비둘기파

시장은 이번 주 금요일 잭슨홀 연례 회의에서 미 연방준비제도 의장 케빈 워시의 발언에 주목하고 있습니다. 미국의 장기 국채 수익률이 지속적으로 상승함에 따라, 시장은 워시가 인플레이션과 재정 위험에 대한 우려를 완화하기 위해 비둘기파 신호를 발신할 것이라는 일반적인 기대를 하고 있습니다.미국 은행의 미국 금리 전략 책임자 마크 카바나에 따르면, 시장은 워시의 이전 "인플레이션 저항"에 대한 발언에 대한 민감도를 점차 잃어가고 있으며, 투자자들은 현재 인플레이션에 대한 실질적인 정책 경로를 보고 싶어합니다. 한편, 재무장관 베센트는 최근 장기 국채 매입을 강화하고 단기 국채를 추가 발행하여 재정 자금을 조달하고 있으며, 이는 재무부와 연준 간의 채권 시장 관리에 있어 일정한 차이가 있음을 보여줍니다.기사에서는 베센트가 자금 조달 압력을 단기 쪽으로 전환함으로써 미국 재정 비용을 미래 금리 하락에 베팅하고 있다고 지적합니다. 만약 워시가 인플레이션을 통제하고 생산성을 높여 금리를 인하할 수 있다면, 단기 채무 자금 조달 방식은 정부의 이자 지출을 줄일 수 있을 것입니다. 그러나 장기 금리가 계속해서 높게 유지된다면, 미국의 재정 압력이 더욱 심화될 수 있습니다.시장은 또한 연준이 유동성 관리 및 자산 부채표 정책에서 조정을 할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. CIBC의 미국 금리 전략 책임자 마이클 클로흐티는 양적 긴축이 가장 이른 시일 내에 2027년 말에 시작될 수 있다고 보며, 이는 규제 규칙 조정이 은행의 준비금 수요를 줄일 수 있는 전제 조건이 필요하다고 언급했습니다.현재 연준은 약 1.6조 달러의 장기 국채를 보유하고 있습니다. 워시가 잭슨홀에서 장기 수익률, 인플레이션 및 자산 축소 경로에 대해 언급한 것은 연준과 재무부의 향후 정책 조정 정도를 판단하는 중요한 신호가 될 수 있습니다.

금십 보도에 따르면, 모건 스탠리는 미국 연방준비제도가 금리를 유지할 것으로 예상하고 있으며, "금리를 유지하되 매파적 입장" (확률 50%)이 기준 시나리오로, 이는 S&P 500 지수가 보합세를 보이거나 0.5% 하락할 수 있습니다. 반면 "금리를 유지하되 비둘기파적 입장" (확률 28%)은 시장에 가장 긍정적인 시나리오로 간주되며, 이 경우 해당 지수가 최대 1% 상승할 것으로 기대됩니다. 25bp 금리 인상 (확률 20%)은 S&P 500 지수가 1.5%에서 2% 하락할 수 있습니다.

코인데스크에 따르면, 분석가들은 연준이 어떤 비둘기파 신호를 보낼 경우 비트코인에 긍정적일 수 있다고 말했습니다. 시장은 연준이 수요일에 금리를 인상할지에 대해 뚜렷한 이견을 보이고 있습니다------CME FedWatch 데이터에 따르면, 금리를 유지할 확률은 70%, 예상치 못한 25bp 인상 확률은 30%입니다. 블록 숄즈의 분석가 타흡빕 라흐만은 연준 의장 케빈 워시가 전방위 지침 사용을 줄이면서 시장의 불확실성이 커졌다고 지적하며, 이번 FOMC 회의는 수년간 가장 불확실한 회의 중 하나라고 말했습니다.비트코인은 7월 현재 약 6% 상승했으며, S&P 500은 거의 보합세를 보이고 있고, 반도체 섹터는 거의 20% 하락했습니다. K33 리서치의 연구 책임자 베틀 룬데는 나스닥이 이전에 강세를 보였고 포지션이 늘어났으며, 비트코인이 수년간의 저점 근처에서 지속적으로 조정되고 있어 두 자산 간의 상관관계가 약해졌다고 말했습니다. 그는 이번 주 FOMC 회의가 BTC에 미치는 영향은 제한적일 수 있다고 덧붙였습니다. 라흐만은 "어떤 비둘기파 신호도 비트코인이 계속해서 우위를 점하는 데 기여할 수 있다"고 말했습니다.

