Инфляция

Согласно отчету Goldman Sachs, Федеральная резервная система ожидает, что на заседании по процентной ставке в октябре она приостановит повышение ставок, но в декабре может провести последнее повышение в этом цикле. Goldman Sachs отмечает, что с сентября индекс финансовых условий ужесточился примерно на 30 базисных пунктов, что недостаточно для замены дальнейшего повышения ставок, и рынок не должен интерпретировать ужесточение финансовых условий как сигнал о том, что цикл повышения ставок скоро закончится.Goldman Sachs ожидает, что влияние тарифов, энергетических шоков и ценового давления, связанного с ИИ, постепенно ослабнет, и инфляция в США улучшится к 2027 году. В базовом сценарии Федеральная резервная система не будет повышать ставки в марте 2027 года. Если ситуация на Ближнем Востоке обострится и приведет к дальнейшему росту цен на нефть, а инфляционное давление сохранится, это все еще может изменить последующую политику.

CoinShares опубликовал отчет, в котором говорится, что биткойн на этой неделе проявил относительную устойчивость на фоне вновь возникших колебаний на рынке рискованных активов, что в значительной степени обусловлено восстановлением спотового спроса, улучшением настроений на фондовом рынке и частичным закрытием коротких позиций. В целом, рынок постепенно снижает интерес к нарративу о концепции ИИ и переключается на более пристальное внимание к тому, смогут ли компании оправдать ожидания по прибыли.Плохие результаты финансовой отчетности некоторых американских компаний вызвали резкие колебания цен на акции, что также оказало определенное влияние на биткойн, однако в целом он все еще демонстрирует сильную устойчивость. В то же время макроэкономические сигналы в США по-прежнему разрозненные, рынок жилья продолжает ослабевать. Что касается процентных ставок, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на неизменном уровне на заседании 28 октября. Ожидания повышения ставок Федеральной резервной системой в декабре остаются высокими, вероятность этого близка к 83%.Слабость на рынке жилья предоставляет Федеральной резервной системе определенное пространство для приостановки повышения ставок, но данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI), которые оказались выше ожиданий на прошлой неделе, означают, что инфляция по-прежнему является ключевым фактором, ограничивающим изменение политики. Если Федеральная резервная система неожиданно повысит ставки на следующей неделе, это может вызвать более заметные колебания на финансовых рынках, так как это превысит ожидания рынка; в то время как сохранение ставок на неизменном уровне и продолжение передачи более ястребиных сигналов будет легче восприниматься рынком. В целом, текущий рынок все еще находится в состоянии переплетения бычьих и медвежьих факторов. Улучшение спотового спроса, повышенная способность биткойна справляться с колебаниями фондового рынка и охлаждение рынка жилья предоставляют определенную поддержку рынку; однако инфляционное давление все еще не ослабло, что ограничивает пространство для смягчения политики Федеральной резервной системы. Ожидается, что дальнейшая динамика биткойна по-прежнему будет сильно зависеть от ожиданий по процентным ставкам и общего ликвидного окружения, а важность отдельных отраслевых или рыночных катализаторов относительно ограничена.

Генеральный директор компании Паншинг Скуэр Капитал Билл Акерман считает, что конфликт между Россией и Украиной, война в Иране, а также продолжающаяся высокая инфляция и процентные ставки сдерживают рынок, который должен быть более сильным. С учетом смягчения геополитических рисков и снижения цен на энергоносители он ожидает значительного улучшения рыночных перспектив и утверждает, что 2027 год будет удивительным.Акерман в интервью CNBC в четверг заявил, что если неопределенность, вызванная войной, исчезнет, особенно если ситуация между Россией и Украиной будет развиваться в позитивном направлении, цены на энергоносители могут значительно снизиться, что будет способствовать снижению инфляции и улучшению финансовых рынков. Он также назвал войну в Иране прекрасно выполненной операцией и считает, что мир на Ближнем Востоке будет полезен не только для этого региона, но в конечном итоге также принесет пользу США.

Согласно официальным сообщениям в социальных сетях, Huobi HTX сегодня в 20:00 проведет тематическую трансляцию "Биткойн 80 тысяч: покупка быков или сбор урожая медведей?". В это время крипто KOL, такие как Zhengrong Shuo, Damo Ge, Crypto.0824, Ray Lany Ян, обсудят игру на повышение и понижение BTC на уровне 80 тысяч долларов, сочетая макроэкономическую обстановку, потоки капитала и рыночные настроения, проанализируют силу поддержки ключевых уровней, потенциальные сигналы для отскока и риски снижения, а также поделятся мыслями о управлении позициями и подходах к рискам с точки зрения обычных инвесторов в условиях рыночной волатильности.

