minimax

香港ハンセン指数は2%下落し、23178.37ポイントとなりました。MiniMaxは一時6.2%の下落を記録し、IPO発行価格を下回りました。

Gateの情報によると、香港株式市場の大手モデル2社が揃って下落し、智譜（02513.HK）は5%以上下落し、株価は500香港ドルを下回った。MINIMAX-W（00100.HK）は6.5%下落した。

10月19日、B.AIプラットフォームはMiniMaxが発表したMiniMax M3.1 Flash（別名Space Bunny）が正式にオンラインになり、APIとWebチャットの両方で同期体験が開放されたと発表しました。このモデルは、複雑なオフィス自動化、ソフトウェアエンジニアリング、視覚的推論、専門的分析のために特別に設計されており、複数のタスクの実行、フロントエンドの実装、およびプレゼンテーション作成をサポートし、開発者や専門ユーザーがアイデアを効率的に実際の成果に変換するのを助けます。モデルは1Mトークンのコンテキストウィンドウと最大512Kの出力トークンをサポートし、標準価格は$0.15 /百万入力トークンおよび$0.60 /百万出力トークンと、複雑なタスク処理と高コストパフォーマンスの両方を兼ね備えています。

MiniMaxは、M3.1 Flashが正式にリリースされたことを発表しました。これは、以前に世界ランキングのトップに立ち、200Tトークン以上を処理したSpace Bunnyの初期バージョンです。M3.1 Flashは、Cowork、Coding、Visual Reasoningなどのタスクで、それぞれAutomation-Bench 62%、ALE 30%、DeepSWE 74%、BabyVision 91%の成績を収めました。

10月19日午後、人工知能会社MiniMaxの公式アカウントが短い動画を公開し、キャプションには「Welcome back, Space Bunny」と記載されていました。第一財経は、この動きが匿名モデルSpace Bunnyの公式な承認と見なされていると報じています。このモデルは9月下旬にオンラインになって以来、3日間でOpenRouterとOpenCodeのトークン日呼び出し量ランキングの首位に立ち、DeepSeek V4.1 Flash、GLM 5.3 Flashと共にトップ3を占めています。報告によると、Space BunnyはMiniMax M3.1 Flashの初期バージョンであり、このモデルは正式にリリースされる予定です。

中国証券監督管理委員会のウェブサイトによると、中信証券は10月15日に「MiniMax Group Inc.の初回公開株式の上場支援業務の進捗状況報告（第2期）」を発表しました。本期の支援は2026年7月10日に開始され、3ヶ月以上にわたります。中信証券は、通商法律事務所およびアーンスト・アンド・ヤングと協力し、規制要件と支援契約に基づいて、企業の業績とコンプライアンス状況を継続的に注視し、現場での支援トレーニングや特定の問題に関するコミュニケーションなどの方法で支援を行います。報告書によると、支援対象は内部ガバナンス構造および関連する企業管理制度を確立していますが、実行においては最適化の余地があります。中信証券は仲介機関と協力し、デューデリジェンスを組み合わせて法人ガバナンスと規範的運営を継続的に整理・改善し、是正提案を行い、内部統制の実行を促します。次の段階では、通商法律事務所およびアーンスト・アンド・ヤングと協力し、規範的運営レベルの向上および支援の受け入れ準備に関する作業を続けます。2026年5月29日、中信証券はMiniMaxと支援契約を締結し、同日中国証券監督管理委員会上海監督局に支援の登録申請を提出し、受理されました。MiniMaxは正式に支援期間に入ります。大規模モデル会社MiniMax（00100.HK）は2026年1月9日に香港証券取引所のメインボードに上場し、設立から上場まで約4年で、設立以来全モーダルモデルの研究開発に専念しています。

Gateの情報によると、香港株の大規模モデル株は下落し、智谱（02513.HK）、MINIMAX-W（00100.HK）はいずれも10%以上下落しました。

双11の前夜、国産大モデルメーカーのMiniMaxが正式に天猫に出店し、初のブランド公式フラッグシップストアを開設しました。店舗にはM Planのサブスクリプションパッケージが登場し、Go、Explore、Buildの3つのプランに分かれており、月額または年額での購入が可能です。本日から10月14日まで、消費者が上記のパッケージを購入すると、初回注文に限り50%オフの期間限定割引を受けることができます。今年の双11の前に、智谱、阿里云、千问办公などもすでに天猫に出店しており、天猫はTokenチャージセンターAIスペースステーションを立ち上げ、複数の大モデルサブスクリプションサービスを一つの入口に集約しています。

第一财经の報道によると、人工知能会社 MiniMax がテキストモデル M3.1-Flash-Preview をローンチし、パブリックベータテストを開始しました。MiniMax は、このモデルがネイティブなマルチモーダルと百万のコンテキストウィンドウをサポートし、バグ修正、完全な機能開発などのタスクを完了できるほか、問題の特定、コードの実装、テスト検証にも参加できると述べています。M3.1-Flash-Preview がローンチされた後、開発者たちはそれを匿名モデル Space Bunny と関連付けました。この「宇宙ウサギ」と呼ばれるモデルは、9月23日にローンチされ、中秋節の期間中にモデル集約プラットフォーム OpenRouter とプログラミングプラットフォーム OpenCode の日次利用量ランキングで首位に立ちました。