금십 보도에 따르면, 중신증권 연구 보고서는 현재 미 연준의 교체 리듬이 안정적이며, 향후 2년 내에 연방준비위원회 7명 중 제롬 파월만이 2028년 임기 종료로 인해 변동이 있을 가능성이 있다고 지적했습니다.새 의장인 워시가 5월 22일 취임 선서를 했으며, 비둘기파 신호를 발신하지 않았습니다. 전반적으로 미 연준 내부의 비둘기파 세력이 명백히 약화되었고, 정책 입장은 중립적이며 중립적이면서도 매파적인 입장이 대다수를 차지하고 있지만, 여전히 미국 경제 상황과 지정학적 갈등 리스크 등의 요소를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 회의록이 오늘 밤 공개되며, 내부의 갈등이 완전히 드러날 것으로 보인다. 연준 관계자들은 지속적인 인플레이션이 경제가 직면한 가장 긴급한 위험이라고 언급하며, 특정 상황에서는 인플레이션 압력을 완화하기 위해 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝혔다. 시장의 의견은 연준이 새로운 의장인 월시가 취임한 이후 금리 인하를 추진하는 것이 더욱 어려워질 것이라고 보고 있으며, 회의록은 보다 중립적인 선제적 지침을 취하는 진영의 규모 변화를 측정하는 데 도움이 될 것이라고 한다.

일본 중앙은행 총재 우에다 카즈오가 비둘기파 신호를 발신하며 이란 전쟁이 일본 경제에 미치는 영향이 불확실한 상황에서 더 신중한 입장을 취할 것이라고 밝혔습니다. 이는 비트코인이 74,000 달러를 돌파하는 데 도움을 주었습니다.최근 몇 년 동안 일본 중앙은행의 금리 인상 행동은 암호화폐 시장에 여러 차례 충격을 주었습니다. 2024년 8월 5일, 일본 중앙은행의 예상치 못한 금리 인상은 엔화 차익 거래 청산을 촉발하여 비트코인이 48시간 내에 64,000 달러에서 49,000 달러로 하락하게 만들었습니다. 이달 28일, 일본 중앙은행은 통화 정책 회의를 개최할 예정입니다.

금십 보도에 따르면, Ameriprise Financial의 수석 시장 전략가 Anthony Saglimbene는 연준의 정책 성명과 금리 결정이 모두 예상과 일치한다고 밝혔으며, 경제 전망 요약과 성명이 다소 비둘기파적이라고 언급했습니다. 그는 PCE와 핵심 PCE의 예상이 상승했음에도 불구하고 성명이 여전히 경제 상황이 양호하고, 고용 증가가 온건하며, 실업률이 안정적이라고 강조했다고 지적했습니다.

금십 보도에 따르면, Pimco 글로벌 경제 고문이자 연준 전 부의장인 클라리다 씨는 이번 연준 금리 결정 결과가 "건설적인 비둘기파"라고 밝혔습니다. 그는 인공지능이 경제 수요를 지지하고 있으며, 어느 정도는 BBB(대아름다움법) 감세 조치와 함께 유가 상승으로 인한 부담을 상쇄할 수 있다고 덧붙였습니다.

금십 보도에 따르면, 미국 금융 웹사이트 investinglive는 핵심 PCE가 두 달 연속 0.4%의 월간 상승률을 기록했다고 전했습니다. 이는 미 연준 내 비둘기파에게 문제입니다. 만약 이와 유사한 데이터가 몇 달 더 나타난다면, 인플레이션율은 빠르게 2%에 근접할 것입니다. 또한, 향후 10개월 동안 이러한 데이터는 여전히 전년 동기 계산에 포함될 것이며, 에너지 가격 충격도 곧 다가올 것입니다.

据金十报道，美联储理事米兰表示，如果说有什么影响的话，那只会让我倾向于采取更为鸽派的政策。

据金十报道，FXEM 분석가 Abdelaziz Albogdady는 달러가 여러 해 저점에 도달한 후 안정세를 보이고 있지만 여전히 하방 위험에 직면해 있다고 전했습니다. 달러 약세는 주로 트럼프의 발언이 자국 통화 평가절하에 대한 수용 신호를 발신했기 때문이며, 시장은 트럼프가 더 비둘기파적인 연준 의장을 지명할 가능성에 대해 우려하고 있습니다. 이는 더 완화적인 통화 정책과 기관 독립성 저하를 의미합니다. 더불어 미국 내 정치적 위험에 대한 광범위한 불안감이 달러에 지속적인 압박을 가하고 있습니다. 어떤 비둘기파적 경향도 달러와 미국 채권 수익률의 하락 압력을 악화시킬 수 있습니다.

