ドイツ銀行

金十によると、ドイツ銀行は欧州中央銀行が4月と6月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。

据金十报道，德意志银行表示，美国股市的人工智能风险正在削弱美元的避险地位。金十の報道によると、ドイツ銀行は、アメリカの株式市場における人工知能のリスクがドルの安全資産としての地位を弱めていると述べています。

据金十报道，德国商业银行分析师 Michael Pfister 在一份报告中表示，美国非农就业数据好于预期，促使市场下调对美联储降息的预期，美元仍维持在高位。不过，美国总统特朗普呼吁进一步降息，这在一定程度上抑制了美元更大幅度的上涨。他指出，特朗普的表态与传统经济理论相矛盾，可能暗示美联储未来的降息幅度会超过当前市场的预期。金十の報道によると、ドイツ商業銀行のアナリスト、マイケル・フィスターは報告書の中で、アメリカの非農業雇用データが予想を上回ったため、市場は連邦準備制度の利下げ予想を引き下げ、ドルは依然として高水準を維持していると述べています。しかし、アメリカのトランプ大統領はさらなる利下げを呼びかけており、これがドルの大幅な上昇をある程度抑制しています。彼は、トランプの発言が伝統的な経済理論と矛盾していることを指摘し、連邦準備制度の将来の利下げ幅が現在の市場の予想を上回る可能性があることを示唆しています。

ドイツ銀行は水曜日の報告書で、ビットコインの最近の下落は、単一のマクロショックによるものではなく、機関や規制の信念が徐々に侵食されているためだと述べています。同行は、この資産に対して3つの力が圧力をかけていると考えています：持続的な機関資金の流出、ビットコインの伝統的市場関係の崩壊、そして流動性とボラティリティの圧縮を支えていた規制の勢いの減少です。報告書によると、アメリカのビットコイン現物ETFは10月以来、持続的に大量の資金流出を記録しており、11月には70億ドル以上、12月には約20億ドル、1月には30億ドル以上が流出しました。ビットコインと株式、金との相関関係は弱まり、その「デジタルゴールド」の物語に影響を与えています。今年、金は60%以上上昇しましたが、ビットコインは6.5%下落しました。さらに、議会でのステーブルコイン条項に関する論争の中で、両党協力のデジタル資産市場CLARITY法案の進展は停滞しています。ドイツ銀行の調査によると、アメリカの消費者の暗号通貨採用率は2025年中頃の17%から約12%に減少しました。また、シティは火曜日の報告書で、資金流入が鈍化し抵抗が強まる中、ビットコインの取引価格が重要なETFコストレベルを下回り、選挙前の価格底に近づいていると指摘しました。

暗号通貨の保管サービスプロバイダーである Copper は、潜在的な公開上場について初期の協議を行っています。関係者によると、ゴールドマン・サックス、シティ、ドイツ銀行がこの上場に関与する可能性があり、最終的な決定は同社の最近の収益パフォーマンスに依存するとのことです。報道によれば、Copper はマルチパーティ計算 (MPC) 技術に基づく機関向けの暗号インフラを提供しており、保管、決済、プライムブローカーサービスを含み、銀行や取引会社のカウンターパーティリスクを低減することを目的としています。

据金十报道，德国商业银行经济学家克里斯托夫·巴尔茨在一份报告中指出，鉴于经济和劳动力市场目前更为有利，美联储不会急于进一步降息。尽管就业增长仍然疲软，但失业率已显现企稳迹象，表明货币政策已不再具有限制性，当前利率水平更接近中性利率区间的高端。巴尔茨表示，鲍威尔可能在 5 月结束其主席任期，而美联储在此期间未必会决定再次降息。

据 Metaplanet Inc. 披露，该公司宣布建立美国存托凭证（ADR）项目，以德意志银行信托公司美洲分公司作为存托银行。该公司 ADR 交易预计将于 2025 年 12 月 19 日（美国东部时间）在美国生效。根据公告，此举旨在提高全球投资者的可及性和透明度，满足美国投资者对更高效直接参与公司股权的需求。ADR 将以美元计价并通过美国证券交易基础设施进行交易，降低交易成本并提高结算效率。项目详情显示，ADR 与普通股比例为 1:1，CUSIP 编号为 59141L 109，交易代码为 MPJPY，将在美国场外交易市场交易。公司强调，此 ADR 项目并非为融资目的，不会影响已发行普通股或优先股总数。

ドイツ銀行は初めてCoinbase（株式コード：COIN）に対して評価を行い、「買い」評価を付け、目標株価を340ドルとしました。これは現在の水準から約40％の上昇余地があることを意味し、この暗号通貨取引所が自ら説明する「万能取引所」に向けてさらに進んでいるためだと述べています。

据 CNBC 报道，美国最大加密交易所 Coinbase 的 "Everything Exchange（全能交易所）战略"受到德意志银行分析师的积极评价，被认为是推动公司未来增长的重要引擎。该战略旨在将 Coinbase 从传统的现货交易平台，发展为覆盖衍生品、借贷、DeFi 服务与全球市场扩张的一站式交易平台，这不仅包括扩展产品线，还涵盖全球化布局与机构服务提升。分析师认为，这一全面战略将帮助 Coinbase 提升收入多样性与市场竞争力，在多个业务领域都能实现可持续增长，并为长期基本面提供支撑。此前消息，Coinbase CEO：公司团队在纽约密集推进 "Everything Exchange" 项目。

