除外

DefiLlamaの創設者0xngmiはXプラットフォームで、現在のAaveのTVLが循環貸付によって過大評価されているという主張は正確ではないと述べています。彼の説明によると、TVLの統計では、貸し出された資産は除外されるため、循環貸付は総ロック量を押し上げることはありません。例えば、預け入れた資産はTVLにカウントされますが、対応する貸し出し部分は相殺されます。また、DefiLlamaは以前にEthenaに関連する担保の循環による重複計算を除外しており、関連する疑問は根拠がないと考えています。

公式発表によると、Upbitは5月18日にNAP/BTC取引ペアを上場廃止すると発表しました。

Robinhoodは予測市場の展開を加速する中、一部の契約商品を自主的に排除しました。その理由は、市場操作やインサイダー取引のリスクを助長する可能性があるためです。Robinhood UKの社長Jordan Sinclairは、同社が市場の濫用問題に高度に関心を持っており、すべての予測市場やイベント契約をユーザーに提供するわけではなく、顧客により適した商品を選択的に提供することを明らかにしました。最近、いくつかの「正確な賭け」事件が規制当局の懸念を引き起こしています。例えば、Polymarketではアメリカがイランに対して行動を起こす前に異常な大額の賭けがありました。また、イスラエルの規制当局は、機密情報を利用して賭けに参加した2名を訴えたこともあります。さらに、「市場に言及する」（例えば、スピーチ中に出現する言葉に賭けること）ことは操作されやすいため、Robinhoodによって明確に商品範囲から排除されています。現在、Robinhoodは主にKalshiおよびForecastExとの提携を通じて、コンプライアンスに準拠した予測市場サービスを提供しており、情報の濫用や越境コンプライアンスリスクを低減するために規制されたプラットフォームを優先的に選択しています。それに対して、同等の規制を受けていないPolymarketは、ユーザーが暗号財布を通じて取引でき、身分証明が比較的緩やかです。Robinhoodは以前、予測市場が重要な成長エンジンになると予測しており、同社のCEO Vlad Tenevは、このビジネスが2025年には成長が最も早いセクターの一つになると述べており、将来的には1兆ドル規模の年次取引量を形成することが期待されています。

米国証券取引委員会は本日、取引法第15c2-11条規則の改訂を正式に提案し、この規則の適用範囲を株式証券に明確に限定することを目指しています。この規則は制定以来、主にブローカーが店頭取引（OTC）市場で提示する見積もりの情報収集と審査義務を規制するために使用されており、その核心的な目的はOTC株式市場における操作的および詐欺的な取引行為を防ぐことです。SECの議長ポール・S・アトキンスは、規制ルールはその適用される資産クラスと一致すべきであり、今回の改訂は見積もりの発表に関する規制義務を明確にし、15c2-11規則が常に株式証券にのみ適用されることを明確にすることを目的としています。

市場の情報によると、韓国の裁判所は新しいガイドラインを採用する計画で、株式や暗号通貨への投資から生じた債務を清算計算から除外し、債務者が個人再生手続きで債権者に返済する必要がある総額を減少させることを目指しています。新しい規定は今月、大田、大邱、光州の3つの都市の裁判所で実施される予定です。これは韓国政府が債務問題に対処するための最新の取り組みです。2025年には、同国の家庭債務がGDP比率の92%に達する見込みで、政府は家庭債務の成長率を3.8%に抑えることを約束しています。水原と釜山の裁判所は、一部の暗号通貨や株式市場への投資損失を「一般財産」損失として分類し、「投機的債務」とは見なさない方針を始めました。ソウル破産裁判所の裁判官イ・ソクジュンは、2024年に政府に対し、暗号通貨投資家を保護するためのさらなる規制を制定するよう呼びかけました。大邱再生裁判所は、「故意に隠蔽」した暗号通貨の購入行為をし、「失敗した投資」と偽装する債務者に対して罰則を科すことを表明しました。

据 Bithumb 公式発表、NEIRO 現物取引（購入/販売）は 2026 年 3 月 27 日に終了し、出金サービスのサポートは 2026 年 4 月 27 日まで継続されます。

据金十报道，美联储理事沃勒表示，若排除关税影响，潜在通胀率可能接近 2%。金十の報道によると、米連邦準備制度理事のウォラー氏は、関税の影響を除外すれば、潜在的なインフレ率は約2％に近づく可能性があると述べました。

据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，剔除商品关税影响后的核心个人消费支出（PCE）略高于 2%，这是通胀方面的一个健康进展。

