모멘텀

NYDIG 연구 보고서에 따르면, 비트코인은 2026년 2분기에 13.4% 하락했으며, 연초부터 현재까지 하락폭은 32.9%로 확대되었습니다. 같은 기간 나스닥 100 지수는 27.7% 상승하고, 기술주 상승폭은 43.5%에 달해 이번 하락이 거시적 위험 회피로 인한 것이 아니라 비트코인 특유의 공급 압력에서 비롯된 것임을 나타냅니다.핵심 압력은 Strategy(MSTR)가 "디지털 신용 자본 프레임워크"를 출시하여 약 12.5억 달러의 비트코인을 판매하여 자본 구조 의무를 충당하도록 승인한 데서 비롯되며, 이는 최대 역사적 한계 구매자가 지속적인 축적에서 적극적인 현금화로 전환했음을 의미합니다. DAT 복합체 전체는 수요 엔진에서 공급 위험으로 전환되었습니다. ETF 측면에서, 미국 현물 비트코인 ETF는 2분기에 49억 달러가 순유출되었지만, 모건 스탠리 비트코인 신탁은 역행하여 3.648억 달러의 유입을 끌어내어 배급 채널이 여전히 경쟁력을 가지고 있음을 보여줍니다.파생상품 시장에서는 현물 수요가 약세를 보이고, ETF 및 스테이블코인이 지속적으로 유출되는 상황에서, 정기 자금 비용이 상승하고 미결제 계약이 회복되고 있어 레버리지 롱 포지션이 포지션을 재건하고 있으며, 이는 수동 청산으로 인해 새로운 하락을 초래할 위험이 존재합니다. 비트코인은 현재 2025년 10월 6일에 기록한 126,000 달러의 역사적 고점에서 54.3% 하락했으며, 2018년 및 2022년 주기를 참조할 경우(점진적으로 축소된 약 70% 하락폭)입니다.

코인텔레그래프에 따르면, 분석가들은 비트코인의 회복이 미국과 이란의 평화 협정의 성공에 달려 있다고 말하며, 온체인 데이터는 최근 반등에도 불구하고 비트코인이 여전히 약세를 보이고 있음을 나타냅니다. LVRG 리서치의 연구 책임자 닉 룩은 비트코인이 잠시 67,000 달러를 회복했지만 "모멘텀이 여전히 약하고 거래량 감소와 온체인 지표의 정체는 반등에 대한 신뢰가 부족하며, 빠르게 사라질 수 있음을 나타낸다"고 말했습니다. 만약 미국과 이란의 휴전 협정이 깨진다면, 비트코인은 "변동 경로"에 직면하게 되며, 처음에는 헤지 자산으로 매수세를 얻고, 이후 더 넓은 위험 회피 감정에 의해 주요 지지선으로 밀려날 수 있습니다.스위스블록은 월요일에 비트코인 가격 모멘텀과 OBV 지표가 여전히 "모멘텀 약세와 참여도 저조" 상태에 있으며, 모두 음수라고 밝혔습니다. 가격 모멘텀 지표는 -1, OBV는 170만으로 수년간의 저점에 있습니다. 스위스블록은 전형적인 약세장에서 모멘텀이 먼저 약해지고, 이후 OBV가 축소되며, 가격이 하락하는 경향이 있다고 지적했습니다. 역사적으로 더 강력한 회복 신호는 두 지표가 모두 양수로 전환될 때 나타나며, 그 이전에는 "다시 저점을 테스트할 위험이 여전히 존재한다"고 덧붙였습니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 찰스 슈왑(Charles Schwab) 디지털 자산 연구 책임자 짐 페라리올리(Jim Ferraioli)는 비트코인이 최근 약세를 보이는 이유가 기관 수요의 감소나 마이클 세일러(Michael Saylor)의 비트코인 매도 때문이 아니라 시장에서 모멘텀 거래의 주도권을 잃고 있기 때문이라고 밝혔습니다.그는 암호화폐 투자자들이 항상 모멘텀을 따랐지만 현재 모멘텀이 암호화폐 분야를 떠났다고 지적했습니다. 자금은 인공지능 관련 주식과 IPO와 같은 인기 있는 내러티브로 흐르고 있으며, 스페이스X(SpaceX)의 IPO는 1.8조 달러의 가치를 가질 수 있고, 다른 여러 IPO는 총 2000억 달러 이상을 모금할 수 있어 암호화폐 시장에서 유동성을 빼앗고 있습니다. 암호화폐 거래자들은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 같은 DEX에서 합성 파생상품 계약을 통해 프리-IPO 주식에 대한 투기를 하고 있습니다.페라리올리는 전략(Strategy)이 32개의 비트코인을 판매한 영향력을 축소하며, 이는 단지 이미 발생한 더 넓은 추세에 대한 편리한 내러티브를 제공할 뿐이라고 생각했습니다. 그는 비트코인 ETF가 접근 경로를 확대했지만, 이 자산 클래스는 여전히 주로 소액 투자자와 모멘텀 거래자에 의해 주도되고 있으며, 여름은 전통적으로 비트코인의 계절적 약세 기간으로, 현재 투자자들에게는 다른 선택지가 있기 때문에 매수 이유가 부족하다고 지적했습니다.

