genius法案

ChainCatcher 消息，The Block Research 9 月 8 日发布报告称，2025 年 10 月至 2026 年 8 月比特币下跌超 50%、加密总市值减少超 2 万亿美元期间，稳定币总供应量维持约 2900 亿美元，约 90% 由 Tether 和 Circle 发行。过去 365 天稳定币转账量超 90 万亿美元，较 2025 年翻倍以上。日周转率由 2024 年 8 月 0.38 倍升至 2026 年 8 月 0.78 倍。以太坊持有约 1470 亿美元（周转率 0.51 倍/日），Base 持有 45 亿美元（16.7 倍/日），Solana 约 130 亿美元（1.08 倍/日），Tron 超 900 亿美元（0.25 倍/日）。国际清算银行统计 2025 年稳定币交易量约 35 万亿美元，支付相关占比 1.1%。Chainalysis 数据显示 2025 年非法地址至少收到 1540 亿美元稳定币。GENIUS 法案于 2025 年 7 月签署。2026 年 4 月 FinCEN 与 OFAC 联合提议将支付稳定币发行方视为《银行保密法》下的金融机构，8 月财政部提出界定适用范围的定义，目前仍为提案。Paxos、zerohash、Rain、Altitude 等公司描述正从入职一次性 KYC 转向对链上行为、对手方、周转率和地域的持续生命周期监控。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，区块链协会（Blockchain Association）已就美国财政部金融犯罪执法网络、货币监理署、美联储等机构联合提出的《GENIUS 法案》稳定币发行商规则提交意见函。协会支持将客户识别计划（CIP）义务限定于发行商在一级市场直接面对客户的交易，不应延伸至二级市场的点对点转账活动。同时，协会呼吁监管机构进一步明确“账户”“客户”及“数字资产服务提供商”等定义，排除一次性赎回等非持续性业务，并避免与反洗钱规则形成重复合规负担。该协会表示，规则落地应兼顾稳定币安全保障、可操作性与行业创新空间。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin Magazine 援引相关表述，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，财政部正迅速推进 GENIUS 法案的实施工作。贝森特指出，该法案的预期生效日期为 2027 年 1 月 18 日，财政部已据此展开落地安排。GENIUS 法案是美国面向支付型稳定币的重要联邦立法，旨在明确发行、储备与监管要求，为合规美元稳定币提供统一框架。贝森特此次表态显示，美国财政部正按法定时间表加快配套规则与执行准备，以推动法案在生效节点前具备可操作性。

ChainCatcher 消息，据官方博客，Paradigm 已向美国财政部提交关于 GENIUS 法案州级监管路径规则制定的评论信。Paradigm 支持该提案的核心架构，但指出若不修改四个问题，州级通道将无法有效服务于发行方。 第一，提案将联邦框架锚定于尚未最终确定的 OCC 法规，要求州和发行方针对未敲定的基准进行规划，直接阻碍市场准入，财政部不应在 OCC 实施规则最终确定前敲定该规则。 第二，提案要求财政部、美联储和 FDIC 负责人一致同意才能认证州级制度，但未设定决策时限、否决解释标准或防止单一成员无限期阻止认证的机制。Paradigm 建议设定 180 天决策期限，建立补充提交的修正程序，并要求提供具体的否决解释。 第三，提案要求州级制度强制规定 12 个月运营费用后备资金，这可能排挤早期发行方，建议允许各州根据发行方规模和风险状况调整后备资金要求。第四，提案未能充分抢占个别州的敌意行动，这种漏洞必须填补。

ChainCatcher 消息，《南华早报》刊登一场正反辩论。Terminal 3 联创 Gary Liu 指出，GENIUS 法案将逾 3000 亿美元稳定币市场的 99% 转化为巩固美元霸权的工具，全球各国建立平行体系的窗口正快速关闭。上海交通大学经济学家刘晓春则将稳定币定性为赌场筹码，批评华盛顿封锁 CBDC、放行私人稳定币，本质是保护加密业者利益而非推动货币创新。 稳定币需求确实真实存在—土耳其、尼日利亚、阿根廷民众藉此对冲本币贬值，全球跨境汇款市场规模近 1 万亿美元。此前香港金管局已审核 36 份牌照申请，汇丰、渣打领衔之财团，以及 OSL Group 入围。然而港元与美元挂钩的联系汇率制度，决定了港版稳定币终究难脱美元轨道。

ChainCatcher 消息，据 The Block报道，美国总统数字资产顾问委员会执行董事 Patrick Witt 在 X 平台发文表示，符合 GENIUS 法案框架的稳定币实际上将为美国银行体系带来存款流入，而非如银行业所警告的吸走存款。 Witt 指出，全球对美元的需求巨大，外国人用当地货币向美国发行方兑换稳定币，这意味着新的净资本进入美国银行体系。Witt 本月早些时候还表示，在余额上支付收益本身不一定需要银行式监管，真正需要监管的是将构成余额的美元进行贷出或再抵押，而 GENIUS 法案明确禁止稳定币发行方从事后者。

ChainCatcher 消息，FDIC 主席 Travis Hill 在美国银行家协会华盛顿峰会上表示，FDIC 计划提出一项规则，明确受 GENIUS 法案约束的支付型稳定币不符合“传递式保险”资格，即第三方金融机构也不得代表用户获取政府存款保护。Hill 称该立场与 GENIUS 法案的立法意图一致，尽管该法案未明确阻止此类安排。Hill 指出，当前传递式保险规则要求终端客户身份和权益可在常规流程中确认，而这并非大型稳定币安排的常见特征。尽管稳定币不享有 FDIC 保险，GENIUS 法案要求其须全额储备。此外，Hill 还表示 FDIC 正在考虑代币化存款的定位问题，建议无论采用何种技术或记账方式，代币化存款应被视为存款，享有与非代币化存款相同的监管和存款保险待遇。白宫加密顾问 Patrick Witt 则在 X 平台上持续为 CLARITY 法案辩护，称试图将其变为反竞争法案的做法不可取。Jefferies 分析师本周指出，稳定币的增长可能在未来五年内导致银行核心存款流失 3% 至 5%。

ChainCatcher 消息，loomberg Intelligence 表示 Coinbase 正在华盛顿积极游说，以保留其关键的稳定币收入来源。据 BI 分析师 Paul Gulberg 和 Samuel Radowitz 评估，若支付采用率加速，在特朗普总统于 2025 年 7 月签署的 GENIUS 法案框架下，Coinbase 的稳定币收入有望增长两倍至七倍。 目前该法案禁止稳定币发行商向持有者支付利息或收益，且正在谈判的立法草案可能进一步禁止交易所提供与稳定币余额挂钩的奖励。这可能影响 Coinbase 从 Circle 的 USDC 收入共享协议中获取的利润。 Coinbase 2025 年稳定币收入为 13.5 亿美元，占其总收入的 19%。首席执行官 Brian Armstrong 上周表示，目前已找到“前进之路”，并称即便禁止向客户发放收益，公司仍可保留来自 Circle 的经济收益，从而提高利润率。

ChainCatcher 消息，贝莱德宣布已正式推出符合《GENIUS法案》要求的货币市场基金 BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund’s (BSTBL)，该基金将能够作为支付稳定币发行人的储备资产，拟部署的投资策略包括：将隔夜回购协议纳入合格资产范围，缩短美国国债工具的投资期限等。此外，该基金还将延长交易截止时间，从美国东部时间下午 2:30 延长至下午 5:00，从而提供更多投资机会。