하반기

신완홍원 연구 보고서에 따르면, 하반기 10년 만기 미국 채권 수익률의 핵심 변동 구간은 4.5%에서 5% 사이일 것으로 보입니다. 달러 지수는 단기적으로 유가와 정비례하며, 미국과 이란 간의 갈등은 달러 지수에 상승 압력을 초래할 수 있습니다.인플레이션 기대와 유가는 단기 금리의 핵심 변수이며, 낙관적인 시나리오에서는 4.3%로 하락할 수 있고, 비관적인 시나리오에서는 5%를 돌파할 가능성이 있습니다.

미크론 테크놀로지(MU.O)는 회사가 512GB DDR5 메모리 모듈 이정표를 달성했으며, 512GB DDR5 RDIMM이 2027년 하반기에 대규모 생산에 들어갈 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

TrendForce의 최신 메모리 산업 연구에 따르면, NOR 플래시 시장은 지난 10년간 가장 두드러진 공급과 수요 구조의 변화를 겪고 있습니다. AI 관련 제품이 대량의 생산 능력을 흡수하고 있으며, 공급업체는 고급 응용 프로그램의 수요가 지속적으로 증가하더라도 NOR 플래시 비트 생산을 대폭 늘리기 어렵습니다. 따라서 2026년 하반기에도 공급과 수요의 불균형이 계속될 것으로 예상되며, 전체 계약 가격은 높은 수준을 유지할 것입니다.대만과 중국 공급업체들이 자본 지출을 늘리고 생산을 확장했지만, 새로운 생산 능력은 즉시 시장 공급으로 전환될 수 없습니다. 새로운 생산은 먼저 공정 이전, 수율 상승, 제품 인증 및 고객 설계 도입을 거쳐야 하며, 중고용량 부분의 공급 부족은 단기적으로 완화되기 어렵습니다. Winbond는 2026년에 비트 성장이 가장 강할 것으로 예상하며, 이는 45nm NOR의 전면 양산 및 25nm, 20nm로의 이전에 의해 촉진됩니다. GigaDevice는 32Mb 이상의 제품 공정을 업그레이드하고 있으며, 상반기 유효 생산량은 제한적입니다. MXIC는 추가 12인치 생산 능력을 NAND와 eMMC에 우선 배정하여 NOR 웨이퍼 투입 증가를 제한하고 있습니다.2026년 AI와 항공 우주 통신이 주요 신규 수요 원천이 될 것입니다. AI 서버의 NOR 사용량은 전통적인 서버의 3-5배에 달하며, 엣지 AI, AI PC, 로봇 및 저궤도 위성 등이 고밀도 수요를 촉진하고 있습니다. 2026년 상반기 계약 가격은 누적 평균 100-120% 상승했습니다. 하반기에는 256Mb 이상의 제품 평균 가격이 90-110% 더 상승할 가능성이 있으며, 128Mb 이하 제품은 4Q26에 가격이 10-20% 상승할 것으로 보입니다.

삼성전자가 첫 번째 디스플레이가 장착된 AI 안경 개발에 착수했다고 과학기술혁신판 일보가 보도했습니다. 이 제품은 오디오 기능을 제공할 뿐만 아니라 렌즈에 컬러 비주얼 정보를 표시할 수 있으며, Meta Ray-Ban Display 스마트 안경과 유사합니다.업계 관계자에 따르면, 삼성전자는 AI 안경을 위해 크기가 0.2인치 또는 그보다 작은 초소형 화면 개발을 고려하고 있으며, 지난달 삼성디스플레이에 해당 개발 과제를 맡기고 제품 외형 크기, 정보 표시 면적, 색상 및 가격 등에 대한 요구 사항을 제시했습니다. 삼성전자는 현재 OLEDoS 또는 LEDoS와 같은 후보 패널 솔루션을 평가하고 있으며, 업계에서는 이 제품이 2027년 하반기 또는 2028년 상반기에 출시될 것으로 예상하고 있습니다.현재 이 안경의 구체적인 세부 사항은 확정되지 않았습니다. 색상 표시 측면에서 삼성전자는 고해상도 화면이 아닌 4비트 색상의 제한된 그레이스케일을 채택할 것으로 예상하고 있으며, 쌍안식 디자인 또는 단안식 디자인을 채택할지는 아직 결정되지 않았습니다. 업계 관계자는 RGB OLEDoS가 가격과 수율 측면에서 도전에 직면해 있으며, 흰색 OLEDoS 패널이 출시될 가능성이 높다고 전했습니다. 삼성은 이전에 디스플레이가 없는 AI 안경을 삼성전자, 구글, 젠틀몬스터 및 워비파커와 공동 개발한 바 있습니다.