据 CoinDesk 报道，市场普遍预期美联储将于本周三维持利率不变。이번 회의의 핵심 포인트는 미 연준 의장 파월이 회의 후 기자회견에서 어떤 입장을 취할지에 있으며, 그의 발언은 위험 자산(비트코인 포함)에 방향성을 제공할 수 있습니다. 시장이 주목하는 핵심은 이번 금리 동결이 "매파적 동결"로 해석될지 아니면 "비둘기파적 동결"로 해석될지입니다. 만약 파월이 인플레이션 위험을 강조한다면, 금리 인하 기대를 억제하고 위험 자산에 압박을 가할 수 있습니다; 반대로, 만약 그가 금리 동결이 일시적이며 향후 몇 달 내에 금리 인하를 재개할 가능성을 열어둔다면, 비트코인과 같은 위험 자산을 부양할 수 있습니다.또한, 트럼프가 임명한 관리들이 금리 유지 결정에 반대표를 던진다면, 시장의 향후 통화 완화 정책에 대한 기대를 강화할 수 있습니다. 파월의 금리 유지 결정에 대한 설명은 달러에 지지를 제공할 수 있으며, 이는 달러로 가격이 책정된 비트코인에 압박을 가할 수 있습니다. 그는 또한 트럼프 정부의 최근 주택 적정성 조치(단기 인플레이션을 높일 가능성), 개인에 대한 사법 조사, 일본으로 인한 채권 시장 변동성 등과 관련된 질문을 받을 수 있으며, 이러한 발언은 시장 변동성을 가중시킬 수 있습니다.

据金十报道，美联储公布了今年最后一次利率决议的会议纪要，证实了 FOMC 成员愿意考虑进一步降息。纪要显示，美联储的立场正向鸽派倾斜，大多数利率决策者愿意探索进一步降息的可能性，但政策调整仍取决于通胀数据的疲软。금십 보도에 따르면, 미 연준은 올해 마지막 금리 결정 회의의 회의록을 발표하며 FOMC 위원들이 추가 금리 인하를 고려할 의향이 있음을 확인했습니다. 회의록에 따르면, 미 연준의 입장은 비둘기파로 기울고 있으며, 대부분의 금리 결정자들은 추가 금리 인하 가능성을 탐색할 의향이 있지만, 정책 조정은 여전히 인플레이션 데이터의 부진에 달려 있습니다.

Fundstrat 공동 창립자이자 BitMine 의장인 Tom Lee는 최근 CNBC 인터뷰에서, 연준이 2026년에 더 비둘기파적인 통화 정책을 취할 가능성이 있으며, 이는 기업 신뢰를 높이고 ISM 구매 관리자 지수를 50 이상으로 회복시킬 것으로 기대된다고 밝혔습니다. 이는 산업, 에너지 및 기초 자재와 같은 전통 산업에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. Lee는 금융 서비스 산업이 AI와 블록체인 응용 프로그램으로 인해 직원 밀도가 낮아지고 수익성이 향상될 것이라고 생각하며, 모건 스탠리와 골드만 삭스와 같은 선도 은행들이 기술 주식처럼 행동할 가능성이 있으며, 다음 "기술 거대 기업"이 될 잠재력이 있다고 예측했습니다. 비록 시장이 2026년에 큰 변동성을 겪을 수 있지만, Lee는 역사적 데이터에 따르면 3년 연속 20% 이상 상승한 후 4년 차에 더 나은 성과를 낼 확률이 절반이라고 지적했습니다. 그는 주요 위험이 과도한 자만에 있다고 경고했지만, 현재 투자자들의 신중한 태도가 이 문제를 완화할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.

据金十报道，分析师 Anstey 表示，美国国债收益率已较早前低点有所回升，自 CPI 数据公布后，股指期货的涨幅也相当有限。投资者考虑到距离美联储 1 月 28 日的利率决定还有很长的路要走。美国利率策略师 Ira Jersey 表示，低水平的 CPI 年率数据将让美联储内部的鸽派更易于论证，如果 12 月经济数据疲软，便应进一步降息。금십 보도에 따르면, 분석가 Anstey는 미국 국채 수익률이 이전 저점에서 회복되었으며, CPI 데이터 발표 이후 주식 지수 선물의 상승폭도 상당히 제한적이라고 말했습니다. 투자자들은 1월 28일 연준의 금리 결정까지 아직 갈 길이 멀다는 점을 고려하고 있습니다. 미국 금리 전략가 Ira Jersey는 낮은 수준의 CPI 연율 데이터가 연준 내부의 비둘기파가 더 쉽게 주장할 수 있도록 할 것이며, 12월 경제 데이터가 부진할 경우 추가 금리 인하가 필요하다고 밝혔습니다.

