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ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 于 10 月 8 日在专栏 The Stack 发文称，AI 需求上升，因使用成本下降且技术更能自主完成工作，从而增加对算力及支撑 AI 的物理基础设施需求。更低成本可释放更多 AI 活动，开源权重模型的低价竞争正在压低 token 价格，更便宜的智能可使更多应用和自动化工作流在经济上可行。文中举例，Anthropic 最新 Sonnet 模型按公司说法每项任务成本最多低 30%；OpenAI 于 9 月 29 日推出的常开代理 dots 可全天候朝用户目标工作，可能大幅增加算力需求。Pandl 对比称，聊天机器人主要回答问题，代理则为达成目标执行多步流程，准备客户会议等任务可能消耗相当于一次聊天交互 5 至 50 倍的 token，常开代理还可能把处理延伸到单次对话之外。Pandl 援引高盛预计，到 2030 年 token 消耗可能增加 24 倍，主要由代理驱动；即使效率提高，若使用量增长更快，总算力需求仍可能上升。他指出，数字活动仍依赖电力、数据中心和 GPU 等需时间交付的物理基础设施，更便宜的 AI 可与算力供给紧张并存，并提到 CoreWeave 近期以更高算力价格签署新合同。其结论是，更便宜的智能和更强的代理可能使用例与使用量扩张到足以抵消效率提升，从而支撑稀缺算力需求并利好其所有者。

ChainCatcher 消息，据链上情报平台 Arkham 监测，Grayscale 旗下迷你 ETH ETF 在过去 20 天内累计买入 1.033 亿美元 ETH，同期旗下老产品 ETHE 基金则录得 7160 万美元资金流出，市场普遍认为此为资金由 ETHE 向迷你基金的内部轮换。综合两产品净流向，Grayscale 客户在此期间对 ETH 净买入约 3170 万美元。

ChainCatcher 消息，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 于 2026 年 9 月 28 日在公司栏目 The Stack 发表文章。文中称，美国投资者中，Z 世代平均 19 岁开始投资，千禧一代为 25 岁，X 世代为 32 岁，婴儿潮一代为 35 岁。按 65 岁退休计算，Z 世代投资期限为 46 年，比婴儿潮一代开始投资时的 30 年期限长 50% 以上。Zach Pandl：更早开始投资除复利外，还会扩大承担风险的能力。年轻时劳动资本占财富比重更大，更长的期限意味着有更多时间从波动中恢复，也有更多未来收入可用于继续储蓄和投资，从而扩大终身风险预算。他认为，数字资产收益既波动又可能不对称，较适合更长、更灵活的期限。Zach Pandl 还称，对早开始的投资者，近期波动的成本可能小于错失长期上行的机会成本。有数十年可再平衡、追加资金并跨周期复利，早开始者或可在数字资产上配置更高比例，同时使终身风险保持平衡。更早开始投资，使投资者有更多时间吸收波动，可能扩大数字资产在长期组合中的效用。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 监测，Grayscale Chainlink ETF 于 5 小时前从 Coinbase Prime 买入并收到 15.95 万枚 LINK，价值 236 万美元。该 ETF 本月累计买入至少 62.91 万枚 LINK，价值 837 万美元。

ChainCatcher 消息，加密资产管理公司 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 于 9 月 24 日在栏目 The Stack 发文称，人工智能热潮中，训练、运行和操作模型所需算力的需求与供给路径正在分化。Grayscale 认为，这种失衡有利于已通电、可运行的算力容量所有者，并带来偏成长型的投资机会。Zach Pandl 表示，数字需求可以即时扩张，但电力、数据中心、芯片、内存和云服务等物理基础设施需要数年才能获批、接入和建成。人工智能代理执行多步骤任务时，可能比典型聊天机器人交互多消耗 5 至 50 倍 compute token，应用层活动增加会向底层算力基础设施传导。文章援引国际能源署及劳伦斯伯克利国家实验室资料称，数据中心预计约占到 2030 年美国电力需求增长的一半，新项目接入电网可能超过五年。即便电力落实，仍需要许可、专业劳动力、电气设备、冷却系统、GPU、高带宽内存和网络。持续价值将流向已能把电力转化为计算的发电商、数据中心运营商和人工智能云服务商。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com 报道，数字资产管理公司 Grayscale 旗下 Zcash ETF（ZCSH）截至净资产规模达到 10 亿美元，累计净流入 3.0612 亿美元，占比不足 30%。该基金于 8 月 25 日在 NYSE Arca 开始交易，两周内规模超过 5 亿美元。 ZCSH 由 Grayscale Zcash Trust 更名而来，后者成立于 2017 年 10 月，上市时已持有 ZEC；同时，ZEC 价格较 ETF 上市时约翻倍，推动基金资产规模增长。Grayscale 母集团 DCG International Investments 以 85,705.32563297 枚 ZEC 换取约 1 亿美元 ZCSH 份额，剔除该笔非现金交易后，外部新增资金约 2 亿美元。 Grayscale 将于 9 月 30 日开盘前实施 3 比 1 正向拆分，9 月 28 日收盘时登记在册的持有人适用该安排。拆分后每份资产净值预计降至约三分之一，份额数量增至三倍，持仓美元价值不变。

