9月に利下げ

金十の報道によると、シティバンクは米連邦準備制度が9月に利下げを行うと予想しており、以前の市場の予想は6月の利下げでした。

金十の報道によると、モルガン・スタンレーは米連邦準備制度が9月に利下げを行うと予想しており、以前の予想は6月だった。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度の会議議事録が示すところによれば、少数の官僚は9月に利下げをしないことには合理性があると考えている。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ロイターが調査した107人のアナリストはほぼ一致して、米連邦準備制度（FRB）が9月17日に25ベーシスポイントの利下げを行うと考えており、雇用市場の疲弊がインフレリスクの影響を上回っているとしています。多くのアナリストは、次の四半期にさらに利下げが行われると予想しています。8月の雇用成長は停滞し、過去12ヶ月の雇用データが大幅に下方修正されたことから、経済学者は予想を引き下げ、FRBがさらなる利下げを実施する可能性があると考えています。市場はすでに9月の利下げを完全に織り込んでおり、今年中に3回の利下げが予想されています。モルガン・スタンレーのチーフアメリカンアナリスト、マイケル・ゲイペン氏は、9月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が、より大幅な利下げよりも高いと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、モルガン・スタンレーは8月末に今年の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ回数を2回に修正し、9月に利下げを行うとの予想を再確認しましたが、強い雇用者数やインフレの上昇が利下げ計画を遅らせる可能性があると警告しています。モルガン・スタンレーは、FRB内部の議論が意見の相違を引き起こす可能性があり、一部の政策立案者は利下げが早すぎると考えていると指摘しています。同機関は、FRBが来年も引き続きハト派の路線を進むと予想しており、2026年には四半期ごとに1回の利下げを行い、最終金利は2.75%から3%になると仮定しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、モルガン・スタンレーは連邦準備制度が9月に利下げを行うと予想していますが、利下げが確実であるとは警告しています。強い雇用者数（8月は約22.5万人と仮定）や関税によって引き起こされるインフレの大幅な上昇は、連邦準備制度の今月の利下げ計画を遅らせる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、アメリカの利下げ期待とドルの弱さの影響を受けて、金価格は火曜日に再び歴史的な高値を更新し、現物金は最高で 3508.70 ドル/オンスに達し、日内で 0.7% 以上上昇しました。CME のフェデラル・リザーブ観測ツールによると、トレーダーは現在、フェデラル・リザーブが 9 月の政策会議で 25 ベーシスポイントの利下げを行う可能性を 90% と見込んでいます。数ヶ月間、トランプはフェデラル・リザーブとその議長パウエルが利下げを行わないことを批判しており、投資家は現在、金曜日に発表されるアメリカの非農業雇用データを期待しており、これによりフェデラル・リザーブが今月後半に利下げを行う幅を決定することになります。

ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、アメリカの経済データが発表された後、短期金利先物は早期の下落幅を縮小しました；トレーダーは依然として、連邦準備制度が9月に利下げを行うと予想しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、バークレイズは米連邦準備制度が9月から利下げを開始すると予想しており、以前の市場予想は12月だった。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、CMEの「連邦準備制度観察」によれば、連邦準備制度は9月に金利を維持する確率が25%、25ベーシスポイントの利下げを行う確率が75%であると示されています。さらに、10月に金利を維持する確率は13.3%、累積で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は51.5%、累積で50ベーシスポイントの利下げを行う確率は35.3%です。

ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、前セントルイス連邦準備銀行の総裁ブラッド氏は、実際に連邦準備制度が9月に利下げを行うと考えていると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、政策会議の議事録では、2人の官僚が利下げに反対する意見を持っているにもかかわらず、先月の連邦準備制度理事会が金利を据え置く決定は広く支持を受けたことが示されています。しかし、ウォラーやバウマンと同じ立場を取る少数の官僚が既におり、彼らは連邦準備制度理事会の次回の会議である9月16日から17日に利下げを支持する可能性があることを示唆しています。彼らは、関税の引き上げが消費者価格への伝導速度が予想よりも遅いことが、輸入コストの上昇による新たなインフレショックへの懸念を和らげるはずだと述べています。しかし、インフレに注目する「ハト派」は、先月の会議以来、サービス価格を含む価格圧力が高まっていることを指摘しています。カンザスシティ連邦準備銀行の総裁であるシュミットは、先週の講演で、関税がインフレに与える影響は限られており、その一因は連邦準備制度理事会が金利を安定させているからだと述べました。バウマンとは異なり（バウマンは関税を除いたインフレ水準を計算し続けています）、シュミットはそのような計算を絶対に行わないと約束し、これは「意味がなく測定できない概念だ」と述べました。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、今日発表された連邦準備制度の政策会議の議事録は、2名の官員が利下げを主張して反対意見を持っているにもかかわらず、金利を維持する決定が広く支持されていることを示しています。少数の官員は、9月16日から17日の会議で利下げを支持する可能性があることを示唆しており、関税の引き上げが消費者物価に与える影響は予想よりも低く、インフレ懸念を和らげる可能性があると考えています。しかし、インフレに注目する「ハト派」は、先月の会議以来、価格圧力が高まっていることを指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アメリカの財務長官ベーセントがインタビューで述べたところによれば、米連邦準備制度の金利は現在より150-175ベーシスポイント低くなるべきであり、9月から50ベーシスポイントの利下げの可能性が高いと考えているとのことです。彼はまた、米連邦準備制度が大規模な資産購入（QE）を再実施する必要はなく、信頼できる雇用データが必要であると強調しました。アナリストは、現在の米連邦準備制度が9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性はほぼゼロであり、非農業雇用報告の結果に依存する必要があると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、野村のエコノミストが労働市場の疲弊とインフレリスクの低下により、米連邦準備制度が9月に利下げを開始すると予測しており、最初の利下げは25ベーシスポイントになると見込まれ、その後12月と翌年3月にそれぞれ1回ずつ利下げが行われるとしています。アナリストの中央値の予想は、今後3ヶ月以内に25ベーシスポイントの利下げですが、エコノミストたちは利下げのタイミングについて意見が分かれています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の情報では、数週間にわたり、投資家はスワップ契約、オプション、そして直接的に米国債を買い増しており、インフレの鈍化が今後数ヶ月以内に連邦準備制度が借入コストを引き下げることを可能にするとの賭けを行っています。この見解は火曜日に初めて確認されました：7月のインフレデータが発表された後、短期米国債の利回りが急落し、スワップ契約のトレーダーは9月の利下げ確率を90%に引き上げました。さらに注目すべきは、市場が連邦準備制度の9月の利下げ幅が25ベーシスポイントを超えるとの賭けが高まっていることです。トレーダーたちはその日に担保付きオーバーナイト金利（SOFR）関連のポジションに約200万ドルのプレミアムを追加しました。このようなポジションは、予想以上の利下げから利益を得ることになります。「今日（火曜日）のインフレデータは、ここ数ヶ月よりはやや強いですが、多くの人々の懸念レベルには遠く及びません」とブラックロックのグローバル固定収益部門の最高投資責任者リック・リーダー（Rick Rieder）はリサーチレポートで述べています。「したがって、我々は連邦準備制度が9月に利下げを開始すると予想しており、50ベーシスポイントの利下げの合理的な根拠も存在します。」さらに、ゴールドマン・サックスのトレーディングおよびリサーチチームは、マーケットが連邦準備制度の9月の50ベーシスポイントの利下げの可能性を過小評価していると以前に述べていました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、信安資産管理会社のグローバルチーフストラテジスト Seema Shah は、在庫が消化されるにつれて関税によるインフレの押し上げ効果が今後数ヶ月で強まる可能性があることを懸念していると述べています。これは、インフレ圧力が米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを再開する際に増大する可能性があることを意味します。市場は今日のインフレデータに楽観的で、FRBが来月利下げできると考えていますが、10月、12月以降の利下げ決定はより複雑になるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、Annex Wealth Management のチーフエコノミストである Brian Jacobsen が、コアインフレが伝えるメッセージは、関税によって引き起こされるインフレは単一の出来事ではなく、プロセスである可能性があると述べています。関税の影響は、今後数ヶ月間、米連邦準備制度と経済評論家を困惑させるでしょう。ブレークイーブンインフレ率やその他の市場に基づくインフレ期待指標が管理可能な限り、米連邦準備制度は9月に利下げを再開する自信を持つべきです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行が最新のリサーチレポートで、連邦準備制度は9月の政策会議で利下げを行う衝動を抑えるべきだと指摘しています。最近の経済データは、早期に緩和サイクルを開始することを支持していません。同銀行は、利下げを支持する決定者が労働力供給のショックの影響やインフレの根強さを過小評価していると強調しており、現在のインフレ率は依然として連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。報告書は、最新の関税引き上げが物価に対してより激しく、より持続的な影響を与える可能性があると警告しています。