4E 통찰: 진동과 재구성 - 거시적 압박 아래의 암호화 시장 일주일 관찰

1. 암호화폐 시장 회고: 변동성과 조정의 심화

지난 주, 비트코인(BTC)은 고위에서의 변동성을 유지했지만, 변동성이显著加快되었습니다. 6월 17일 약 107,747달러의 고점에서 6월 22일의 98,200달러로 하락하면서, 공매도 세력은 옵션 만기와 청산 시점에 집중적으로 탈출하여 가격이 단기적으로 급락했습니다. 지지 구역 내에서 일부 반등이 있었지만, 전체 마감은 여전히 하단을 향해 있어 시장 정서가 단기적으로 약세를 보이고 있습니다.

이더리움(ETH) 역시 동조하여 조정하며 2,200--2,500달러 구간에서 정리 중입니다. BTC의 영향을 받아 SOL, ADA, LINK와 같은 주요 코인의 변동성이 심화되었고, 일부는 한때 8% 이상 과매도되었습니다. 장 마감 시점에 소량의 "저가 매수" 정서가 나타났지만, 시장 반등은 제한적이었으며 일부 알트코인은 구간 내에서 파동 기회를 보였습니다.

전체 자금 배치는 더욱 집중화되고 있습니다. 체인 상 데이터에 따르면, 비트코인 거래소 잔액이 감소하고 있으며 추가 매도 신호는 나타나지 않고 있어 장기 자금의 퇴출을 반영합니다. 만기일 기준으로 일부 소액 투자자와 단기 투기자는 퇴출을 선택했으며, 기관과 안정적인 자금은 계속해서 관망 중입니다. 유동성은 단절되지 않았지만 거래 빈도가 감소하여 시장이 거시 신호와 정책 명확화를 기다리는 관망 단계에 있음을 나타냅니다.

2. 거시 정책 및 지정학적 상황: 충격과 반발의 리듬

지정학적 위험 재발

이번 주말, 이스라엘의 이란 핵 시설에 대한 군사 작전이 전 세계의 주목을 받았습니다. 블룸버그에 따르면, 미국 관련 부처는 "군사 작전에 개입할 가능성"을 대비하고 있지만, 반드시 행동을 취할 것인지에 대한 명확한 입장은 없습니다. 이러한 배경 속에서 시장의 위험 회피 정서가 급속히 상승하였고, 금과 미국 채권 수익률이 단기적으로 급등하며 비트코인과 암호화폐 전체가 다시 압박을 받았습니다. 이번 사건은 암호 자산이 지정학적 위기에서 금과 같은 안전 자산 기능을 발휘하기 어려움을 드러내며, 여전히 "위험 자산"으로서의 속성이 우세함을 시사합니다.

연준 정책 회고

연준은 6월 회의에서 금리 구간을 4.25--4.50%로 유지했으며, 이는 시장의 예상과 일치하지만, 성명서에서 2026년 금리 인하 예상치를 하향 조정하고 여전히 데이터 검증이 필요하다고 지적했습니다. 의장 파월은 회의 후 기자회견에서 "우리는 여전히 데이터 주도 단계에 있다"고 강조했으며, 이는 매파의 복귀 신호로 해석됩니다. 비록 장기적으로는 여전히 완화 기대가 있지만, 금리 인하 시점은 명확히 지연되었고 단기 금리 조정 창구는 더 이상 명확하지 않습니다.

이러한 소식은 시장의 암호 자산에 대한 경계를 심화시켰으며, 비록 인플레이션 압력이 다소 완화되었지만, 디플레이션 압력이 완전히 완화되지 않은 상황에서 자금의 암호 자산에 대한 베팅은 여전히 할인되어야 합니다. 경제 데이터와 정책 기대가 교차하면서 암호 자산의 단기 변동성이 증가하고 구조적 불확실성이显著增强되었습니다.

3. 국제 금융 구조적 추진: 규제 감독 및 기관 유입 추세

스테이블코인 규제 구조

미국 상원은 GENIUS 스테이블코인 법안을 통과시켰으며, 이는 달러 스테이블코인의 발행 및 준비 감사에 대한 명확한 규정을 제시하고 현재 하원의 표결을 기다리고 있습니다. 이 법안은 스테이블코인이 현금, 단기 국채 등 자산으로 완전 준비되어야 하며, 투명한 공개 감사를 실시해야 한다고 제안합니다. 법안이 성공적으로 통과된다면 USDC, USDT와 같은 주요 스테이블코인에 합법적인 운영 및 신용 보증을 제공하여 규제 간섭을 줄일 수 있습니다. 이는 분명히 기관 투자자들이 단계적인 배치에 진입하는 데 도움이 되며, DeFi와 같은 암호화폐 장면도 더 높은 규제 준수 보장을 받을 것입니다.