公式発表によると、Gate ETFは9月9日16:00（UTC+8）にMINIMAX3L/USDT、MINIMAX3S/USDT、CRWV3L/USDT、CRWV3S/USDT、AAOI3L/USDT、AAOI3S/USDT、KORU3L/USDTおよびKORU3S/USDTを上場し、それぞれ3倍のロングまたはショートをサポートします。MiniMax、CoreWeave、応用光電AAOIおよび毎日MSCI韓国3倍ブルETF KORUを対象としています。Gate ETFは現在420種類のトークン取引をサポートしています。Gate ETFは新しい取引チャレンジイベントを同時に開始し、ユーザーは上記の3倍ETF取引に参加することで60,000 USDTの報酬を共有できます。イベント期間中、初回取引量が200 USDT以上の場合、10 USDTのETF手数料キャッシュバック券を受け取ることができ、先着1,000名に限ります；毎日の取引量が1,000 USDT以上の場合、打刻を完了し、累計で最大100 USDTを得ることができます；全員の累計取引量が対応するレベルに達すると、最大30,000 USDTの賞金プールがアンロックされ、条件を満たすユーザーは取引量に応じて共有し、1人あたり最大200 USDTを得ることができます。友達を招待して取引に参加させると、招待賞金プールの総額は10,000 USDTです。

アメリカ国家安全保障局、FBI、CISAが共同報告を発表し、DeepSeek、月の暗面、アリ、MiniMax、階段星辰、智譜を名指ししました。アメリカ側は、これらの企業が少なくとも2024年末から、Claude、GPT、Gemini、Grokの出力を大量に呼び出し、自社のモデルを訓練していると非難し、累計で数百万回のリクエスト、数十億のトークンが関与しているとしています。報告書には具体的なモデルが列挙されており、DeepSeekは複数のClaude、GPT、Gemini、Grokを使用してR1、V3の訓練データを生成しているとされています；月の暗面はClaude Fable 5データを使用してKimi K3を訓練し、GPT-4oデータを使用してKimi K2を訓練しているとされています。アメリカ側は、これらの企業が多数のアカウント、第三者API集約業者、グレーな中継地点を通じて地域制限を回避し、プロンプトを使用してモデルの隠された推論プロセスを引き出そうとする行為を「悪意のある蒸留」と呼んでいると述べています。

サウジアラビアの人工知能会社Humainは、木曜日に国家AIプラットフォームを発表し、アラビア語モデルhumain-m3をリリースしました。このモデルは、中国の実験室MiniMax Group Inc.のオープンソースモデルM3に基づいています。Humainは公共投資ファンドによって支援されており、サウジアラビアが世界のAI分野で競争力を持つためにデータセンターやチップに投資しています。Humainは、このモデルの開発を委託した目的は、アラビア語のAIエコシステムを強化し、同時に世界の最前線の知能発展に貢献することだと述べています。これにより、同社はこのますます重要な技術の制御を強化しようとする国々の仲間入りを果たしました。

彭博の報道によると、AIモデル開発会社MiniMax Group Inc.は先月、中国本土の投資家に最も人気のある香港上場株式となりました。本土の投資家は、香港株通を通じて8月に106億香港ドル（約14億米ドル）のMiniMax株を購入し、アリババグループホールディングス有限公司やテンセントホールディングス有限公司を上回りました。8月6日にこの株が上海・深セン・香港通の取引資格を満たして以来、南向き投資家はこのAIスタートアップの9.7%の株式を累積保有しています。

Robonomics 著者 FD が 2026 年 9 月 1 日に発表した China Open-Source LLM Tracker によると、中国のオープンソース大規模モデルの総 ARR は約 100-150 億ドルであり、字節跳動 / Seedance を除外した後のコア LLM の収入は約 60-80 億ドルです。成長は価格戦争に依存せず、DeepSeek は価格を約 3-12 倍引き上げた後も使用量は増加し、智谱 API の平均価格は 101% 上昇し、同時にトークンの使用量は年内で 40 倍を超えました。海外収入の最良の推定は約 20 億ドルです。智谱 MaaS の ARR は 3 月の約 2.5 億ドルから 8 月の月次年換算で約 16 億ドル、週次年換算で 20 億ドルに上昇し、8 月の収入は上半期の API 収入を超えました；API の粗利率は 24.6%、推論コストはトークンごとに 80% 減少しました。MiniMax の ARR は 2025 年 12 月の約 1 億ドルから 2026 年 8 月の週次年換算で 8 億ドルを超え、B2B が約 80% を占めています。Kimi の ARR は 3 月の約 1 億ドルから 6 月中旬の約 3 億ドルに上昇しました。DeepSeek の 1-7 月の収入は約 7000 万ドルで、最新の ARR の推定は約 12 億ドルです。字節跳動の年換算 AI 収入は約 40 億ドルで、そのうち Seedance は約 20 億ドルです。