중과학관리국은 9일, 타이완 반도체 제조사인 타이완 세미컨덕터 매뉴팩처링 컴퍼니의 중과학 확장 2기 1.4 나노 공장 건설이 전면 가속화되고 있다고 확인했다. 첫 번째 P1 공장은 현재 강구조체가 완료되었으며, 내년 4월에 시험 가동이 가능할 것으로 예상되며, 내년 하반기에는 양산이 기대된다. 이는 원래 2028년 양산 일정보다 앞선 것이다. 타이완 세미컨덕터는 중과학관리국에 신청하여 기지에 두 개의 임시 사무실을 설치할 예정이며, 내년 4월에 동시 완공될 것으로 예상된다. 첫 번째 배치로 5400명이 넘는 운영 및 외주 인력이 입주할 예정이다.타이완 세미컨덕터 중과학 2기 단지의 첨단 공정 신공장은 지난해 10월 착공하였으며, 1.4 나노 공장 4개를 건설할 계획이다. 약 2000명의 근로자가 밤낮으로 작업하고 있다. P1 공장은 바닥 및 외벽 공사를 진행 중이며, 내년 초에 공장 건설이 완료될 예정이다. P2 공장은 기초 공장 건설이 시작되었으며, 내년 10월에 완공될 예정이다. 두 개의 공장은 내년에 차례로 양산될 것으로 기대된다. P3 공장은 건축 허가를 받았고, P4 공장은 건축 허가를 신청 중이며, 계획상 6개월의 차이를 두고 건설될 예정이다. P3는 2028년 2분기에 완공될 것으로 예상되며, P4는 같은 해 4분기에 완공될 예정이다. P2 공장이 내년 하반기에 완공된 후에는 1000명의 운영 인력이 추가로 증가할 예정이며, 전체 2기 4개 신공장이 모두 완공되어 가동되면 총 직원 수는 9000명에서 1만 명에 이를 것으로 예상된다.

장신기술이 2026년 반기 실적 설명회를 개최했습니다. 한 투자자가 장신기술의 3분기 DRAM 가격 상황에 대해 문의하자, 회사의 고위 부사장 겸 재무 책임자인 황단양은 2026년 하반기를 전망하며, 전 세계 DRAM 제품 공급 부족 상황이 지속될 것이라고 생각한다고 밝혔습니다.

삼성전자와 SK 하이닉스는 올해 하반기에 엔비디아에 대한 8층 HBM4 메모리 공급량을 증가시킬 계획입니다.이 조치는 엔비디아의 공급 전략에 영향을 받아 HBM 메모리 공급의 안정성을 보장하고 제품의 발열량을 고려하기 위한 것입니다.

연구 기관 Digitimes는 AI 기반 인프라 지출이 급증함에 따라 주요 클라우드 서비스 제공업체들이 2026년 하반기에는 운영 효율성과 재무 규율에 더욱 중점을 둘 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 아마존, 알파벳, 마이크로소프트의 2분기 클라우드 사업 수익은 총 1,063억 달러에 달하며, 연간 성장률은 43%로 가속화되었습니다. 이들 회사는 총 자본 지출을 7,450억 달러로 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.

