ドイツ銀行

ドイツ銀行は、AI駆動の市場調整がドルと米国株の従来の関係を変える可能性があり、ドルが必ずしも安全資産でなくなると述べています。最近、テクノロジー株とドルが同時に弱含みとなり、ドルが直面しているリスクは市場が以前に価格設定したものよりもより双方向であることを反映しています。海外投資家が保有する米国株の規模は20兆ドルを超え、その約90%の資産の成長は株価の上昇によるもので、新たな購入によるものではありません。

ドイツ銀行のストラテジストは、米国財務省がプライマリーディーラーに対して、投資家の需要の変化と今後の国債オークションの規模についての見解を求めていると述べており、市場が長期の米国国債に対する需要が弱まっていることを示しています。財務省がより大きな資金調達の必要性に直面する中で、今後新たに発行される国債の期限構造が短縮される可能性があります。

彭博社の報道によると、金融業界の幹部はAIがバブルになっているかどうかについて意見が分かれています。ケン・グリフィンは以前、AI投資家はほぼ確実にバブルにいると警告し、挫折に備えるべきだと述べ、重大な経済転換はしばしばバブルを伴うと指摘しました。最近、市場はAIの巨額な前期資本支出が利益と生産性の向上に転換されるまでの時間が予想以上に長くなる可能性を懸念しています。ドイツ銀行のCEOクリスチャン・ゼーウィングは、資産価格が短期的に急激に反転する理由はないと述べ、個別の企業は苦境に陥る可能性があるが、市場が崩壊しているバブルにあるとは考えていないと述べました。ゼーウィングはバブルと持続的な変動を区別し、地政学的緊張について言及しました。彼は、適切な規制枠組みがあれば、AIの産業応用はドイツにとっての世紀の機会になると述べました。ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、AIデータセンターの建設を加速するよう主張し、遅延が経済成長を脅かす可能性があると警告し、計算能力のコストが高騰することでインフレが悪化すると述べました。彼は以前、AIは供給不足に直面しており、需要の成長が予想を上回っていると述べ、より多くのデータセンターを迅速に建設し、より多くの計算能力を持つことで、コストを早く引き下げることができると述べました。フェデレーテッド・ハーメスのグローバル株式チーフ投資責任者スティーブ・チャバローネは、AIバブルを懸念する投資家は正しい判断をしている可能性があるが、時期が数年早すぎると述べました。インフラはまだ数年の成長の余地があり、その後に過剰建設のリスクがより緊迫するだろうと述べました。現在、市場はどの企業が資金を得られるか、どの金利で資金調達できるかを区別しており、これはバブル時代とは対照的です。AIバブルと比較して、フィンクとゼーウィングは財政赤字をより緊急の懸念と見なしており、特にAI業界が政府と投資資金を争っているためです。アメリカの財政赤字は2兆ドルに近づいており、米国債の利回りは数十年ぶりの高水準に達しています。フィンクは、現在の資本競争の激しさは彼のキャリアの中で最も高いと述べました。フランス国債のリスクが高まっていることについて、ゼーウィングはまだ債務危機とは言えないが、公共財政に警鐘を鳴らすものであり、予算の規律が重要であると述べました。

ドイツ銀行は機関レベルの暗号資産保管サービスを開始する準備が整いつつあり、数週間以内に機関顧客へのサービスを開始する予定です。初期段階ではドイツの企業や専門投資家を対象とし、Bitcoin、Ethereumなどの資産をサポートします。この技術はスイスのデジタル資産インフラ企業Taurusと共同で開発されました。このサービスは小売向けの暗号通貨取引アプリではなく、関連する計画はまだ規制当局の承認を得る必要があります。ドイツ銀行はまた、トークン化された預金、デジタル証券、および2027年にアジア金融センターへの拡張の可能性についても議論しています。

Cointelegraph の報道を引用したロイターによると、ドイツ銀行は数週間以内にビットコインとイーサリアムのカストディサービスを開始する計画で、アジアでのビジネス拡大目標を2027年に設定しています。

ドイツ銀行のデータによると、アクティブ型ファンドマネージャーはアメリカ国債の利回りの高騰、イラン戦争、そしてインフレの根強さなどの要因から、アメリカ株の上昇に対して懐疑的な態度を示し、株式ポジションは歴史的な低水準にまで低下しました。一方、クオンタムファンドは株価指数の上昇とボラティリティの低下に伴い、引き続き株式を買い入れています。ドイツ銀行のストラテジストであるパラグ・タッテ氏は、両者の意見の相違は限界に近づいており、近いうちにどちらかが譲歩することを予想しています。

