レース

灰度研究主管 Zach Pandl が分析を発表しました。Clarity 法案は技術的な観点からは合意に達する可能性がありますが、上院のスケジュールや選挙年の政治現実により、今年通過する可能性は非常に低く、影響は限られています。法案が通過しなくても、主要なブロックチェーンの運営、ビットコインの価値保存としての需要、またはステーブルコインの支払いの成長に即座に影響を与えることはありません------この業界は約17年間、法案なしで発展してきました。しかし、包括的な市場構造に関する立法の欠如は、アメリカにおける新たな投資活動、特にトークン化された証券市場の発展やデジタル資産仲介機関の規制枠組みを妨げる可能性があります。現政権下では、規制の指針が機関の保管新規則、銀行のアクセス改善、ステーキングポリシー、暗号ETPフレームワークなどを通じて業界を支援しています。SECや他の規制機関は、ルール作成を通じて空白を埋めることを期待されています。包括的な規制の欠如は、より多くのスタートアップ活動が海外に流れる原因となる可能性があります。

灰度 XRP 信託 ETF がアメリカの SEC に提出した 10-Q 書類によると、このファンドは 2026 年上半期に 1.8 億ドル以上の XRP を売却し、保有量は 2025 年末の 1.2223 億枚から 6 月 30 日の 5504 万枚に減少しました。これは、償還されたシェアのために XRP を売却した結果、3416 万ドルの実現損失が発生し、さらに 1747 万ドルの未実現損失があるためです。同期間中、XRP の価格は 1.84 ドルから 1.05 ドルに下落し、下落率は 40% を超えました。

Globenewswireによると、グレースケールは、2026年第2四半期の定期的な再バランスを完了し、DeFiファンド、スマートコントラクトファンド、分散型AIファンドの資産ウェイトを調整したと発表しました。DeFiファンドDEFG FundはUniswap（UNI）を売却し、得られた資金を既存のファンド成分ウェイトに基づいて再配置しました。8月3日現在、DEFG Fundの保有には以下が含まれます：UNI 34.16%、Ondo（ONDO）25.44%、Aave（AAVE）19.97%、Ethena（ENA）12.19%、Curve DAO Token（CRV）4.42%、Lido DAO（LDO）3.82%。スマートコントラクトファンドGSC Fundは、インデックスルールに基づいて既存の資産の一部を売却し、資金をBNBの購入に使用しました。調整後、BNBはこのファンドの最大の配置資産となり、比率は30.6%です。他の主要な保有にはEthereum（ETH）29.47%、Solana（SOL）29.15%、Cardano（ADA）4.88%、Hedera（HBAR）2.08%、Avalanche（AVAX）1.92%およびSui（SUI）1.9%が含まれます。分散型AIファンドはNEAR Protocol（NEAR）を売却し、既存の資産比率に基づいて資金を再配置しました。8月3日現在、このファンドの保有にはNEAR 31.35%、Bittensor（TAO）29.15%、Render Token（RENDER）21.59%およびFilecoin（FIL）17.91%が含まれます。

公式のSNS情報によると、火币HTXは本日20時に「AIインフラストラクチャの臨界点：計算能力のバブルとストレージのスーパーサイクルの究極の分岐」というテーマのライブディベートを開催します。その際、聡哥、節奏侠、茶哥、張发财が賛成側の代表として、反対側の代表である希予、蟾哥、八方、文楽と対話し、AIの波の中でのコア産業の変数に焦点を当て、計算能力の需要が過大評価されているか、AIインフラストラクチャにバブルリスクが存在するか、ストレージ業界が新たなスーパーサイクルを迎えることができるかについて深く探討します。

Protos の報道によると、グレースケールが Worldcoin ETF に提出した SEC 書類では、約 90% の流通 WLD トークンが 100 のウォレットに集中しており、このプロジェクトの「できるだけ多くの人々に公平に配分する」というビジョンとは対照的です。書類はまた、World Chain のソーターが中央集権的に運営されていることを認め、アップグレード機能は World Foundation、Tools for Humanity、Optimism の少数の参加者によって調整・管理されており、ガバナンスは「依然として主に World Foundation によって導かれている」と述べています。

グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、現在の市場においてビットコインの熊市がいつ終わるかについて主に二つの見解が存在すると述べています。一つは「四年周期」に従う見解、もう一つはビットコインをマクロ要因に駆動される成熟資産と見なす見解です。「四年周期」の見解では、半減期イベントがビットコイン価格周期の核心的な駆動要因であると考えられています。歴史的に、ビットコインは通常、周期の頂点から約1年後、半減期から約2.5年後に底を打ち、累積の下落幅は平均約80%です。この法則に従えば、今回のビットコインはさらに下落する可能性があり、9月または10月に底を形成するかもしれません。もう一つの見解は、ビットコインの価格が今後、他の主要資産と同様に、経済成長、実質金利、及び連邦準備制度の政策変更の影響をより受けるようになるというものです。過去の数回のビットコインの熊市は通常、経済成長の鈍化や実質金利の上昇を伴っており、今回の下落も金利引き上げの期待が高まり、実質金利が上昇する背景で発生しています。パンドルは、彼がマクロ駆動の見解により賛同していると述べています。もし連邦準備制度がこれ以上金利を引き上げず、経済成長が安定しているなら、ビットコインの価格はすでに底を打っている可能性があります。

