市場避險

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料顯示，Coinbase 比特幣溢價指數已連續 20 天保持負值，暫報 -0.1398%，創下近期低點，顯示出美國市場購買力持續疲軟。Coinbase 比特幣溢價指數用於衡量 Coinbase 上的比特幣價格相對於全球市場平均價格的差異，負溢價通常反映美國市場賣壓較大，投資者風險偏好下降，市場避險情緒升溫或資金外流。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火幣HTX 將於今日20時舉辦"NACHO vs TACO：霍爾木茲僵局下的市場新邏輯"主題直播活動。屆時，毛毛姐、OxPink、真誠小道士、陌然等加密KOL 將受邀出席，共同探討霍爾木茲海峽僵局持續發酵背景下，全球風險資產定價邏輯變化、大宗商品與加密市場聯動效應，以及BTC後市走勢與市場避險情緒演變等熱門話題。

ChainCatcher 消息，据市場消息，加密市場週五整體走弱，BTC 徘徊於 77,800 美元附近，自週三起自 65,000 美元啟動的上漲趨勢明顯放緩；ETH 報 2,300 美元，24 小時跌幅約 0.8%，表現弱於 BTC。市場承壓主要來自兩方面：一是日本 3 月企業服務價格指數同比上漲 3.1%，超出預期，核心通脹亦加速上行，市場預期日本央行或於下次政策會議釋放加息信號，日元走強可能引發全球風險資產的套息交易平倉；二是伊朗戰爭持續擾動霍爾木茲海峽石油運輸，WTI 原油期貨自戰爭爆發以來累計上漲逾 40% 至 96 美元/桶，美國五角大樓警告清除水雷至少需六個月，全球通脹壓力或持續，進一步壓縮美聯儲降息空間。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料，比特幣本週回報率暫報 8.55%，歷史平均回報率為 -1.03%。儘管美伊戰爭持續升級、市場避險情緒彌漫，比特幣本週有望錄得 2025 年 9 月以來最大單週漲幅，同期標普 500 指數下跌 1.6%，BTC 走勢明顯跑贏美股。

ChainCatcher 消息，過去一週，全球市場受到能源價格衝擊與地緣政治風險主導。中東局勢升級推動國際油價上行，WTI 原油週漲幅超過 25%。受宏觀風險情緒影響，BTC、ETH 與美股同步回落。鏈上數據顯示，DEX 交易量整體維持高位，穩定幣總規模升至約 3,300 億美元，USDC 成為主要增量來源；衍生品市場方面，BTC 永續資金費率持續為負，期權隱含波動率回升至 60% 以上，市場對尾部風險仍保持防範。機構層面，隨著傳統金融與加密市場聯動增強，機構基礎設施持續完善。Gate 近期已上線 TradFi API，為量化團隊、機構交易者及專業投資者提供更高效率的執行環境。同時，Gate 與 Bank Frick 達成戰略合作，接入其 xPULSE 支付基礎設施，為機構客戶推出多幣種法幣入金與出金通道。隨著交易與資金通道基礎設施的持續完善，Gate 正加快構建面向機構客戶的綜合服務體系。

ChainCatcher 消息，据 Wintermute 發布的市場分析報告，美國和以色列對伊朗的軍事打擊引發了市場避險情緒，比特幣價格一度跌至 63,000 美元，隨後反彈至 67,000 美元附近。代號為"Epic Fury"的軍事行動於上週六晚間開始，針對伊朗軍事設施，據報導導致伊朗最高領導人及高級官員死亡。衝突已持續三天，霍爾木茲海峽實際關閉，海灣地區空域關閉，衝突呈現升級而非緩和趨勢。宏觀壓力不斷增加：油價飆升 9%，一度突破 80 美元；分析師將布倫特原油預測上調至 100 美元；黃金價格接近 5,400 美元，在數小時內市值增加約 1 萬億美元；股市開盤大幅下跌，道瓊斯指數一度下跌超過 500 點；VIX 恐慌指數達到 2026 年以來最高水平。加密市場方面，儘管上週 ETF 出現超過 10 億美元的資金流入，結束了連續五週的資金外流，但年初至今仍有約 45 億美元的淨流出，機構場外交易活動仍明顯低迷。波動性指標 DVOL 從 30-40 區間飆升至約 55，期權市場預計日波動率為 2.5-3%。Wintermute 分析認為，如果衝突持續並導致能源價格居高不下，可能會使通脹保持高位，延遲美聯儲降息，從而對加密貨幣等風險資產形成更廣泛壓力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，行情顯示比特幣跌破 9 萬美元後震盪整理，分析認為此次下跌與傳統市場的避險情緒相吻合，加密市場避險情緒升溫。衍生品數據顯示，比特幣的 30 天隱含波動率（IV）在週二上升至 44.34，過去 24 小時未平倉合約（OI）則下跌 3.25% 降至 283 億美元，表明空頭頭寸的交易者在此期間獲利了結，不過資金費率在整個拋售期間普遍保持正值。此外，Zcash 未平倉合約減少 2.5%，而價格上漲 1.5%，表明自 1 月 8 日以來的空頭頭寸持有者正開始減少看跌敞口。

