信用

彭博社の報道によると、米連邦準備制度は各大銀行に対して、プライベートクレジット分野におけるリスクエクスポージャーについて詳細に問い合わせており、その背景には関連ファンドの償還量の急増や不良債権の継続的な上昇がある。財務省も同時に保険業界に対して調査を行い、規模が1.8兆ドルに達するプライベートクレジット業界の全体的な圧力と金融システムへの波及リスクを包括的に評価している。BitMEXの創設者アーサー・ヘイズはこれについて「規模が十分であれば、我々は印刷して市場を救うことができる」と発言した。言外の意味として、今回の規制の底探りがシステミックリスクを明らかにすれば、米連邦準備制度が緩和を再開し、大規模な資金供給を行うことを余儀なくされる可能性があり、暗号市場はそこから利益を得ることが期待される。

ビットコインは水曜日に69,000ドルに達した後、アメリカのトランプ大統領の発言がイラン戦争の終結を保証できなかったために下落し、WTI原油価格は110ドルを超え、市場のリスク回避感情を引き起こしました。同時に、アメリカ財務省は2兆ドルのプライベートクレジット市場に懸念を表明し、3070億ドルの資産を管理するBlue Owlは、傘下の2つのプライベートクレジットファンドで「非常規の償還要求」が発生したと発表し、引き出し要求の上限を5%に設定しました。アメリカの失業保険の申請者数は184万人に増加しました。ビットコインは今週66,000ドルのサポートラインを維持していますが、複数の売り圧力に直面しています。アメリカ上場の現物ビットコインETFは3月24日以来、4.5億ドルの純流出があり、業界は880億ドルのビットコイン資産を保有しており、その中でBlackRockのIBITが539億ドルでリードしています。MARA Holdingsは3月に15,133枚のBTCを売却し、Riot Platformsは500枚のBTCを売却準備中で、Nakamoto Holdingsは284枚のBTCを売却しました。アメリカの連邦赤字は2026年に1.9兆ドルに達すると予想されており、市場は経済刺激策が中期的にビットコイン価格を支える可能性があると考えています。StrategyやMetaplanetなどの企業は引き続きビットコインを買い入れており、上述の売却圧力の一部を相殺しています。

CoinDesk の報道によると、Aave はイーサリアム上で約2年の開発を経て v4 アップグレード版を正式にリリースし、貸出市場を分離して運営しながら流動性を共有する新しいアーキテクチャを導入しました。これは、DeFi を暗号ネイティブな貸出から現実世界の資産や機関のユースケースに拡張することを目的としています。v4 バージョンは Aave の市場の組織方法を変更し、異なるタイプの貸出市場が独立して運営できるようにしながら、同じ資金プールを共有します。これにより、ユーザーは将来的に暗号トークン以外の資産に対して貸出操作を行うことが可能になります。Aave Labs の創設者である Stani Kulechov は、貸出は信頼に基づくものであり、市場の状況を反映した貸出条件が必要であると述べました。彼はまた、このアップグレードにより他のチームがプロトコルの上に開発や拡張を行いやすくなるとも指摘しました。資金効率の面では、v4 バージョンはシステム内の余剰資金を再投資することができます。このアップグレードは、限られた市場の集合と保守的なパラメータ設定で開始され、さらなる機能はガバナンスの決議後に順次追加される予定です。今回のリリースは、Aave エコシステム内での分散型と収益分配に関するガバナンスの論争がある中で行われました。

CoinDesk の報道によると、Framework Ventures が支援するインキュベーター Obex は、10 億ドルの資金を展開し、Sky エコシステムの USDS ステーブルコインを AI データセンター、エネルギー、住宅などの実体資産の収益にリンクさせ、ステーブルコインの収益源を暗号ネイティブの循環から現実世界の資産へと拡大しています。最初のパートナーには Maple、USD.ai、Daylight、Centrifuge、Securitize、River、TVL Capital、Better が含まれ、これらの機関はトークン化の方法で貸付、住宅金融、エネルギー、AI インフラなどの実体経済分野をチェーン上に導入します。Obex は昨年、Sky の USDS 準備金の最大 25 億ドルを現実世界の資産に配分して収益を生み出すことが許可されたとされています。

BBXデータによると、昨日、世界の上場企業は「デジタルリザーブ主権」と「法定通貨クレジットヘッジ」において引き続き力を入れています：1,200枚の購入計画：Riot Platforms (NASDAQ: $RIOT) の取締役会は昨日、約8,600万ドルのビットコイン購入提案を承認し、48時間以内に大口取引で1,200枚のBTCを購入する計画を立て、さらなる非算力産出リザーブの向上を図ります。5,000万ドルのクレジット枠：Hut 8 (NASDAQ: $HUT) は、グローバル商業銀行から5,000万ドルの循環クレジット枠を取得したことを発表し、同社はこの資金を市場調整期間中に「タイミングを見計らって購入」に利用することを明言し、日常の運営費用には使用しないとしています。500枚の増持確認：OSL Group (0863.HK) は昨晩、年間利益の15%をビットコインの増持に充てることを発表しました。最初の500枚のBTCの購入は本日完了し、香港株のコンプライアンスプラットフォームが「利益の貨幣化」段階に入ったことを示しています。10,000枚のポジション目標：Cipher Mining (NASDAQ: $CIFR) は最新の財務透明性報告書で、昨日の算力留保により総保有量が9,850枚のBTCに達したことを確認し、今週中に正式に「万枚クラブ」に入る見込みです。1,500万ユーロの増資：Bitcoin Group SE (XETRA: $ADE) は、昨日、欧州市場で1,500万ユーロ相当の暗号資産リザーブを増持したことを明らかにし、ユーロ圏の潜在的なインフレ変動リスクに対処することを目的としています。