Предложение по управлению экосистемой NEAR HSP-029 вступило в стадию голосования, предполагая поэтапное снижение максимальной годовой эмиссии токенов NEAR с 2.5% до 1.6%. Это предложение было выдвинуто генеральным директором SVRN Салом Тернулло и планирует линейное снижение на уровне примерно 3.75 базисных пунктов за каждый эпоху в течение 24 месяцев, сохраняя соотношение распределения между ставщиками и казной 90/10. После одобрения голосования предусмотрен 90-дневный льготный период, после чего начнется официальное снижение.Расчеты предложения показывают, что ожидается сокращение эмиссии примерно на 11.8 миллионов NEAR за два года, а за шесть лет общее сокращение составит около 66.1 миллионов, что эквивалентно уменьшению предложения на 4.36% по сравнению с текущим состоянием. Годовая доходность от ставок снизится с текущих 5.268% до 3.372%. Авторы отмечают, что данная мера направлена на снижение степени размывания для не ставящих держателей и отвечает на обсуждения о том, что соглашение не должно инкорпорировать риски дискреции после отзыва предыдущего предложения Sovereign Fund.Это предложение должно пройти двойной процесс для вступления в силу: после одобрения голосования House of Stake валидаторы также должны независимо принять его через стандартный процесс обновления протокола. Предложение ссылается на SGP-0002, одобренное Solana в августе 2026 года, которое получило 67.001% голосов по весу ставок для аналогичного сокращения эмиссии. В настоящее время в сети NEAR насчитывается 406 активных валидаторов, а уровень ставок составляет 42.71%.

Генеральный директор JPMorgan Чейз Джейми Даймон в интервью газете The Wall Street Journal заявил, что текущая экономическая ситуация в США сильна, корпоративные прибыли значительно растут, уровень безработицы остается низким, а общий уровень задолженности как у компаний, так и у потребителей не высок, он охарактеризовал текущее время как хорошее. Даймон также отметил, что несколько потенциальных рисков накапливаются под поверхностью, включая устойчивую инфляцию, продолжающуюся уже пять лет, крупные бюджетные дефициты и геополитическую неопределенность, связанную с войнами за границей.Он подчеркнул, что предсказать конкретное время и факторы, которые вызовут экономический спад, крайне сложно, поскольку окончательная рецессия часто возникает из-за сочетания множества факторов, которые в настоящее время невозможно точно оценить. Говоря о том, как банки должны реагировать, Даймон заявил, что JPMorgan будет проводить крайне глубокий анализ всех видов рисков, чтобы гарантировать, что банк сможет выдержать удары, независимо от того, растут ли процентные ставки или падают, возникает ли инфляция или стагфляция, и продолжать обслуживать клиентов в трудные времена. Он отметил, что банк готов к экстремальным сценариям, таким как падение фондового рынка на 40% и расширение кредитных спредов облигаций в два-три раза, а не пытается угадать, когда эти сценарии произойдут; основным принципом является хорошая подготовка для того, чтобы продолжать поддерживать бизнес и сообщества в различных условиях.

Согласно словам четырех осведомленных источников, Банк Японии может повысить прогноз инфляции на следующий финансовый год в предстоящем месячном отчете, поскольку рост цен на нефть создает более длительное ценовое давление на экономику, чем ожидалось.По словам источников, учитывая, что Банк Японии только что повысил процентные ставки в прошлом месяце, ожидается, что на двухдневном заседании по политике, которое завершится 30 октября, банк оставит процентные ставки без изменений, если только курс иены не упадет снова значительно, что приведет к росту затрат на импорт и общего уровня инфляции.Источники сообщили, что в квартальном отчете, опубликованном после заседания, Банк Японии может продолжать подчеркивать растущие риски инфляции, что также оставляет пространство для возможного повышения ставок уже в декабре. Один из источников отметил, что рост потребительских цен может продлиться дольше, чем ожидалось, хотя базовая инфляция не претерпела значительных изменений. Два других источника также выразили аналогичное мнение.