公式の発表によると、グレースケールはセバスチャン・プリドをオンチェーン資産管理責任者に任命し、同社のオンチェーン製品戦略をリードすることになりました。セバスチャンはAave Labs、高盛、そしてモルガン・スタンレーのKinexysチームで働いており、機関金融とデジタル資産分野で豊富な経験を持っています。

The Blockによると、グレイスケールはアメリカ証券取引委員会（SEC）にGrayscale Worldcoin ETFの登録声明を提出しました。このファンドはWorld NetworkのネイティブトークンWLDを保有し、受動的な投資ツールとして機能し、1株の価値が保有するWLDの価値から手数料と負債を差し引いたものを反映することを目指しています。承認されれば、ETFはナスダックに上場し、ニューヨークメロン銀行が名義人代理を務め、BitGo Bank & Trustがカストディアンを務めます。

Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、ビットコインの価格が安定した底を形成しているが、回復前に横ばいである場合、カバードコール戦略はビットコインのボラティリティを通じて収入を生み出し、現物価格のエクスポージャーを管理できると述べています。Grayscaleはビットコインの現物価格を65,000ドル、インプライドボラティリティを40%と仮定し、2026年末までの試算を行いました。この仮定の下では、カバードコール戦略の年率収益率は約22%であり、約58,500ドルのブレイクイーブン価格を上回ると利益を維持し、満期時にビットコインが約72,500ドルに達する前に現物ビットコインを単独で保有するよりも優れた結果を出します。Pandlは、オプションのプレミアムが収入と下方保護を提供する一方で、ビットコインが大幅に上昇する際に一部の上昇スペースを放棄する代償があると指摘しています。ビットコインの現物価格がブレイクイーブン価格を下回った場合、この戦略は依然として損失を出しますが、損失幅は現物ビットコインを直接ロングするよりも小さく、その差額はコールオプションのプレミアムに相当します。Grayscaleが運営するGrayscale Bitcoin Covered Call ETFのコードはBTCCで、カバードコール戦略を通じて収入生成の可能性を最大化することを目的としています。このファンドはデジタル資産や初回トークン発行に直接投資するのではなく、デジタル資産を保有する取引所取引商品に関連するデリバティブを通じて間接的なデジタル資産のエクスポージャーを得ることを目指しています。

SoSoValueのデータによると、昨日（米東部時間7月13日）ビットコイン現物ETFは総純流出が4.25億ドルでした。昨日の単日純流入が最も多かったビットコイン現物ETFはグレースケール（Grayscale）ビットコインミニトラストETF BTCで、単日純流入は5337.62万ドル、現在BTCの歴史的総純流入は25.47億ドルに達しています。次に多かったのはVanEck ETF HODLで、単日純流入は613.99万ドル、現在HODLの歴史的総純流入は11.42億ドルに達しています。昨日の単日純流出が最も多かったビットコイン現物ETFはフィデリティ（Fidelity）ETF FBTCで、単日純流出は2.46億ドル、現在FBTCの歴史的総純流入は99.05億ドルに達しています。発表時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純額は747.90億ドルで、ETF純資産比率（時価総額がビットコイン総時価総額に占める割合）は5.99%、歴史的累計純流入は508.52億ドルに達しています。

CoinDesk の報道によると、暗号資産管理会社 Grayscale の最高財務責任者 Edward McGee が個人的な理由で辞任し、7 月 2 日から有効となる。会社は、彼の離職が会社の運営、方針、または実践に関する意見の相違によるものではないと述べており、Kathryn Masci と Daniel Plourde を臨時共同最高財務責任者に任命した。そのうち Masci は最高財務および会計責任者を兼任し、取締役会に加わる。この人事異動は、流通および協力責任者 John Hoffman が離職し Ondo Finance に加わった数ヶ月後に発生した。現在 Grayscale は IPO の準備作業を一時停止しており、昨年 11 月に秘密裏に米国上場申請を提出していた。

SoSoValueのデータによると、昨日（米東部時間7月8日）ビットコイン現物ETFの総純流出は8486.01万ドルでした。昨日の単日純流入が最も多かったビットコイン現物ETFはグレースケール（Grayscale）ビットコインミニトラストETF BTCで、単日純流入は5283.36万ドル、現在BTCの歴史的総純流入は24.93億ドルに達しています。昨日の単日純流出が最も多かったビットコイン現物ETFはグレースケール（Grayscale）ETF GBTCで、単日純流出は6368.93万ドル、現在GBTCの歴史的総純流出は272.79億ドルに達しています。発表時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純額は753.39億ドルで、ETFの純資産比率（時価総額がビットコインの総時価総額に占める割合）は6.05%、歴史的累計純流入は512.81億ドルに達しています。