原油価格が木曜日に10%以上上昇し、1バレル100ドルに迫る中、ビットコインは7万ドルの関門を維持しています。アメリカのトランプ大統領は、油価よりもイランの行動を阻止することに関心があると述べました。一方、イランの新任最高指導者は初めて公開声明を出し、ホルムズ海峡は閉鎖されるべきだと述べました。市場の懸念が高まり、株式は大幅に下落しました：ナスダックは1.6%下落し、S&P 500は1.2%下落しました。モルガン・スタンレーの8億ドルの北港プライベート・エクイティファンドは償還を一時停止し、その株価は4%下落し、金融セクター全体が圧力を受けています。JPモルガン、シティ、ウェルズ・ファーゴは約3%下落し、プライベート・エクイティ会社のKKR、アレス・マネジメントは3%-4%下落しました。CoinSharesの研究責任者ジェームズ・バターフィルは、油価とその背後にある地政学的危機が世界の資産価格設定の主要な推進力となっており、市場は米連邦準備制度の利上げ期待に対する感度が低下していると指摘しました。市場のボラティリティが高まる中、ビットコインは依然として弾力性を示しており、ドム・ハーズは、これは機関投資家のビットコインに対する需要が単なる価格投機を超え、ビットコインの金融的効用を解放するインフラやアプリケーションにより関心を持っていることを反映していると考えています。ビットコインは複数のリスクが交錯する中で堅調を維持し、大型投資家がより洗練されたビットコイン金融エコシステムを求めていることを示しています。

ビットコイン決済アプリ Strike は X プラットフォームで、ビットコイン担保の信用枠サービスを正式に開始したと発表しました。ユーザーはビットコインを売却することなく、リアルタイムで法定通貨を借りて、ライトニング決済や請求書の支払いを行うことができ、現金流動性を得ることができます。現在、このサービスは低いハードルの貸付をサポートしており、初期にはジョージア州とマサチューセッツ州で開始され、その後アメリカの他の州にも拡大する予定です。

据 TheDefiant 报道，Resolv と Centrifuge は Aave プラットフォーム上で 1 億ドルのトークン化された信用戦略を開始しました。Resolv Labs の共同創設者 Tim Shekikhachev は、現在の全体のサプライチェーンの運用プロセスは、資金が Resolv USR から流出し、Centrifuge のトークン化インフラを経由して、最終的に Aave Horizo​​n のレバレッジ層に流入することだと述べています。報告によると、Resolv プロトコルは総ロック価値が 1.62 億ドルの USR ステーブルコインを維持しており、このプロトコルは Centrifuge のトークン化技術を利用して JAAA をそのシステムに追加しています。Centrifuge の現在のロック総価値は 13.5 億ドルです。

Strategy 执行主席 Michael Saylor は、Strategy World 2026 でデジタルクレジット（Digital Credit）をテーマにした講演を行いました。Michael Saylor は講演の中で、ビットコインを基盤資産としたデジタル金融システムを描きました。このシステムにおいて、第一層のデジタル資本（Digital Capital）はビットコインそのものであり、第二層のデジタルクレジット（Digital Credit）はビットコインを基盤資産として発行された金融商品、例えば Strategy が発行する永続優先株 STRC、STRK、STRF、STRD などです。このような資産は、ビットコインを直接保有するリスクとボラティリティを低減し、安定した年率約 10% の収益を得ることができます。第三層のデジタル通貨（Digital Money）は、第二層の金融商品から派生したステーブルコインや決済ツールなどであり、例えば Saturn は STRC と米国債を基にステーブルコイン USDat を発行しています。デジタルクレジットは、Michael Saylor が 2025 年末から現在まで何度も公に表現している新しい概念であり、彼はデジタルクレジットとデジタル通貨が完全にビットコインから派生した金融商品と新しい通貨であり、国家信用に基づいて発行される法定通貨とは異なると考えています。金融商品の収益と通貨の「利息」はすべてビットコイン価格の上昇から来るものです。

