信用

フランスの上場企業 Capital B（ALCPB）は、株主の承認を求めており、新株の発行を通じて最大 582 億ドルの資金調達を行い、信用商品を発行して最大 1,164 億ドルの資金調達を行い、BTCの増持に充てる予定です。

TechFundingNews の報道によると、ステーブルコイン決済会社 NALA は、日本の三菱 UFJ 銀行（MUFG）との合弁企業 Mars Growth Capital を通じて Liquidity から 5000 万ドルの信用枠資金を調達したと発表しました。この新しい資金は、アフリカやアジアなどの新興市場におけるクロスボーダー決済の拡大を重点的に支援するために、ステーブルコイン決済インフラの開発に使用される予定です。具体的には、ステーブルコインに基づくリアルタイムの送受金、資金の前払い、財務管理サービスなどが含まれます。NALA は以前、2024 年 7 月に 4000 万ドルの A ラウンド資金調達を完了しており、投資家には Acrew Capital、DST Global、Norrsken22、HOF Capital、Amplo、そして Robinhood の共同創業者 Vlad Tenev、Chime の共同創業者 Ryan King などのエンジェル投資家が含まれています。

Morphoは正式に《Morpho Midnight ホワイトペーパー》を発表し、固定金利、固定期間のクレジット市場向けに設計された新しい非管理プロトコルを導入しました。同時に、Midnightの完全なコードベースがオープンソース化され、開発者はGitHubを通じて直接アクセスできます。

The Blockによると、Bit Digitalは、同社の持株AIインフラ企業WhiteFiberの子会社に対して1億ドルの遅延引き出し定期貸付を提供することを発表しました。この枠は双方の合意により1.5億ドルに拡張可能で、WhiteFiberの最近の高性能計算およびAI拡張計画を支援するために使用されます。Bit Digitalは、貸付資金が部分的または全額、イーサリアム建ての担保信用施設を通じて支払われることを示しており、これにより同社はETHのエクスポージャーを保持しつつ、資金調達の利ざやを得ることができます。

Globenewswire の報道によると、ビットコイン金融サービス会社 Fold は、Encina Lender Finance と四年間の優先担保循環信用契約を締結し、1.5 億ドルの信用枠を獲得しました。この資金は、ビットコイン報酬クレジットカード事業の拡大を支援し、クレジットカードの継続的な発行と規模の成長をサポートするために使用されます。

金十の報道によると、欧州中央銀行の理事レーンは、不利な状況において信用を維持するために利上げが必要になる可能性があると述べた。彼は、現在不利なシナリオに向かって進んでいることを指摘した。

ミネソタ州知事ティム・ウォルツは、州の銀行と信用組合が暗号通貨の保管サービスを提供することを許可するHF 3709法案に正式に署名しました。この法案は2026年8月1日に正式に施行されます。法案の要求に基づき、金融機関はリスク管理、内部統制、セキュリティ対策を含む書面政策を策定し、保管サービスを開始する前に少なくとも60日前に州の商務委員に書面通知を提出する必要があります。法案は特に、顧客の資産を機関の自己資産と厳密に分離する必要があることを強調しています。法案の主要な起草者の一人である下院議員バーニー・ペリマンは、この措置は地元の金融機関が「顧客と共に成長する」ことを可能にし、住民が規制されていない州外またはオフショアのサービスプロバイダーに依存せざるを得ない状況を避けることを目的としていると述べました。ミネソタ州信用組合ネットワークは、この立法が住民に「より安全な暗号資産管理方法」を提供し、規制を通じて詐欺やハッキングなどのリスクに対する保護を強化したと述べています。これにより、ミネソタ州はニューヨーク、ワイオミング州、バージニア州に続いて、銀行が暗号保管サービスを提供することを許可する州の一つとなりました。同時に、州は今月初めに別の法案（SF 3868）を可決し、暗号ATMの設置を禁止しました。8月1日から、この州では新しい暗号ATMを設置することができず、既存の機械は12月31日までにすべて撤去しなければなりません。この影響を受けて、ビットコインATM運営者のBitcoin Depotは今週の月曜日に第11章破産保護を申請し、事業清算を開始しました。

CoinDeskの報道によると、ミネソタ州知事のTim Walzは仮想通貨法案に署名し、同州は8月1日から州の特許銀行と信用組合が顧客に暗号通貨の保管サービスを提供することを許可し、アメリカ中西部で初めて統一された立法フレームワークを持つ州となります。法律は、顧客のデジタル資産は機関の自己資産と分離されなければならず、機関はサービスを提供する前に60日前にミネソタ州商務委員にリスク管理およびサイバーセキュリティ計画を提出することを明確に要求しています。同時に、Walzは別の法案にも署名し、8月1日から全州で暗号通貨ATMおよびセルフサービス端末を禁止します。その理由は、このような機器が詐欺の道具となっており、特に高齢者に対して大きな危害を及ぼしているためです。

