Рынки акций Японии и Южной Кореи обрушились! Индекс Никкей упал более чем на 4%, KOSPI рухнул на 8%, гиганты AI испугали рынок перед отчетами

Во вторник утром, под влиянием опасений по поводу крупного AI-соглашения с Nvidia (NVDA.O) и усиливающейся рыночной конкуренции, настроение инвесторов ухудшилось, и фондовые рынки Японии и Кореи открылись с понижением.

По состоянию на момент публикации, индекс Nikkei 225 упал более чем на 4%, достигнув самого низкого уровня с 22 мая; максимальное падение индекса Токийской фондовой биржи составило 2,7%. Индекс KOSPI в Корее упал на 8%, что вызвало срабатывание механизма остановки торговли, и торговля была приостановлена на 20 минут. Ранее Корейская фондовая биржа также активировала механизм бокового трейдинга KOSPI, приостановив программные продажи KOSPI.

Акции полупроводниковых и оборудования, такие как Tokyo Electron, Kioxia, Samsung Electronics и SK Hynix, возглавили падение, снизившись более чем на 9%. В частности, акции SK Hynix упали на 30%, что стало историческим максимальным падением за один день; акции Kioxia упали на 18%, что стало максимальным падением с ноября прошлого года. С усилением распродаж акций полупроводников, настроение инвесторов по поводу устойчивости процветания искусственного интеллекта продолжает ухудшаться.

На фоне волны сделок, связанных с искусственным интеллектом, общей стоимостью более 750 миллиардов долларов, стоимость страхования от дефолта по долгам Nvidia резко возросла, что привело к падению акций технологических компаний. Главный стратег Nomura Asset Management Хидэюки Ишигора отметил, что после сообщений о крупных инвестиционных сделках Nvidia ее кредитные риски возросли, что инвесторы восприняли как негативный сигнал.

Кроме того, Ишигора указал, что достижения Китая в области оборудования для производства полупроводников представляют угрозу для японских поставщиков, которые долгое время имели конкурентное преимущество в этой области.

Эти падения указывают на углубление беспокойства рынка о переполненных позициях акций и постоянно растущем уровне корпоративного долга в процессе развития AI.

"Недавняя распродажа акций полупроводников, похоже, больше вызвана резким ухудшением рыночного настроения, чем какими-либо прямыми изменениями в фундаментальных показателях," сказал генеральный директор Fibonacci Asset Management Global Чжон Ин Юн. "Инвесторы все больше сомневаются, сможет ли скорость расходов на инфраструктуру AI оставаться устойчивой."

Крис Ларкин из Morgan Stanley E*Trade отметил: "Эта неделя полна потенциальных неожиданностей, как хороших, так и плохих. Геополитика и цены на нефть могут стать главными переменными, но оптимистическая реакция на сильные отчеты семи крупных компаний не является гарантированной, особенно если уровень расходов на AI продолжит удивлять."

Старший аналитик Capital.com Кайл Родда в отчете для клиентов написал: "Эти компании отражают ключевые темы, влияющие на рыночное настроение в настоящее время — чрезмерные капитальные расходы и расходы компаний AI, инвесторы беспокоятся, что это подорвет доходность."

На этой неделе несколько ведущих технологических компаний, включая Meta Platforms Inc. (META), опубликуют ключевые результаты. Сообщения о планах Meta продать избыточные вычислительные мощности AI в начале этого месяца уже вызвали беспокойство рынка по поводу спроса. Компания Apple (AAPL) предупредила о давлении на затраты и сообщила, что она лоббирует получение разрешения на покупку компонентов памяти у конкурентов.

Инвесторы также ждут полного отчета Samsung Electronics за второй квартал. Портфельный менеджер Must Asset Management в Сеуле Ким Минджи отметил, что крупнейший в мире производитель традиционных чипов памяти догоняет SK Hynix в области HBM.

Кроме того, хотя SK Hynix ожидает публикации очередного рекордного отчета в среду, настроение инвесторов явно ослабло. Основное беспокойство рынка заключается в том, что продолжающийся рост цен на память может заставить клиентов сократить объемы закупок и искать более дешевые альтернативы.

С момента достижения исторического максимума в июне акции SK Hynix упали на 38%, и рынок беспокоится о чрезмерной загруженности сделок, а также о том, что заемные средства увеличивают волатильность цен акций. В этой волне коррекции рыночная капитализация компании сократилась на сумму, уступающую только SpaceX (SPCX), заняв второе место в мире.

За чуть более чем месяц с рынка исчезло около 470 миллиардов долларов капитализации SK Hynix. Эта компания, когда-то считавшаяся одной из самых горячих сделок в области AI в мире, теперь становится одним из самых спорных объектов в портфелях инвесторов.

Руководитель сектора наличных акций NH Investment & Securities в Корее Шон О в исследовательском отчете отметил, что, учитывая текущую привлекательность оценки и продолжающуюся декорреляцию розничных инвесторов в Корее, SK Hynix остается "очень привлекательным объектом для покупки". Однако он также указал, что перед началом сезона отчетов технологических компаний в США рынок снижает позиции акций.

Ожидается, что выручка SK Hynix за второй квартал вырастет более чем в два раза по сравнению с прошлым годом, составив около 57 миллиардов долларов; операционная прибыль, как ожидается, вырастет в шесть раз. Однако стратег рынка Tiger Brokers Джеймс Ои отметил, что значение отчета SK Hynix может уже выйти за рамки самой компании.

"Результаты SK Hynix также могут стать индикатором настроения на глобальном рынке аппаратного обеспечения AI," сказал он, добавив, что ожидания рынка в значительной степени уже учтены, поэтому "даже небольшое недоразумение может вызвать резкую реакцию".

Старший рыночный аналитик Vantage Global Prime Хебе Чен отметил: "Недавняя распродажа производителей чипов показывает, что сомнения по поводу расходов, доходности и оценки продолжают углубляться, а не ослабевать. С приближением нескольких основных катализаторов, нерешительность при покупке на низких уровнях указывает на то, что инвесторы ждут более убедительных доказательств перед восстановлением рисков."
Ссылка на оригинал