野村証券

金十データによると、海外資金が引き続きアメリカのAI関連株、企業債券、電力インフラに流入する中で、ドルとアメリカのテクノロジー投資の熱潮との関連がますます密接になっています。野村証券の外国為替戦略責任者ドミニク・バニング氏は、AI取引が逆転した場合、ドルが過去のように避難需要から利益を得られるかどうかは不確実性があると述べています。アナリストは、AI投資のリターンが期待を下回る場合、テクノロジー資産の売却、企業信用スプレッドの拡大、アメリカ経済の成長鈍化を引き起こし、それによってドルの利回り優位性と資金流入の支えが弱まる可能性があると指摘しています。しかし、世界的なドル資金調達需要が急増すれば、ドルは短期的な流動性需要から強くなる可能性があります。

野村証券の報告によると、AI会社月之暗面のKimiは9月の年換算定常収入が12億ドルに達すると推定されています。ブルームバーグは以前、Kimiの8月の年換算定常収入が10億ドルを突破し、年末の目標は20億ドルであると報じました。9月11日にリリースされたK2.8 Previewは、年換算定常収入の約40%--45%を貢献すると推定されており、フラッグシップモデルK3の30%--35%を上回っています。K2.8 Previewは価格が低く、主にプログラミングや日常のエージェントタスクを対象としています。専門家は、K3の粗利率が約35%--40%、K2.8 Previewなどの低価格モデルが約20%--25%であると推定しています。APIはKimiの最大の収入源であり、海外市場は半分以上を占めています。

野村証券は、日本財務省の今回の介入規模が4月末から5月初めの水準を超える可能性があると述べ、7月30日から8月3日の期間の介入規模は約14.1兆円（約880億ドル）になると予想しており、4月30日、5月4日、5月6日の介入総額11.7349兆円を上回るとしています。

金十の報道によると、野村証券は最新の報告書で、現在の世界のストレージ業界の核心的な矛盾は依然として供給の深刻な不足であり、AI駆動の構造的な需要の増加はまだピークに達していないと考えています。最近、投資家は供給過剰に対する懸念を明らかに過剰に感じており、市場の過激な反応はストレージセクターの評価を再検討するためのウィンドウを提供しています。野村証券は報告書の中で、市場の懸念が深刻に誇張されていると明言し、半導体投資が実際の生産能力に転換されるまでのサイクルは非常に長いと述べています。韓国の4800兆ウォンの投資計画は、実際の生産能力に転換されるまでに少なくとも5年から10年を要し、高利益のHBM（高帯域幅メモリ）が汎用ストレージの生産能力を圧迫しているため、市場は深刻な供給不足に直面しています。野村証券は、Metaの決定はAI関連ハードウェア需要の減少の転換点ではないと強調しています。逆に、現在の計算能力の供給不足により単一トークンの価格が上昇傾向にあるため、Metaの計算能力の市場投入はトークン価格の下方安定を促すことが期待されています。

金十の報道によると、野村証券は米連邦準備制度が2026年に金利を維持すると予想しており、同社は今年の9月と12月にそれぞれ1回ずつ利下げを行うと予測していました。

金融巨頭野村証券が発表した『2026年デジタル資産機関投資家調査』によると、約80%の機関投資家が管理資産総額の2%-5%を暗号通貨分野に配分する計画を立てています。65%の回答者は暗号通貨を株式、債券、商品と並ぶ多様化ツールと見なしています。この調査は、管理資産が600億ドルを超える機関投資家およびファミリーオフィスを対象としています。投資方向について、3分の2以上の回答者がステーキングなどのDeFiメカニズムを通じて収益を得たいと考えており、65%が貸付とトークン化資産に注目し、63%がデリバティブとステーブルコインを探求しています。さらに、63%の回答者はステーブルコインが現金管理、クロスボーダー決済、トークン化資産への投資などの実用的な用途を持つと考えており、主要な金融機関が発行するステーブルコインが最も信頼されています。野村証券は、規制の明確化、認識の向上、リスク管理フレームワークの整備が投資拡大の鍵であると述べています。資産評価に明確な方法が欠けていることや規制の不確実性といった課題は依然として存在しますが、多様化投資商品の発展とリスク管理の実践の改善が機関の採用を加速させています。

金十の報道によると、野村証券は、米連邦準備制度が9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、以前の予測は6月と9月だった。

野村証券は、イギリス中央銀行が4月と7月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、以前の予測では3月と6月に利下げを行うとされていました。

日本野村証券は約153兆円の顧客資産を管理しており、第三四半期に損失を被った後、暗号通貨の保有を減少させました。同社の最高財務責任者である森内弘行氏は、短期的な利益の変動を抑えるために、欧州の暗号子会社Laser Digitalのリスクエクスポージャーを低減していると述べました。それにもかかわらず、野村はデジタル資産関連事業へのコミットメントを変わらず維持し、中長期的に暗号ビジネスを拡大することを望んでいます。Laser Digitalは最近、アメリカの連邦特許銀行ライセンスを申請し、アメリカの企業や住民に対して暗号の保管および現物取引サービスを提供する計画です。野村は2022年9月にスイスでLaser Digitalを設立し、暗号通貨取引とベンチャーキャピタルに特化し、2024年には利益を上げる予定でした。