ChainCatcher 消息，据分析師 @alicharts 援引 CryptoQuant 數據表示，比特幣全平台槓桿率降至今年以來低點，表明當前市場避險情緒濃厚。

ChainCatcher 消息，比特幣經歷自今年以來最糟糕的一週，較上月峰值下跌超過 30%。德意志銀行分析師指出了以下五個主要原因，分別是：市場避險情緒，美聯儲鷹派信號（12 月份降息並非必然），加密貨幣監管停滯不前且美國參議院《數字資產市場透明度法案》的進展已經放緩，機構資金外流（大型投資者正在撤出資金），以及長期持有者獲利了結，早期持有者正在兌現收益。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發布今日圖表稱，"過去一週，比特幣期權隱含波動率偏度進一步走弱。短期偏度由上週約 -3.5% 擴大至 -10.6%，短期限下行對沖需求明顯升溫；長端偏度則從約 -0.2% 降至 -1.9%，更長期尾部風險的定價也趨於悲觀。從期權定價來看，市場對下行風險的定價在過去一週有所抬升，既體現在短期期權，也體現在明年到期的合約上。當前隱含波動率已攀升至約 58%，對應更高的近端下行風險溢價，以及較一週前更為謹慎的中期走勢預期，表明市場未將本輪波動視為一次性衝擊。"

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 報導，Tether 市值達 1840 億美元，其市場主導率近期大幅上升至 4 月以來最高水平，反映出加密貨幣市場整體避險情緒濃厚。當前加密市場持續承壓，比特幣本月已下跌 11% 至 9.7 萬美元，投資者紛紛將資金轉移至 USDT 等美元穩定幣以保值。歷史數據表明，熊市期間 Tether 主導率往往急劇上升，交易員傾向於通過持有穩定幣來保護資本。從歷史規律看，當 MACD 柱狀圖突破零軸上方時，通常標誌著熊市開始，並伴隨 USDT 主導率的看漲動能。

ChainCatcher 消息，据金十報導，比特幣在經歷拋售潮後，隔夜一度跌破關鍵的 100,000 美元關口，為自 6 月以來首次，目前小幅反彈。德意志銀行分析師指出，過去 24 小時市場明顯出現避險情緒，高企的科技股估值引發投資者擔憂，打壓了風險偏好。美國股指期貨在開盤前顯示出一定回升跡象，逐步收復跌勢並趨於持平。

ChainCatcher 消息，根據 4E 觀察，截至 2025 年 6 月 24 日 14:00（ UTC + 8），比特幣報約 105,400 美元，過去 24 小時上漲 3.6%，自前一日低點 99,000 美元強勁反彈，技術面回升至 105,000--106,000 美元區間。加密大眾情緒回暖，以太坊漲近 8% 至 2,420 美元，市場總市值回升至約 3.25 萬億美元，交易量回增。鏈上數據顯示機構開始逐步佈局，長期持有者公開買入，短線投機者則趁機離場。國際方面，週末中東地區停火消息推動市場避險情緒迅速緩解，美國總統宣布以色列與伊朗達成停火，全球風險資產普遍回暖。美股上揚，美元回落，融資環境改善。同時，標普 500 和納指同步上漲近 1%，科技板塊領漲。美聯儲官員繼續暗示 7 月降息可能，儘管未形成確定共識，但動向已逐步偏向鴿派。合規面上，美國 GENIUS 穩定幣法案進展順利，歐盟 MiCA 授權完成，加密監管步入制度化階段。金融機構佈局與政策信號並行，短期避險情緒削弱，中長期加密資產結構性機會或在兌現路徑之中。 4E 提醒投資者，行情波動加劇，注意控制倉位與風險。

ChainCatcher 消息，据彭博社報導，三月以來比特幣始終在 7.6 萬美元至 9.5 萬美元之間震盪。缺乏突破區間的明確催化劑，使得市場難以獲得持續上行動能，其中一個反映市場信心不足的信號來自去中心化借貸平台 Aave，數據顯示 Aave 上 USDT 和 USDC 等穩定幣借貸成本降至 4%左右，顯示避險情緒正蔓延至加密領域。FRNT Financial 數據與分析主管 Strahinja Savic 解釋稱："Aave 的貸款利率受存款資產利用率影響。隨著槓桿需求與其他需借貸的交易策略降溫，其利率自然走低。"