ChainCatcher 消息，Grayscale Zcash ETF (ZCSH) 申请实施 3 拆 1 正向拆分，拟于 9 月 28 日生效。此举旨在降低股价以提升流动性，此前该基金因涨幅过大导致单价过高。

ChainCatcher 消息，据 GlobeNewswire 报道，Grayscale Investments 宣布推出 Grayscale Model Portfolios。该系列由专业构建的模型投资组合组成，提供数字资产生态系统的建议配置，每款围绕不同投资目标设计，以投资组合方式扩展其面向顾问的产品。 Grayscale 全球分销主管 Laurie Katz 表示：顾问越来越希望将数字资产纳入客户投资组合，而无需逐项构建和维护配置，该产品结合投资组合构建专长与超过十年的数字资产经验，使顾问能通过单一熟悉框架提供数字资产敞口。 每款模型将多种数字资产交易所交易产品纳入单一策略，涵盖资产选择、仓位规模、分散配置与再平衡。Grayscale Advisors, LLC 将模型交付至金融平台供顾问在客户账户中实施，顾问保留完全裁量权。四款首发策略均为市值加权、每季度再平衡，且单一资产权重上限为 40%，包括 Digital Assets Core Plus、Digital Assets Leaders、Digital Assets Next Gen 与 Digital Assets Infrastructure。 Digital Assets Core Plus 以比特币和以太坊为基础配置，并纳入 Solana、Chainlink 等资产；

ChainCatcher 消息，数字资产管理公司 Grayscale 研究主管 Zach Pandl 在分析中表示，即使国会今年未能通过 CLARITY 法案，美国加密监管仍可在稳定币、代币发行、代币化证券及永续期货等领域推进。美国总统 Donald Trump 于 2025 年 7 月 18 日签署 GENIUS Act，为支付型稳定币发行建立监管框架。法案要求发行方提供足额储备并每月公开储备构成，禁止误导性宣称代币受联邦保险、美国政府支持或属于法定货币。美国证券交易委员会（SEC）提出 Regulation Crypto Assets，拟允许符合条件的项目在四年内融资不超过 500 万美元，或每 12 个月融资不超过 7500 万美元。相关豁免及投资合同安全港仍处于提案阶段，公众意见提交截止日期为 10 月 20 日。CLARITY 法案的近期程序节点为 9 月 15 日对推进动议进行的终止辩论投票，该程序需要 60 票通过，并非最终表决。Grayscale 表示，法案仍有助于明确 SEC 与商品期货交易委员会（CFTC）的监管权限划分，但未通过不会中止已在推进的监管措施。

ChainCatcher 消息，美国 SEC 正在审议 Grayscale 将 Grayscale Litecoin Trust 更名为 “Grayscale Litecoin Trust ETF” 的申请，拟在 NYSE Arca 上市，股票代码为 LTCN。

ChainCatcher 消息，据 Onchain Lens 监测，Grayscale 旗下 GLNK ETF 地址 (0xe33...0aA) 数分钟前从 Coinbase Prime 接收 20.381 万枚 LINK，价值 238 万美元；过去 18 天，该 ETF 累计接收 105 万枚 LINK，价值 1212 万美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，多家加密公司正积极游说美国证券交易委员会（SEC）加快 ETF 审查流程，并允许提交保密草案文件。其中，Grayscale 明确要求 SEC 工作人员在 45 天内作出回应承诺。不过，Jane Street 与嘉信理财（Schwab）对此持保留态度，对匆忙推进上市及保密文件提交机制表达了担忧。

ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）已公开其针对 “Novel ETFs” 的征求意见回复，相关基金可持有加密资产或采用非常规策略。意见分歧集中在申报文件是否在基金开始交易前保持公开，以及审核流程应当多快。加密资产管理公司 Grayscale 与加密政策组织 Crypto Council for Innovation（CCI）支持设置可选保密申报期，以减少竞争对手提交模仿性文件。Charles Schwab 反对完全保密，建议至少提前 75 天公开申报文件。Grayscale 要求 SEC 在 45 天内回复，CCI 主张保密流程不应延长自动生效或审核期限。风险投资机构 Andreessen Horowitz（A16z）支持缩短审核时间，但强调不应降低审查力度；交易公司 Jane Street 则认为加快流程可能导致产品质量、竞争力及流动性下降。美国目前已有 174 只与加密资产相关的 ETF，BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）管理资产约 610 亿美元，占相关 ETF 总资产约 38%。SEC 将决定申报保密安排及审核速度是否调整。

ChainCatcher 消息，数字资产管理公司 Grayscale 表示，截至 2025 年底，美国家庭金融资产中直接及间接持有的公司股票占比达到 46.71%，高于一年前的 43.99%。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 指出，股票资产集中度上升及估值偏高，提升了加密资产用于投资组合多元化的机会。Grayscale 表示，标普 500 指数长期盈利增长一致预期已于 8 月 28 日升至 25%以上，明显高于历史上集中于 10% 至 15% 的区间。该机构认为，加密资产经历市场调整后，估值、杠杆水平及投资者多头仓位均有所下降。Grayscale 公布的数据显示，比特币与纳斯达克 100 指数的 90 日相关性已从超过 60% 降至约 33%，与黄金的相关性则从接近 0 升至超过 50%。Grayscale 同时指出，比特币历史波动率高于 broad equity indexes，且并非始终发挥避险资产作用。

ChainCatcher 消息，隐私型加密货币 Zcash 过去一年上涨约 19 倍，但市值仍不足 Bitcoin 的 1%。数字资产管理公司 Grayscale 表示，金融隐私、网络安全开发及跨链连接能力可能推动 Zcash 进一步扩大市场份额。截至今日，Bitcoin 市值为 1.56 万亿美元，Zcash 市值为 137.4 亿美元，约为 Bitcoin 的 0.88%，Bitcoin 市值约为其 114 倍。Grayscale 测算，若 ZEC 达到 Bitcoin 市值的 2%、5% 和 10%，对应价格分别为 1622 美元、4054 美元和 8109 美元，上述情景并非价格预测。Grayscale 旗下 Zcash ETF 在 NYSE Arca 以 ZCSH 代码开始交易，由 OTCQX 转至 NYSE Arca，为投资者提供现货 ZEC 敞口，无需直接购买代币或管理钱包及私钥。Zcash 采用工作量证明和 2100 万枚固定供应，并支持通过零知识证明隐藏交易细节。其 intents 技术可根据用户目标协调跨链交易，例如将其他数字资产兑换为 ZEC。

ChainCatcher 消息，据 Fortune 报道，Grayscale CEO Peter Mintzberg 撰文指出，比特币上周大涨约 20%，为 2023 年以来最强三日涨幅，加密寒冬正逐步解冻。但他警告，市场观察者仍过度聚焦短期价格波动，忽视了数字资产的长期结构性增长。 Mintzberg 强调两大核心驱动力：一是机构需求持续扩张，2025 年比特币现货 ETP 日均资金流入超 5 亿美元，约为矿工每日新增供应量的 12 倍；2026 年 EY 调查显示，73% 的机构投资者计划增加数字资产配置。二是企业区块链采用加速，2025 年约 60% 的财富 500 强高管表示公司正推进区块链项目，Fidelity、Visa、Stripe 等均在布局稳定币业务。他还指出，AI 与公链技术具有互补性，机器原生微支付、跨境即时结算等新需求将进一步推动区块链落地。随着监管框架日趋清晰，数字资产正加速融入主流金融体系。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 Onchain Lens (@OnchainLens) 监测，Grayscale 旗下 GLNK ETF 于 6 小时前从 Coinbase Prime 接收 132,950 枚 LINK，价值约 153 万美元。目前该 ETF 累计持有 1,066 万枚 LINK，资产管理规模 (AUM) 约达 1.2416 亿美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Grayscale 于 8 月 21 日向美国证券交易委员会（SEC）提交第五次修正申请，进一步推进旗下 Zcash ETF 的上市计划。最新申请显示，该产品将正式更名为"The Zcash ETF"，年管理费率定为 2.5%，计划在纽约证券交易所 Arca 板块以代码"ZCH"上市，托管方为 Coinbase Custody Trust Company，转账代理方为纽约梅隆银行。 该 ETF 将由 Grayscale 现有 Zcash 信托转换而来，后者自 2017 年运营至今，当前资产管理规模逾 2.6 亿美元。此前第四次修正申请中，Grayscale 母公司 Digital Currency Group 旗下子公司已就向该基金注入约 20 万枚 ZEC 进行磋商。