4E 観察：ビットコインが10.7万の大関を下回る、トランプ氏が珍しく会合

周四（5月29日）金融市場は震荡を経験し、アメリカの貿易政策の不確実性が焦点となりました。アメリカ連邦控訴裁判所は、以前の貿易裁判所によるトランプ関税措置無効の判決の執行を一時停止しました。これにより、関連する関税措置が一時的に再び発効することになります。この劇的な逆転は市場の変動を引き起こし、10年物米国債の利回りは一時4.53%に達しましたが、その後は戻り、最終的には4.42%で、前日比5ベーシスポイントの下落となりました。

しかし、米国債の変動とは異なり、ビットコインは終日震荡下落の傾向を示し、重要な107,300ドルの支持線を一気に下回りました。分析によると、これはビットコインの強気派が前回の大幅な上昇後に利益確定を選択し、様子見をする意向を示しています。ある見解では、ビットコイン（BTC）の属性が徐々にテクノロジー株のようなリスク資産から、より金に近いドル資産の代替品へと移行しているとされています。したがって、市場が米国債や日本国債に対する懸念を和らげ、同時にインフレ上昇リスクが消えない場合、高い米国債利回り（4.5%以上を維持する場合）はビットコイン価格に対して引き続き圧力をかける可能性があります。

インフレの見通しと再び高まる米連邦準備制度のタカ派の声

同日、米連邦準備制度のパウエル議長とアメリカのトランプ大統領はホワイトハウスで、トランプが今年1月に2期目を開始して以来初めての会合を行いました。双方は経済成長、雇用、インフレなどの議題について議論しました。パウエルは米連邦準備制度の「独立性」を再確認し、金利決定は「非政治的」な分析に基づくと強調しました。トランプは異なる見解を示し、利下げしないことは「間違い」であると述べました。

一方、ダラス連邦準備銀行のロガン（Lorie Logan）総裁はタカ派的な発言をし、米連邦準備制度は「かなり長い間短期金利を変えない必要があるかもしれない」と述べ、リスクバランスの変化を観察するためにもっと時間が必要であると強調しました。昨年下半期に累計で100ベーシスポイントの利下げを行った後、米連邦準備制度は連邦基金金利の目標範囲を4.25%-4.5%に維持しています。アメリカの4月CPIの前年比上昇率は2.3%で、現在の金利水準は依然として制約的であり、理論的には引き下げの余地があります（インフレが反発しなければ）。しかし、市場は警戒が必要です：インフレが上昇すれば、その債務を希薄化する効果と拡大する財政赤字が重なり、投資家の米国債を「超安全」資産としての信頼を弱める可能性があります。

今後の展望：インフレデータに注目、ビットコインのテクニカル面が弱まる

市場の焦点は重要な経済データに移り、特に金曜日（5月30日）に発表されるアメリカのコアPCE物価指数が、インフレの見通しをより明確に示すデータとなります。

日足チャートでは、ビットコインは 107,300ドル の重要な支持線を効果的に下回り、短期的な売り圧力が明らかに強まっています。この位置を迅速に回復できない場合、現在のところビットコインは 高値震荡整理段階 に入った可能性が高く、短期的に 調整リスクを無視できません 。投資家は重要な支持線の防御状況に注意を払う必要があります。しかし、中期的な視点から見ると、ビットコイン全体の上昇トレンドはまだ破壊されていません。長期的な構造は依然として上向きです。

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