Bitget UEX 日報｜トランプ氏が米イラン交渉の窓口は限られていると発言；アップルの時価総額が英NVIDIAを超えて再び世界一に；米株はまちまちで、ストレージと光通信が圧力を受ける (2026年07月28日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

トランプが利下げを圧力、キャッスル証券が予期せぬ利上げの可能性を警告

• トランプは米連邦準備制度の議長ウォッシュは素晴らしいが、金利はさらに下げるべきであり、アメリカは世界で最も低い金利を持つべきだと述べ、コストが急速に低下していると指摘した。
• キャッスル証券は今週、予期せぬ25ベーシスポイントの利上げがある可能性があると予測し、インフレ対策の信頼性を強化し、過度に前向きな指針への依存を終わらせるとした。
• モルガン・スタンレーのデータによると、投資家は政策決定会議の前にドルのロングポジションを増やしている。市場への影響：トランプの利下げ要求とタカ派の利上げ警告が共存し、政策の不確実性を高め、短期的にはドルを支え、リスク資産の評価を抑制する。

国際商品

米イランの衝突停止が原油価格を大幅に下落させる

• トランプはイランへの攻撃を一時停止することを決定し、交渉のための時間を稼ぎつつ、外交が失敗した場合には強力な軍事行動を再開すると強調し、ウィンドウ期間は「時間がない」と述べた。
• イスラエルのネタニヤフ首相がアメリカに到着し、28日にトランプと会談し、イランが依然として核施設とミサイルの再建を進めていることを証明する情報を提供する予定である。市場への影響：地政学的な緩和期待が以前のリスクプレミアムを迅速に消化し、原油が大幅に調整され、インフレ懸念が和らいだが、交渉の破綻リスクは依然として存在し、市場の感情は敏感である。

マクロ政策

関税の影響は限定的、AI審査フレームワークが近づく、CMEが個別株先物を導入

• アメリカの貿易代表は新しい301関税が現在の範囲を超える追加の経済的衝撃をもたらさないと述べ、大多数の輸入をカバーしている。
• トランプ政権はAIの自主的な審査フレームワークをほぼ確定させ、最先端のモデルを政府に提出することを求め、締切は8月1日である。
• CMEは55銘柄の米国株現金決済個別株先物およびミニ契約を導入し、23時間の取引をサポートする（SpaceX、マイクロンなどを含む）。市場への影響：政策の実施が貿易の不確実性を低下させ、AI規制フレームワークがモデルの発表ペースに影響を与える可能性があり、個別株先物がレバレッジ取引の時間帯を拡大する。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,052ドル/オンス、-0.61%
• 現物銀：約57.2ドル/オンス、-2.04%
• WTI原油：約81.6ドル/バレル、-1.15%
• ブレント原油：約81.35ドル/バレル、0.78%
• ドル指数 (DXY)：約101.47ポイント付近、-0.05%

ドライバー要因分析：米イランの攻撃停止と再交渉の期待が原油のリスクプレミアムを急速に押し下げ、WTIとブレントが共に大幅に下落し、インフレ懸念を和らげ、リスク資産に好影響を与えた。金と銀は原油価格の下落とドルの相対的な堅調さの中で小幅に調整され、避難需要はやや減少した。全体的な連動ロジックは明確である：地政学的緩和→原油価格下落→インフレ期待の冷却→米連邦準備制度の政策空間の議論が活発化するが、トランプの「ウィンドウは限られている」という発言が市場の警戒感を維持し、短期的な商品ボラティリティは交渉の進展に基づいて続く。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約63,232ドル、-2.82%
• ETH：約1,875ドル、-3.34%
• 暗号通貨の総時価総額：約2.27兆ドル、-1.5%
• 市場の清算状況：24時間の総清算額は約6.77億ドル、ロングポジションの清算額は約5.33億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格（63,162）付近ではロングとショートの清算圧力は小さいが、64,400～66,500ドルの範囲には多くの高レバレッジのショート清算ポイントが集まっており、価格がさらに上昇すれば連鎖的なショートの清算が発生し、上昇の勢いがさらに強まる可能性がある。下方のロングポジションの累積清算レバレッジ規模は上方のショートポジション（約1.9億ドル対6.2億ドル）よりも明らかに低く、現在の市場のショートリスクがより集中していることを示しており、短期的に価格が上に突破する際のボラティリティとショートスクイーズの確率は下落時よりも高い。
• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは最近混合状態で、先週金曜日には単日で2.4億ドルの純流出があり、現在の24時間の動的な純流出は280万ドルである。