ドル指数は非農業データ発表後の下落幅を回復し、ドイツ商業銀行のアナリストAntje Praefckeは報告書の中で、ドルは当初このデータにより下落したが、市場は「連邦準備制度が早ければ来年1月に再び利下げする可能性があるというトレンドに本当に追随していない」と述べた。再利下げのハードルは高くなっているようで、ドルは一部の失地を回復した。(金十)

据金十报道，德商银行的 Volkmar Baur 在报告中表示，若哈塞特（被下任美联储主席的热门人选）不顾经济基本面而执意推动降息，美元可能因此承压。Baur 指出，数据显示劳动力市场仅缓慢降温，并不支持哈塞特的降息观点。他认为，哈塞特可能不会因事实而放弃推行降息，美元或许将为此付出代价。

据金十报道，德意志银行首席美国经济学家 Luzzetti 表示，基本预期是下一步仍将是降息。

据金十报道，美元今日走低，市场等待本周即将公布的美联储政策决定，外界普遍预计此次会议将再次降息。德意志银行分析师称，美联储可能在周三宣布 2025 年的第三次、也是最后一次 25 个基点降息，预计此次利率决定不会获得一致通过。分析师表示，鲍威尔主席的新闻发布会及其随附声明将至关重要，预计鲍威尔会强调 2026 年初进一步降息的门槛很高。

据金十报道，德意志银行分析师安特耶·普拉夫克指出，若下任美联储主席在通胀高企时仍响应美国总统特朗普的降息主张，美元可能面临下行压力。普拉夫克认为，预计将获提名的白宫国家经济委员会主任哈塞特是特朗普的忠实支持者，这增加了美联储降息的可能性。她表示，若美联储不能有效遏制通胀风险，将对货币产生负面影响。

アメリカ銀行のシステム的重要性が金融安定理事会（FSB）によって引き上げられたため、より高い資本要件に直面することになります。FSBのグローバルシステム重要銀行（GSIB）リストで、この銀行は第三の高いランクに昇格しました。同社が直面する追加資本バッファ要件は1.5%から2%に引き上げられました。ドイツ銀行は一段階降格され、追加資本要件は1%に減少しました。前年と比較して、これ以外に調整はありません。

ビットコインは今年最悪の一週間を経験し、先月のピークから30%以上下落しました。ドイツ銀行のアナリストは、以下の5つの主な理由を指摘しています。市場の避難感情、米連邦準備制度のタカ派シグナル（12月の利下げは必ずしも確実ではない）、暗号通貨の規制が停滞しており、米上院の「デジタル資産市場透明性法案」の進展が遅れていること、機関投資家の資金流出（大口投資家が資金を引き揚げている）、そして長期保有者の利益確定、初期の保有者が利益を確定していることです。

据金十报道，德国商业银行的 Thu Lan Nguyen 在一份报告中表示，如果推迟公布的数据认可进一步的降息，那么美国政府停摆的潜在结束可能对美元不利。她指出，美元近期有所上涨，原因是停摆期间官方数据的缺失，支持了美联储暂缓进一步降息的观点。Nguyen 认为，近期降息预期的下降是不合理的，更多地将其视为美元走弱的另一个论据。金十の報道によると、ドイツ商業銀行のThu Lan Nguyenは、報告書の中で、発表が遅れるデータがさらなる利下げを認める場合、米国政府の潜在的な停止の終了がドルに不利である可能性があると述べています。彼女は、ドルが最近上昇した理由は、停止期間中の公式データの欠如が、連邦準備制度がさらなる利下げを一時停止するという見解を支持したからだと指摘しています。Nguyenは、最近の利下げ期待の低下は不合理であり、むしろドルの弱さの別の根拠として見るべきだと考えています。

据金十报道，德意志银行预计美联储将在第一季度开始扩表。

ChainCatcher のメッセージ、ドイツ銀行と資産管理会社 DWS が共同出資したユーロステーブルコイン EURAU が、Chainlink のクロスチェーン相互運用プロトコル (CCIP) を通じて、Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism、Polygon、Solana など複数のブロックチェーンネットワークに拡張することを発表しました。今後、機関金融アプリケーション向けの Canton Network への拡張も予定されています。EURAU は、EU の MiCA 規制フレームワークに準拠したユーロステーブルコインで、完全に準備金によって支えられています。主に企業間の支払い、財務管理、オンチェーン決済などのシーンを対象としています。AllUnity の CEO アレクサンダー・ヘプトナーは、Chainlink の CCIP により EURAU が「複数のブロックチェーン上でシームレスに運用できる」ようになり、そのカバレッジと実用性が向上すると述べました。AllUnity は今年の 7 月初めにドイツ連邦金融監督局の許可を取得し、MiCA フレームワークに従って EURAU ステーブルコインを発行することが認められました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、ドイツ銀行は、重要な経済データ、中央銀行の決定、貿易交渉が今後数日間で市場のボラティリティを高めると述べており、今週の米連邦準備制度は25ベーシスポイントの利下げを行うと予想され、欧州中央銀行は金利を据え置く見込みです。