애널리스트 Adler의 최신 보고서에 따르면, 비트코인 가격 모멘텀을 반영하는 Bitcoin Impulse 지표가 -59로 하락하여 시장 모멘텀이 빠르게 부정적으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 동시에, 적극적인 매수와 매도 힘의 변화를 측정하는 30일 Net Taker Volume Position Change 지표도 거의 3개월 만에 처음으로 제로 축을 하회하여, 이전 상승세를 이끌었던 적극적인 매수 수요가 거의 소진되었음을 나타냅니다.모멘텀 지표는 일반적으로 자금 흐름 변화에 선행합니다. 현재 빠른 모멘텀과 느린 모멘텀 지표 모두 깊은 부정값 영역에 있으며, 그 중 빠른 모멘텀은 -90에 가깝고, 느린 모멘텀은 5월 말 제로 축을 하회한 이후 빠르게 -59로 하락했습니다. 한편, 30일 적극적인 매수 수요 지표는 방금 부정적으로 전환되었지만 아직 "약세장 영역"에 진입하지 않았습니다.Adler는 현재 시장이 "매수자 주도"에서 "매도자 우세" 단계로 전환하고 있으며, 전체적으로 위험 선호도가 감소하는 상태(Risk-off)에 있다고 생각합니다. 만약 적극적인 매수 수요가 추가로 하락하여 약세장 영역에 진입하고, 모멘텀이 지속적으로 부정값을 유지한다면 시장의 약세 추세를 더욱 확증할 것입니다. 반대로, 만약 적극적인 매수가 다시 제로 축 위로 돌아온다면 시장에 반등 기회를 제공할 수 있습니다.

비트코인이 8.28만 달러의 고점에 도달한 후 약 2.5% 조정을 받았음에도 불구하고, 시장 분석가들은 전체 상승 구조가 여전히 건전하며 "전면적인 강세장 모멘텀" 구간에 다시 진입했다고 보고 있습니다. 스위스 자산 관리 기관 Swissblock은 비트코인이 가격 확장 구간에 다시 진입했으며, Bull Market Support Band(강세장 지지대)가 지지로 전환되었고, 21주 EMA가 20주 SMA를 다시 상향 돌파하여 추세 구조가 다시 강세로 전환되었다고 지적했습니다. 현재 비트코인 가격은 약 8만 달러 근처에서 통합되고 있으며, "실제 시장 평균"과 단기 보유 비용이 주요 지지를 형성하고, 8.5만 달러 근처의 실현 가격이 상단 압력 구역을 형성하고 있습니다.고래와 기관 주도의 현물 매수세가 강화되고 있으며, 파생상품 투기 비중은 감소하고 있습니다. 이러한 구조는 역사적으로 지속 가능한 상승 추세와 일반적으로 일치합니다. 만약 이 지표가 지속적으로 양수를 유지한다면, 비트코인이 상승 주기를 계속 이어갈 가능성이 있습니다. 유동성 측면에서, Stablecoin Supply Ratio(SSR)가 역사적 저점에서 주요 구간으로 회복되어 안정화된 자금이 시장으로 다시 유입되고 있음을 나타내며, 이 신호는 2021년 중반, 2022년 및 2023년 중반에 각각 단계적 바닥 반등과 일치했습니다. 동시에 바이낸스 안정코인 공급 비율 진동 지표(SSR Oscillator)는 2.8로 상승하여 12개월 최고치를 기록하며 안정코인의 구매력이 뚜렷하게 강화되었음을 보여줍니다.온체인 활동 또한 강화되고 있습니다. 비트코인의 일 거래량은 116% 증가하여 83.14만 건에 도달하며 20개월 최고치를 기록했습니다; 활성 주소 수는 주간 7.1% 증가하여 70.77만에 이르렀고, 수수료 총액은 37% 증가하여 27.93만 달러에 달하며 네트워크 사용 활발도가显著 증가했음을 보여줍니다. 자금 구조 측면에서, 90일 현물 Taker CVD는 지속적인 양수로 전환되어 현물 매수가 시장을 주도하고 있음을 나타냅니다. Glassnode 데이터에 따르면, 이 지표는 일주일 전보다 6200만 달러로 추가 상승하여 시장의 적극적인 매수 심리가 강화되었음을 반영합니다.종합적으로 볼 때, 가격 구조, 유동성 지표 및 온체인 수요는 비트코인이 현재 "강한 추세 확장 단계"에 있으며, 강세장 모멘텀은 아직 끝나지 않았음을 보여줍니다.