ドライバー要因分析：原油価格の下落と地政学的緩和がリスク志向を高め、暗号市場全体が安定し、ETHの相対的な強さは資金が高ベータ資産にシフトしていることを示している。レバレッジの清算は主にショートポジションであり、ショートカバーが価格を支えている。ETFの資金流入の変動は依然として大きく、機関投資家の参加が慎重であることを示している。マクロレベルでは、米連邦準備制度の政策決定会議が近づいており、トランプの利下げ要求が対立している。技術的には、BTCは重要なサポートを維持しており、短期的なトレンドは振動的に強い傾向があり、交渉の進展とFOMCの結果が流動性に与える影響に注目する必要がある。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値52,210ポイント（+0.51%）、原油価格の下落がブルーチップを押し上げる
• S&P500：終値7,413ポイント（+0.02%）、辛うじて連続下落を終える
• ナスダック：終値24,932ポイント（-0.18%）、半導体が明らかに足を引っ張る

テクノロジー大手の動向

• NVDA：約196.5ドル、-4.99%
• AAPL：約336.9ドル、+1.17%
• MSFT：約389ドル、+1.94%
• GOOGL：約326.6ドル、+2.13%
• AMZN：約231.4ドル、-0.31%
• META：約593.9ドル、-0.22%
• TSLA：約309.2ドル、-1.22%

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：テクノロジーセクター内での分化が顕著である。アップルは安定したパフォーマンスにより時価総額が英偉達を超えて再び世界一となり、マイクロソフトとグーグルも同時に強含みである。一方、英偉達はAIインフラのコスト懸念と競争圧力により大幅に調整し、ナスダックを引きずっている。AIアプリケーションソフトウェア（Shopify、Palantirなど）は引き続き強いパフォーマンスを示し、市場がハードウェアの物語よりも実現可能な収益化を好むことを示している。全体的なトレンドは原油価格の緩和によって押し上げられているが、半導体とストレージは圧迫されており、資本支出と需給の再評価を反映している。個別株のドライバーには明確な差異があり、一律の解釈を避ける必要がある。

セクターの異動観察

ストレージ関連 大幅下落

• 代表銘柄：サンディスクが11%以上下落、SKハイニックスが7%以上下落、西部データとシーゲートが4%以上下落
• ドライバー要因：ストレージ需要と価格期待の冷却、全体的なチップの売却感情が重なっている。

AIアプリケーションソフトウェア 引き続き強い

• 代表銘柄：Shopifyが11%以上上昇、Palantirが7%上昇、ServiceNowとAdobeなどが5%以上上昇
• ドライバー要因：ソフトウェアの実現能力と利益期待が資金に好まれている。