Grayscale Researchは、Strategyが先週一部のビットコインを売却したことが、資金調達リスクの低減に寄与し、ビットコイン価格の安定に対する支持を形成する可能性があると述べています。今回の約2.16億ドルの売却は、ドルの準備金を増加させ、約17ヶ月分の配当支払いの需要をカバーできると予想されています。一方で、STRCの価格は回復し、投資家がこの決定に対して比較的前向きに反応していることを示しています。

B.AIは、チーム向けAIコラボレーション製品「B.AI Team」が第一期のグレイテストに入ったことを正式に発表し、同時に世界中で最初の体験チームの公開募集を開始しました。このバージョンは、企業向けAI協力の痛点に焦点を当て、共有Creditsポイントプールを重厚に導入し、チームの計算リソースの統一的な調整とコストの可視化管理を実現します。また、柔軟な多層メンバー権限体系を提供し、役割に応じてモデル使用戦略を細かく設定できるようにし、AIの能力が異なるチームの協力プロセスに適合するようにします。即日より、先行して機会をつかみたいチームは公式申請リンクを通じてニーズを提出し、核心的な使用シーンを簡潔に説明できます。審査が通過した後、B.AIチームが迅速に担当者を接続し、正式版のリリース時に優先的なアクセス権を提供し、チームがスマートコラボレーションの新しい体験をいち早く享受できるよう支援します。

Grayscale Researchの研究主管Zach Pandlは、STRC優先株の配当利回りを50ベーシスポイント引き上げるよりも、30億ドル以上のビットコインを売却して現金支払い義務を履行し、市場の信頼を回復する方が良いと述べています。機関研究者として、Zach PandlはStrategyが30億ドル以上のBTCを売却することを公に提案しており、これは一定の指標的な意味を持っています。もしStrategyが最終的に大規模な売却を実施すれば、市場にかなりの売り圧力をもたらし、企業がビットコインを継続的に蓄積するというストーリーを弱める可能性があります。この見解は、Strategyの資本構造やビットコイン資産負債表の持続可能性に対する市場の懸念を反映しており、今後はStrategyの公式な反応やそのオンチェーンウォレットに実際のビットコイン移転が見られるかどうかに注目する必要があります。

チェーン上のアナリスト余烬の監視によると、グレースケール HYPE 現物 ETF（HYPG）は 5 時間前に 177 万枚の HYPE（1.14 億ドル）をステーキングに預けました。

Grayscaleは現在のプロトコル収入ランキング上位15のオンチェーンアプリケーションを発表しました。その中で、Hyperliquid（HYPE）が8.71億ドルの12ヶ月間のプロトコル収入で1位に立ち、次いでPump.fun（PUMP、4.59億ドル）とPancakeSwap（CAKE、3.22億ドル）が続いています。画像には、一部の主要アプリが実際のキャッシュフローと低い運営コストを持っていることが示されていますが、現在の評価倍率は依然として低い水準にあります。例えば、PUMP、CAKE、METEORAなどのプロジェクトの収入倍率はわずか1倍であり、AEROは4倍、LDOは3倍です。Grayscaleは、CLARITY法案が今後数週間内に進展する可能性がある中で、実際の収入を持ち、評価が比較的合理的なオンチェーンアプリケーションが魅力的な配置機会となる可能性があると述べています。

グレースケールの研究責任者ザック・パンドルは、もし連邦準備制度が利上げを見送るなら、ビットコインは上昇する可能性があると発表しました。2月末のイラン戦争が始まって以来、米国株は9%上昇し、ビットコインは1%下落、金は20%下落しました。AI関連の大規模支出が株式市場を支えているにもかかわらず、ビットコインと金はパフォーマンスが劣っており、その一因は市場が連邦準備制度がインフレに対処するために利上げを行う可能性を予想しているためです。グレースケールはこの予想に同意せず、基本シナリオは連邦準備制度が利上げを見送るというものです。もしこの判断が正しければ、ビットコインの価格は株式のパフォーマンスに追いつく可能性があります。ザック・パンドルは、イラン戦争が始まって以来、1年物の連邦準備制度の金利予想が約60ベーシスポイント上昇し、約半数の連邦準備制度の職員が2026年の利上げが適切であると考えていると述べました。欧州中央銀行は利上げを行いました。利息を生まない通貨資産として、金とビットコインは法定通貨と競争しており、法定通貨の実質金利が上昇するとビットコインと金を保有する機会コストが高まり、需要が抑制されます。ビットコインは投資ポートフォリオにおいて二重の用途を持っています。一方では希少なデジタル商品として長期的な価値の保存手段となり、もう一方ではパブリックチェーン資産として暗号業界の長期的な成長に対するエクスポージャーを提供します。したがって、ビットコインの投資ポートフォリオにおける機能は金や成長株と似ていますが、完全には同じではありません。ザック・パンドルは、利上げの可能性が低下し、グレースケールの基本シナリオに合致すれば、ビットコインは株式のパフォーマンスに追いつく可能性があると述べています。