市場の情報によると、英国上場企業 The Smarter Web Company（コード SWC）は、Coinbase Credit から 30,000,000 ドルの戦略的信用枠を取得したと発表しました。これは、保有するビットコインを担保としており、引き出した金額にのみ利息が発生し、固定の満期日はありません。この施設は、会社が株式ファイナンスを完了した後、即座に資金をビットコインに配分できるようにすることを目的としており、ボラティリティのある市場における決済タイミングリスクを軽減し、ビットコインを中心とした財務戦略を支援します。

市場の情報によると、BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは最新の記事で、ビットコインの価格が継続的に下落し、ナスダック100指数が相対的に安定していることは、ドル経済の信用収縮の初期警告信号が「点滅」している可能性があり、より広範な信用危機が迫っていることを示唆していると述べています。彼はビットコインを「法定通貨の流動性火災」と表現し、反応速度が株式などの伝統的指標よりも先行していると指摘しました。ヘイズは、ビットコインが金融システムの変化に非常に敏感であり、その価格が下落しナスダックが安定していることは、株式がまだ反映していない金融システムの問題がより広範な市場に影響を及ぼすことを意味すると述べています。彼は同時に、AIがホワイトカラーの職に与える影響が多くの人々の収入を失わせ、クレジットカード、車のローン、住宅ローンの返済が困難になる可能性があると警告しています。デフォルト率の上昇は銀行に信用を引き締めさせ、経済の資金の流れをさらに減速させることになります。最も脆弱な銀行は資金の支払い義務を果たせずに破綻する可能性があります。ヘイズは、最終的に連邦準備制度が危機の全面的な発生を防ぐために大規模に介入せざるを得なくなる可能性があると考えており、政府の介入は伝統的な通貨システムへの信頼を弱めることで、ビットコインなどの希少なデジタル資産をより魅力的にするかもしれません。ヘイズは二つの可能性のある道筋を提案しています。一つは、ビットコインが12.6万ドルから6万ドルに下落することが経済の減速を事前に織り込んでおり、株式がその後追随するというものです。もう一つは、ビットコインの下落が続き、株式も同様に信用リスクを織り込むというものです。どちらの道筋であっても、最終的な結果は銀行業の危機を防ぐために大量の資金がシステムに注入されることになり、この反応がビットコインの下落幅を相殺し、システムが安定した後に新たな高値を推進することになるでしょう。

MicroStrategy は、中東のテレビ番組の生放送インタビューで、会社が資本資産の 1.4% に相当する信用工具を売却すれば、MSTR 配当を支払い、保有する BTC の数量を恒久的に増加させることができると述べました。

据 Newspim 报道，韩国金融监督院（FSS）院长李灿进针对 Bithumb 发生的"比特币误发事件"表示，这是动摇加密货币交易所信誉的严重事件。他指出，Bithumb 实际仅持有约 4.2 万枚比特币，此次误发暴露了"账簿交易"在缺乏安全保障的情况下交易虚构资产的严重风险。彼は、調査で違法な過失が確認された場合、罰金や営業停止を含む最高レベルの制裁を講じると強調し、将来の《デジタル資産基本法》において、取り消し可能または入場許可を制限する条項を追加することを提案し、取引所の内部管理の監視を強化する必要があると述べました。该事件发生于 2 月 6 日，Bithumb 在发放奖励时误向 249 名客户每人发放 2000 枚比特币（原计划为 2000 韩元），总计涉及 62 万枚比特币，按当时价格计算价值约 61 万亿韩元（约 450 亿美元）。Bithumb 在 20 分钟内拦截了交易，但仍有 125 枚比特币被卖出。

アメリカ銀行家協会（ABA）は、当日ホワイトハウスで開催された暗号業界会議について声明を発表しました。この会議は、暗号市場のインフラに関連する立法プロセスを推進することを目的としており、暗号企業と伝統的銀行業の代表者が共同で参加しました。ABAは声明の中で、トランプ政権がこの「建設的対話」を促進したことに感謝し、会議が伝統的銀行業のデジタル資産立法に対する関心を認めたと述べました。しかし、ABAは同時に、関連する立法は家庭や中小企業向けの地域信用供給を支持するものでなければならず、金融システムの安全性と健全性を維持する必要があると強調しました。さらに、ABAは、暗号会社が消費者に対してステーブルコインの利息や収益を支払うことを許可する可能性のある規制の抜け穴を塞ぐよう、国会の上院議員に呼びかけました。この問題は、伝統的銀行業と暗号業界の間の核心的な対立の一つであると考えられています。銀行業界は、このような取り決めが預金の流出を悪化させる可能性があること、または銀行が競争に参加するために預金金利を引き上げることを余儀なくされると懸念しています。報道によれば、ホワイトハウスはデジタル資産の革新を支持し、伝統的金融システムを維持するための妥協案を模索するために、今後の協議を引き続き推進することを期待しています。

Ethereum公式はERC-8004標準がまもなくメインネットに上线することを発表しました。発見メカニズムとポータブルな信用を有効にすることで、ERC-8004はAIエージェントが異なる組織間で相互作用することを可能にし、信用があらゆる場所で流通することを保証し、グローバルなAIサービス相互運用市場を解放します。