光通信 リードダウン

• 代表銘柄：ルメンタムが7%近く下落、コヒーレントが4%近く下落
• ドライバー要因：セクターはテクノロジーの売却に従い、資本支出の懸念が広がっている。

三、米国株個別銘柄の深掘り

1. Shopify (SHOP) - 大幅上昇11.54%でAIアプリケーションソフトウェアをリード

イベント概要：Shopifyは11.54%上昇し126.88ドルで引け、当日のテクノロジーセクターで最も顕著な上昇を示した。AIアプリケーションソフトウェア全体が強含み、ShopifyはPalantir、ServiceNow、Adobeなどと同時に上昇し、チップやストレージセクターとは対照的である。 市場解釈：資金は「AIインフラへの高投資、リターンの不確実性」というハードウェアの物語から、「商業化が進んでおり、収益の見通しが高い」というソフトウェアとプラットフォームにシフトしている。Shopifyはeコマースインフラのリーダーとして、企業のデジタル化とAIツールのビジネスシーンへの埋め込みの需要から恩恵を受けており、市場はその成長の確実性を純粋な計算能力関連の対象よりも高く評価している。このローテーションは、投資家が高評価の環境下でキャッシュフローの実現能力をより好むことを反映している。 投資の示唆：ソフトウェアアプリケーション層は短期的にプレミアムを得るが、高評価の下での決算検証のプレッシャーに注意が必要であり、受注と利益の成長率が現在の期待に一致するかどうかに注目する必要がある。

2. SanDisk (SNDK) - 大幅下落11.02%でストレージセクターを圧迫

イベント概要：SanDiskは11.02%下落し1278.23ドルで引け、ストレージ関連で最も大きな下落を示した。西部データ、シーゲートなども大幅に調整し、SKハイニックスADRは7%以上下落し、ストレージセクター全体が圧迫されている。 市場解釈：ストレージ株は上半期にAIサーバー需要の期待で大幅に上昇した後、明らかな利益確定と期待の修正段階に入っている。市場はAI駆動のストレージ需要が短期的に以前の過剰な価格と評価を支えることができるか疑問を持ち始めている。供給と需要の再バランスの期待が高まっている。ソフトウェア株の強さとは対照的で、資金は「遠期の需要の物語」からより慎重な評価に退いている。 投資の示唆：ストレージサイクルの変動が激化し、短期的には感情が主導するため、投資家は在庫、価格、大口顧客の資本支出の指針を観察し、単純にAI需要の線形成長に賭けることを避ける必要がある。

3. Palantir (PLTR) - 7%上昇でAIソフトウェアの強さを継続

イベント概要：Palantirは7%上昇し131.53ドルで引け、Shopifyなどと共にAIアプリケーションソフトウェアセクターを強化した。 市場解釈：商業および政府のAI導入の進展が資金に認められ、市場は「実現されたAIソリューション」にプレミアムを支払う意欲が高まり、計算能力インフラの構築段階に留まることはない。Palantirの商業化の道筋と契約の見通しは、チップ株の調整の中で際立っており、ソフトウェアとハードウェアの間の顕著な分化を示している。 投資の示唆：AIソフトウェアの収益化の論理が強化されているが、評価は依然として高位にあり、大口顧客の受注転換と利益率の改善状況を継続的に追跡する必要がある。

4. AMD (AMD) - 5.17%下落でチップの調整に従う

イベント概要：AMDは5.17%下落し494.95ドルで引け、英偉達と同時に半導体セクターを圧迫し、ナスダックが圧力を受けている。 市場解釈：AIインフラの資本支出のリターン周期の不確実性が再評価され、市場は超大規模テクノロジー企業の将来の資本支出の増加率に対する楽観的な期待が低下している。AMDはGPUとデータセンターのチップの重要な参加者として、この感情の影響を直接受けている。セクター内の「ハードウェアが圧迫され、ソフトウェアが強い」という構造的な分化がさらに顕著になっている。 投資の示唆：長期的なAI計算能力の需要論理は変わらないが、短期的な評価と支出のリズムはより厳格に検証する必要があり、ボラティリティはソフトウェアアプリケーションの対象よりも持続的に高い可能性がある。

