永続的な先物

Krakenの親会社Paywardは、分散型永続契約プラットフォームHyperliquidを通じて、アメリカの顧客にオンチェーン永続先物を提供する計画です。BitnomialはHIP-3市場を展開し、清算を行います。NinjaTrader Clearingは顧客アカウントを管理します。Paywardは、これがHyperliquid上で市場を展開する最初の登録アメリカ取引所および清算所になると述べています。

公式発表によると、バイナンス契約プラットフォームは9月3日21:45にGPROUSDT USDT建ての永久契約を開始し、最大レバレッジは20倍に達します。

CryptoQuantの創設者Ki Young JuはXプラットフォームで投稿し、ビットコインの現物と永続先物の需要が2025年10月に歴史的な高値を記録して以来、初めて正の値に転じたと述べました。需要の規模は依然として小さいですが、このトレンドが1ヶ月続けば、熊市が終了し、新しい牛市サイクルが始まったと合理的に判断できます。

Cointelegraph の報道によると、予測市場プラットフォーム Kalshi は、米国商品先物取引委員会（CFTC）に申請を提出し、株価指数の永久先物商品を導入する予定です。この商品は、トレーダーが対象の株を保有せずに主要株価指数に対してレバレッジのロングまたはショートポジションを構築することを可能にします。永久先物は、期限のないデリバティブ契約として、投資家が指数の動向に対する見解を持続的に表現し、リスクを管理するのに便利です。Kalshi のこの動きは、規制された取引商品ラインを拡大し、伝統的な株価指数のエクスポージャーを先物形式でプラットフォームに導入し、適格なトレーダーが参加できるようにすることを目的としています。

bits.mediaの報道によると、モスクワ取引所のデリバティブ市場のマネージングディレクターであるMaria Patrikeeva氏は、同取引所が専門投資家向けにBitcoinとEthereumの永久先物契約を導入する計画であり、取引可能な通貨を10種類に拡大する予定であると述べています。永久先物は固定の満期日がない日次ロールオーバー契約で、ポジション管理の柔軟性を提供します。同取引所は2025年夏に暗号デリバティブを導入し、現在専門投資家はBitcoin、Ethereum、Solana、Ripple、Tronの四半期および月次先物を取引できます。

公式データによると、Ondo Perpsの総取引量は70億ドルに近づいており、さらに、プラットフォームは現在、トレーダーがトークン化された金と銀を有効な資本として使用し、永続的な先物ポジションの担保にすることをサポートしています。Ondo Financeの技術に基づいて構築されたOndo Perpsは、ユーザーがトークン化された株式およびETFのポジションを永続的な契約のマージンとして直接使用できることを許可し、米国以外の投資家に最大20倍のレバレッジを提供します。取引対象にはテスラ（TSLA）、エヌビディア（NVDA）、アップル（AAPL）などの株式、さらに金や銀などのコモディティが含まれています。

CoinDeskの報道によると、暗号取引プラットフォームは株式、指数、商品に連動した永久先物を提供することで伝統的金融分野に拡大しており、2026年の前5ヶ月で関連取引量は1.32兆ドルに達しました。株式連動の永久先物は、トレーダーが対象株式を保有せず、株主保護を受けることなく、S&P 500などの資産の全天候型価格エクスポージャーを得ることを可能にします。この製品は、低摩擦取引を求める機関やアクセスチャネルを求める個人投資家を対象としています。CoinbaseやBinanceなどの主要プラットフォームは、「everything exchange」モデルを構築しており、暗号資産、株式、デリバティブを単一のアカウントに統合し、トークン化された株式ポジションを担保として使用することを含んでいます。大規模なファンドは、分散型取引所に対して依然として慎重です。

公式発表によると、バイナンス契約プラットフォームは7月31日20:45にGRVTUSDT永続契約を開始し、最大レバレッジは10倍に達します。この契約はマルチアセットモードをサポートしており、ユーザーはUSDT以外の他の資産を担保として取引に使用できます。

Coinbase Marketsは、8月17日にUS500株価指数の永久先物を導入し、アメリカのトレーダーにアメリカの大型株市場全体のパフォーマンスに基づくレバレッジ派生商品へのエクスポージャーを提供することを発表しました。この製品はCoinbase Derivativesプラットフォームで提供されます。

CME Groupの会長兼CEO、テリー・ダフィーは、アメリカが永続先物契約を承認することで、トレーダーが税務および規制の不確実性に直面する可能性があると述べました。その理由は、関連製品が最終的に先物ではなくスワップとして認定される可能性があるためです。ダフィーは、永続契約におけるロングとショートの双方が定期的に資金コストを交換するメカニズムが、アメリカの法律におけるスワップの法定定義に合致していると述べました。アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）は現在、これを先物として分類していますが、CMEはこの承認事項についてCFTCに対して法的挑戦を行っています。ダフィーは、もし永続契約が先物として扱われる場合、一部の機関トレーダーはアメリカ税法第1256条の混合税務待遇が適用される可能性があると指摘しました。もしスワップとして認定されれば、通常の税務規則に従って課税される可能性があります。アメリカ国税庁（IRS）は、永続先物の税務処理に関する特別なガイダンスをまだ発表していません。法律専門家は、永続先物は構造的にはスワップに似ているが、経済的機能は先物に似ているため、関連定義の解釈が重要になると述べています。訴訟が製品の分類を明確にしても、IRSは依然として別途税務処理のガイダンスを発表する必要があるかもしれません。

公式発表によると、バイナンス契約プラットフォームは7月1日17:00にBTCU永久契約を開始し、最大レバレッジは100倍に達します。同日18:00にETHU永久契約を開始し、最大レバレッジは100倍に達します。ユーザーは今後の発表に注意して、詳細情報を確認してください。

Coinbaseの公式発表によると、Coinbase Financial Marketsはアメリカで初めてかつ唯一のCFTC規制を受けた先物仲介業者（FCM）となり、正式にアメリカの機関顧客に対してグローバルな暗号派生商品市場へのアクセスサービスを提供します。これまで、アメリカのユーザーはグローバルな暗号派生商品市場（この市場は世界の暗号取引量の約80%を占めています）にアクセスするためのコンプライアンスチャネルが不足していました。現在、Deribitのビットコインオプションの未決済建玉は310億ドルを超えています。今回のサービス開始により、機関顧客は単一のコンプライアンスチャネルを通じてDeribitなどの国際プラットフォームにアクセスできるようになり、オフショアエンティティを設立する必要がなくなります。リテールユーザー向けのアクセスサービスも近日中に提供される予定です。