독립 분석가 Markus Thielen의 차트 분석에 따르면, 비트코인은 2025년 10월 역사적 고점을 기록한 후 연속 5개월간 약세를 보였으며, 2026년 3월에야 긍정적인 수익을 기록했다.4월은 아직 마감되지 않았지만, 이번 달 상승폭은 2025년 4월 이후 가장 강력한 단일 월 성과가 될 것으로 예상되며, 비트코인은 연속 두 번째 달 상승할 가능성이 있다. 분석가는 연속 두 달 상승이 일정한 회복 신호를 방출했으며, 5월부터 7월까지 역사적으로 긍정적인 계절적 패턴이 겹쳐져 비트코인의 향후 시장이 일정한 지지를 받을 수 있을 것으로 보지만, 단일 월 상승만으로는 추세 반전을 확인하기에는 부족하다고 지적했다.

Glassnode는 비트코인이 현재 강세 신호를 보이고 있으며, 그 Vector 프레임워크가 명확한 신호를 발생시켰다고 밝혔습니다. 이 중, 모멘텀 지표는 0.5 이상일 때 강세로 간주되며, -0.5 이하일 때 약세로 간주되며, 현재 수치는 1입니다. 동시에, 위험 지수는 완전히 0으로 리셋되었습니다.Glassnode는 차트에서 파란색 음영 영역을 통해 이 신호가 발생한 후 가격이 역사적으로 큰 상승세에 대응했으며, 시장 하락 단계에서 회피 참고를 제공한다고 언급했습니다.

체인 데이터 플랫폼 Glassnode가 X 플랫폼에 게시한 내용에 따르면, 현재 비트코인 가격은 신규 투자자의 자금 비용 구간(6만 달러--7만 달러) 하단에 위치하고 있으며, 해당 구간 내에서 어느 정도의 자산 축적이 나타났지만, 전체 규모는 역사적으로 강력한 반등을 이끌었던 전형적인 수준보다 여전히 낮고, 자산 밀집도는 상대적으로 약하다.현재 축적 구조는 형태상 건설적인 의미를 갖고 있지만, 강도는 여전히 부족하여 명확한 상승 모멘텀 신호를 형성하지 못하고 있다.

모건 스탠리는 ETF 자금 유출, 유동성 악화 및 기관의 레버리지 축소 배경 속에서 금과 은이 압박을 받고 있으며, 비트코인이 더 강한 회복력과 상대적으로 안정적인 자금 유입을 보여주고 있다고 밝혔습니다.금 ETF는 3월 첫 세 주 동안 거의 110억 달러의 순유출을 기록했으며, 은 관련 자금도 명확한 회철을 보였습니다. 여기에 금리가 상승하고 달러가 강세를 보이면서 귀금속 가격이 약세를 보였습니다. 한편, 비트코인 펀드는 여전히 순유입을 유지하고 있으며, 시장 모멘텀이 점차 개선되고 있습니다. 가격 성과 측면에서 비트코인은 지정학적 갈등 초기에는 위험 자산과 함께 6만 달러 구간으로 하락했으나, 이후 빠르게 안정세를 찾았고 현재 6.8만 달러에서 7만 달러 구간에서 등락을 거듭하며, 장기 자금이 공포 이후 다시 시장에 진입하여 가격을 지지하고 있음을 보여줍니다. 또한, 포지션 및 모멘텀 데이터에서도 차별화가 나타나고 있으며, 기관의 금과 은 선물 보유량은 연초 이후 명확히 감소한 반면, 비트코인 선물 보유량은 전체적으로 안정세를 유지하고 있습니다. 추세 추적 자금은 귀금속의 "과매수"에서 중립 이하로 전환되어 하락 압력을 가중시키고 있으며, 비트코인은 과매도 구간에서 회복세를 보이며 매도 압력이 완화되고 있습니다. 유동성 지표는 금 시장의 폭이 비트코인 수준 이하로 떨어졌으며, 은 유동성은 더욱 약화되고 있음을 보여줍니다. 모건 스탠리는 이러한 변화가 현재의 거시 경제 및 지정학적 환경 속에서 비트코인이 전통적인 안전 자산과는 다른 성과 특성을 점차 드러내고 있음을 강조한다고 생각합니다.