据 CoinDesk 报道，美国周三交易日早盘，加密货币价格大幅上涨，比特币价格重回 90,000 美元以上，可能利好市场的因素包括：금속 가격이 지속적으로 대폭 상승했으며, 은 가격은 약 5% 상승하여 온스당 66 달러 이상의 새로운 최고치를 기록했습니다. 금과 구리 가격도 각각 1% 이상 상승했습니다.미 연준 의장 후보인 현직 연준 이사 크리스 월러가 공개 연설에서 비둘기파 발언을 하여 중립적인 연방 기금 금리가 현재 수준보다 50-100bp 낮아야 한다고 시사했습니다.그는 또한 미국의 현재 고용 증가가 거의 제로에 가깝고 인플레이션이 반등하지 않을 것으로 예상한다고 덧붙였습니다. 현재 미국 주요 주가지수는 아침 거래에서 큰 변동이 없으며, 10년 만기 미국 국채 수익률은 2bp 하락하여 4.15%에 달했습니다.

据金十报道，在美联储理事沃勒发表鸽派言论之际，美国国债跌幅收窄。금십 보도에 따르면, 미국 연방준비제도 이사인 월러가 비둘기파 발언을 한 가운데, 미국 국채의 하락폭이 축소되었습니다.

据金十数据报道，Investinglive 分析师 Giuseppe Dellamotta 表示，近期，美联储主席鲍威尔在 FOMC 新闻发布会上发表了比预期更为鸽派的言论，为黄金价格提供了支撑。他淡化了通胀风险，并强调劳动力市场的疲软，暗示美联储对更高通胀的容忍度高于对劳动力市场疲软的容忍度。이번 주의 초점은 미국의 비농업 고용 보고서와 소비자 물가 지수(CPI) 보고서입니다. 현재 시장은 2026년 말까지 연준이 57bp 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 만약 미국 경제 데이터가 강세를 보인다면, 특히 노동 시장에서, 우리는 시장이 금리에 대한 매파적인 조정을 할 가능성이 있으며, 이는 금 가격 하락으로 이어질 수 있습니다.반면에, 부진한 데이터는 귀금속 가격을 더욱 지지할 것으로 보입니다. 왜냐하면 시장이 금리 인하에 미리 베팅할 것이기 때문입니다. 더 거시적인 관점에서 볼 때, 연준의 비둘기파 반응 메커니즘으로 인해 실질 수익률이 계속 하락할 가능성이 있으므로 금 가격은 상승세를 유지할 것으로 보입니다. 그러나 단기적으로 금리에 대한 추가적인 매파적 조정은 시장에 압력을 가할 수 있습니다.

据金十报道，在美联储主席鲍威尔昨日表达对劳动力市场的担忧后，华尔街愈加押注美联储将在 2026 年降息两次或更多。Global X 的 Scott Helfstein 表示，偏鸽的美联储整体上应有利于风险资产，尤其是成长股和周期股。他指出，随着借贷利率下降，与企业投资周期相关的行业也可能处于有利位置。

据金十报道，斯巴达资本证券公司首席市场经济学家 Peter Cardillo 表示，此次 25 个基点的降息符合市场预期，降息早已被广泛预期，且经济预测仍维持乐观基调。他认为此次声明属于偏鸽派但谨慎的立场，指出美联储正保持谨慎态度，仍在等待更多经济数据出炉，尤其是观察劳动力市场的演变，而通胀水平目前依然处于高位。금십 보도에 따르면, 스파르타 캐피탈 증권 회사의 수석 시장 경제학자 피터 카르딜로는 이번 25bp 금리 인하가 시장의 예상에 부합한다고 밝혔으며, 금리 인하는 이미 널리 예상되어 왔고 경제 전망은 여전히 낙관적인 기조를 유지하고 있다고 전했습니다. 그는 이번 성명이 비둘기파적이지만 신중한 입장에 해당한다고 생각하며, 연준이 신중한 태도를 유지하고 있으며, 특히 노동 시장의 변화를 관찰하면서 더 많은 경제 데이터가 발표되기를 기다리고 있다고 지적했습니다. 현재 인플레이션 수준은 여전히 높은 상태입니다.