市場資金

ChainCatcher 消息，加密分析師 Marcel Pechman 發文表示，比特幣週五在 82,000 美元遭拒後急速回落，跌破 79,000 美元，走勢與美國小盤股指數高度同步，顯示宏觀因素是本輪下跌的主要驅動力。羅素 2000 指數涵蓋的中小企業資本成本較高，對利率走勢更為敏感，比特幣與該指數的高度相關性表明，市場目前將比特幣定性為風險資產而非避險工具。比特幣永續合約資金費率週四一度深度轉負，週五維持在接近 0% 的水平，多頭槓桿需求持續缺席------該指標已連續數週低於中性閾值 6%，多次衝擊 82,000 美元均未能提振市場信心。宏觀面的壓力接連疊加：美中峰會結果令市場失望，除承諾未來三年加快美國農產品出口外，雙方未達成任何具體關稅協議；與此同時，伊朗戰爭持續拖累市場情緒，過去一週布倫特原油價格從 99 美元跳升至 106 美元，進一步加劇通脹壓力。此外，經通脹調整的席勒市盈率顯示，標普 500 指數目前僅比 2000 年 1 月互聯網泡沫頂峰低約 5%，整體市場風險偏好明顯收縮。然而，固定收益市場的大規模拋售或為比特幣提供中期支撐。日本 10 年期國債收益率升至逾 20 年來最高水平，歐元區 10 年期國債收益率也跳升至 3.18%，創 15 年新高。分析認為，為應對經濟衰退風險，各國央行可能被迫注入流動性，而從固定收益流出的資金最終或將尋求其他資產配置，比特幣有望從中受益。

ChainCatcher 消息，分析師 Murphy 發布比特幣小級別看空信號分析，目前 Binance 永續合約的 CVD 從 4 月高位快速下降，已跌破 90 日中位數。說明市場多頭不願意繼續追高，空頭開始主動賣出做空，現貨 CVD 也開始"見頂拐頭向下"，歷史上該指標拐頭後價格往往會隨之回調，類似 2024 年 11 月和 2025 年 4 月。但當前市場與以往的關鍵區別是，Coinbase 上的 BTC CVD 指標仍穩穩位於 90 日中位數線之上。同期比特幣現貨 ETF 的 30 日淨買入未出現明顯減少，美國市場資金仍在支撐。分析師表示，短期做空仍為高風險行為，空頭方仍需等待 Binance 上出現空頭情緒佔據上風，以及美國投資者現貨買盤逐漸撤出。

ChainCatcher 消息，鏈上數據分析師 Murphy 發文表示，鏈上情緒指標 RMMPC 顯示，當前亞洲市場資金對 BTC 價格的主導性更強，在 2025 年 12 月 19 日之後開啟強勢介入，同時推動 BTC 在二次回踩 8.5 萬美元後開啟反彈。但當前美洲市場資金尚未積極入場，以致於反彈力度有限。此前 2025 年 3 月行情啟動前，亞洲資金先行介入，美區資金隨後跟進，最終為行情輸出強大動力並一舉改變市場方向。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在社交媒體上發文表示，"整個加密貨幣市場的資金費率已跌至 2022 年熊市以來的最低水平。這標誌著加密市場經歷歷史上最嚴重的槓桿重置之一，顯示出投機性過度行為已被系統性地清理出場。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，美國貨幣市場基金總規模已增至 7.26 萬億美元。分析師稱，若美聯儲下調利率，部分資金或將從貨幣市場流向股票及加密貨幣。Coinbase 研究主管 David Duong 表示，零售資金在利率下調後有望進入加密等風險資產。Cresset 首席策略師 Jack Ablin 指出，若收益率降至 4% 以下，投資者可能將現金轉投股票和加密貨幣。資金流向取決於經濟環境及降息幅度。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美銀首席策略師 Michael Hartnett 在其最新報告中指出，根據 EPFR 數據，上週全球市場呈現多方面資金流動變化，其中加密貨幣市場流入資金達 23 億美元，累計規模創新高。

ChainCatcher 消息，加密分析師 @brianq 發文表示，隨著比特幣價格於過去 5 日內回升至 9.4 萬至 9.6 萬美元，市場資金開始向山寨幣重新分配。過去一週加密市場整體上漲 10.2%，大量資金流入小市值山寨幣，尤其是 Meme 代幣，交易者表現出高風險投機心態。社交媒體上"山寨幣"、"山寨季"等關鍵詞熱度激增，但歷史表明，市場往往與散戶預期相反，當前對山寨幣的熱捧可能是貪婪頂部的信號。

