティブ、保険、担保、そしてグローバルな貯蓄などの資本流によってより多く決定されるでしょう。半減期は供給を引き締め、資本流は成長軌道を決定します。デジタル信用はビットコインの採用を加速させ、ビットコイン資本をより広範な金融システムと接続します。セイラーは、今後10年間の主要な問題はビットコインが存続できるかどうかではなく、経済的なエクスポージャーが依然として真のビットコインと接続されているか、あるいは過剰な「ペーパー・ビットコイン」が形成されているかどうかであると述べています。保管の透明性、準備証明、リスク管理、資本構造、そして取引先リスクは重要になってくるでしょう。彼は、2036年までにビットコインがより広く保有され、より深く機関化され、政治的重要性を持ち、デジタル信用市場における重要な担保資産となると予測しています。一方で、基盤プロトコル自体は、その周囲に構築されるすべてのものよりも変化が少ない可能性があります。

マイケル・セイラーはツイートで、アメリカ合衆国議会が進めている「CLARITY Act」法案が次の段階の「デジタル資本、デジタルクレジット、デジタルエクイティ」市場の潜在能力を解放し、BTCにより強力な機関レベルの合法性と採用フレームワークをもたらすと述べました。

Strategy 創設者の Michael Saylor は X プラットフォームで、世界的にコンセンサスが形成されており、ビットコインは「デジタル資本」であると述べ、市場構造が根本的に変化していると発表しました。彼は、従来の「4年サイクル」はもはや適用されず、ビットコインの価格は主に資本の流れによって駆動されると考えています。Michael Saylor はまた、今後の銀行システムとデジタルクレジットがビットコインの成長パスを決定すると指摘し、最大のリスクは誤った理念によって推進される「医源性」の協定変更から来るものであり、ネットワークに不必要な干渉や損害をもたらす可能性があると警告しました。

Strategy の創設者 Michael Saylor は、「もし AI が端末の価値を圧縮し、すべての防御線を短命にした場合、資本は破壊のリスクがない資産に流れるだろう。ビットコインはデジタル資本であり、希少で中立的であり、AI の破壊の影響を受けない。この変化の中で、BTC は主要な受益者になるべきだ。」と投稿しました。

Metaplanet の CEO シモン・ゲロビッチは X プラットフォームで、 生産性の繁栄によって得られる利益はほぼすべて計算と資本の所有者に流れ、労働者や政府には流れないと述べています。彼は「現金や債券を持つ企業は、消えつつある税基盤を求めており、そのシステムの反応は印刷されたお金になるだろう。この傾向は加速している」と述べました。シモン・ゲロビッチはさらに、AI エージェントは銀行口座を持たず、ブランドの忠誠心もないため、機械が金融システムを最適化する際には従来の銀行システムや決済ネットワークを回避し、デジタル資産を使用して取引を行うと強調しました。価値を保存する必要があるとき、AI はマネーマーケットファンドに停泊するのではなく、デジタル資本、特にビットコインを保有します。そして、人工知能経済の拡大に伴い、デジタル資産は機械時代の主要な価値保存手段になる可能性があります。

Michael Saylor は投稿で次のように述べています。「デジタルクレジットはデジタル資本の精製です：リスクを剥離し、ボラティリティを抑制し、期間を圧縮し、通貨を変換し、利益を引き出します。」

Michael Saylor は Bitcoin MENA 大会で「デジタル資本、信用、通貨と銀行業」というテーマの基調講演を行い、ビットコインが世界の金融における変革の潜在能力を強調しました。Saylor は、ドナルド・トランプを含むアメリカの政治家たちが最近ビットコインを国庫の準備資産として認めていることを指摘し、2020 年以降のビットコイン国庫の成長データを示しました。彼はビットコインを「世界のデジタル価値の担い手」と表現し、その無期限の制限、無取引相手リスク、無イベントリスク、無没収リスク、無保有コスト、高い携帯性、数分以内の最終決済などの特性を強調しました。デュポン分析を通じて、Saylor はビットコインの伝統的金融に対する卓越した資本効率を示しました。講演の中で、彼は異なる資産クラスのパフォーマンスを比較しました：法定通貨の減価率は -1.4%、インフレ率は 7.5%、株式のリターン率は 12.1%、ビットコインの年平均成長率は 34.2% に達しました。Saylor は、通貨の減価などの伝統的システムのリスクを警告し、ビットコインをボラティリティに対するヘッジツールとして位置付けました。彼は断固として「私たちの購買力は市場にいるすべての売り手を上回り、購入疲労はありません」と述べました。さらに彼は「私たちの目標は市場に出回るすべてのビットコインを取得することです」と明言しました。彼は、特に中東および北アフリカ地域の国々に対し、ビットコインをデジタル資本、信用、通貨として採用するよう呼びかけ、ビットコイン化の進行が加速し、デジタル豊かさの時代をもたらすと予測しました。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、MicroStrategy Inc. の共同創業者兼会長である Michael Saylor は、同社がビットコインを購入すべきだと述べ、債券は「有毒」であると表現しました。彼は、2020 年以来のビットコインと債券のリターンを比較し、MicroStrategy がビットコイン戦略を採用して以来、その価格が上昇し、債券が下落していることを指摘しました。Saylor は講演の中で、すべての企業が選択を迫られていると述べました：国債などを購入して「過去を守る」か、ビットコインをデジタル資本として「未来を受け入れる」かです。彼はまた、マイクロソフトやエヌビディアなどの企業が MicroStrategy のアプローチを模倣していないことを批判し、ビットコインの潜在能力を強調しました。「何が悪いのですか？あなたはただ金持ちになっただけです。」2025 年 1 月 12 日現在、MicroStrategy は 45 万枚のビットコインを保有しており、今年のこれまでのリターンは 0.32% です。Saylor は「家庭、国家、投資家のために正しいことをし、ビットコインを採用しましょう」と呼びかけました。

ChainCatcher のメッセージ、Microstrategy の執行会長 Michael Saylor は、2045 年までにビットコインの価格が 300 万ドルの熊市から 4900 万ドルの牛市に達する可能性があると予測しています。Michael Saylor は、ビットコインが過去の 20 世紀の金融および実物資産をデジタル資本で置き換えることによって、世界経済を根本的に変革する重要性を強調し、ビットコインの耐久性を強調しました。これは、インフレーション、エントロピー、その他の伝統的な資産の価値を減少させる要因の影響を受けません。Saylor は、ビットコインを個人、企業、国家の主要な財政資産として採用することを提唱し、ビットコインには巨大な富の蓄積と経済の安定の可能性があることを強調しました。