5. Lumentum (LITE) - 7%近く下落し光通信をリードダウン

イベント概要：Lumentumは約6.7%-7%下落し、光通信セクター全体が弱含み、コヒーレントなども4%以上下落した。 市場解釈：光モジュールと高速相互接続の需要はAIデータセンターの資本支出に高度に依存している。市場がAIインフラへの投資のペースに疑念を抱くと、光通信は上流の敏感なセクターとして最初に圧迫される。セクターの動きはストレージやチップと共鳴し、AIハードウェアチェーン全体が期待の修正段階に入っていることを示している。 投資の示唆：セクターはAIインフラと強く関連しており、短期的には感情が主導するため、クラウドプロバイダーや機器メーカーの今後の資本支出の指針の見通しに注目する必要がある。

6. アップル (AAPL) - 時価総額が再び世界一に

イベント概要：アップルの時価総額は約4.95兆ドルに上昇し、英偉達の約4.77兆ドルを超え、2025年4月以来初めて世界で最も時価総額の高い企業となった。株価は約1.17%上昇し336.91ドルとなり、今週は決算を発表する予定である。 市場解釈：AIの物語の変動が激化する中、投資家はキャッシュフローが安定し、サービスビジネスが持続的に成長する企業により高いプレミアムを再び与えている。アップルと英偉達の時価総額の切り替えは、本質的に市場が「高成長だが高不確実性」から「確実性と利益の質」への再バランスを示している。 投資の示唆：時価総額のローテーションはリスク志向の段階的な変化を反映しており、アップルの決算は消費電子とサービスの成長の弾力性を検証する重要なウィンドウとなる。

7. 英偉達 (NVDA) - AIインフラのコスト懸念が調整を引き起こす

イベント概要：英偉達は約4.99%下落し196.51ドルとなり、時価総額は約4.77兆ドルに縮小し、AIチップセクター全体が弱含みである。 市場解釈：市場は大規模な資本支出のリターン周期、競争環境、および顧客支出の持続可能性に対してより多くの疑問を抱いており、以前に高く評価されていた「AIインフラの長期的繁栄」の物語は段階的な修正に直面している。アップルの時価総額の逆転とは対照的に、資金はより確実性のある資産を好む傾向がある。 投資の示唆：長期的なAI需要の論理は依然として存在するが、評価と支出のリズムはより厳格な審査段階に入り、短期的なボラティリティは市場の平均を上回る可能性がある。

8. ASML - 半導体設備の調整に従う

イベント概要：ASMLは約5.8%下落し、半導体設備とチップセクターの弱含みに従った。 市場解釈：先進的な光刻装置の主要供給者として、ASMLの注文の見通しと顧客の資本支出は高度に結びついている。市場がAI関連の資本支出の増加率に疑念を抱くと、設備メーカーは通常この期待の変化を最初に反映する。その動きはAMD、英偉達などと連動し、ハードウェアチェーン全体が圧迫されている信号を強化している。 投資の示唆：長期的なプロセスのアップグレードと先進的なプロセスの需要は依然として支えられているが、短期的にはテクノロジーセクターの感情と資本支出の期待の影響を大きく受けるため、大口顧客の指針を密接に追跡する必要がある。

四、市場およびプロジェクトの動向

1、ARK Investの公式ウェブサイトによると、キャシー・ウッドの下でのArk Investは月曜日に124,543株のSpaceX（SPCX）株を約1,414万ドルで購入し、27864株のTesla（TSLA）株を約862万ドルで購入した。

2、キャッスル証券（Citadel Securities）は、米連邦準備制度が今週の会議で利上げを行うと予測している------この予期せぬ措置は、米連邦準備制度の議長ケビン・ウォッシュのインフレ対策における信頼性を高めるだろう。同社のマクロ戦略責任者フランク・フライト（Frank Flight）は報告書の中で、もし米連邦準備制度が水曜日に25ベーシスポイントの利上げを発表すれば、ウォッシュが繰り返し強調している物価安定の回復の約束を強化し、政策立案者がもはや市場に対して事前に政策シグナルを発信することに依存しないことを示すと述べた。フライトは「市場は再び米連邦準備制度のタカ派への転換の程度を過小評価している可能性がある。今週の利上げは『前向きな指針の時代を明確に終わらせる』ことになり、同時に米連邦準備制度の独立性を強調する」と述べた。フライトは、今週の利上げは9月まで行動を待つよりも大きな影響をもたらすだろうと考えており、これは市場の米連邦準備制度がインフレに対処する方法に対する期待を変えることになる。