ChainCatcher 消息，鏈上分析師 Ali 於 X 分享 Glassnode 數據表示："過去一個月，加密貨幣市場的資金流入量下降了 56.70%，從 1340 億美元降至 580 億美元。這表明投資活動大幅減少。"

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏觀研究員 Adam 在 X 平台發文，下週是宏觀大週，以美聯儲為首的一眾央行即將公布利率決議，目前期貨市場顯示美聯儲 99% 的預期是降息 25Bp。本週其他重要數據也值得關注，下次議息會議就進入特朗普周期了，在此期間美股市場是否會出現大的波動也值得關注，現在 ETF 流入強勁，美股走強也利好加密貨幣。上週加密貨幣相對平淡，儘管市場資金流入仍然很強，聖誕節逐漸逼近，市場正在進行年底移倉。期權市場較為穩定，大宗交易和市場利率值得關注。目前主要期限 IV 處於偏低水平，短期 IV 明顯回落，此外加密利率市場方面，Bitfinex 利率市場最近相對平穩。

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏觀研究員 Adam 在 X 平台發文表示，目前降息似乎變得遙遙無期，部分經濟體甚至開始研究繼續加息，市場資金面偏緊的現狀還將持續。幣圈沒有足以影響行情的相關事件，但 FTX 索賠和多個聽證會值得關注，加密貨幣近期較為疲軟，特別是 ETH 代表的山寨幣尤為明顯。整個加密貨幣市場連續兩週 V 型反轉，且波動性顯著下降。Dvol 有所反彈，目前中短期限 IV 已經跌至 50% 一線，顯著低於平均水平。本週重磅事件：5/14 週二美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行管委諾特共同參加一場會議OpenAI 發布會Tornado Cash 開發者和 Samourai Wallet 聯創的司法結果5/15 週三美國4 月 CPI美國 4 月零售銷售數據FTX 開放索賠窗口5/16 週四美聯儲理事鮑曼發表講話美國當週初請失業金人數5/17 週五多位 FOMC 票委發表講話

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏觀研究員 Adam 在 X 平台發布 3 月 15 日期權交割數據：3 萬張 BTC 期權到期，Put Call Ratio 為 0.79，最大痛點 66000 美元，名義價值 21 億美元。33 萬張 ETH 期權到期，Put Call Ratio 為 0.69，最大痛點 3550 美元，名義價值 12.5 億美元。本週加密市場依舊強勢，比特幣價格一度突破 70000 美元。但是後半週比特幣 ETF 資金流入放緩，幣價開始進入回調，主要期限 IV 均呈現下降趨勢，但仍處於年內較高水平。美國資金推動現貨牛市，現在資金流入放緩，幣價進入振蕩，但期權成交量、持倉量持續上升。

ChainCatcher 消息，彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 分析指出，儘管 GBTC 在週五遭遇了 5.9 億美元的資金外流，但由 "Newborn Nine"（指最新推出的九隻比特幣現貨 ETF）主導的市場表現依然強勁。這些新 ETF 在當天實現了 6.23 億美元的資金淨流入，創下第三佳紀錄。其中，BlackRock 的 IBIT 和 Fidelity 的 FBTC 均實現了超過 2 億美元的資金流入，而 BTCO 和 HODL 也創下了迄今為止最好的成績。目前，總淨流入額達到了 12 億美元，新 ETF 的資產管理規模（AUM）增長至 40 億美元，相比之下，GBTC 的淨流出額累計達到了 28 億美元，新 ETF 在總資產管理規模中的佔比提升至 14%。Balchunas 指出，儘管有觀點認為 GBTC 的部分資金外流可能流向了這些新 ETF，但實際上，大部分資金外流可能源於 FTX 和折價套利交易者，而非直接流向新產品。此外，資金流向與各公司規模的比例幾乎完美對應，表明這些新的流動性更多是由於市場覆蓋、分銷策略和積極經營的結果。

ChainCatcher 消息，根據加密貨幣交易所 Bitfinex 發布的報告，8 月份加密市場資金流出達到 550 億美元。該分析基於總實現價值指標，該指標衡量比特幣和以太幣的已實現資本，以及前五大穩定幣 Tether、USDC、BUSD、DAI 和 TrueUSD (TUSD) 的總供應量。Bitfinex 表示，根據這一指標，過去一個月加密貨幣市場流失了約 550 億美元。資本外流不僅影響比特幣，還影響以太幣和穩定幣的流動性。根據其數據，自 2022 年 11 月熊市底部形成以來，8 月份是 BTC 最大的月度收盤跌幅，為 11.29%。