ペッグ解除

Solana チェーン上のステーブルコイン USX は二次市場で深刻な変動が発生し、一時的にペッグを外れて 0.1 ドルまで下落しました。これは流動性の枯渇が原因とされています。Solstice チームはこれに対して、USX が Solana チェーン上でペッグを外れたのは二次市場の流動性の問題であり、チームとマーケットメイカーが解決に向けて取り組んでおり、二次市場に流動性を注入して市場の安定を確保すると述べました。「USX の基礎資産の純資産価値および Solstice の保管資産は完全に影響を受けておらず、担保率は 100% を超えています。現在、第三者に即座に補足認証レポートを発行するよう求めており、チームはレポートが完成次第、すぐに発表します。」チームはこれが純粋な二次市場の流動性問題であることを強調し、流動性を注入して安定を回復したと述べています。現在、価格は 0.94 ドルに回復しており、一次市場での 1:1 の償還は正常に運営されています。

Sonic エコシステム貸付プロジェクト Silo Labs は X プラットフォームで xUSD のペッグ解除事件の処理進捗を更新しました。現在までに確認された返済額は約 213 万ドルに達しており、Sonic チェーン上で約 88,169 ドル、Avalanche チェーン上で約 556,669 ドル、そして Arbitrum チェーン上で約 149 万ドルです。以前、Stream Finance のステーブルコイン xUSD の価格が目標範囲から大幅に逸脱し、Euler、Morpho、Silo などのチェーン上のキュレーションマーケットに影響を及ぼし、流動性の問題を引き起こしました。

Re7 Labs は xUSD デペグ事件の更新を発表し、Pillsbury Winthrop Shaw Pittman 法律事務所を雇い、状況を調査し、資産回収を含む正式な法的選択肢についての助言を提供することを指摘しました。これまでに Stream Finance と Stables Labs に何度も連絡を試みましたが、満足のいく回答は得られませんでした。弁護士は関連当事者に法的通知を送付し、返金と証拠の保存を要求しています。現在、Morpho Worldchain の sdeUSD ポジションは完全に回復し、金庫のリスクエクスポージャーは 50% 以上低下しました。

链上行情显示，Yala ステーブルコイン YU は大幅にペッグを外しており、現在イーサリアムメインネットでは 0.44 ドルに、ソラナでは 0.368 ドルにまで下落しています。ChainCatcher の以前の報道によると、Yala ステーブルコイン YU は週末に USDX に似た疑わしい貸付状況が発生しました。Yala は昨日、ステーブルコイン YU に対するコミュニティの懸念に注意を払っており、調査を進めていると応じました。

Re7 Labs は X プラットフォームで、xUSD、deUSD、sdeUSD、sUSDX、USDX などの複数の市場の問題を解決し、軽減するための措置を講じたと発表しました。そして、イベントの振り返りを発表しました：Stream (xUSD)：10 月初め、Re7 Labs は Stream がそのトークン xUSD を担保に USDT0 を借り入れていることを発見しました。Stream の CEO はポジションが安定していると保証しましたが、その未払いポジションはその後、高額な借入金利を生じ始めました。10 月 29 日、Re7 Labs は再度 Stream に接触し、その後 Stream は一部の借入金を返済しました。リスクの拡大を防ぐために、Re7 Labs はすべての資金を xUSD 市場から引き出し、その市場への新たな預金を停止しました。Elixir (deUSD と sdeUSD)：10 月 21 日、Elixir は Re7 Labs の Euler Earn USDT0 金庫から 600 万ドルから 700 万ドルの配分枠を要求し、その後資金が借り出され、すべての sdeUSD と deUSD 市場の利用率が 100% に達しました。10 月 27 日、Re7 Labs は借り手が Stream と関連していることを発見し、すぐに Stream と Elixir に対するリスクエクスポージャーを減少させ始めました。11 月 6 日、Plume で sdeUSD を担保にした借入ポジションはすべて返済されました。Elixir による総影響は約 1397.4 万ドルです。Stable Labs (USDx と SUSDx)：11 月 4 日、Re7 Labs は sUSDX と USDX の最大保有者に関連するアカウントが Binance に送金しているのを監視し、同時に借入金利が急上昇しました。Stable Labs の CEO Flex とのコミュニケーションが無駄に終わった後、Re7 Labs は供給上限の引き下げやリスクパラメータの調整などの保護措置を講じました。11 月 6 日、Lista は DAO 提案を通じて悪意のあるポジションを清算し、約 300 万ドルから 400 万ドルの不良債権を回避しました。Stable Labs による総影響は約 1311.4 万ドルです。Re7 Labs は現在、外部パートナーや法律顧問と連絡を取り、対応戦略を策定するための詳細な法的助言を求めています。