Cointelegraphによると、欧州証券市場監視機構（ESMA）のMiCA登録データの分析に基づき、EUのMiCA暗号サービスプロバイダーリストに掲載されている銀行の数は、6月26日の約40から9月16日の約80に倍増し、割合は約17％からほぼ23％に上昇し、四分の一に近づいています。同時期に、登録された暗号資産サービスプロバイダー（CASP）の総数は243から349に増加しましたが、非銀行サービスプロバイダーの割合は約84％から77％に減少し、相対的なシェアが縮小しました。ドイツはこの銀行拡張の主要な推進力であり、複数の協同組合銀行や商業銀行がESMAのMiCA登録リストに新たに登場しています。これには、フォルクスバンク（Volksbank）、ライファイゼン銀行（Raiffeisenbank）、およびVRバンクが含まれています。ドイツ最大の銀行であるドイツ銀行も水曜日に、ヨーロッパの機関および企業顧客向けにデジタル資産の保管サービスを開始する計画を発表しました。同銀行のスポークスマンはCointelegraphに対し、10月にMiCAの下での規制承認を取得する見込みであると述べました。CASPの認可を申請する必要がある暗号企業とは異なり、銀行はMiCA第60条に規定された通知手続きを通じて暗号資産サービスを提供でき、サービスを初めて提供する前に、少なくとも40営業日以内に自国の規制当局に必要な情報を提出するだけで、標準のCASP認可プロセスを回避できます。

Bitcoin NewsはXプラットフォームで、ドイツ銀行が規制審査の承認を得た後、2026年末までに欧州の機関や企業にビットコインおよびデジタル資産の保管サービスを提供する計画を発表したと述べています。Corporate Bankの共同責任者Gerald Podobnikは、このサービスが既存のシステムと並行して提供され、具体的な構成は顧客のニーズ、規制要件、および銀行のリスク嗜好によって決定されると述べました。

彭博社の報道によると、ドイツ銀行はデジタル資産の保管サービスを開始し、機関および企業顧客に対してBitcoin、Ether、及び一部のステーブルコインの安全な保管と移転機能を提供する計画を発表しました。今後はトークン化された金融商品への拡張を予定しています。このサービスは初期段階ではドイツの顧客を対象としており、規制当局の承認を待っています。ドイツ銀行は資産運用会社、ヘッジファンド、カストディアン、証券会社、主権機関、及び企業顧客を主なターゲットとし、デジタル資産企業を第三のターゲット顧客群と見なしています。報道によると、UniCreditなどの欧州の銀行もデジタル資産の保管および仲介業務の拡張を評価しています。

ドイツ銀行は最新のリサーチレポートで、市場がマイクロソフトの資本支出の急増、AI投資のリターン、及びOpen AIの受注集中度に対する懸念が著しく過剰であると述べており、現在の評価は魅力的であるとし、「買い」評価と550ドルの目標株価を維持しています。ドイツ銀行は、マイクロソフトの第4四半期（自然年の第2四半期に相当）の収益が874億ドルで、前年同期比14.3%の増加になると予想しています；非米国一般会計原則に基づく1株当たり利益は4.17ドルです。Azureの固定為替レートでの成長率は40%から41%に達する見込みで、企業のクラウド移行、AI計算能力の需要、新たなデータセンターの生産能力が成長を支え続けるでしょう。Microsoft 365ビジネスクラウドの収益は15%から16%の増加が予想され、Copilotの有料席数は年末までに2500万を超える可能性があります。

金十の報道によると、ドイツ銀行は来週、米連邦準備制度の官僚が集中的に発言し、6月のCPIデータに対する解釈と潜在的な利上げの傾向に焦点を当てると述べています。ウォラーは月曜日に演説を行い、ウォッシュ議長は火曜日と水曜日に証言し、複数の官僚が金曜日に展望に関する演説を行う予定です。ウォッシュは最近の発言を再確認する見込みであり、ウォラーの発言はその政策傾向の信号を捉えるために注目されるでしょう。

金十の報道によると、ドイツ銀行の金利戦略家は2年物および10年物の米国債の年末予測を修正しました。最新の予測では、2年物米国債の利回りは年末に4.3%に達し、以前の予測より35ベーシスポイント高くなっています；10年物米国債の利回りの予測は4.8%に引き上げられ、先前の予測より10ベーシスポイント上昇しました。この修正は、ドイツ銀行のエコノミストが今年、米連邦準備制度が2回、各25ベーシスポイントの利上げを行うという最新の見通しを反映しています。

金十の報道によると、ドイツ銀行は、米連邦準備制度が利上げを行った場合、金価格は3,800ドル/オンスまで下落する可能性があると述べています。

総資産2.1兆ドルのドイツ銀行は、Strategy株を53,215株追加購入したと発表し、その価値は950万ドルである。現在、Strategy株を784,919株保有しており、保有総価値は1.4億ドルに達している。

ドイツ銀行（Deutsche Bank）が最新の研究報告を発表し、アメリカの個人投資家の暗号通貨参加率が3月に反発し、2月の7%から12%に上昇したことを示しています。報告はアメリカ、イギリス、EUの3400名の消費者を対象にした調査に基づいており、約70%の回答者の暗号投資家がビットコインを保有しており、USDTやUSDCなどのステーブルコインを大きく上回っています。また、69%のアメリカの回答者はビットコインを将来の投資の第一選択と見なしています。

金十の報道によると、ドイツ銀行は、米連邦準備制度が2026年に金利を据え置くと予測しており、以前の予測では9月に利下げが行われるとされていました。

金十の報道によると、欧州中央銀行の理事であるドロンズは、インフレの影響が長期間続く場合、欧州中央銀行は利上げを検討すると述べました。

金十によると、ドイツ銀行は欧州中央銀行が4月と6月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行うと予想しています。