据金十报道，野村证券指出，美元和美债收益率面临上行压力。同时，美联储前理事凯文·沃什的政策立场被认为不那么鸽派。金十の報道によると、野村証券はドルと米国債の利回りが上昇圧力に直面していると指摘しています。同時に、米連邦準備制度理事会の元理事ケビン・ウォッシュの政策スタンスはそれほどハト派ではないと見なされています。

市場の情報によると、野村証券傘下のデジタル資産子会社Laser Digitalは、米国通貨監督庁（OCC）に全国的な信託銀行ライセンスを申請した。承認されれば、このライセンスによりLaser Digitalは全国で運営でき、州ごとに保管許可を申請する必要がなくなるが、業務は小口預金の受け入れを含まないとのこと。また、同社は現物暗号通貨取引サービスを提供する計画もある。

据金十报道，野村证券转变立场，预计美联储将在 12 月的政策会议上降息 25 个基点，扭转了此前对维持利率不变的预期。尽管如此，野村指出，12 月的政策决定仍存在较大不确定性。该行认为，已有足够的鸽派信号支持进一步的"风险管理式降息"。预计将有四名鹰派人士反对降息，而米兰则支持降息 50 个基点。野村还预计，2026 年在新任美联储主席的领导下，美联储将在 6 月和 9 月各降息 25 个基点。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、暗号オプション市場の盛況に伴い、野村ホールディングス（Nomura Holdings Inc.）のデジタル資産子会社 Laser Digital が Galaxy Digital から 3 人のデリバティブトレーダーを引き抜いたとのことです。関係者によると（この件についての公表は許可されていません）、Laser Digital はここ数週間で、香港で Galaxy のデリバティブ部門を担当していた John Kim と、同チームの副社長兼トレーダーである Celine Choi と Luca Invernizzi を採用したとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、野村証券はアメリカ連邦準備制度が10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、以前の予測では12月のみの利下げとされていました。さらに、2026年の3月、6月、9月にもそれぞれ25ベーシスポイントの利下げが行われると予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、野村証券はアメリカの8月のコアCPIが前月比で0.34%の増加を見込んでいると述べています。最大の貢献はコア商品インフレから来ており、前月比で0.48%の増加が予想されており、これは2022年6月以来の最速の上昇幅です。野村証券は、関税の引き上げにより、自動車以外の製品価格が引き続き強く上昇すると述べています。ただし、スーパコアインフレは鈍化する可能性があり、以前の歯科サービス価格や航空券の上昇による押し上げ効果が弱まっているとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところでは、野村証券の暗号通貨子会社である Laser Digital がドバイの仮想資産規制局（VARA）から発行された限定ライセンスを取得し、現地初の規制された暗号OTCオプションサービスプロバイダーとなった。このライセンスにより、ISDA 協定に基づく中期オプション取引を顧客に直接提供することが可能となり、初期段階では主流の暗号トークンに焦点を当てる。Laser Digital は、ドバイの明確な規制フレームワークが世界中の暗号企業を引き寄せていると述べており、以前に Coinbase が買収した Deribit もこの市場に進出する計画を立てている。

ChainCatcher のメッセージ、野村証券のアナリストは、7月9日の期限が近づくにつれて、市場に変動が見られる可能性があると研究報告で述べています。最近の見通しは、関税率、これらの関税の発効日、新しい協定に関与する国々など、いくつかの重要な要因に依存する可能性があります。アナリストたちは次のように述べています。「さまざまな可能性における不確実性は依然として非常に高いですが、貿易関税のさらなる明確化は、実際に市場が最終的に上昇するのに役立つ可能性があると考えています。」彼らは、新しい関税協定が不確実性を減少させ、投資家が一時的に米連邦準備制度の利下げテーマや人工知能のストーリーなど、他のポジティブな展開に注意を向けることを可能にするかもしれないと述べています。（金十）

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、野村証券のグローバルマーケットリサーチ部門の4人のメンバーが、日本銀行の今年の利上げは「かなりの障害」に直面する可能性があると述べています。彼らは、これらの問題には、アメリカの関税が国内経済と物価に与える影響、日本政府の経済刺激策、そして日本の2026年度予算の策定が含まれるとしています。アメリカの関税の影響により、2026年3月から4月の賃金の上昇幅は予想を下回る可能性があります。これは、その時点から潜在的なインフレの成長が一時的に鈍化する可能性があることを意味します。しかし、関税の最悪の影響は2026年1月に終了する可能性があり、野村は日本銀行が2026年1月に利上げを行い、2026年度は金利を据え置くと予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、野村証券のグローバル市場研究アナリストが、ドル/円の弱気な立場は6月においても依然として有効であると述べています。アナリストたちは報告書の中で、アメリカが国家安全保障を理由に追加の業界関税を課す可能性が依然として高いことを示しており、これはドルの買い圧力が引き続き挑戦を受けることを意味しています。強いドルは、アメリカの輸出製品の海外での競争力を弱めています。さらに、アナリストは、アメリカとEUが関税の引き上げを延期する合意に達したにもかかわらず、アメリカとEUの間の緊張関係は依然として続いていると述べています。アナリストは、関税がユーロ圏経済に与える悪影響への懸念が、投資家がドルを売却する際に円を好む要因となる可能性があると付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、野村証券は欧州中央銀行が今年はわずかに 25 ベーシスポイントの利下げを 1 回のみ実施すると予想しています。