公式発表によると、アメリカ国家信用協同組合管理局（NCUA）は、GENIUS法案の下でNCUAが許可する安定コイン発行者の運営およびリスク管理基準を概説した提案規則を発表しました。NCUAの議長Kyle Hauptmanは、この提案規則は信用協同組合が基準の面で不利にならないようにし、銀行子会社の提案基準と一致させることを目的としていると述べました。提案規則は連邦公報に掲載され、意見募集期間は2026年7月17日に終了します。

Galaxy Researchの研究主管アレックス・ソーンが投稿を発表し、Galaxy Researchは最新の報告書を発表し、銀行業界が「GENIUS法案」がアメリカの銀行預金に影響を与えるという見解に反論し、定量的な測定結果を示しました。報告書の核心的な発見は以下の通りです：GENIUS法案の枠組みの下で、ステーブルコインの増加の60%から70%は海外からのものであり、海外からの預金流入量は国内の預金移動量の約2倍であることを意味し、全体としては純増加であり、ストックの移転ではありません；新たに1枚のGENIUSステーブルコインを鋳造することで、アメリカ経済に約32セントの純信用を生み出すことができます；2030年までに、ベースシナリオでは信用拡張の総規模は約4000億ドル、楽観的なシナリオでは1.2兆ドルに達する可能性があります。さらに、米国債の短期金利（国庫券）はこれにより3から5ベーシスポイント圧縮され、毎年納税者に最大30億ドルの借入コストを節約させることができます。報告書はまた、利息の転嫁メカニズムはアメリカの銀行業に対する生存の脅威を構成するものではなく、単に利益の再分配であり、全体の信用供給能力を削減することはないと指摘しています。

前香港証券取引所総裁の李小加は、第2回財新ロンドン大西洋対話で、中国はグローバルサウスなどの地域に生産力と金融サービスを輸出することで人民元の影響力を拡大できると述べた。中国の金融機関は、ブロックチェーンなどのフィンテックを通じて、これらの国々に信用貸付を行うことができる。

Mantle トークン保有者は MIP-34 提案を通じて、Aave DAO に最大 3 万 ETH（約 6800 万ドル）の信用枠を提供することを承認しました。この措置は、4 月の rsETH 攻撃事件によって Aave V3 に生じた潜在的な不良債権問題を解決するためのものです。この事件による不良債権は、1.237 億ドルから 2.301 億ドルの間と推定されています。この提案は、7 日間の Snapshot 投票で承認され、Mantle 財団が Aave DAO と協議し、最終的な貸付契約を実行することを許可しました。この信用枠の最終的な実施は、Aave がその回復計画を実施し、具体的な条件を確定することを前提としています。Galaxy Research の報告によれば、rsETH 攻撃事件は Aave の WETH 市場を持続的な緊張状態に陥れ、資金利用率は一時 12.7 日間 99% 以上を維持していました。5 月 8 日現在、Aave イーサリアム V3 の WETH 市場利用率は約 91.6% に回復し、市場の圧力は緩和されています。

Mantleトークン保有者は、MIP-34提案を通じて、Aave DAOに最高3万ETH（約6800万ドル）の信用枠を提供することを承認しました。この措置は、4月のrsETH攻撃事件によって引き起こされたAave V3の潜在的な不良債権問題を解決するためのものであり、この事件による不良債権は1.237億ドルから2.301億ドルの間と推定されています。この提案は、7日間のSnapshot投票で承認され、Mantle財団がAave DAOと協議し、最終的な貸付契約を実行することを権限付与しました。この信用枠の最終的な実施は、Aaveがその回復計画を実施し、具体的な条件を確定することを前提としています。Galaxy Researchの報告によれば、rsETH攻撃事件はAaveのWETH市場を持続的な緊張状態に陥れ、資金利用率は一時99%以上を12.7日間維持していました。今日現在、AaveイーサリアムV3のWETH市場の利用率は約91.6%に低下し、市場の圧力は緩和されています。

AIエージェント経済プロジェクトNeoSoulは、本日、自主管理型ステーブルコインNeobank AllScaleとの戦略的提携を発表しました。両者は、AIエージェントの信用形成とステーブルコイン決済に関する深い研究を行う予定で、特にエージェントが自主的に協力する中で生じる支払いニーズ（データの購入、ツールの呼び出し、他のエージェントによるサービスのリクエストなど）や、ステーブルコインを通じて自動化された決済をどのように実現するかに重点を置いています。NeoSoulは、エージェントの判断プロセスと結果のフィードバックを記録することで、長期的な信用ネットワークを構築することに注力しています。一方、AllScaleはステーブルコイン決済と商業資金の流通シーンに特化しています。この探索的な協力は、ステーブルコイン決済インフラを通じて、将来のAIエージェント間の自動化された協力と小額決済に対して、より効率的で低摩擦な価値の流通支援を提供する方法を研究することを目的としています。