구리 호일 기판 및 반고형판 등 상류 자재 공급 긴장과 비용 지속 상승의 영향으로 PCB 산업의 가격 인상潮이 계속되고 있습니다. 건정, 경봉, 정영투控, 요화 등 업체들은 올해 이미 차례로 가격을 약 5%에서 30%까지 인상했습니다. 가격 인상 효과는 3분기부터 점차 나타날 것입니다.업계에 따르면, 상반기 주요 CCL 제조업체의 제품은 이미 약 20%에서 30%까지 인상되었으며, 하반기부터 2027년까지는 여전히 분기별 가격 인상 압력이 존재합니다. 고급 전자 직물 공급도 마찬가지로 긴장 상태이며, Low DK 2세대 직물의 수급 격차는 60%를 넘는 것으로 추정되며, 가격 상승세는 2027년 상반기까지 지속될 가능성이 있습니다. IC 기판 시장도 가격 인상 추세를 이어가고 있으며, AI GPU 및 ASIC 수요 증가에 힘입어 3분기와 4분기 가격은 여전히 두 자릿수 인상 여지가 있습니다. 신흥, 경삭, 남전은 동시 혜택을 받을 것으로 기대됩니다. PCB 제조업체는 하반기 자재 비용 변화에 따라 적시에 새로운 가격 조정을 시작할 것이라고 밝혔습니다.

키프로스 증권 거래 위원회(CySEC)는 2026년 하반기부터 2027년 상반기까지 허가된 암호 자산 서비스 제공업체에 대한 현장 검사 및 비현장 검토를 실시할 예정이며, 디지털 자산 수탁 서비스를 제공하는 기관이 포함됩니다.이번 조치는 유럽 증권 및 시장 관리국(ESMA)이 조정하는 2026년 공동 감독 조치에 해당하며, 기관의 거버넌스 및 통제 프레임워크, 키 및 저장 관리, 개인 키 보안, 지갑 저장 및 접근 통제 등의 분야를 평가하는 데 중점을 둡니다.검토는 거래 통제, 모니터링 및 사건 대응, 스마트 계약 보안 및 제3자 위험 관리도 포함될 것입니다. CySEC는 관련 기준이 강제 요구 사항이며, 기관의 준수 준비 상태가 후속 검사 대상 선별 기준으로 사용될 것이라고 밝혔습니다.

彭博 데이터에 따르면, 아시아 기업들은 7월에 IPO, 정향 증자 및 대량 거래를 통해 총 830억 달러 이상의 자금을 조달하여 역사적인 단월 기록을 세웠습니다. 그 중, 한국 반도체 거대 기업 SK 하이닉스는 미국 상장을 통해 265억 달러를 조달하여 최대 자금 조달 프로젝트가 되었습니다.8월 아시아 주식 자금 조달 활동은 여전히 활발하게 유지되고 있으며, 인도 정부는 국유 보험 거대 기업 LIC의 지분을 매각하여 33억 달러를 조달했습니다. 모건 스탠리 아시아 태평양 ECM 책임자 Cathy Zhang은 "우리는 올해 하반기 자본 시장 전망에 대해 여전히 긍정적입니다, 특히 홍콩, 중국 본토 및 대만 지역에서요."라고 말했습니다. 그녀는 향후 몇 개월 동안 10억 달러 규모 이상의 거래가 여러 건 시작될 것으로 예상하며, 주로 소비 인터넷, 산업 기술 및 AI 관련 분야에 집중될 것이라고 밝혔습니다.