유럽연합 측에서는 MiCA 규제가 계속 추진되고 있으며, Crypto.com, Gemini와 같은 많은 플랫폼이 관련 운영 허가를 받았습니다. 국경 간 금융 및 규제 조정이 가속화되고 있으며, 글로벌 규제 시스템 형성을 위한 합의 구조의 기초를 다지고 있습니다. 이는 산업의 장기적인 측면에서 중요한 호재로, 암호화폐 산업이 성숙해지는 데 중요한 단계입니다.

기관 동향 및 유입 추세

미국 정부 전략 비축국은 "비트코인 전략 비축" 계획을 수립하였으며, 이는 공식적으로 비트코인을 국고 자산으로 포함시키려는 신호로 해석됩니다. 여러 대형 자산 관리 기관(예: BlackRock)이 암호화 ETF 도구를 출시하면서 전통 자본이 점차 이 분야에 침투하고 있습니다. 최근의 BTC 옵션 만기로 인한 조정은 기관의 태도에 영향을 미치지 않았으며, 일부 매도 압력은 자금 이동 전의 정리 작업일 가능성이 높습니다. 현재 대량의 투자는 유동성이 좋고 규제가 강한 주요 자산으로 집중되고 있으며, 이는 산업의 성숙도를 더욱 심화시키고 있습니다.

글로벌 경제 환경 추세

중동 상황이 유가 상승세를 지속시키고 있으며, 브렌트유는 70달러를 돌파하며 누적 상승률이 18%에 달했습니다. 이는 전 세계 인플레이션 압력을 상승시키고 있으며, 금융 시장은 "스태그플레이션" 압력이 재점화될 것을 우려하고 있습니다. 미국 노동 시장은 안정세를 보이고 있지만, 성장세는 둔화되고 있으며, 유럽 경제도 정책과 성장의 어려움에 직면해 있습니다.

세계은행은 글로벌 경제 성장률 전망을 2.3%로 하향 조정했으며, 이번 주기는 "역사상 가장 약한 성장 10년" 중 하나가 될 수 있다고 지적했습니다. 이러한 거시 환경 속에서 자본은 고수익 자산에 배치되는 경향이 있습니다. 비록 금과 원자재가 선호되지만, 규제가 점차 명확해짐에 따라 암호 자산의 배치가 재고려되고 있을 가능성이 있습니다.

4. 소결: 변동 속에서 바닥 구조를 보다

지난 주, 암호화폐 시장의 변동은 명확한 신호를 전달했습니다: 암호 자산의 구조적 기회는 규제의 명확화와 제도적 이점으로 인해 점차 형성되고 있지만, 거시 및 지정학적 요인이 단기적으로 가격의 변동성과 분화를 심화시킬 것입니다. 자금이 주요 자산에 집중되는 현상은 참여자들의 "가치 지속" 태도를 더욱 잘 드러냅니다.

특히 주목할 점은:

• 독립적인 통화 정책과 지정학적 사건이 만들어낸 단기 변동;

• 스테이블코인 규제 법안과 MiCA의 시행, 규제 구조 재편;

• 기관 및 주권 자산 배치가 암호 자산 가격 결정 능력 구축에 미치는 영향.

4E는 기관 또는 중장기 투자자라면 이번 옵션의 하락에서 나타난 저가 매수 현상이 진입 창구가 될 수 있음을 상기시킵니다; 만약 자주 거래에 참여한다면, 구간 변동이 전략 참고가 될 것입니다. 그러나 어떤 역할이든, 시장의 단기 변동을 명확히 인식하고 정책 및 자본 흐름을 적극적으로 관찰하는 것이 향후 단계에서 가장 합리적인 거래 관점이 될 것입니다.

4E에 대하여: 아르헨티나 국가대표팀의 공식 파트너로서, 4E 플랫폼은 암호화폐, 금, 미국 주식, 지수, 외환 등 자산을 지원하며, USDT 원스톱 거래를 제공합니다. 최근 신규 사용자에게 88U를 제공하는 이벤트를 출시하여 투자자에게 거래 혜택을 제공합니다. 4E를 통해 투자자는 시장 동향을 신속하게 파악하고 전략을 유연하게 조정하여 잠재적인 기회를 포착할 수 있습니다.