3、SKハイニックス（SKHY.O）のアメリカ預託証券（ADR）は月曜日に上場以来の新低値に達した。同社の株は今月初めに265億ドルの資金調達規模で米国株に上場したが、投資家が高評価の半導体セクターからの撤退を続ける中、株価は大幅に下落した。当日、株価は一時10%下落して139.01ドルに達し、149ドルの発行価格を大きく下回り、最終的に143.02ドルで引けた。

4、グレースケールが発表した研究データによると、資産時価総額比で計算すると、HYPE ETFへの資金流入が加速しており、BTC、ETH、SOL、XRPを上回るパフォーマンスを示している。グレースケールは、ビットコインの流入が最も持続的で安定しており、イーサリアムは激しいピークを経験し、ソラナとXRPは初期に健康的な流入を示し、HYPEは同じライフサイクル段階でのスタートパフォーマンスがビットコイン、ソラナ、XRPを上回っていると指摘している。

5、SpaceXは6月のピーク225.64ドル以来、時価総額が1.2兆ドル以上蒸発しており、これは創業者マスクの別の会社であるテスラの時価総額にほぼ相当する。月曜日、SpaceXは連続して16取引日中13回目の下落を記録し、113.50ドルで引け、下落幅は1%を超えた。オプション市場では、個人投資家がほぼ行使不可能なコールオプションを大量に購入し、株価の急反発を賭けている。SpaceXの最初の決算は来週発表され、8月6日から約9.115億株の内部株のロックアップ期間が終了する予定で、これは総株式の20%に相当する。トレーダーはロックアップ期間の解除が市場の懸念ほど深刻ではない可能性があるが、株価を支えることはないだろうと考えている。

6、現地時間の月曜日、アップルは英偉達を超えて再び世界で最も時価総額の高い企業となり、2025年4月以来初めてである。英偉達の株価は月曜日に5%近く下落し、時価総額は4.77兆ドルに減少した。これは投資家がAIインフラの構築にかかる巨額のコストに懸念を示し、AIチップセクター全体が下落したためである。一方、アップルの株価は1%上昇し、時価総額は4.95兆ドルに達し、同社は木曜日の取引後に注目の決算を発表する予定である。英偉達は2025年6月にマイクロソフトから世界の時価総額第一位の座を奪って以来、その地位を維持しており、昨年10月には一時5兆ドルの時価総額に達した。2026年に入ってから、英偉達の株価はわずか4%上昇したのに対し、アップルは24%上昇している。アップルは市場全体を上回るパフォーマンスを示しており、AI資本支出に対して慎重であり、インフラを自社で構築するのではなく、計算能力をリースする傾向があり、この戦略は投資家に評価されている。

7、ビットコインは月曜日に65,000ドル付近で維持され、過去数日で約4%上昇し、イーサリアムは約2ヶ月の高値に達したが、AI関連のテクノロジー株は圧迫されて下落した。アナリストは、今週の米連邦準備制度の政策決定、インフレデータ、テクノロジー大手の決算がビットコインが数ヶ月の取引範囲を突破できるか、または6月の低点に戻るかを決定すると述べている。

LMAXグループの市場戦略家は、伝統的な市場のボラティリティの間における暗号市場の弾力性は鼓舞されるものであり、デジタル資産が伝統的なリスク資産とデカップリングし始めるという見解を支持している。技術的には、ビットコインは67,300ドルを突破する必要があり、そうすれば6月以来の調整範囲を脱出できる。イーサリアムは2,000ドルの重要な抵抗に直面している。Bitmineの会長トム・リーは、ETH/BTC比率が3ヶ月の高値に達したことは強気のシグナルであると指摘している。しかし、Nansenの上級研究アナリストは、反発が強力な買い支えを欠いていると考えており、ビットコインの先物未決済契約が減少し、オーダーブックデータが純売圧を示しているため、52,000-58,000ドルの範囲に戻る可能性があると予想している。市場状況が改善しない限り、今週の米連邦準備制度の金利決定とコアPCEデータが重要な触媒となる。