トレーディング戦略深層調査によると、Stream XUSD のペッグ解除の根本原因は Balancer ハッキング事件ではなく、10 月 11 日の歴史的な強制清算におけるデルタニュートラル戦略の失敗です。Stream はデルタニュートラルヘッジ戦略（現物とショートポジションの 1:1 配分）を採用していると主張していますが、10 月 11 日の極端なボラティリティの中で、取引所の自動減少（ADL）システムがそのポジションを強制的に清算し、元のヘッジバランスが崩れました。これにより、Stream の元本が直接損失を被り、XUSD のペッグ解除を引き起こしました。深層的な問題には、透明性の著しい欠如（1.5 億ドル/5 億ドルの TVL がオンチェーンで確認できるのみ）、高リスクのオフチェーン取引戦略（ボラティリティ売却戦略を含む）、および過度のレバレッジ（Elixir を通じた再帰的な借入）が含まれます。分析によれば、Stream は浮上した被害者の最初の一群に過ぎません。10 月 11 日が前例のない極端な強制清算事件であったことを考慮すると、今後も同様の理由で多くの DeFi プロジェクトが崩壊することが予想され、暗号市場はより厳格なリスク透明性基準を確立する必要があります。

市場 CoinGecko データによると、Staked Stream USD（XUSD）のペッグ外れの程度が 62.1% に拡大し、現在の価格は 0.5504 米ドルです。

質押ステーブルコイン Stream USD（XUSD）はペッグを外れ、24時間の下落幅は22.6%に達し、現在の価格は0.938ドルです。

ChainCatcher のメッセージ、benmo.eth が執筆した、借貸とレバレッジ取引の視点から USDe のペッグ解除事件を振り返ります。彼は、バイナンスがイベント期間中に VIP Loan、存貸易、レバレッジ取引の三種類の高レバレッジ商品を提供しており、その中でもレバレッジ取引セクターが最も影響を受けたと指摘しています。リアルタイム清算メカニズムが引き金となり、連鎖的な強制清算が発生し、5倍の循環貸付ユーザーの元本はほぼ全損し、今回のペッグ解除の主戦場となりました。記事の分析によれば、事件の引き金はマクロなニュースによる市場の暴落であり、それが BTC、ETH のレバレッジポジションの清算を引き起こし、大量の USDe が売却されました。また、バイナンスの ETH ホットウォレットはガス代が高騰した際に自動的に出金を停止し、USDe のオンチェーンでの償還が不可能になり、アービトラージの通路が遮断され、価格は 0.66 ドルまで下落しました。Benmo.eth は、バイナンスの補償公告において、5:36 から 6:16（東八区時間）までの価格異常を市場行動ではないと明確に認定し、賠償を開始したと指摘しています。彼は、今後はサイト内の mint-redeem メカニズムやマルチシグの限度調整を通じて償還効率を向上させ、メカニズムの面から類似の事件の再発を防ぐことを提案しています。

ChainCatcher メッセージ、バイナンスは、北京時間 10 月 11 日 04:50 から 06:00 の間に発生した世界的なマクロイベントによる市場の激しい変動に対する公式発表を行いました。公式は、機関投資家と個人投資家の集中売却の影響を受け、暗号市場全体が急落したと述べています。バイナンスは全面的な審査を行い、コア契約と現物マッチングエンジンおよび API 取引は常に正常に稼働していることを確認しましたが、一部のモジュールは北京時間 10 月 11 日 05:18 以降に短時間の技術的障害が発生し、一部の資産がペッグを外れました。この影響を受けたユーザーに対して、バイナンスは事件発生後 24 時間以内に補償を完了し、金額は約 2.83 億ドルで、主に USDE、BNSOL および WBETH のペッグ外れによる担保の強制清算損失をカバーしています。さらに、バイナンスは内部送金および Earn 製品の償還遅延による損失を被ったユーザーにも補償を提供します。一部の現物取引ペアで極端な低価格が発生した状況について、バイナンスは主に歴史的な指値注文が一方向の流動性の下でトリガーされたこと、UI 表示の精度の問題などが原因であり、システムエラーではないと説明しています。公式は、インターフェースの表示および流動性メカニズムのさらなる最適化を約束し、補償の進捗を継続的に公開していくとしています。バイナンスはユーザーに対し、現在の暗号市場は激しい変動があるため、取引はリスク管理を維持し、適切にポジションを配置するように注意を促しています。