매일 경제 뉴스에 따르면, 7월 양적 사모 산업은 시스템적인 후퇴를 겪었으며, 여러 기관의 제품은 단 한 달 순자산 가치가 20% 이상 하락했고, 연간 수익률이 긍정에서 부정으로 전환되었습니다. 구체적으로 살펴보면, 환방 양적 소속 9개의 전시 제품 중 8개가 연간 수익률이 부정적이며, 7월 한 달 하락폭은 모두 **20%**를 초과했고, 최대 후퇴는 **22.15%**에 달했습니다; 명창 투자에서 전시한 14개 제품 중 9개가 연간 부정적 수익률을 기록했습니다; 구곤 투자 15개 제품 중 14개는 여전히 연간 긍정적 수익률을 유지하고 있지만, 단 한 달 후퇴도 상당히 두드러집니다. 이에 비해, 연복 투자는 상대적으로 안정적인 성과를 보였습니다.이번 후퇴에 대해 여러 기관은 이번 조정이 감정과 거래 구조에 의해 발생한 것이지 AI 산업 트렌드의 종말이 아니라고 판단하고 있습니다. 담수천 투자에서는 현재 AI가 모델 능력 향상, 사용 비용 절감, 응용 장면 확산 등 여러 측면에서 여전히 빠르게 발전하고 있으며, 인터넷 시대의 경험을 참조할 때 기술 물결의 추진 중에 발생하는 우여곡절은 일반적이라고 지적했습니다. 기관들은 AI 투자가 이전에 계산력 기반 인프라에 집중했던 "상반기"에서 점차 "스마트 평등"의 "하반기"로 나아가고 있으며------즉, 스마트 사용 비용이 지속적으로 감소하고 응용 장면이 가속화되는 단계로, 주요 모델 회사와 대형 클라우드 공급업체에 고성능 가격 대비 솔루션을 제공할 수 있는 공급망 기업이 기회를 얻을 것이라고 보고 있습니다.

모건 스탠리 전략가는 시장 성과가 더 많은 섹터로 확산됨에 따라, 기술주 또는 인공지능 관련 주식이 하반기 시장 수익의 주요 동력이 될 가능성은 낮다고 생각합니다.미슬라브 마테이카가 이끄는 팀은 모멘텀 거래의 매도는 대부분 끝났을 가능성이 높으며, 반도체 주식은 현재 과매도 수준에 가까워졌다고 보고서에서 작성했습니다: "주당 순이익 모멘텀이 여전히 상승세를 보이고 있어, 관련 주식의 안정에 도움이 될 것입니다." 그러나 그들은 시장 성과가 계속해서 더 많은 섹터로 확산될 것으로 예상하며, 지정학적 긴장이 고조되고 있는 만큼 투자자에게 저가 매수를 권장한다고 재확인했습니다.

금십 보도에 따르면, 한국 중앙은행은 인플레이션이 하반기에 목표를 초과할 것이라고 밝혔으며, 따라서 긴축 정책 입장을 유지할 필요가 있다고 전했다.

SK 하이닉스는 올해 하반기에 공식적으로 16Gb LPDDR6 저전력 모바일 DRAM을 양산할 것이라고 발표했으며, 첫 번째 제품은 샤오미의 차세대 플래그십 스마트폰에 탑재될 예정이다. 이 제품은 3월에 개발을 완료하였고, 10nm급 6세대(1c) 공정을 사용하여 이전 세대에 비해 데이터 처리 속도와 에너지 효율성이 모두 향상되었다. SK 하이닉스는 2013년부터 샤오미에 LPDDR 제품을 공급해 왔으며, 양측은 오랜 협력 관계를 유지하고 있다.LPDDR은 주로 스마트폰과 태블릿 PC와 같은 모바일 장치에 사용되며, 저전력과 고성능 특성을 겸비하고 있다. 최근 AI 서버 수요 증가로 인해 LPDDR 가격이 지속적으로 상승하고 있으며, 계약 가격이 계속해서 오르고 있다. 1분기 전 세계 모바일 DRAM 수익은 전분기 대비 64.5% 증가하였다. SK 하이닉스와 삼성전자는 LPDDR6 양산 준비에서 마이크론보다 앞서 있다. 또한, LPDDR6의 양산은 SO-CAMM (저전력 메모리 모듈) 시장의 경쟁을 가속화할 것으로 기대되며, 이 제품은 AI 서버 CPU의 보조 솔루션으로 간주된다. 엔비디아 CEO 황仁勋은 6월 타이베이 국제 컴퓨터 전시회에서 SK 하이닉스 부스를 방문하여 192GB SO-CAMM에 **"LOVE SOCAMM"**이라는 글귀를 남겼다.