Bitfinex Alpha 최신 보고서에 따르면, 비트코인은 지난주에 뚜렷한 차별화를 보였으며, 한때 76,000 달러의 고점에 도달했지만, 이후 PPI 데이터, 연준의 발언 및 중동 지역의 긴장 상황에 따라 하락하여 주말에는 약 68,000 달러까지 떨어졌습니다.단기 변동성이 심화되었음에도 불구하고 비트코인은 전체적으로 개장가 위에서 유지되고 있으며, 이에 비해 S&P 500 지수는 더 큰 변동성을 보였습니다. 시장 분석에 따르면, 만약 강세장이 충분한 자신감을 가지고 가격을 72,000 달러 구간을 돌파한다면, 위쪽에는 7.2만 달러에서 8.2만 달러의 "공기 구역"(Air Gap)이 존재할 수 있으며, 이는 거래와 저항이 상대적으로 희박한 영역으로, 가격이 빠르게 상승할 가능성이 있습니다.현재 시장의 초점은 거시 경제 데이터와 지정학적 상황이 위험 자산의 성과에 계속 영향을 미칠지 여부와 비트코인이 다시 지속적인 상승 모멘텀을 구축하여 이전 고점 구간으로 돌아갈 수 있을지에 있습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler가 X 플랫폼에 글을 올리며, Coinbase 프리미엄 지수가 이전에 미국 투자자 수요 붕괴를 반영했던 음수 구간에서 중립적 약세 수준으로 회복되었다고 밝혔습니다. 그러나 현재 이 지표는 아직 긍정적 구간에 안정적으로 진입하지 않았으며, 이는 미국 투자자들로부터의 전반적인 강세 모멘텀이 여전히 확인되지 않았음을 나타내고, 시장 심리는 여전히 조심스러운 편입니다.

受 미국 1 월 소비자 물가 지수(CPI) 예상보다 낮아진 것에 힘입어 비트코인(BTC)은 단기적으로 약 4% 상승하며 BTC/USD는 Bitstamp에서 한때 68,855 달러에 도달했습니다. 공식 데이터에 따르면, 1 월 핵심 CPI는 예상과 일치하여 2.5%였고, 전체 CPI는 2.4%로 시장 예상인 2.5%보다 낮았습니다.거래 분석가들은 이것이 수년간의 핵심 CPI 중 최저 수준이라고 지적하며, 시장은 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대가 다시 높아지고 있지만, CME FedWatch 데이터에 따르면 3 월 회의에서 0.25% 금리 인하 확률은 여전히 10% 미만입니다. 기술적으로 비트코인은 68,000-69,000 달러 구간에서 여전히 압박을 받고 있으며, 이 구간은 2021년 역사적 고점과 200주 EMA를 포함하고 있습니다. 분석가들은 BTC가 여기서 더 높은 저점을 형성할 것으로 기대하고 있으며, 단기적으로는 약세지만 시장 모멘텀은 점차 회복될 가능성이 있다고 봅니다. 다른 시장 측면에서는 금이 온스당 5,000 달러로 돌아가려 시도하고 있으며, 달러 지수(DXY)는 소폭 반등했고, 미국 주식은 소폭 하락하며 마감했습니다.

据 Glassnode 주간 시장 분석 보고서에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF 자금 흐름이 급격히 반전되어 강력한 자금 유입을 보이며 기관들이 다시 포지션을 축적하고 있음을 나타냅니다.비록 ETF 거래량이 상승했지만, 보유자의 수익 증가로 인해 단기적인 이익 실현 위험도 존재합니다. 비트코인은 최근 9.8만 달러의 고점에서 9만 달러 초반으로 하락했으며, 상대 강도 지수(RSI)는 하락했지만 여전히 중립 수준을 초과하여 조정 국면에 있음을 보여줍니다.현물 거래량은 온건하게 상승하고 있으며, 순매매 불균형이 통계적 상한선을 돌파하여 매도 압력이明显하게 완화되었지만, 수요는 여전히 취약합니다. 선물 미결제 약정은 소폭 상승하여 투기 활동이 신중하게 재건되고 있음을 반영하며, 자금 금리는 급락하여 매수 측의 긴급성이 감소했음을 나타냅니다.옵션 시장은 여전히 높은 불확실성을 가격 책정하고 있으며, 하방 보호 수요가 여전히 존재합니다. 온체인 활동은 안정세를 보이고 있으며, 활성 주소 수와 이동량 모두 개선 추세를 보이고, 네트워크 수수료는 소폭 상승했습니다. 단기 보유자의 공급은 여전히 높은 수준에 있어 시장이 가격 변동에 민감하게 반응하고 있습니다.전반적으로 비트코인은 조정 단계에 있지만, 매수 압력이 강화되고 기관의 관심이 돌아오면서 시장 구조가 점차 더 건설적인 방향으로 전환되고 있습니다.