Согласно отчету CoinDesk, мнения институциональных инвесторов о движении биткойна в конце года различаются: оптимисты смотрят на 100 тысяч долларов, а осторожные сосредоточены на инфляционном давлении. Руководитель исследований Bitwise Райан Расмуссен считает, что благодаря институциональным инвестициям через ETF и постоянным покупкам со стороны компаний, а также беспокойству по поводу инфляции и государственного долга и прояснению регуляторной среды, биткойн к концу 2026 года может преодолеть отметку в 100 тысяч долларов.Руководитель исследований LO:TECH Адам Морган Макафи ожидает, что биткойн, скорее всего, будет колебаться в диапазоне от 85 до 95 тысяч долларов до конца года, при этом инфляционное давление и политика Федеральной резервной системы остаются препятствием для рынка; чтобы вернуться выше 100 тысяч долларов, рынку, возможно, придется пересмотреть свои ожидания по поводу повышения процентных ставок ФРС в декабре, а снижение цен на нефть и смягчение инфляции могут способствовать этому изменению.Руководитель исследований CoinShares Джеймс Баттерфилл указывает на противоречие между продолжающейся инфляцией и ослаблением рынка труда, которое повлияет на дальнейшие возможности политики ФРС: снижение инфляции может предоставить пространство для реагирования на слабость занятости, в то время как повторное повышение инфляции может привести к продолжению ограничительной денежно-кредитной политики.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что распродажа на рынке облигаций привела к росту стоимости заимствований в еврозоне, что замедляет экономический рост и в конечном итоге сдерживает инфляцию. Она отметила, что ужесточение условий финансирования и рост долгосрочных процентных ставок замедлят экономический рост и ослабят эффект передачи цен.

Согласно данным Jinshi, глава Банка Японии Уэда Казуо заявил, что базовая инфляция в Японии близка к 2%, что знаменует собой изменение политики, и политика центрального банка вступила в новую стадию, инфляция не должна повышаться дальше. Поскольку базовая инфляция близка к 2% и финансовая среда остается мягкой, Банк Японии продолжит повышать процентные ставки и корректировать политику количественного смягчения. Центральный банк обсудит на предстоящем заседании, следует ли пересмотреть оценку "базовая инфляция близка к 2%".Уэда Казуо отметил, что ситуация на Ближнем Востоке, спрос на искусственный интеллект и обменный курс будут влиять на время повышения процентных ставок, и центральный банк постоянно следит за ослаблением иены и влиянием ситуации на Ближнем Востоке на инфляцию. Он также заявил, что трудно четко выразить нейтральную процентную ставку для Японии, стабильность инфляции на уровне 2% становится все более важной, и центральный банк сосредоточится на укреплении цели инфляции в 2%. Кроме того, Уэда Казуо отметил, что основным результатом этой недели (включая G20) стало общение с другими политиками о влиянии конфликта на Ближнем Востоке и спроса на искусственный интеллект на глобальную и японскую экономику, на заседании не было услышано ничего, что отклонялось бы от основных взглядов Банка Японии. Он обменивался мнениями с председателем Федеральной резервной системы Уошем, но не раскроет конкретные детали; с момента встречи в Ашвилле он не связывался с министром финансов США Йеллен.

В сентябре индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым большим увеличением с марта 2022 года и вызвало опасения по поводу инфляции. Государственные облигации США резко подорожали на фоне спроса на безопасные активы, а доходность десятилетних облигаций вернулась выше 5,08%. Золото пытается развернуть падение, продолжающееся с августа.

Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что инфляция не является уникальной для США.

Главный экономист по рынкам компании Кайто Хонггуан, Йонас Гольтман, предупредил, что на американском фондовом рынке наблюдается все больше признаков завершения цикла, и в следующем году возможна продолжительная коррекция, а доходность государственных облигаций США будет снижаться.Он отметил, что, несмотря на недавние высокие данные по инфляции, растут опасения по поводу того, сможет ли процветание искусственного интеллекта продолжаться, что влияет на рыночные показатели.

Согласно сообщению Bloomberg, на крипторынке продолжается борьба между быками и медведями, аналитики все еще склоняются к бычьему настроению, но спекулятивный рынок переходит к обороне, аппетит к риску под давлением. Биткойн на некоторое время упал ниже 80 000 долларов, что произошло впервые за почти месяц; под давлением распродаж акций в секторе ИИ на американском фондовом рынке рискованные активы откатились, а вновь возникающее бычье настроение на крипторынке снова столкнулось с трудностями.Директор STS Digital в США Джефф Андерсон заявил, что данные по инфляции "сильно ударят по аппетиту к риску", рынок входит в период тишины перед заседанием Федеральной резервной системы, ожидания по процентным ставкам остаются неопределенными. Основатель Derive.xyz Ник Форстер отметил, что за последние 24 часа вероятность того, что цена биткойна поднимется до 100 000 долларов до Рождества, снизилась на 2,8 процентных пункта до 9,7%; долгосрочные бычьи ставки быстро Cheche, а спрос на хеджирование в краткосрочной перспективе резко возрос, учреждения снова пересматривают свои макроэкономические рисковые позиции на фоне неопределенности в отношении перспектив процентных ставок.