디지털 자산 관리 회사 CoinShares는 Open USD가 파트너에게 배분된 스테이블코인 준비금에서 발생한 수익을 통해 Circle에 직접 도전하고 USDC의 유통 경제 모델을 약화시킨다고 밝혔습니다.Open USD는 블랙록, Coinbase, 마스터카드, Stripe 및 Visa를 포함하여 140개 이상의 회사로 구성되어 있습니다. 이 스테이블코인은 2026년 하반기에 출시될 것으로 예상됩니다. CoinShares는 Open USD가 경쟁 압력을 가하더라도, USDC가 이미 보유한 유동성과 통합 기반은 신규 진입자가 복제하기 어려울 것이라고 말했습니다.

한국 《매일경제신문》 보도에 따르면, 한국 정부는 《2026년 하반기 경제 성장 전략》을 통해 블록체인 및 디지털 자산 생태계 육성 정책을 공식적으로 확립했다. 핵심 조치는 2027년 국채 토큰화 시범 프로젝트를 시작하고, 한국은행 기관형 중앙은행 디지털 통화와 연동하며, CBDC와 기타 민간 블록체인의 상호 운용성을 고려하는 것이다.디지털 자산 입법이 가속화되고 있으며, 하반기에는 《디지털 자산 기본법》 입법을 추진할 계획으로, 스테이블코인 제도화와 국경 간 스테이블코인 거래 시스템화를 포함한다. 정부는 또한 가상 자산 현물 ETF 제도화를 추진하기 위해 자본 시장법 개정을 지원할 것이다. 블록체인 산업 경쟁력 측면에서 올해 4분기에는 대규모 시범 프로젝트와 선도 기술 연구 개발을 추진할 예정이다. 또한 정부는 UNFCCC 및 GGGI와 같은 국제 기구와 협력하여 블록체인을 기반으로 파리 협정에 부합하는 GVCM 탄소 크레딧을 관리할 것이다.

한국의 《매일경제신문》 7월 12일 보도에 따르면, 주식 시장 투자 열풍과 지속적인 주택 구매 수요에 힘입어 한국의 5대 상업은행(KB국민, 신한, 하나, 우리, NH농협)의 올해 상반기 가계 대출이 급증했다. 6월 말 기준으로 5대 은행의 가계 대출 잔액(정책성 대출 제외)은 647.57조 원에 달하며, 지난해 말 대비 약 3.7조 원 증가했다. 이는 5대 은행이 단 6개월 만에 금융 감독 기관이 설정한 연간 신규 대출 총 한도(약 4.33조 원)의 85.3%를 소진했음을 의미하며, 그 중 두 개 은행은 연간 신규 한도를 이미 초과했다.금융 감독 당국의 엄격한 총량 관리 목표를 충족하기 위해 각 은행은 현재 신용 기준을 강화하고 있다. 예를 들어, KB국민은행은 최근 주택 대출 최고 한도를 6억 원에서 3억 원으로 대폭 하향 조정했으며, 다른 은행들은 신규 신용 대출 제한과 오버드래프트 계좌 한도 축소에 중점을 두고 있다. 그러나 7월의 첫 9일 동안 5대 은행의 가계 대출 잔액은 다시 1조 원 이상 증가했다. 업계 관계자들은 잔여 한도가 심각하게 부족한 상황에서 연간 증가율을 통제하기 위해 각 은행이 하반기에 더 엄격한 대출 제한 조치를 취해야 할 것이라고 지적하며, 한국 시장은 엄중한 "신용 한파"를 맞이할 것으로 예상하고 있다.