Solana Mobile プロジェクト責任者 Emmett は X プラットフォームで投稿し、SKR 発表前にチームが既に講じた反ウィッチ対策に加え、追加の Seeker クラスターを積極的に特定していることを示しました。これらの申込シェアは初期 SKR 配布から除外され、将来のエアドロッププールに返還されます。チームは具体的な検出の詳細を明らかにせず、この措置は SKR 配布の公平性を確保し、プラットフォームの発展を促進するユーザーと開発者に流れることを目的としていると述べています。

Jefferies のストラテジスト、クリストファー・ウッドは、最新の「Greed & Fear」市場通信レポートにおいて、量子コンピュータの進展が暗号通貨の長期的な安全性を脅かす可能性への懸念が高まっているため、ビットコインを彼のフラッグシップモデルポートフォリオから完全に除外したと述べています。彼は2020年末に初めて10%のビットコイン配分を増やしましたが、それは実物の金と金鉱株の組み合わせのポジションに置き換えられました。クリストファー・ウッドはさらに、量子コンピュータのブレークスルーがビットコインを年金型投資家にとって信頼できる価値の保存手段として弱体化させるだろうと付け加えています。もし量子技術の実現が早まると、一部の資本配分者は現在ビットコインの価値保存特性に疑問を持つかもしれません。また、暗号学に関連する脅威が予想よりも早く現れる可能性があり、攻撃者が公開鍵から秘密鍵を導き出すことができるようになり、ビットコインの残高とマイニング報酬を支える暗号技術が弱体化し、年金型ポートフォリオの「デジタルゴールド」としての役割に挑戦することになるでしょう。

MSCI は発表を行い、2026 年 2 月の指数審査において、デジタル資産保有会社（DATCOs）を MSCI グローバル投資可能市場指数（MSCI インデックス）から除外する提案を実施しないことを決定したと述べています。MSCI は、一般的な非営利企業の取り扱いに関するより広範な相談を開始する予定です。このより広範な審査は、一貫性を確保し、MSCI インデックスの全体的な目標、すなわち営利企業の業績を測定し、主な活動が本質的に投資指向の実体を除外することと継続的に一致させることを目的としています。投資会社と他の会社（後者はデジタル資産などの非営利資産をコアオペレーションの一部として保有し、投資目的ではない）を区別するには、さらなる研究が必要であり、市場参加者との相談が求められます。たとえば、各種のこのような実体の指数資格を評価するには、財務諸表に基づく指標やその他の指標など、追加の包括評価基準が必要になる場合があります。Bitget TradFi のデータによると、このニュースの影響を受けて、Strategy（MSTR）は時間外取引で 6.58% 上昇しました。

指数提供者 MSCI は、デジタル資産が総資産の 50% 以上を占める企業をそのグローバル投資可能市場指数から除外することを提案しており、最終決定は 2026 年 1 月 15 日に行われる予定で、変更は 2 月に発効する可能性があります。アナリストは、この措置が 39 社の上場企業に 100 億ドルから 150 億ドルの暗号資産を売却させ、資格を維持させることを余儀なくさせる可能性があると予測しています。これらの企業の総時価総額は約 1130 億ドルで、Strategy（旧 MicroStrategy）は影響を受ける価値の 74.5% を占めています。モルガン・スタンレーは、Strategy だけで 28 億ドルの MSCI 関連ファンドの流出が見込まれると推定しています。除外を避けるために、一部の企業は暗号資産の保有を 50% 未満に減らすために自主的に清算を行う可能性があり、市場の売却やビットコインのボラティリティの増加を引き起こす可能性があります。現在、1268 人以上がこの提案に反対する署名をしており、デジタル資産を不公平に標的にしていると批判しています。

据 beincrypto 消息，比特币金融服务公司 Fold Holdings（NASDAQ: FLD）12 月 22 日宣布获纳入美国小型股基准指数罗素 2000，成为首家入选的比特币金融服务上市公司，目前持有逾 1,500枚 BTC。同時、全球指数供应商 MSCI はデジタル資産の保有が総資産の 50% を超える企業を指数から除外することを検討しています。モルガン・スタンレーの分析によると、Strategy が MSCI から除外されると、280 億ドルの資金流出の恐れがあり、他の指数が追随すれば流出規模は 880 億ドルに達する可能性があります。MSCI の相談期間は 1 月 15 日に終了し、最終決定が発表されます。現在、38 社が除外リスクに直面しており、合計時価総額は 467 億ドルです。