五、本日の市場カレンダー

データ発表スケジュール

|-------|----|-------------|-------| | 今週水曜日 | アメリカ | 米連邦準備制度FOMC政策決定会議 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | | 取引前/取引後 | アメリカ | コーニング、コカ・コーラなどの決算 | ⭐⭐⭐⭐ |

7月28日（火曜日）

1. アメリカが7月11日までの週のADP雇用者数の変動を発表
2. ボーイング、コーニング、コカ・コーラが取引前に決算を発表
3. ★★★Bloom Energy、コーニング、シーゲートテクノロジー、Visaが取引後に決算を発表（AI/ストレージと支払い需要に注目） 7月29日（水曜日）
4. ★★★★★ マイクロソフト、Metaが取引後に決算を発表（市場の中心的な関心はAI資本支出のリターン、クラウドビジネスの成長率、広告の回復）
5. ★★★★ クアルコム、Arm、ロビンフッドが取引後に決算を発表
6. ★★★★★ SKハイニックスがQ2決算を発表（AIストレージ/HBMの重要な検証） 7月30日（木曜日）
7. ★★★★★ 米連邦準備制度が金利決定を発表し、市場は動かないと予想しており、会後に議長ウォッシュが記者会見を行う；今後の金利パスに対する発言と9月に再び利上げを行うかに注目；現在のインフレ圧力と関税の不確実性が共存している
8. ★★★★★ アメリカが6月のコアPCE物価指数、第二四半期の実質GDP年率初値、当週の新規失業保険申請者数を発表
9. ★★★★★ アップル、アマゾンが決算を発表し、AIの商業化の成果を検証
10. ★★★★ サムスン電子がQ2の完全な決算を発表（ストレージとAIチップ）
11. ★★★ コインベース、Strategyが取引後に決算を発表 7月31日（金曜日）
12. ★★★★ Kioxiaが決算を発表（韓国・日本のストレージ三雄の決算）
13. アメリカが7月のシカゴPMI、ミシガン大学消費者信頼感指数の最終値を発表
    *今週の米国株の中心的なテーマは、米連邦準備制度の金利決定のシグナル、関税の不確実性、PCEインフレデータ、そしてマイクロソフト、Meta、アップル、アマゾンなどのAI巨頭の決算の大試練に関するものであり、市場のボラティリティが高まると予想される。

機関の見解：

アナリストは一般的に、米イランの攻撃停止が原油価格を大幅に下落させ、インフレ懸念を著しく和らげ、リスク資産に呼吸の余地を提供し、ダウ平均が恩恵を受けたと考えている。しかし、キャッスル証券などの機関は、米連邦準備制度が今週予期せぬ利上げを行う可能性があると警告し、市場がタカ派への転換を過小評価しているリスクがある。テクノロジーセクターの分化が激化し、アップルの時価総額の逆転は確実性への好みの上昇を反映しているが、英偉達の調整はAI資本支出のリターンに対する懸念を浮き彫りにしている。暗号市場は原油価格の緩和の中で安定しており、ETHがBTCよりも強いパフォーマンスを示しているが、ETFの資金流入の変動とFOMCの接近により短期的には慎重である必要がある。全体的なコンセンサスは、地政学的な緩和が短期的な感情に好影響を与えるが、政策と交渉の不確実性がボラティリティを主導するというものである。

免責事項：上記の内容はAIによる検索整理によるものであり、人工的に検証された発表であり、投資のアドバイスとしては使用されません。文中のデータには避けられない偏差が存在するため、市場の即時データを基にしてください。