ChainCatcher 消息，加密做市商 Wintermute 發布市場研報表示，近期受 ETF 資金流出、SOL 解鎖擔憂以及 Bybiy 被駭客攻擊的流動性問題推動，特朗普宣布新關稅政策時加密市場下跌加速，加劇了貿易戰擔憂。市場避險情緒開始加劇，近 30 億美元的多頭槓桿頭寸被清算。美國證券交易委員會（SEC）近期顯著減少了對加密公司的執法行動，包括：同意撤銷其針對 Coinbase 的訴訟；結束對 OpenSea 的調查；結束對 Robinhood 加密貨幣上市的相關調查；暫停對 Uniswap 便利類未註冊證券的調查；結束對 Gemini 收益計劃近兩年的調查；這次監管解凍標誌著與前屆政府做法的重大逆轉，SEC 似乎將對其針對加密貨幣行業的立場進行重新評估。比特幣 ETF 淨流出創紀錄，上週流出 25 億美元，包括單日流出 10 億美元，使 2 月份的總流出達到 33 億美元（與 2024 年 4 月創下的 3.43 億美元前紀錄相比）。CME 期貨基差從 12 月份的 22% 降至上週最低的 4%，大幅降低了基差交易策略的盈利能力。期貨指標反映了這一轉變：持倉量降至 130 億美元，月度交易量降至 2470 億美元，雙方均自 2024 年 10 月以來處於最低水平。週日特朗普宣布"加密戰略儲備"後市場的大幅反轉揭示了加密市場現在對行政信號高度敏感。市場反應超過了公告的實際內容，該內容在很大程度上重申了 1 月份的行政命令。比特幣 ETF 套利策略的解除凸顯了傳統市場和加密市場之間日益緊密的融合，現在雙方都對對方的動向做出快速反應。隨著機構加密產品和平台服務的擴展，這些跨市場動態和用戶活動競爭可能會加劇。

ChainCatcher 消息，Matrixport 表示，加密市場目前正處於避險模式，受宏觀經濟不確定性影響，許多期貨多頭頭寸被解除。隨著價格下跌，期貨未平倉合約（ Open Interest ）大幅下降，顯示貿易戰升級和美聯儲持續鷹派立場令部分交易員選擇退出多頭倉位。值得注意的是，以太坊的未平倉合約已降至 2024 年夏季以來的最低水平。儘管特朗普近日在推特提到可能建立"比特幣戰略儲備"，且白宮加密峰會將於 3 月 7 日召開，但市場整體仍表現出避險情緒，投資者普遍削減風險敞口。許多交易員似乎在等待更明確的宏觀經濟信號後，才會重新進入市場。

ChainCatcher 消息，据 4E 監測，隨著美國大選進入最後倒計時，週一美股三大指數在多數投資者保持觀望的狀態下集體收跌，標普 500 指數收跌 0.28%，道指跌 0.61%，納指跌 0.33%。鑑於特朗普與哈里斯選情高度膠著，兩邊支持者都有趕在週一"再下一注"的情況。此前連續三天以兩位數收跌的特朗普媒體科技集團，在週一一度下跌 5% 的情況下最終收漲 12.37%。而看好哈里斯能贏的投注也在增加，光伏、清潔能源概念股也在週一集體上漲。加密市場受"特朗普交易"持續走弱影響再度普跌。截至發稿前，比特幣報 67,939 美元，跌 1.4%，以太坊報 2407 美元，下跌 2.32%。外匯大宗方面，"特朗普交易"減碼，加之預期週四美聯儲降息 25 個基點，美元指數在大選前一天跌超 0.4% 失守 104，跌至兩週新低、跌幅創一個多月最大，非美貨幣普漲。受 OPEC+ 宣布推遲增產影響，油價得到支撐盤中最高漲逾近 3%。金價受美國大選不確定性引發避險需求、美聯儲降息預期、美元指數觸及兩週低點等因素提振，現貨黃金美股尾盤收漲 0.05%。過去幾天，一系列民調顯示特朗普與哈里斯的勝率差距在迅速收窄，目前雙方票數十分接近，市場擔心有爭議的計票結果可能會使選舉結果推遲數天，另外一旦特朗普在選舉中失利，其支持者可能會援引這些數據來"佐證"選舉舞弊，引發動亂。而另一個避險情緒的催化劑是，週四美聯儲舉行的利率決議，以及鮑威爾將在新聞發布會上的發言。在本週的兩件風暴來臨之際，市場波動性加劇，避險需求增加。eeee.com 是一家支持加密貨幣、股票指數、大宗黃金、外匯等資產的金融交易平台，近期推出了年化收益率 5.5% 的 USDT 穩定幣理財產品，為投資者提供潛在避險選擇。4E 提醒您注意市場波動風險，合理配置資產。

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 報導，10x Research 認為如果美聯儲在 9 月 18 日降息 50 個基點（bps），那麼原本看漲的流動性寬鬆周期可能會對包括加密貨幣在內的風險資產產生不利影響。據悉，調整 50 個基點通常表明控制通脹的緊迫性，並引發金融市場的風險規避情緒。下週降息 50 個基點可能意味著對經濟的擔憂加劇，或在應對即將到來的經濟放緩方面落後的感覺，從而導致投資者縮減對比特幣 (BTC) 和股票等風險資產的敞口。10x Research 創始人馬庫斯·蒂倫 (Markus Thielen) 表示："儘管美聯儲降息 50 個基點可能意味著市場更加擔憂，但美聯儲的主要重點將是緩解經濟風險，而不是管理市場反應。"