据路透社报道，Strategy（MSTR.O）可能很快会被 MSCI 以及其他主要股票指数剔除。分析师表示，这一举措可能令这家大量囤积比特币的公司最多损失约 90 亿美元的股票需求，并削弱整个板块的吸引力。在回应客户咨询后，MSCI 于 10 月提出建议，计划将数字资产持仓占总资产 50% 或以上的公司，从其全球基准指数中剔除。MSCI 认为，这类公司更像是投资基金，而基金并不被纳入其指数体系。但许多相关企业反驳称，它们是从事实际运营、开发创新产品的公司，认为 MSCI 的提案对加密行业存在不公平歧视。此外，数十家公司受到启发，将加密代币纳入自身资产负债表，希望其未来升值，但关于这些商业模式可持续性的质疑也在不断增加。MSCI 正在进行公众咨询，并将于 1 月 15 日公布最终决定。分析师指出，如果 MSCI 将数字资产财库（DAT）公司排除在指数之外，其他指数提供商可能会跟进。

彭博社 ETF 分析师 James Seyffart はソーシャルメディアで、暗号通貨指数 ETP が大量の資金を引き付けると予想していると投稿しました。それらの形式と規模は非常に多様化するでしょう。そのため、彼は 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index ETF（コード：TXBC）を 2026 年に注目すべき ETF の一つとして挙げました。この ETF は FTSE Russell 暗号通貨指数を追跡することで、デジタル資産の広範なポートフォリオへの投資エクスポージャーを提供し、ビットコインを除く時価総額ランキング上位10の暗号資産を保有します。

Hyper基金会はソーシャルメディアで、バリデーター投票を提案し、支援基金HYPEが正式に廃止されたことを認め、これらのトークンを流通と総供給量から永久に除外することを発表しました。背景情報として、支援基金はL1の実行プロセスにおいて、全自動的に取引手数料をHYPEに変換します。ゼロアドレスと同様に、支援基金のシステムアドレスは、資金を制御するための秘密鍵を持っていません。ハードフォークを行わない限り、資金は数学的に回収できません。「賛成」に投票することは、バリデーターが支援基金HYPEトークンの廃止に同意することを意味します。これらのトークンは秘密鍵のないシステムアドレスに存在しているため、オンチェーン操作は必要ありません。この投票は、このアドレスにアクセスするためのプロトコルアップグレードを決して許可しないという拘束力のある社会的合意を構成します。

据 Cointelegraph 报道，Strategy 公司在今年的纳斯达克 100 指数年度调整中保住了其在指数中的位置，这是自去年 12 月加入该指数以来首次成功经受考验。Strategy 最近以约 9.627 亿美元购买了 10,624 枚 BTC 后，其总持仓量达到 660,624 枚 BTC，价值近 600 亿美元。尽管留在指数中，Strategy 的股价当日仍收跌 3.74%，且过去一个月已下跌超过 15%。MSCI 考虑将加密资产持有量超过总资产 50%的公司排除在指数之外，此举可能最早在明年 1 月影响 Strategy。JPMorgan 曾警告，如果 MSCI 实施该规定，跟踪指数的被动基金可能被迫抛售高达 28 亿美元的 Strategy 股票。Strategy 执行主席 Michael Saylor 和 CEO Phong Le 已致信 MSCI，辩称该公司是运营实体而非被动投资工具。

Polymarket のデータによると、「Strategy が 4 月前に MSCI から除外される」確率は 72% に上昇しました。マイケル・セイラーは以前、Strategy が MSCI と指数から除外する可能性についてコミュニケーションを取っていると述べました。指数提供者である MSCI は 1 月 15 日 に決定を下します。先月のモルガン・スタンレーの報告によれば、他の指数提供者も除外に追随する場合、最大 880 億ドルの資金流出が発生する可能性があります。

据路透社报道，Strategy 正就可能被 MSCI 指数剔除一事与该指数提供商进行沟通。公司董事长 Michael Saylor 在迪拜币安活动间隙接受采访时确认，"我们正在参与这一过程"。MSCI 将于 1 月 15 日做出最终决定。Strategy 目前是 MSCI 美国指数和 MSCI 世界指数的成分股，其市值很大一部分通过 ETF 等被动投资工具与基准指数挂钩。摩根大通在报告中指出，被剔除将对公司未来股权和债务融资成本及能力产生质疑。

Strategy 創業者兼執行主席 Michael Saylor は X プラットフォームで MSCI インデックスの除外リスクに関する問題に応じて投稿しました。彼は、Strategy が上場運営会社として、ファンド、信託、持株会社とは本質的に異なることを示しました。Strategy は 5 億ドルのソフトウェア事業を有し、独自にビットコインを生産的資本として資金管理に活用しています。インデックスの分類は Strategy を定義することはできません。会社の長期戦略は明確であり、ビットコインに対する信念は揺るぎないもので、その使命は常に堅実な通貨と金融革新に基づく世界初のデジタル通貨機関になることです。