Перед открытием рынка резкое падение, Oracle внезапно объявила о "форс-мажоре" из-за опасений по поводу задержки проекта дата-центра стоимостью 300 миллиардов долларов

Автор: Бу Шуцин, Уолл-стрит Джинвэнь

Oracle ссылается на обстоятельства непреодолимой силы, пытаясь создать финансовый барьер для своего гигантского проекта дата-центра в Нью-Мексико, что добавляет неопределенности к уже находящемуся в затруднительном положении проекту Jupiter и быстро передает давление на всю цепочку финансирования.

Согласно сообщениям Bloomberg, Oracle официально уведомила разработчика проекта ------ дочернюю компанию Blue Owl Capital Stack Infrastructure ------ о ссылке на обстоятельства непреодолимой силы.

Сообщается, что действия Oracle не направлены на выход из статуса основного арендатора, а скорее на то, чтобы отложить соответствующие обязательства по платежам в случае, если проект не сможет быть запущен по первоначальному плану в 2028 году.

После публикации новости акции Oracle упали на 4%, акции Blue Owl Capital также снизились на 2,3%, а акции поставщика энергии для дата-центров Bloom Energy упали на 4,4% перед открытием рынка.

Проект Jupiter является масштабным проектом специальной цели (SPV), который планирует построить четыре дата-центра на площади около 1400 акров в Нью-Мексико, предоставляя OpenAI в общей сложности 300 миллиардов долларов вычислительной мощности, а структура финансирования включает облигации, кредиты и долю Blue Owl. Публикация уведомления о форс-мажоре вызвала резкое увеличение сомнений на рынке относительно того, сможет ли проект продвигаться в срок, поскольку соответствующие кредиты ранее уже упали до уровня давления.

Уведомление о форс-мажоре: защитные меры, юридическая сила под вопросом

Согласно информации от осведомленных источников, уведомление, отправленное Oracle Stack Infrastructure, имеет основной целью установить защитную позицию на контрактном уровне в случае задержек в строительстве проекта, чтобы отложить потенциальные обязательства по платежам.

Компании ссылаются на обстоятельства непреодолимой силы, как правило, когда сталкиваются с непредвиденными обстоятельствами, выходящими за пределы их контроля, и ищут юридическую основу для освобождения или отсрочки своих обязательств по контракту. Однако источники также указывают, что в настоящее время неясно, сможет ли эта мера фактически освободить Oracle от ранее взятых финансовых обязательств.

На это представитель Oracle ответил: "Проект Jupiter продолжает развиваться по плану, мы твердо привержены Нью-Мексико и полны уверенности в перспективах проекта." Представитель не сделал конкретных комментариев относительно самого уведомления о форс-мажоре. Представители Blue Owl отказались от комментариев.

Проект уже столкнулся с трудностями, давление на цепочку финансирования становится очевидным

Проект Jupiter уже сталкивался с сопротивлением с разных сторон до публикации этого уведомления. Согласно предыдущим сообщениям Bloomberg, проект столкнулся с оппозицией и регуляторными препятствиями, и соответствующие кредиты уже упали до уровня давления.

С точки зрения структуры проекта, Jupiter функционирует в форме SPV, что является внебалансовой финансовой схемой, связывающей облигации, кредиты и долю Blue Owl, и затрагивает несколько крупных финансовых учреждений. Эта высоколевериджированная структура финансирования означает, что любое ослабление в одном из звеньев может вызвать цепную реакцию по всей цепочке финансирования.

После публикации уведомления о форс-мажоре реакция рынка быстро распространилась: акции Oracle, Blue Owl Capital и Bloom Energy резко упали, что показывает, что беспокойство инвесторов о перспективах проекта распространилось от основных участников к смежным цепочкам поставок.

Цель запуска в 2028 году затенена, судьба проекта под вопросом

Осведомленные источники сообщают, что непосредственным триггером для отправки уведомления о форс-мажоре стало неуверенность в том, сможет ли проект Jupiter быть запущен в 2028 году по первоначальному плану. Проект уже столкнулся с препятствиями из-за оппозиции и регуляторных барьеров, а защитные меры Oracle еще больше усилили сомнения общественности в том, сможет ли проект реализоваться.

Комментаторы на рынке указывают, что структура SPV проекта Jupiter глубоко связывает интересы нескольких ведущих финансовых учреждений, и в случае значительных задержек или приостановки проекта потенциальные цепные реакции нельзя недооценивать.

В настоящее время Oracle утверждает, что проект "продвигается по плану", но фактические действия по ссылке на обстоятельства непреодолимой силы и разрыв между этим заявлением уже заставили инвесторов сохранять высокую настороженность.