AI도 아니고 전쟁도 아니다. 미국 주식이 가장 걱정해야 할 것은 일본이다?
세계 최대 연기금 GPIF는 1.8조 달러의 자산을 관리하고 있으며, 일본 정부는 해외 보유 자산을 대규모로 국내로 되돌릴 것을 압박하고 있다. 약 9300억 달러의 해외 자산이 회수되기 시작하면, 미국 채권 수익률은 상승하고, 달러는 약세를 보이며, 위험 자산은 압박을 받을 것이다. 현재 시장 가격은 여전히 비교적 차분하지만, 주요 신호가 조용히 나타나고 있으며, 만기 5년의 달러-엔 교차 통화 베이시스 스왑이 확대되면, 미국 주식 시장의 유동성은 함께 긴축될 것이다.