市場の情報によると、ビットコインマイニング企業Riot Platformsは、Coinbaseとの2億ドルのビットコイン担保信用契約を改訂し、米連邦基金金利に連動していた変動金利を固定年利に変更し、短期的なビットコイン価格の変動が追加担保や強制的なレバレッジ解除に与える影響を軽減するために、連続2日間のトリガーメカニズムを導入しました。新しい契約は2026年4月21日に署名され、さらに1年間の延長が申請可能です。文書によると、Riotは2026年第1四半期に3,778枚のビットコインを売却し、約2.895億ドルの収入を得ました；3月31日現在、制限付きビットコイン担保は5,802枚に増加しました。

市場の情報によると、Bitcoin マイニング企業 Core Scientific は、その完全子会社 Core Scientific Finance が適格機関投資家に対して総額 33 億ドルのシニア担保債券をプライベートプレースメントで発行する予定であることを明らかにしました。債券の満期日は 2031 年です。会社は、調達資金の一部の純額が、以前の 364 日間のクレジットアレンジメントに基づく延期引き出し定期貸付金の全額返済に使用されることを示しています。これには、未払い利息および関連費用が含まれます。この債券は Core Scientific の 5 つの子会社によって全額担保され、関連子会社の大部分の資産に対する第一順位の留置権が担保として提供されます。

DefiLlamaの創設者0xngmiは、KelpDAOがrsETHハッキング事件後に取る可能性のある3つの行動パスをシミュレーションしました。3つのパスには明らかな欠陥があり、最終的な決定はKelpDAOの信用とAaveのリスク耐性を試すことになります。パス1：すべてのユーザーが損失を共同で負担します。KelpDAOはすべてのrsETH保有者に対して一律に18.5%の損失を減額します。現在、Aave全体で約66.6万枚のrsETHが担保されており、主ネットとL2で高いレバレッジがかかっています（すべてが95%清算LTVにあると仮定）。社会的損失が発生した場合、主ネットのすべてのポジションの権益は完全に消失し、約2.16億ドルの不良債権が発生します。Umbrellaプロトコルは5500万ドルの不良債権をカバーできますが、Aaveの国庫はさらに8500万ドルを負担し、約7600万ドルのギャップが残ります。KelpDAOは借入やAaveトークンの販売（現在の時価総額は約5100万ドル）を通じて補填する可能性がありますが、これでもAaveにかなりの圧力をかけることになり、すべてのユーザーが共同で損失を負担する必要があります。パス2：L2のrsETH保有者を直接Rugします。KelpDAOは主ネットのrsETHのみを保証し、L2のrsETHは無価値と見なします。Aave L2には現在約3.59億ドルのrsETH担保があります（現在のオラクル価格で計算）。すべてを最大レバレッジで計算すると、約3.41億ドルの不良債権が発生し、Umbrellaプロトコルのカバーを全く受けられません。Aaveは国庫や借入を使用して市場の一部を救うことしかできず、最も損失が大きいArbitrum、Mantle、Baseなどのチェーンを放棄する可能性が高く、これによりこれらのL2市場が崩壊します。この方案はAave主ネットへの影響は小さいですが、L2エコシステムの信用を深刻に損ない、連鎖反応を引き起こす可能性があります。パス3：ハッキング攻撃前のスナップショットを使って当時の保有者にのみ返還を試みますが、実行が非常に難しいです。KelpDAOはハッキング攻撃が発生する前のrsETH保有者に対してスナップショットに基づいて全額返還を試み、後に購入または移転した保有者は自己責任で損失を負担します。しかし、資金は攻撃後に大量に流動しており、DeFiプロトコルの本質は流動性プールであるため、異なるバッチの預金者を真に区別することはできず、技術的な実行難易度は非常に高いです。ハッカーはAave主ネットで1.24億ドル、Arbitrumで1800万ドルを借り入れ、Umbrellaプロトコルのカバーを差し引いた後でも約9100万ドルの損失が残ります。この方案は理論的には拡散影響を最小化できますが、実際の操作はほぼ不可能であり、法的およびコミュニティの争議を引き起こす可能性があります。

彭博社の報道によると、米連邦準備制度は各大銀行に対して、プライベートクレジット分野におけるリスクエクスポージャーについて詳細に問い合わせており、その背景には関連ファンドの償還量の急増や不良債権の継続的な上昇がある。財務省も同時に保険業界に対して調査を行い、規模が1.8兆ドルに達するプライベートクレジット業界の全体的な圧力と金融システムへの波及リスクを包括的に評価している。BitMEXの創設者アーサー・ヘイズはこれについて「規模が十分であれば、我々は印刷して市場を救うことができる」と発言した。言外の意味として、今回の規制の底探りがシステミックリスクを明らかにすれば、米連邦準備制度が緩和を再開し、大規模な資金供給を行うことを余儀なくされる可能性があり、暗号市場はそこから利益を得ることが期待される。