MiniMaxの株価は今日、一時的に19％以上の大幅上昇を見せ、現在の価格は357.8香港ドルで、時価総額は1249.56億香港ドルに達しました。株価は7月27日に186.2香港ドルの低点から、現在92.15％上昇しており、約1ヶ月かかりました。以前の報道によると、MiniMaxは2026年中期業績発表で、7月のトークン消費量が1月の20倍に達したことを明らかにし、Q2の収入はQ1に比べて81.8％増加し、8月のARRはさらに8億ドルを超えることが期待されています。MiniMaxの上半期の収入は1.17億ドルで、前年同期比283.1％の増加を記録し、半年の収入はすでに昨年の年間収入を超えています。

Gateの市場データによると、香港株式市場の取引終了時点で、香港ハンセン指数は0.07%上昇し、ハンセンテクノロジー指数は0.33%下落しました。内需関連株は上昇し、融創中国は10%以上上昇、旭輝控股集団は5%以上上昇、碧桂園と万科企業は2%以上上昇しました。非鉄金属セクターは上昇し、中国有色鉱業は4%以上上昇、天齐リチウムは3%以上上昇、中国アルミニウムは3%以上上昇しました。PCBやストレージ関連は弱含みで、勝宏科技は約13%下落、芯碁微装は8%以上下落、兆易イノベーションと澜起科技は5%以上下落しました。大規模モデル関連株は下落し、智譜は6%以上下落、MINIMAX-Wは4%以上下落しました。

MiniMaxは2026年中期業績発表で、同社の8月の年間経常収入（ARR）が8億ドルを超え、第二四半期の収入は第一四半期と比較して81.8%増加したと明らかにしました。7月のトークン消費量は1月の20倍に達し、B端ビジネスは全体のARRにおいて80%以上の貢献をしています。MiniMaxは、計算能力において、同社が国内で最も早く規模化された、長期的に安定したインフラシステムを構築した2つの独立した大規模モデル会社の1つであると述べています。インフラは最大のトレーニングタスクを独立して支えることができ、ETTR（Effective Training Time Ratio、有効トレーニング時間比）は97%に達しています。

港株上場企業 MiniMax Group Inc.（株式コード：0100）は、2026年6月30日までの6ヶ月間の未監査中間業績を発表しました。報告期間中、グループの総収入は1.166億ドルで、前年同期比283.1%増加しました；粗利益は2081.3万ドルで、前年同期比464.8%増加しました；期間中の損失は3.58億ドルで、前年同期比11.0%縮小しました；調整後の純損失は2.93億ドルで、前年同期比111.2%拡大しました。収入構造に関して、オープンプラットフォームおよびその他のAIベースの企業サービスの収入は7392.9万ドルで、前年同期比703.1%増加し、総収入の63.4%を占めました；AIネイティブ製品の収入は4264.4万ドルで、前年同期比100.9%増加しました。地域別に見ると、中国本土の収入比率は39.2%、その他の地域は60.8%を占めています。研究開発費は2.969億ドルで、前年同期比138.8%増加しました。製品およびサービスは230以上の国と地域に展開されています。事業の進展について、報告期間中に会社はMiniMax M3を発表し、コアモデル製品をアップグレードし、その後オープンソースの重みを持つMiniMax H3を発表しました。会社はモデルの性能とコストの限界を拡大し、オープンプラットフォームの構築を強化し続けると述べています。

彭博社の報道によると、香港に上場している中国のAIモデル会社Z.AI（智谱、2513:HK）とMiniMax Group（100:HK）は、記録的な空売りの圧力に直面しています。データによると、MiniMaxの空売りポジションはその自由流通株式の約20%を占め、Z.AIは約6%です。これらのポジションは、両社が間もなく財務報告を発表する前に高水準に達しており、投資家の中国AI市場における激しい競争への懸念が高まっていることを反映しています。両社は今年初めに高調に上場した後、株価は歴史的な高値から下落しましたが、空売り活動はさらに加熱しています。市場の関心は国内の大規模モデルメーカー間の競争の激化に集中しており、それが利益見通しや評価に与える圧力についても注目されています。

MiniMaxは今日、AI動画制作ツールMiniMax Designを正式に発表しました。これは、ネイティブなマルチモーダル動画モデルH3に基づいて構築されたHarness製品です。ユーザーは創作の要件を提示するだけで、システムは目標を理解し、タスクを分解し、対応するモデルとスキルを呼び出して、素材処理、生成編集から最終納品までの完全な動画制作プロセスを実現します。複数の専門ツール間で何度も切り替える必要はありません。MiniMax Designには、内蔵のAgent 3Dディレクターツールがあり、ユーザーが自然言語でシーンやショットの要件を説明すると、システムは3D空間で構図やキャラクターの関係をリハーサルし、確認後にH3に動画生成を任せます。試行錯誤を分割シーンの段階に前置きします。この製品は、ブランドのクリエイティブテスト、知識動画制作、PV/MVなどの商業コンテンツシーンを対象としており、複数のバージョンをバッチで反復生成できます。クリエイターは、ローカルのComfyUIワークフローをMiniMax Designに接続し、Agentがノードやパラメータの調整を支援します。