ChainCatcher メッセージ、バイナンスが「USDE、BNSOL および WBETH のデペッグ事件処理およびリスク管理の最適化に関する公告」を発表しました。公告によると、バイナンスは今回の事件についての全面的な振り返りを完了し、72 時間以内にすべての影響を受けた契約、レバレッジおよび借入ユーザーに対して補償を行うとしています。補償は自動的に関連ユーザーのアカウントに支給されます。具体的な補償プラン：すべての影響を受けた契約、レバレッジおよび借入ユーザーは、USDE、BNSOL および WBETH を担保として保有しており、2025 年 10 月 11 日 05:36 から 06:16（東八区時間）の間にデペッグの影響を受けた場合、差額補償を受けることができます。具体的な金額は、2025 年 10 月 11 日 08:00（東八区時間）の市場価格と清算価格の差額に基づいて計算されます。ユーザーの状況が上記の範囲に含まれない場合は、直接バイナンスのカスタマーサービスに連絡し、人工サービスに転送して、フォームリンクを取得し申請を提出してください。具体的な状況に応じて個別に対応いたします。さらに、同様の事態が再発しないように、バイナンスはリスク管理を強化し、関連パラメータを調整します。具体的には以下の通りです：BNSOL、WBETH および USDE の価格指数の重み付けに償還価格を追加します；USDE 指数に新たに最低価格制限を追加し、価格の安定性を向上させます；リスク管理パラメータの見直し頻度を高め、市場状況に応じて動的に調整できるようにします。

ChainCatcher のメッセージ、Synthetix の創設者 Kain が sUSD のペッグ解除問題に関する最新の進展を発表しました。現在の sUSD の価格は 0.990619 ドルで、ペッグの回復が間近です。この期間は非常に厳しいものでしたが、メインネットの預金活動が開始されることで、最終的に sUSD は正常に戻るでしょう。以前の 4 月 18 日、Synthetix のステーブルコイン sUSD のペッグ解除が 0.7 ドルにまで悪化しました。Synthetix はその後、緊急解決策を発表し、USD 420 プールが開始され、インセンティブが提供されることになりました。420 プールの SNX ステイカーは、sUSD を預け入れることで、12 か月以内に 500 万 SNX の報酬を得ることができます。預け入れた sUSD は 1 年間ロックされ、活動終了後に完全に引き出すことができます。Synthetix の創設者 Kain はこの緊急策について、「これはユーザーグループから sUSD に対する需要を生み出すための最悪の即時解決策の一つです。」と評価しました。

ChainCatcher のメッセージ、Synthetix の創設者 Kain が sUSD のペッグ解除問題に関する最新の進展を発表しました：「sUSD のステーキングメカニズムは実装されましたが、ユーザーインターフェースがオンラインになる前に、このプロセスはまだ手動で行う必要があります。」

ChainCatcher のメッセージによると、Coingecko の市場データでは、ステーブルコイン sUSD は現在 0.7703 ドルで、24 時間の下落幅は 9.9%、約 23% のペッグを外れています。

ChainCatcher のメッセージによると、Parsec の分析では、Synthetix のステーブルコイン sUSD の最近のペッグ外れは、不良債務やプロトコルの故障によるものではなく、SIP-420 メカニズムの調整による副作用であるとされています。SIP-420 は共有債務プールメカニズムを導入し、SNX ステーキング者はもはや個別に sUSD を発行して個人の債務を負うことはなく、資金を公共プールに委託することで、清算なし、個人の債務なしの構造を実現しました。しかし、sUSD の価格がペッグ値から逸脱した場合、ステーキング者は低価格で sUSD を買い戻して債務を返済する動機を失い、プロトコルの元々の自己調整メカニズムが機能しなくなります。同時に、8000 万ドル以上の SNX が SIP-420 プールに流入し、Infinex の活動がポジションの増加を促進したことで、sUSD の供給が急速に拡大しましたが、市場にはそれに見合った需要が不足しており、ペッグメカニズムはさらに圧力を受けています。現在、sUSD は 0.87 ドルにまで下落し、ペッグ外れの幅は 13% を超えています。Synthetix チームは、Aave や Ethena との統合、Curve インセンティブの強化などを通じて sUSD の需要を再構築していると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、相場表示、FDUSD のペッグ解除状況が悪化し、0.9 米ドルを下回り、現在 0.895 米ドルです。