据 Cointelegraph 报道，比特币在涨至接近 95,000 美元后，又回落至年初开盘价附近，日内交易时间框架下甚至有可能跌破 90,000 美元。交易资源平台 Material Indicators 联合创始人 Keith Alan 表示："比特币의 최초 돌파 시도가 명확히 거부당했다." 이번 주 그는 높은 시간 프레임에서 하락세가 작용하고 있다고 경고했다. 그는 주목해야 할 기술적 지지선이 87,500에서 89,000 달러 구간에 집중되어 있다고 지적했다.Alan은 또한 "이번 달 후반 주간 차트에서 거시적 사망 교차가 나타남에 따라, 다음에 발생하는 어떤 반등도 '고가 매도 이벤트'로 간주해야 한다. 상황이 다를 것이라는 증거가 나타나지 않는 한." 거래자 Roman은 2025년 여러 차례 비트코인의 거시적 하락 위험을 경고한 후, 단기 목표를 76,000 달러로 다시 한 번 강조했다. 이 가격은 올해 4월에 마지막으로 나타났다. Roman은 "현재 89,000 달러 근처에서 하락세가 계속되고 있다. 나는 여전히 76,000 달러가 올 것이라고 믿고 있으며, 모든 횡보는 그 위치에 도달하기 위한 리셋일 뿐이다. 나는 어떤 반전 신호도 보지 못했고, 높은 시간 프레임은 여전히 매우 하락세이다."

"1011 내부 거대 고래" 에이전트 Garrett Jin은 X 플랫폼에 글을 올리며, 이전 분석과 같이 금과 은의 가격이 이미 정점을 찍었다고 밝혔다. 미국 시장이 개장한 후, 자금이 이미 암호화폐 시장으로 이동하기 시작했으며, 주식 시장이 개장 후 매도세에 직면했음에도 불구하고 암호화폐는 여전히 상승세를 이어가고 있다.자금 유입은 계속될 가능성이 있으며, 상승 모멘텀은 가속화되어 공매도 압박을 유발할 수 있으며, 조정은 발생하지 않을 것이다.

据 Newsbtc 报道，Cardano 창립자 Charles Hoskinson은 Solana와 이더리움 간의 경쟁 구도가 시간의 차이에 따라 달라질 것이라고 생각합니다. Solana는 빠른 개발 속도로 인해 빠르게 우위를 점할 수 있지만, 이더리움은 더 넓은 범위를 포괄하고 발전 속도가 느린 시스템을 구축하는 경향이 있으며, 이는 미래에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.Hoskinson은 Solana 네트워크가 매일 많은 거래를 처리하며, 더 빠르게 업그레이드할 수 있다고 말했습니다. 이러한 속도 우위는 프로젝트 측이 토큰화된 주식 및 기타 금융 도구를 체인에 도입하는 데 도움을 줍니다. 보도에 따르면, Solana 플랫폼에서 토큰화된 주식의 총 가치는 최근 약 1.85억 달러에 달했습니다.

CryptoQuant 분석가 Axel은 소셜 미디어에 글을 올리며 비트코인이 8만 달러로 조정된 후 다시 상승 구조를 회복했다고 밝혔다. 이러한 움직임의 배경은 시장이 거의 완전히 연준의 세 번째 금리 인하를 가격에 반영했으며, 이는 금융 조건을 개선하고 파월이 매파적인 예고 신호를 내놓지 않은 상황에서 자산의 추가 상승을 위한 창을 열어줄 것이라는 점이다.10월 정점에서 8만 달러 구간으로 조정된 이후, 지난 14일 동안 가격은 꾸준히 상승하는 추세를 보였다. 주요 신호는 200일 이동 평균선(DMA)의 기울기(파란색 막대 그래프)가 한 달 만에 처음으로 긍정적으로 전환되었다는 점으로, 이는 단기 상승 모멘텀이 회복되었음을 나타낸다. 현재 가격은 50일 및 200일 두 개의 이동 평균선 위에 자리 잡고 있으며, 추세가 확인되었다. 52주 고점(주황색 선)은 주요 저항 수준을 형성하며------한 번 돌파되면 후속 상승을 위한 공간을 열어줄 것이다.